تحلیل بنیادی میدکو
مقدمه: ميدكو با سرمايه 525 ميليارد توملان هلدينگ معدني فلزي از شركتهاي زير مجموعه بانك پاسارگاد ميباشد كه فعاليت عمده اي در تاسيس معادن و كارخانجات در زمينه توليد سنگ اهن و فولاد و ساير محصولات معدني دارد
روند سوداوري ميدكو:
همانطور كه مشاهده ميشود به تدريج با افتتاح طرهاي توسعه اي ميدكو شاهد رشد سوداوري اين سهم ميباشيم كه بهره برداري چند طرح در سال 91 ميتواند روند سوداوري شركت را طي ساليان اتي تسريع بخشد
پيشبيني سود سال 91 ميدكو:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي3ماهه |
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
91،3،31 |
|
سود حاصل از سرمايه گذاري |
871،977 |
0 |
|
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري |
0 |
0 |
|
سود حاصل از ساير فعاليتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
871،977 |
0 |
|
هزينه هاي عمومي و اداري |
(39،977) |
(9،397) |
|
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي) |
0 |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
832،000 |
(9،397) |
|
هزينه مالي |
0 |
(3) |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
218،000 |
10،223 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
1،050،000 |
823 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسر ماليات |
1،050،000 |
823 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
200 |
0 |
|
سرمايه |
5،250،000 |
5،250،000 |
ميدكو براي سال 91 به ازاي هر سهم 200 ريال سود پيشبيني كرده است كه معمولا عمده سود شركت در ماه هاي پاياني سال شناسايي ميشود
ميدكو پرتفوي بورسي خاصي ندارد و عمده سرمايه گذاري خود را معطوف به پرتفوي غير بورسي خود كرده است
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ميليون ريال) |
ارزش كارشناسي (ميليون ريال) |
|
فولاد زرند ايرانيان |
100 |
1،480،943 |
2،445،000 |
|
معيار فولاد سيرجان |
100 |
1،250،000 |
10،000،000 |
|
بابك مس ايرانيان |
100 |
300،000 |
300،000 |
|
صنايع ايرانيان مانا |
95 |
109،017 |
1،120،000 |
|
بازرگاني افتاب درخشان خاورميانه |
100 |
100،000 |
100،000 |
|
فولاد بوتياي ايرانيان |
100 |
10،000 |
10،000 |
|
مهندسي معيار صنعت |
100 |
5،000 |
175،000 |
|
بيمه اتكايي ايرانيان |
0 |
2،000 |
2،000 |
|
ساير |
— |
33،548 |
50،000 |
|
جمع |
— |
3،291،053 |
14،202،000 |
معرفي پروژه هاي ميدكو:
فولاد سيرجان ايرانيان:
اين شركت با ظرفيت سالانه 1 ميليون تن اهن اسفنجي از گندله در حال اجرا ميباشد اين طرح با سرمايه گذاري 206،5 ميليارد تومان قرار است به زودي و طي يك ماه اينده به بهره برداري برسد
فولاد سازي بردسير:
اين شركت با ظرفيت سالانه 1 ميليون تن بيلت از اهن اسفنجي در حال اجرا ميباشد اين طرح با سرمايه گذاري 337 ميليارد تومان در سال 93 به بهره برداري خواهد رسيد
توليد گندله سنگ اهن سيرجان:
اين شركت با ظرفيت سالانه 2،5 ميليون تن گندله از كنسانتره سنگ اهن در حال اجرا ميباشد اين طرح با سرمايه گذاري 220 ميليارد تومان قرار است به در مرحله گشايش اسنادي ميباشد
توليد كنسانتره سنگ اهن سيرجان:
اين شركت با ظرفيت سالانه 2 ميليون تن كنسانتره سنگ اهن در حال اجرا ميباشد اين طرح با سرمايه گذاري 234 ميليارد تومان قرار است افتتاح شده است
توليد كنسانتره سنگ اهن زرند:
اين شركت با ظرفيت سالانه 2 ميليون تن اهن اسفنجي از گندله در حال اجرا ميباشد اين طرح با سرمايه گذاري 255 ميليارد تومان به بهره برداري رسيده است
گندله سازي زرند:
اين شركت با ظرفيت سالانه 2،5 ميليون تن گندله از سنگ اهن در حال اجرا ميباشد اين طرح با سرمايه گذاري 203 ميليارد تومان قرار است در اواخر سال 93 به بهره برداري برسد
فولاد سازي به روش كوره بلند زرند:
اين شركت با ظرفيت سالانه 1،7ميليون تن بيلت از اهن اسفنجي در حال اجرا ميباشد اين طرح با سرمايه گذاري 1151 ميليارد تومان قرار است در اواخر سال 94 به بهره برداري برسد
فولاد بوتياي ايرانيان:
اين شركت با ظرفيت سالانه 1،5 ميليون تن بيلت از گندله حال اجرا ميباشد اين طرح با سرمايه گذاري 913 ميليارد تومان قرار است در اواخر سال 93 به بهره برداري برسد
كارخانه توليد لوله مسي شهر بابك:
اين شركت با ظرفيت سالانه 12 هزار تن لوله مسي درحال اجرا ميباشد اين طرح با سرمايه گذاري 33 ميليارد تومان قرار است در اواخر سال 92 به بهره برداري برسد
كارخانه توليد كاتد مس:
اين شركت با ظرفيت سالانه 12 هزار تن كاتد مس درحال اجرا ميباشد اين طرح با سرمايه گذاري 187 ميليارد تومان قرار است در اواخر سال 92 به بهره برداري برسد
كارخانه فروسيليسيم:
اين شركت با ظرفيت سالانه 12 هزار تن فروسيليسيم حال اجرا ميباشد اين طرح با سرمايه گذاري 26 ميليارد تومان قرار است در اواخر سال 91 به بهره برداري برسد
كارخانه كك سازي زرند:
اين شركت با ظرفيت سالانه 800 هزار تن كك متالوژي در حال اجرا ميباشد اين طرح با سرمايه گذاري 217 ميليارد تومان به بهره برداري رسيده است
كارخانه ذغال شويي زرند:
اين شركت با ظرفيت سالانه 550 هزار تن ذغال سنگ درحال اجرا ميباشد اين طرح با سرمايه گذاري 25 ميليارد تومان به بهره برداري رسيده است
همانطور كه مشاهده ميشود برخي از طرح هاي مهم شركت مانند كك سازي زرند و كنسانتره سنگ اهن زرند و سيرجان و فولاد سيرجان به بهره برداري رسيده اند كه ميتوانند در سود سال 92 اين شركت نقش بسزايي داشته باشند
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
مبناي خاورميانه |
32 |
|
بانك پاسارگاد |
18،5 |
|
ارزش افرينان پاسارگاد |
10،1 |
|
سرمايه گذاري پارس اريان |
9،9 |
سهام مديريتي شركت در اختيار مجموعه بانك پاسارگاد ميباشد
محاسبه NAV و ارزش ذاتي سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
0 |
|
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
10،910،000 |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
5،457،000 |
|
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها |
0 |
|
تعداد سهام شركت |
5،250،0000،000 |
|
NAV |
311 |
|
ضريب NAV |
100 |
|
ارزش ذاتي |
311 |
با توجه به طرح و توسعه های فراوان این سهم نمی توان قیمت مشخصی را از روی ارزش ذاتی ان تخمین زد چرا که ارزش دقیق زیر مجموعه های این سهم زمانی مشخص می شود که به بهره برداری واقعی برسند و اثرات سود اوری انها نیز کاملا مشخص شوند اما با توجه به تغییرات شدید دلاری بازار فعلی جامعه ما ارزش دارایی های اینسهم روز به روز بیشتر خواهد شد بنابراین این سهم برای بلند مدت گزینه خوبی می باشد اما در کوتاه مدت شاید ان سرعت رشدی را که دیگر سهم های معدنی دارند این سهم نداشته باشد دلیل اصلی این مورد نیز عدم شناخت کافی بازار از این سهم می باشد از طرف دیگر با شدت گرفتن تحریم ها شاید به اتمام رسیدن طرح های شرکت زمانبر تر از انچه تخمینش زده می شد بشود لذا ابهامات زیادی در مورد اینده سهم در شرایط تحریمی وجود دارد که بررسی انها کار راحتی نمی باشد اما در مجموع اگر به نمودار قیمت نگاه کنیم
بیشترین قیمت سهم در این مدت اخیر محدوده 278 تومان بوده است کف سهم نیز در این مدت اخیر 246 تومان بوده است لذا اولین انتظار ، عبور قیمت از 278 تومان می باشد با عبور از 278 تومان هدف اصلی سهم محدوده 300 الی 310 تومان خواهد بود اگر قیمت بنابرهر دلیلی از 278 تومان عبور نکند باید به سطح 246 تومان باز توجه داشت که ممکن است قیمت بار دیگر به این سمت حرکت نماید
چهارشنبه 26 مهر 91
