تحلیل بنیادی سیمان ارومیه
مقدمه: سيمان اروميه با سرمايه 40 ميليارد تومان و ظرفيت توليد سالانه 1،8 ميليون تن سيمان خاكستري ميباشد اين شركت يكي از بزرگترين توليد كنندگان غرب كشور ميباشد
روند سوداوري ساروم:
روند سوداوري ساروم در سال 91 با توجه به افتتاح طرح توسعه شركت در كنار افزايش 22 درصدي نرخ سيمان با روند صعودي مواجه شده است
پيشبيني سود سال 91:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي حسابرسي نشده
|
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
91،6،31 |
|
فروش |
1،252،479 |
688،061 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(800،229) |
(432،449) |
|
سود و زيان ناخالص |
452،250 |
255،612 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(36،746) |
(21،939) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
1،200 |
54 |
|
سود و زيان عملياتي |
416،704 |
233،727 |
|
هزينه هاي مالي |
(87،446) |
(46،097) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
4،046 |
2،630 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
4،895 |
4،848 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
338،199 |
195،108 |
|
ماليات |
(46،638) |
(24،738) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
291،561 |
170،370 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
729 |
426 |
|
سرمايه |
400،000 |
400،000 |
سيمان اروميه سود هر سهم سال مالي منتهي به پايان اسفند ماه 91 خود را به ازاي هر سهم مبلغ 729 ريال اعلام نموده است و در عملكرد 6 ماهه 58 درصد از سود خود را معادل 426 ريال را محقق كرده است
توليد و فروش شركت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 91 |
قيمت فروش (هر تن) سال 91(ريال) |
مقدار فروش(تن) 6ماهه سال91 |
قيمت فروش (هر تن) 6ماهه سال91(ريال) |
|
سيمان فله پوزولاني |
145،174 |
65،800 |
40،174 |
56،700 |
|
سيمان پاكتي پوزولاني |
498،822 |
68،800 |
348،822 |
63،200 |
|
سيمان پاكتي تيپ 1 صادراتي |
342،663 |
70،800 |
236،608 |
68،800 |
|
سيمان فله تيپ 1 صادراتي |
207،337 |
73،500 |
122،337 |
73،500 |
|
سيمان فله تيپ 1-425 |
296،017 |
62،100 |
195،017 |
62،100 |
|
سيمان پاكتي تيپ 1-425 |
309،987 |
75،500 |
123،187 |
64،200 |
شركت براي نيمه دوم سال افزايش نرخ 22 درصدي سيمان را در بودجه خود لحاظ كرده است
بررسي بهاي تمام شده در شركت سيمان اروميه:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
94،743 |
15 |
|
دستمزد مستقيم |
9،200 |
1 |
|
سربار |
638،810 |
84 |
مصارف انرژي و اثار اجراي طرح تحول:
شركت مصرف بالايي در انرژي برق و گاز دارد به طوري كه سالانه حدود 13-14 ميليارد تومان مصرف برق و گاز دارد عمده انرژي مصرفي شركت نيز برق ميباشد بدين ترتيب در صورت افزايش تصاعدي نرخ حاملهاي انرژي شاهد كاهش جدي سوداوري اين شركت خواهيم بود كه فعلا اين امر براي سال جاري و احتمالا سال اتي منتفي ميباشد
اثرات نرخ ارز بر سوداوري ساروم:
سيمان اروميه براي سال 91 قصد صادرات 29 درصدي محصولات خود را دارد با توجه به اينكه ارز مورد استفاده در صادرات شركت دلار و نرخ دلار نيز در بودجه شركت 1226 تومان در نظر گرفته شده است
شركت در عملكرد 6 ماهه خود 37 درصد از محصولات خود را با ارز 1226 توماني صادر كرده است كه سياستهاي ارزي شركت براي مابقي سال مشخص نميباشد
از نكات مهم اينكه شركت به دليل اجراي طرح توسعه خود تا پايان سال 90 حدود 19،6 ميليون يورو بدهي ارزي دارد كه نرخ تسعير ان را 1615 تومان در بودجه سال 91 در نظر گرفته است
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
25،624،000 |
12،260 |
314،150 |
عملكرد واقعي 6 ماهه:
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
20،612،000 |
12،260 |
252،712 |
سهامداران عمده شركت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري سيمان تامين |
65،7 |
|
سرمايه گذاري تدبير |
7،1 |
|
سيمان سپاهان |
3،9 |
|
سيمان فارس و خوزستان |
3،2 |
|
سرمايه گذاري ملي |
2،9 |
|
بيمه مركزي |
2 |
سهام مديريت شركت در اختيار سرمايه گذاري سيمان تامين و مجموعه تامين اجتماعي ميباشد
نتيجه گيري:
فروش شركت براي نيمه اول سال با نرخ هاي قبلي بوده است در نيمه دوم سال فروش صادراتي از فروش داخلي تفكيك خواهد شد در اين بخش بودجه شركت با فرض تسعير ارز شركت با نرخ هاي ازاد انجام ميگيرد:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) باقي مانده سال |
قيمت فروش (هر تن) (ريال) |
|
سيمان فله پوزولاني |
105،000 |
69،290 |
|
سيمان پاكتي پوزولاني |
150،000 |
81،696 |
|
سيمان پاكتي تيپ 1 صادراتي |
106،000 |
140،000 |
|
سيمان فله تيپ 1 صادراتي |
85،000 |
150،000 |
|
سيمان فله تيپ 1-425 |
101،000 |
70،516 |
|
سيمان پاكتي تيپ 1-425 |
187،000 |
82،915 |
مبلغ فروش
|
فروش نيمه اول سال (ميليون ريال) |
688،061 |
|
فروش نيمه دوم سال (ميليون ريال) |
704،418 |
|
جمع فروش (ميليون ريال) |
1،392،479 |
تخمین
|
شرح |
پيشبيني 91 |
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
|
فروش |
1،392،479 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(800،229) |
|
سود و زيان ناخالص |
592،250 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(36،746) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
1،200 |
|
سود و زيان عملياتي |
556،704 |
|
هزينه هاي مالي |
(87،446) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
4،046 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
4،895 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
478،199 |
|
ماليات |
(46،638) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
431،561 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،077 |
|
سرمايه |
400،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود در صورت تسعير ارز صادراتي با قيمتهاي ازاد تا پايان سال سيمان اروميه قابليت تعديل مثبت را تا سطوح 107 تومان را خواهد داشت
با توجه به سابقه سیمانی ها ، تسعیر ارز با نرخ ازاد خیلی به واقعیت نزدیک نخواهد بود و در صورت عدم فروش ارزهای صادراتی به نرخ ازاد سود 73تومانی سهم پابرجا خواهد بود
412 تومان سقف قبلی قیمت بوده است در صورت عبور قیمت از 412 تومان می توان به رشد بیشتر قیمت امید داشت اگر قیمت از 412 عبور نکند احتمال برگشت ان به محدوده 350 تومان وجود دارد
سه شنبه 9 ابان 91
