تحلیل بنیادی پتروشیمی ابادان
مقدمه: پتروشيمي ابادان با سرمايه 16 ميليارد تومان يكي از واحد هاي تابعه سازمان تامين اجتماعي ميباشد اين شركت براي سال 91 پشبيني توليد 6800 تن دي دي بي و 83هزار تن پي وي سي و 17 هزار تن سود سوز اور و 18 هزار تن ساير محصولات فرعي را توليد و به فروش خواهد رساند
روند سوداوري چند سال اخير سهم:
همانطور كه مشاهده ميشود سود شركت طي سال هاي اخير به دليل بهبود وضعيت بازار هاي جهاني و افزايش قيمت نفت و محصولات پتروشيمي روند صعودي داشته است همچنين افزايش نرخ ارز نيز باعث رشد سوداوري خوبي درسال 91 خواهد شد
صورت سود و زيان شركت:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي 6 ماهه حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
91،6،31 |
|
فروش |
1،816،912 |
852،902 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(1،476،490) |
(664،350) |
|
سود و زيان ناخالص |
340،422 |
188،552 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(42،469) |
(21،402) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
20 |
26 |
|
سود و زيان عملياتي |
297،973 |
167،176 |
|
هزينه هاي مالي |
(10،000) |
(3،277) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
57،037 |
22،121 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
(52،932) |
(25،097) |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
292،078 |
160،923 |
|
ماليات |
(36،099) |
(21،772) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
255،979 |
139،151 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،600 |
870 |
|
سرمايه |
160،000 |
160،000 |
پتروشيمي ابادان سود هر سهم سال مالي91خود را به ازاي هر سهم مبلغ 1600 ريال اعلام كرده است كه در عملكرد 6 ماهه موفق به پوشش 870 ريالي سود به ازاي هر سهم معادل54درصد شده است
بررسي سرفصل فروش شركت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 91 |
قيمت فروش (هر تن /تومان) سال 91
|
مقدار فروش(تن) 6ماهه سال 91 |
قيمت فروش (هر تن /تومان) 6ماهه سال91
|
|
DDB |
6،800 |
3،272،000 |
3،797 |
2،855،000 |
|
PVC |
83،000 |
1،699،000 |
43،258 |
1،512،000 |
|
سود سوز اور |
17،520 |
546،000 |
9،756 |
530،000 |
|
ساير محصولات |
18،460 |
485،000 |
7،335 |
527،700 |
حدود 73درصد بودجه شركت PVC ميباشد كه عمده سبد فروش شركت را تشكيل داده است
اخرين قيمت پي وي سي در بورس كالا به ازاي هر تن 1،800،000 تومان ميباشد اما قيمت فروش جهاني هر تن پي وي سي در سطوح 1200 دلار قرار دارد
بررسي بهاي تمام شده در شركت پتروشيمي آبادان:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
576،104 |
51 |
|
دستمزد مستقيم |
242،457 |
21 |
|
سربار |
315،396 |
28 |
عمده بهاي تمام شده شركت را مواد اوليه تشكيل داده است كه در ادامه به بررسي سرفصل هاي مواد اوليه و هزينه هاي سربار خواهيم پرداخت:
مواد مستقيم:
با رشد قيمت محصولات شركت قيمت مواد اوليه شركت كه محصولات شيميايي و پتروشيمي ميباشد نيز رشد ميكند و ثابت نميباشد
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 91 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 91 هرتن /تومان
|
مقدار خريد6 ماهه سال 91 |
مبلغ خريد6 ماهه سال 91 هر تن/تومان |
|
نمك |
تن |
32،000 |
39،900 |
18،177 |
34،000 |
|
اي دي سي |
تن |
45،000 |
511،100 |
23،305 |
429،000 |
|
وي سي ام |
تن |
26،000 |
1،328،000 |
11،777 |
1،120،000 |
|
پروپان |
تن |
1،750 |
920،000 |
1،722 |
920،000 |
|
گاز خوراك از پالايشگاه |
تن |
57،000 |
340،000 |
25،530 |
327،000 |
|
بنزن |
تن |
3،200 |
1،416،000 |
1،910 |
1،360،000 |
|
برق |
مگاوات ساعت |
90،000 |
40،000 |
35،064 |
56،000 |
عمده مواد اوليه شركت را به ترتيب وي سي ام و اي دي سي و پروپان تشكيل داده است
هزينه هاي سربار:
شركت سالانه حدود 5 تا 5،5 ميليارد تومان مصرف انرژي دارد كه فعلا با عدم اجراي گام دوم طرح تحول مشكلي از اين بابت براي شركت ايجاد نخواهد شد
طرح هاي توسعه اي:
|
نام طرح |
براورد سرمايه گذاري |
درصد پيشرفت طرح تاكنون |
سال بهره برداري |
|||
|
مبلغ ميليون ريال |
نام ارز |
مبلغ ارزي |
||||
|
بازيابي گاز ارزشمند از مشعل |
12،200 |
— |
— |
0 |
91 |
|
|
پروژه دريافت گاز از واحد تقطير |
37،600 |
— |
— |
0 |
91 |
|
|
طرح جداسازي پروپان و پروپيلن |
74،400 |
— |
— |
0 |
92 |
|
درامدهاي متفرقه:
|
شرح |
سال مالی 91 |
6 ماهه 91 |
|
سود فروش داراييهاي ثابت |
1،068 |
0 |
|
حقوق كاركنان بازنشسته |
(50،000) |
(22،500) |
|
ساير هزينه ها |
(4،000) |
(2،597) |
|
جمع |
(52،932) |
(25،097) |
همانطور كه مشاهده ميشود شركت زيان متفرقه رابابت پرداخت حقوق كاركنان بازنشسته خود پرداخت ميكند
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري شيميايي تامين |
56،2 |
|
سرمايه گذاري صندوق بازنشستگي كشوري |
12،7 |
|
بيمه ايران |
7،1 |
|
بيمه مركزي |
4،5 |
|
پوليكا نوين |
1،9 |
|
شركت بيمه ايران معين |
1،1 |
به تازگي شركت سرمايه گذاري نوردنا در تركيب سهامداري شركت خارج شده و شركت بيمه ايران معين وارد تركيب سهامداري شركت گرديده است
بررسي تاثير نرخ ارز بر سود شپترو:
شپترو براي سال91 پيشبيني صادرات 28 درصدي محصولات خودو واردات11 درصدي مواد اوليه را دارد اين شركت قصد دارد براي سال 91 در مبادلات خود از ارز دلار با نرخ 1640 تومان استفاده نمايد با تغيير هر 10 درصد نرخ دلار شاهد رشد 18 توماني سود شپترو خواهيم بود
همچنين اين شركت در عملكرد 6 ماهه با صادرات28 درصدي و بدون واردات عمل كرده است
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
22،000،000 |
16،400 |
360،866 |
واردات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
4،000،000 |
16،400 |
65،600 |
واقعي 6 ماهه:
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
13،961،000 |
17،263 |
241،000 |
نتيجه گيري:
براي 6 ماهه باقي مانده سال قيمت فروش را بر اساس قيمتهاي پيشبيني شده واقعي در نظر مگيريم فروش صادراتي بر مبناي قيمتهاي 1200 دلار و متوسط دلار 2500 توماني و فروش داخلي بر مبناي فروش متوسط 1،8 ميليون توماني در نظر گرفته ميشود كه متوسط قيمت فروش 2،100،000 توماني براي محصول اصلي يعني پي وي سي حاصل خواهد شد
تخمين سود سال 91 بر اساس واقعيات موجود:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) 6ماهه سال 91 |
قيمت فروش (هر تن تومان) 6 ماهه سال 91
|
|
DDB |
3،000 |
4،134،000 |
|
PVC |
39،740 |
2،100،000 |
|
سود سوز اور |
7،760 |
560،000 |
|
ساير محصولات |
11،120 |
615،000 |
|
مبلغ فروش 6 ماهه اول سال میلیون ریال |
852،902 |
|
مبلغ فروش 6 ماهه باقي مانده سال ميليون ريال |
1،069،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
1،921،902 |
بودجه كارشناسي شده:
|
شرح |
پيشبيني 91 |
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
|
فروش |
1،921،902 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(1،476،490) |
|
سود و زيان ناخالص |
445،412 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(42،469) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
20 |
|
سود و زيان عملياتي |
402،963 |
|
هزينه هاي مالي |
(10،000) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
57،037 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
(52،932) |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
397،068 |
|
ماليات |
(55،000) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
342،068 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
2،137 |
|
سرمايه |
160،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود بافرض دلار 2500 توماني و در نظر گرفتن شرايط واقعي فعلي شپترو توان رسيدن به سود 213 توماني را به ازاي هر سهم را خواهد داشت
یکشنبه 16 مهر 91
