تحلیل بنیادی سیمان کردستان
مقدمه: سيمان كردستان با سرمايه بيش از 16 مييارد تومان و با ظرفيت توليد سالانه 1،2 ميليون تن انواع سيمان خاكستري جز يكي از بزرگترين توليد و صادركنندگان سيمان كشور ميباشد
روند سوداوري سكرد:
روند سوداوري سكرد طي سالهاي اخير همواره صعودي بوده است به خصوص اينكه افزايش نرخ فروش سيمان و افزايش شديد نرخ ارز نيز ميتواند همچنان به ادامه داشتن روند صعودي سوداوري سهام سكرد بيانجامد
پيشيبيني سود سال 92:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
پيشبيني حسابرسي نشده
|
|
سال مالي منتهي به |
92،6،31 |
91،6،31 |
|
فروش |
898،670 |
730،585 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(506،299) |
(435،005) |
|
سود و زيان ناخالص |
392،371 |
298،580 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(53،916) |
(45،090) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
338،455 |
250،490 |
|
هزينه هاي مالي |
(18،038) |
(16،398) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
14،316 |
26،850 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
761 |
63،442 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
335،494 |
324،384 |
|
ماليات |
(55،645) |
(51،364) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
279،849 |
273،020 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،727 |
1،685 |
|
سرمايه |
162،000 |
162،000 |
سيمان كردستان سود هر سهم سال مالي منتهي به پايان شهريور ماه 92 خود را به ازاي هر سهم مبلغ 1727 ريال اعلام نموده است
توليد و فروش شركت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 92 |
قيمت فروش (هر تن) سال 92(ريال) |
مقدار فروش(تن) سال91 |
قيمت فروش (هر تن) سال91(ريال) |
|
سيمان فله پوزولاني-داخلي |
165،600 |
69،290 |
83،532 |
56،200 |
|
سيمان پاكتي پوزولاني-داخلي |
202،400 |
81،670 |
402،603 |
62،700 |
|
سيمان فله اي425-1 داخلي |
41،400 |
70،500 |
203،937 |
56،300 |
|
سيمان فله اي 425-1 صادراتي |
12،000 |
60،000 |
5،358 |
53،000 |
|
سيمان پاكتي425-1 داخلي |
50،600 |
82،900 |
17،345 |
62،500 |
|
سيمان پاكتي425-1 صادراتي |
288،000 |
65،970 |
22،055 |
66،000 |
|
سيمان پرتلند پاكتي داخلي |
253،000 |
81،700 |
132،051 |
62،700 |
|
سيمان فله پرتلند فله داخلي |
207،000 |
69،300 |
80،532 |
56،200 |
شركت براي فروش داخلي خود افزايش نرخ اخير را لحاظ كرده است همچنين شركت فروش صادراتي خود را بر اساس دلار 2000 توماني بسته است در صورتي كه هم اكنون دلار در سطوح 3000 تومان قرار دارد
بررسي بهاي تمام شده در شركت سيمان كردستان:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
84،837 |
17 |
|
دستمزد مستقيم |
13،244 |
2 |
|
سربار |
408،218 |
81 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده شركت مربوط به هزينه هاي سربار ميباشد كه در ادامه به برسي اين هزينه ميپردازيم
مصارف انرژي و اثار اجراي طرح تحول:
شركت مصرف بالايي در انرژي برق و گاز دارد به طوري كه سالانه حدود 13 ميليارد تومان مصرف برق و گاز دارد عمده انرژي مصرفي شركت نيز برق ميباشد بدين ترتيب در صورت افزايش تصاعدي نرخ حاملهاي انرژي شاهد كاهش جدي سوداوري اين شركت خواهيم بود كه فعلا اين امر براي سال جاري و احتمالا سال اتي منتفي ميباشد
اثرات نرخ ارز بر سوداوري سهگمت:
سيمان هگمتان براي سال 91 قصد صادرات 22 درصدي محصولات خود را دارد با توجه به اينكه ارز مورد استفاده در صادرات شركت دلار و نرخ دلار نيز در بودجه شركت 2000 تومان در نظر گرفته شده است با توجه به قيمتهاي فعلي ارز شركت جاي رشد سوداوري بسيار خوبي را در صورت تسعير ارز با قيمتهاي ازاد را دارد
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
9،864،000 |
20،000 |
197،280 |
سهامداران عمده شركت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
شركت توسعه سرمايه و صنعت غدير |
53،4 |
|
مديريت سرمايه گذاري اميد |
36،2 |
|
صبا تامين |
1،6 |
|
بيمه ايران |
1،5 |
مجموعه سرمايه گذاري غدير سهامدار عمده سيمان كردستان ميباشند
نتيجه گيري:
قيمت فروش داخلي محصولات شركت مشخص ميباشد اما قيمت فروش صادراتي شركت بايد بر اساس نرخ ارز بالاتري انجام بگيرد ما در اين بخش نرخ تسعير ارز و فروش صادراتي را بر مبناي دلار متوسط 2500 توماني براي سال 92 در نظر ميگيريم:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 92 |
قيمت فروش (هر تن) سال 92(ريال) |
|
سيمان فله پوزولاني-داخلي |
165،600 |
69،290 |
|
سيمان پاكتي پوزولاني-داخلي |
202،400 |
81،670 |
|
سيمان فله اي425-1 داخلي |
41،400 |
70،500 |
|
سيمان فله اي 425-1 صادراتي |
12،000 |
75،000 |
|
سيمان پاكتي425-1 داخلي |
50،600 |
82،900 |
|
سيمان پاكتي425-1 صادراتي |
288،000 |
82،500 |
|
سيمان پرتلند پاكتي داخلي |
253،000 |
81،700 |
|
سيمان فله پرتلند فله داخلي |
207،000 |
69،300 |
مبلغ فروش
|
جمع فروش (ميليون ريال) |
947،670 |
تخمین سود 91
|
شرح |
پيشبيني 91 |
|
سال مالي منتهي به |
92،6،31 |
|
فروش |
947،670 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(506،299) |
|
سود و زيان ناخالص |
441،371 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(53،916) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
387،455 |
|
هزينه هاي مالي |
(18،038) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
14،316 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
761 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
384،494 |
|
ماليات |
(55،645) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
328،849 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
2،030 |
|
سرمايه |
162،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود در صورت تسعير ارز صادراتي سيمان كردستان با قيمتهاي 2500 تومان سود سكرد تا سطوح 202 تومان به ازاي هر سهم افزايش خواهد يافت
همچنين به ازاي افزايش هر 100 تومان نرخ ارز از سطوح 2500 تومان شاهد رشد 6 توماني سود هر سهم سكرد خواهيم بود
کف فعلی سهم 700 تومان می باشد و هدف پیش روی سهم در میان مدت نیز 900 تومان خواهد بود
سه شنبه 30 ابان 91
