تحلیل بنیادی ملی سرب و روی ایران
مقدمه: ملي سرب و روي يكي از شركتهاي زير مجموعه توسعه معادن روي با سرمايه 32 ميليارد تومان ميباشد فعاليت شركت توليد و فروش انواع شمش سرب و روي ميباشد كه بر خلاف ساير شركتهاي اين گروهاين شركت عمدتا به توليد و شمش سرب ميپردازد
روند سوداوري فسرب:
روند سوداوري شركت همواره مثبت ميباشد در سال 91 نيز با توجه به افزايش شديد قيمت ارز و بهبود وضعيت قيمت جهاني سرب و روي پيشبيني ميشود سود شركت در سطوح بالاتري به نسبت سال 90 قرار بگيرد
پيشبيني سوداوري سال 91 و عملكرد 6 ماهه:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي 6ماهه حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
91،6،31 |
|
فروش |
686،505 |
326،233 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(578،194) |
(258،659) |
|
سود و زيان ناخالص |
108،311 |
67،574 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(18،576) |
(9،288) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(28،547) |
(28،547) |
|
سود و زيان عملياتي |
61،188 |
29،739 |
|
هزينه هاي مالي |
(1،142) |
(571) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
8،675 |
7،175 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
(826) |
(826) |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
67،895 |
35،517 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
67،895 |
35،517 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
211 |
110 |
|
سرمايه |
322،000 |
322،000 |
اين شركت سود سال مالي 91 خود را مبلغ 211 ريال به ازاي هر سهم اعلام نموده است كه در عملكرد 6 ماهه موفق به پوشش52درصدي سود خود شده است
توليدات و فروش شركت:
توليدات اصلي شركت عمدتا شمش سرب ميباشد و بخش اصلي فروش شركت را نيز شمش سرب تشكيل داده است شمش روي بيش از 50 درصد بودجه ريالي شركت را تشكيل ميدهد.
بررسي ميزان توليد و فروش شركت طي سال 91
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 91
|
قيمت فروش (هر تن) سال 91 تومان |
مقدار فروش(تن) 6ماهه سال91
|
قيمت فروش (هر تن)6 ماهه سال91 تومان |
|
شمش سرب |
10،345 |
3،709،000 |
4،345 |
3،859،000 |
|
شمش روي |
6،903 |
3،476،000 |
3،003 |
3،552،000 |
|
شمش نقره |
974 |
1،696،000 |
325 |
1،732،000 |
|
الياژ سرب و نقره |
200 |
12،600،000 |
200 |
12،600،000 |
|
خدمات توليدي دستمزدي سرب |
1،577 |
1،213،000 |
1،577 |
1،213،000 |
|
ساير محصولات |
812 |
246،300 |
812 |
246،300 |
همانطور كه از جدول بالا مشخص ميباشد قيمت فروش پيشبيني شده در سال 91 كمتر از قيمتهاي واقعي ميباشد براي مثال در شمش روي با فرض قيمتهاي 2000 دلاري براي روي و قيمت متوسط دلار 2500 توماني هم به قيمتهاي 5 ميليون تومان در هر تن خواهيم رسيد همچنين در شمش سرب با قيمتهاي 2200 دلاري و دلار 2500 توماني به متوسط قيمت 5،5 ميليون توماني خواهيم رسيد
مصارف ارزي:
فسرب براي سال 91 پيشبيني صادرات و وارداتي ندارد
در حالي كه شركت در عملكرد 6ماهه اقدام به صادرات 71 درصدي محصولات خود با دلار 1994 توماني نموده است
عملكرد 6 ماهه:
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
11،548،000 |
19،941 |
230،283 |
بررسي بهاي تمام شده در شركت ملي سرب و روي:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
410،741 |
62 |
|
دستمزد مستقيم |
34،931 |
5 |
|
سربار |
217،058 |
33 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده شركت مواد مستقيم و هزينه هاي سربار ميباشد
مواد مسقيم:
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 91 |
پيشبيني مبلغي خريد سال91 تومان
|
مقدار خريد 6 ماهه سال91 |
مبلغ خريد 6 ماهه سال91 تومان |
|
مواد پرعيار |
تن |
9،625 |
1،038،000 |
5،118 |
753،600 |
|
مواد كم عيار |
تن |
23،644 |
43،000 |
13،118 |
37،500 |
|
كنسانتره روي خام |
تن |
54،922 |
167،000 |
29،597 |
127،200 |
|
مواد كمكي كارخانه سرب |
تن |
8،655 |
170،000 |
5،207 |
141،900 |
|
مواد كمكي كارخانه روي |
تن |
11،685 |
446،500 |
6،663 |
324،200 |
|
شمش سرب ضايعاتي |
تن |
3،902 |
3،455،000 |
1،798 |
3،623،000 |
عمده مواد اوليه شركت را مواد پرعيار و شمش ضايعاتي تشكيل داده است كه اين دو نيز با قيمتهاي مناسبي در بودجه پيشبيني شده اند
مصارف انرژي:
اين شركت سالانه 5 ميليارد تومان مصرف انرژي دارد به همين دليل اجراي گام دوم طرح تحول ميتواند اسيب جدي به اين سهم وارد سازد
تركيب سهامداران شركت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
توسعه معادن روي |
32،6 |
|
كالسيمين |
27،7 |
|
بانك كشاورزي |
5،2 |
|
سرمايه گذاري فرهنگيان |
5،2 |
|
ساختمان و مسكن چهان |
5،2 |
|
سرمايه گذاري توسعه سپهر |
2،3 |
|
فراوري مواد معدني |
2،1 |
در تركيب سهامداري شركت حضور توسعه معادن روي به عنوان حامي و سهامدار عمده فعال بر اين نماد را شاهد ميباشيم
نتيجه گيري:
در اين بخش سعي داريم سود فسرب را با فرض قيمت سرب و روي 2000 دلاري و دلار 2500توماني و سرب 2000 دلاري و دلار 2500 توماني تخمين بزنيم در صورتي كه قيمتهاي فعلي روي در محدوده 2050 دلارو سرب نيز در محدوده قيمتي 2300 دلار اما قيمت دلار در سطوح بالاي 3000 تومان قرار دارد
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) 6ماهه باقي مانده سال |
قيمت فروش (هر تن /تومان) 6ماهه باقي مانده سال 91
|
|
شمش سرب |
6،000 |
5،000،000 |
|
شمش روي |
3،900 |
5،000،000 |
|
شمش نقره |
650 |
2،900،000 |
|
الياژ سرب و نقره |
0 |
0 |
|
خدمات توليدي دستمزدي سرب |
0 |
0 |
|
ساير محصولات |
0 |
0 |
مبلغ فروش
|
مبلغ فروش 6 ماهه اول سال میلیون ریال |
326،233 |
|
مبلغ فروش 6ماهه باقي مانده سال ميليون ريال |
513،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
839،233 |
پیش بینی سود
|
شرح |
پيشبيني 91 |
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
|
فروش |
839،233 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(578،194) |
|
سود و زيان ناخالص |
261،039 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(18،576) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(28،547) |
|
سود و زيان عملياتي |
213،916 |
|
هزينه هاي مالي |
(1،142) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
8،675 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
(826) |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
220،623 |
|
ماليات |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
220،623 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
683 |
|
سرمايه |
322،000 |
با فرض قيمت سرب و روي 2000 دلاري و دلار 2500 توماني به سود 68 توماني فسرب براي سال 91 به ازاي هر سهم خواهيم رسيد
دو هدف مهم برای سهم می توان مدنظر داشت ابتدا 330 و سپس 390 تومان که باید منتظر رشد قیمت سهم متناسب با شرایط گروه روی بود
دوشنبه 4 دی 91
