مقدمه: نفت و گاز پارسیان هلدینگ تخصصی پتروشیمی غدیر میباشد که با واگذاری شرکتهای زیر مجموعه غدیر به این شرکت و خرید سهام پالایشگاه نفت تبریز و شیراز و پتروشیمی شیراز با سرمایه ۶۰۰ میلیارد تومان تشکیل شد

روند سوداوری پارسان:

پارسان همانطور که مشخص از با روند رو به رشد سوداوری همراه میباشد که این روند با توجه به خرید سهام پالایش نفت تبریز و پتروشیمی شیراز از یک طرف و افزایش سود شرکتهای پتروشیمی از طرف دیگر کماکان ادامه خواهد داشت

پیشبینی سود پارسان در سال ۹۱:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	عملکرد واقعی۹ ماهه
سال مالی منتهی به	۹۱،۹،۳۰	۹۱،۶،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاریها	۱۰،۲۰۹،۴۴۶	۴،۶۰۶،۶۶۶
سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها	۶۲۵،۲۲۱	۶۲۵،۳۵۷
سود حاصل از سایر فعالیتها	۰	۰
جمع درامدها	۱۰،۸۳۴،۶۶۷	۵،۲۳۲،۰۲۳
هزینه های اداری و عمومی	(۱۹،۰۰۰)	(۱۵،۲۰۷)
خالص سایردرامدها(هزینه ها) عملیاتی	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۱۰،۸۱۵،۶۶۷	۵،۲۱۶،۸۱۶
هزینه مالی	(۷۷۰،۰۰۰)	(۴۵۳،۵۲۱)
درامدهای متفرقه	۴۸،۰۰۰	۱۱۵،۸۲۱
سود و زیان قبل از کسر مالیات	۱۰،۰۹۳،۶۶۷	۴،۸۷۹،۱۱۵
مالیات	۰	۰
سود خالص پس از کسر مالیات	۱۰،۰۹۳،۶۶۷	۴،۸۷۹،۱۱۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۶۸۲	۸۱۳
سرمایه	۶،۰۰۰،۰۰۰	۶،۰۰۰،۰۰۰

پارسان سود هر سهم خود را برای سال مالی ۹۱ به ازای هر سهم ۱۶۸۲ ریال پیشبینی کرده است که درعملکرد ۹ماهه موفق به پوشش ۴۸ درصدی بودجه خود شده است سیاست تقسیم سود شرکت در مجامع نیز تقسیم بالا ۹۰ درصد سود میباشد حدود ۶ درصد سود پیشبینی شده پارسان برای سال ۹۱ حاصل از پیشبینی فروش سهام پتروشیمی پردیس میباشد که در عملکرد ۹ ماهه تحقق یافته است

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری غدیر	۸۷،۳
گروه بهمن	۱،۱
صندوق بیمه عشایر	۱،۴

بررسی پرتفوی بورسی پارسان:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (هر سهم ریال)	ارزش بازار (هر سهم ریال)	افزایش (کاهش) ارزش
پتروشیمی شیراز	۵۹،۹	۵،۰۸۶	۴،۳۲۰	(۱،۱۳۰،۰۰۰)
پتروشیمی پردیس	۶۸،۶	۴،۶۷۲	۴۰،۷۳۰	۲۴،۷۴۰،۰۰۰
پالایش نفت تبریز	۴۶،۹	۲،۶۸۱	۴،۱۸۰	۱،۳۲۳،۰۰۰
پتروشیمی زاگرس	۳۶،۸	۲،۵۷۳	۱۱،۵۶۰	۷،۸۵۰،۰۰۰
پتروشیمی کرمانشاه	۴۲	۲،۵۴۴	۶،۵۲۰	۲،۹۱۲،۰۰۰
پتروشیمی مارون	۶،۷	۲،۸۰۲	۱۸،۱۰۰	۴،۰۸۰،۰۰۰
پتروشیمی امیرکبیر	۲،۲	۲،۲۹۸	۴،۶۵۰	۱۷۰،۰۰۰
جمع	—	—-	—-	۳۹،۹۴۵،۰۰۰

بررسی پرتفوی غیر بورسی پارسان:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
پتروشیمی خراسان	۱۹	۱،۰۰۰،۰۰۰	۱،۸۶۰،۰۰۰
حمل و نقل نیرو	۸۹،۲	۴۶،۷۵۱	۴۶،۷۵۱
سایر	—	۶۰۴،۶۸۵	۷۷۰،۰۰۰
هامون سپاهان	۱۰۰	۱۹۰	۱،۲۹۰،۰۰۰
جمع	—-	۱،۶۵۵،۷۸۰	۳،۹۶۶،۷۵۱

شرکتهای غیر بورسی عمدتا با اعمال پی بر ای ۶ به سود این شرکتها ارزش گذاری شده اند

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۳۹،۹۴۵،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۲،۳۱۰،۹۷۱
جمع حقوق صاحبان سهام	۱۲،۵۳۰،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۰
تعداد سهام شرکت	۶،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV	913
ضریب NAV	90%
ارزش ذاتی	۸۲۱

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی پارسان در سطوح قیمتی ۸۲۱ تومان قرار گرفته است که رشد ارزش ذاتی سهم ناشی از رشد قیمتی و روند صعودی سهام شرکتهای پتروشیمی در بازار سرمایه میباشد

پیشبینی روند سوداوری پارسان:

بررسی سود پارسان:

نام شرکت	سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیاردریال)
پتروشیمی پردیس	۵،۴۲۰
پتروشیمی زاگرس	۲،۲۱۰
پتروشیمی کرمانشاه	۳۴۹
پالایش نفت تبریز	۳۵۶
پتروشیمی شیراز	۷۰۹
پتروشیمی مارون	۵۸۹
سرمایه گذاری هامون سپاهان	۲۱۶
پتروشیمی خراسان	۲۸۹

بررسی سرفصل سود سرمایه گذاریها:

عمده سود شرکت از طریق دو شرکت پتروشیمی پردیس و پتروشیمی زاگرس تامین میشود

پتروشیمی پردیس۵۳ درصد از سودپارسان را تشکیل میدهد پارسان سود شپدیس را برای سال ۹۱ حدود۷۸۹ تومان در نظر گرفته که سود تقسیمی نیز در همین حد میباشد اما پیشبینی میشود سود پردیس در سال ۹۱ به سطح ۱۱۰۰ تومان بالغ شده و سود تقسیمی پردیس نیز با توجه به سیاست تقسیم ۱۰۰ درصدی سود پردیس نیز حداقل تا سطح ۱۱۰۰ تومان رشد نماید

مابقی شرکتهای پتروشیمی زیر مجموعه پارسان هم سودشان در عملکرد ۹ ماهه شناسایی شده است تنها شرکت پتروشیمی پردیس و هامون سپاهان سودشان شناسایی نشده است

سود پارسان در صورت تقسیم سود ۱۱۰۰ تومانی شپدیس:

در صورت تقسیم سود ۱۱۰۰تومانی شپدیس شاهد رشد ۱۹۲ میلیارد تومانی سود پارسان یعنی به ازای هر سهم ۳۲ تومان خواهیم بود که بدین ترتیب سود پارسان به سطوح ۲۰۴ تومان به ازای هر سهم افزایش پیدا خواهد کرد

یکشنبه ۳۰ مهر ۹۱

تحلیل بنیادی نفت و گاز پارسیان

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی نفت و گاز پارسیان

روش‌های جایگزین پرداخت