تحلیل بنیادی توسعه صنایع بهشهر
مقدمه: توسعه صنايع بهشهر يكي از بزرگترين هلدينگهاي صنايع غذايي كشور ميباشد لازم به ذكر است اين شركت داراي پرتفوي غير بورسي بسيار مستعد و پر پتانسيل ميباشد و بيشتر نيز بر اساس پرتفوي غير بورسيش مورد توجه قرار ميگيرد
روند سوداوري سالهاي اخير سهم:
همانطور كه مشاهده ميشود روند سوداوري اين شركت طي سال هاي اخير همواره با شيب صعودي مواجه بوده است اين مهم نشان از پتانسيل بالاي شركتهاي زير مجموعه وبشهر ميدهد
پيشبيني سود سال 91:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده 91،12،30 |
واقعي حسابرسي نشده 91،6،31 |
|
سود حاصل از سرمايه گذاري |
941،904 |
94،376 |
|
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري |
52 |
52 |
|
سود حاصل از ساير فعاليتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
941،956 |
94،428 |
|
هزينه هاي عمومي و اداري |
(18،100) |
(8،915) |
|
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي) |
0 |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
923،856 |
85،513 |
|
هزينه مالي |
(16،000) |
(466) |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
800 |
2،187 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
908،656 |
87،234 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسر ماليات |
908،656 |
87،234 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
300 |
29 |
|
سرمايه |
3،024،000 |
3،024،000 |
توسعه صنايع بهشهر سود هر سهم سال مالي 91 خود را به ازاي هر سهم 300 ريال اعلام نموده است كه در عملكرد 6 ماهه موفق به پوشش 29 ريالي سود خود معادل 10 درصد شده است
لازم به ذكر است تمامي سود پيشبيني شده براي سال 91 در وبشهر حاصل از سود سرمايه گذاريها و شركتهاي زير مجموعه ميباشد
سهامداران عمده وبشهر:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
گروه توسعه ملي |
43،7 |
|
سرمايه گذاري غدير |
10 |
|
صندوق بازنشستگي كشوري |
8،9 |
|
سرمايه گذاري ملي |
6،5 |
همانطور كه مشاهده ميشود مالكيت شركت در دست هيچ سهامدار حقوقي نميباشد به همين دليل براي كسب كرسي هاي بيشتر هيئت مديره رقابت بين سهامداران حقوقي همواره وجود دارد
بررسي پرتفوي بورسي وبشهر:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (هر سهم ريال) |
ارزش بازار (هر سهم ريال) |
افزايش (كاهش) ارزش |
|
سرمايه گذاري گروه صنايع بهشهر |
58 |
1،056 |
1،496 |
153،050 |
|
بسته بندي ايران |
61،3 |
1،329 |
656 |
(32،661) |
|
شكر شاهرود |
39،3 |
2،375 |
6،137 |
40،860 |
|
بانك اقتصاد نوين |
0 |
1،073 |
2،459 |
27،061 |
|
جمع |
— |
—- |
—- |
188،310 |
حدود 75 درصد از ارزش شركتهاي بورسي و پرتفوي بورسي شركت را سرمايه گذاري صنايع بهشهر تشكيل داده است كه وبشهر مالك ان ميباشد
پرتفوي غير بورسي وبشهر:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ميليون ريال) |
ارزش كارشناسي (ميليون ريال) |
|
صنايع شير ايران |
32،2 |
1،664،771 |
1،664،771 |
|
سرمايه گذاري ساختمان گروه صنايع بهشهر |
93 |
372،001 |
636،000 |
|
مديريت شوينده توسعه صنايع بهشهر |
99،5 |
358،198 |
684،000 |
|
مديريت صنعت قند توسعه صنايع بهشهر |
90 |
314،993 |
889،000 |
|
سرمايه گذاري سرامد صنايع بهشهر |
54.9 |
210،616 |
547،000 |
|
به بخش |
90 |
179،980 |
2،218،000 |
|
صادراتي توسعه صنايع بهشهر |
99.8 |
165،558 |
615،000 |
|
صافولا بهشهر |
19.5 |
144،298 |
684،000 |
|
صنعتي بهپاك |
74.7 |
61،389 |
684،000 |
|
سرمايه گذاري اقتصاد نوين |
20 |
60،000 |
171،000 |
|
بيه نوين |
6،3 |
18،103 |
68،000 |
|
جمع |
— |
3،604،617 |
8،860،771 |
بررسي سوداوري شركتهاي بورسي و غير بورسي در تركيب سوداوري وبشهر:
|
نام شركت |
سهم شركت سرمايه گذاري (ميليارد ريال) |
|
سرمايه گذاري گروه صنايع بهشهر |
104 |
|
بانك اقتصاد نوين |
7 |
|
صنايع شير ايران |
43 |
|
سرمايه گذاري ساختمان گروه صنايع |
78 |
|
مديريت شوينده توسعه صنايع بهشهر |
91 |
|
مديريت صنعت قند توسعه صنايع بهشهر |
107 |
|
سرمايه گذاري سرامد غدير |
58 |
|
به بخش |
270 |
|
صادراتي توسعه صنايع بهشهر |
78 |
|
صافولا بهشهر |
37 |
|
سرمايه گذاري اقتصاد نوين |
20 |
|
بيه نوين |
5 |
|
بهپاك |
35 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده سود وبشهر از طريق شركت هاي غير بورسي به خصوص دو شركت به بخش و سرمايه گذاري ساختمان توسعه صنايع بهشهر تامين ميشود
محاسبه NAV و ارزش ذاتي هر سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
188،310 |
|
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
5،256،154 |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
4،363،000 |
|
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها |
0 |
|
تعداد سهام شركت |
3،024،000،000 |
|
NAV |
324 |
|
ضريب NAV |
70 |
|
ارزش ذاتي |
226 تومان |
همانطور كه مشاهده ميشود ارزش ذاتي شركت در محدوده 226 تومان قرار دارد محدوده 200 تومان اولین سطح حمایتی معتبر قیمت می تواند باشد
سه شنبه 2 ابان 91
