تحلیل بنیادی نفت و گاز پارسیان
مقدمه: نفت و گاز پارسيان هلدينگ تخصصي پتروشيمي غدير ميباشد كه با واگذاري شركتهاي زير مجموعه غدير به اين شركت و خريد سهام پالايشگاه نفت تبريز و شيراز و پتروشيمي شيراز با سرمايه 600 ميليارد تومان تشكيل شد
روند سوداوري پارسان:
پارسان همانطور كه مشخص از با روند رو به رشد سوداوري همراه ميباشد كه اين روند با توجه به خريد سهام پالايش نفت تبريز و پتروشيمي شيراز از يك طرف و افزايش سود شركتهاي پتروشيمي از طرف ديگر كماكان ادامه خواهد داشت
پيشبيني سود پارسان در سال 92:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
پيشبيني حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
92،9،30 |
91،9،30 |
|
سود حاصل از سرمايه گذاريها |
13،208،171 |
11،056،553 |
|
سود حاصل از فروش سرمايه گذاريها |
0 |
929،519 |
|
سود حاصل از ساير فعاليتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
13،208،171 |
11،986،072 |
|
هزينه هاي اداري و عمومي |
(31،750) |
(19،000) |
|
خالص سايردرامدها(هزينه ها) عملياتي |
0 |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
13،176،421 |
11،967،072 |
|
هزينه مالي |
(583،788) |
(770،000) |
|
درامدهاي متفرقه |
0 |
0 |
|
سود و زيان قبل از كسر ماليات |
12،592،633 |
11،197،072 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود خالص پس از كسر ماليات |
12،592،633 |
11،197،072 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
2،099 |
1،866 |
|
سرمايه |
6،000،000 |
6،000،000 |
پارسان سود هر سهم خود را براي سال مالي 92 به ازاي هر سهم 2099ريال پيشبيني كرده است
سياست تقسيم سود شركت در مجامع نيز تقسيم بالا 90 درصد سود ميباشد
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري غدير |
85،8 |
|
گروه بهمن |
1،1 |
|
صندوق بيمه عشاير |
1،4 |
|
صندوق بازنشستگي نفت |
1،1 |
بررسي پرتفوي بورسي پارسان:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (هر سهم ريال) |
ارزش بازار (هر سهم ريال) |
افزايش (كاهش) ارزش |
|
پتروشيمي پرديس |
68،6 |
4،672 |
61،000 |
37،680،000 |
|
پالايش نفت تبريز |
46،9 |
2،681 |
11،000 |
7،642،000 |
|
پتروشيمي زاگرس |
36،8 |
2،573 |
18،000 |
12،510،000 |
|
پتروشيمي كرمانشاه |
42 |
2،544 |
9،500 |
4،740،000 |
|
پتروشيمي شيراز |
11،8 |
3،968 |
8،200 |
1،310،000 |
|
پالايش نفت شيراز |
18 |
5،083 |
4،955 |
(23،645) |
|
پتروشيمي مارون |
6،7 |
2،802 |
26،000 |
5،980،000 |
|
جمع |
—- |
—- |
— |
70،000،000 |
بررسي پرتفوي غير بورسي پارسان:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ميليون ريال) |
ارزش كارشناسي (ميليون ريال) |
|
پتروشيمي خراسان |
19 |
1،000،000 |
1،920،000 |
|
حمل و نقل نيرو |
89،2 |
46،751 |
250،000 |
|
ساير |
— |
604،685 |
3،600،000 |
|
هامون سپاهان |
100 |
190 |
1،500،000 |
|
جمع |
—- |
1،655،780 |
7،270،000 |
شركتهاي غير بورسي عمدتا با اعمال پي بر اي 6 به سود اين شركتها ارزش گذاري شده اند
محاسبه NAV و ارزش ويژه هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
70،000،000 |
|
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
5،615،000 |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
12،530،000 |
|
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها |
0 |
|
تعداد سهام شركت |
6،000،000،000 |
|
NAV |
1470 |
|
ضريب NAV |
90% |
|
ارزش ذاتي |
1320 |
همانطور كه مشاهده ميشود ارزش ذاتي پارسان در سطوح قيمتي 1320تومان قرار گرفته است كه رشد ارزش ذاتي سهم ناشي از رشد قيمتي و روند صعودي سهام شركتهاي پتروشيمي در بازار سرمايه ميباشد .
در مورد سود شركت بايد اذعان داشت كه اين شركت با توجه به تعديل سود پتروشيمي پرديس و همچنين افزايش درامد سود هامون سپاهان و احتمال برگشت سود شيراز به سود شركت مي تواند تا 2250 ريال سود محقق كند . نكته ديگر اين است كه شركت برنامه افزايش سرمايه 65% را در دستور كار دارد كه در مجمع اعمال مي كند و احتمالاً 1600ريال سود تقسيم مي شود و 650 ريال نيز براي افزايش سرمايه نگه داشته مي شود . خريد اين سهم براي ميان مدت و بلند مدت بسيار مناسب است چرا كه به زودي سود شركت هاي پرديس براي سال 92 ، كرمانشاه ، مارون و شبريز بازهم تعديل شده و با رشد مواجه مي شود . . تاكيد مي شود خريد پارسان با ديد ميان مدت مي تواند همچنان مورد توجه باشد .
مجمع شركت در اواسط بهمن خواهد بود
جمعه 8 دی 91
