تحلیل بنیادی پتروشیمی پردیس
پتروشيمي پرديس يكي از بزرگترين شركتهاي توليد اوره و امونياك كشور و هم اكنون جز واحد هاي فرعي شركت سرمايه گذاري غدير ميباشد اين شركت با ظرفيت سالانه 2،1 ميليون تن اوره صنعتي در حال فعاليت ميباشد
لازم به ذكر است اصلي ترين محصول شركت نيز اوره ميباشد و امونياك به عنوان ماده اوليه توليد و اوره و مابقي ان صادر ميگردد
سود اوري پرديس:
سود شركت تنها در سالهاي 88 و 89 به دليل افت قيمتي محصولات پتروشيمي با كاهش شديد مواجه شد كه اين امر در سال 89 با رشد توليد و فروش محصولات شركت و همچنين رشد قيمتي محصولات پتروشيمي در راستاي رشد قيمت نفت احيا شده است كه در سال 90 اين روند كماكان ادامه داشته كه با افزايش قيمت ارز در سال 91 اين روند با شتاب بيشتري ادامه پيدا خواهد كرد همچنين شركت براي سال 91 در صئرت ثبات نرخ ارز باز هم جاي رشد سوداوري را دارد
پيشبيني سود پرديس :
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي 6 ماهه حسابرسي شده |
|
سال مالي منتهي به |
91،9،30 |
91،3،31 |
|
فروش |
11،888،988 |
6،948،410 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(2،972،247) |
(1،464،657) |
|
سود و زيان ناخالص |
8،916،741 |
5،483،753 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(310،460) |
(145،035) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
155،000 |
312،915 |
|
سود و زيان عملياتي |
8،761،281 |
5،651،633 |
|
هزينه هاي مالي |
(157،450) |
(71،533) |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
(710،550) |
(809،154) |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
7،893،281 |
4،770،946 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
7،893،281 |
4،770،946 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
7،893 |
4،771 |
|
سرمايه |
1،000،000 |
1،000،000 |
شركت سود هر سهم سال مالي 91 خود را به ازاي هر سهم 7،893ريال پيشبيني كرده است اين شركت در عملكرد 6 ماهه موفق به پوشش سود 60 درصدي سود خود شده است
بررسي سرفصل فروش شركت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 91 |
قيمت فروش (هر تن /تومان) سال 91
|
مقدار فروش(تن) 6ماهه سال91 |
قيمت فروش (هر تن /تومان) 6ماهه سال91 |
|
امونياك |
127،771 |
686،500 |
76،751 |
679،500 |
|
اوره صنعتي |
1،973،851 |
557،800 |
1،060،351 |
606،000 |
عمده فروش صادراتي شركت به كشور هند ميباشد
تاثير محصولات شركت در سبد فروش:
بررسي بهاي تمام شده در شركت پتروشيمي پرديس:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
2،003،062 |
66 |
|
دستمزد مستقيم |
145،505 |
4 |
|
سربار |
918،024 |
30 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده شركت را مواد اوليه تشكيل ميدهد همچنين هزينه هاي سربار نيز بخش قابل توجهي از هزينه هاي اين شركت را تشكيل ميدهد
مواد مستقيم:
مواد اوليه شركت شامل گاز كه از طبيعي كه از پتروشيمي مبين تامين ميشود نرخ اين محصول قبل از طرح هدفمند كردن يارانه ها 19،3 تومان به ازاي هر مترمكعب بوده كه پس از طرح هدفمند كردن يارانه ها اين رقم به 73،5 تومان در هر مترمكعب رسيده است
شركت هزينه انرژي مصرفي ندارد و انرژي شركت توسط گاز خوراك و برق تامين ميشود
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 91 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 91 هرتن /تومان
|
مقدار خريد 6ماهه سال91 |
مبلغ خريد 6ماهه سال91 هر تن/تومان |
|
گاز طبيعي |
متر مكعب |
1،138،400،000 |
93،5 |
600،250،000 |
74 |
|
برق |
مگا هرتز |
746،462 |
43،170 |
204،448 |
50،240 |
|
اب خنك كننده |
مترمكعب |
288،125،000 |
88 |
163،616،000 |
72،4 |
|
بخار |
تن |
1،300،000 |
14،776 |
655،481 |
12،000 |
|
مواد شيميايي |
تن |
16،000 |
562،000 |
7،202 |
808،800 |
همانطور كه مشاهده ميشود شركت در تمامي اقلام مواد اوليه قيمت خريد را در سطوح منطقي پيشبيني كرده است
اين شركت نرخ گاز مصرفي خود را نيز در بودجه 935 ريال در نظر گرفته است در حالي كه در عملكرد 6 ماهه گاز را با نرخ 74 تومان به دليل عدم اجراي گام دوم طرح تحول خريداري كرده است
صادرات و واردات شركت و ميزان تاثير نرخ ارز بر سود پرديس:
براي سال 91 شركت پيشبيني صادرات 61درصد از محصولات خود را با دلار 1180توماني دارد به ازاي تغيير هر 10 درصد نرخ دلار شاهد تغيير 50 توماني سود هر سهم پرديس خواهيم بود به خصوص اينكه شركت سياست خود را مبني بر تسعير نرخ ارز با نرخ بازار ازاد اعلام نموده است
اما شركت در عملكرد 6 ماهه خود با صادرات 90 درصدي محصولات خود با دلار1657 توماني اقدام نموده است
پيشبيني صادرات كل سال:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
425،599،000 |
12،260 |
5،217،000 |
عملكرد واقعي 3 ماهه:
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
378،125،000 |
16،573 |
6،266،000 |
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
گسترش نفت و گاز پارسيان |
68،8 |
|
هامون سپاهان |
2 |
|
بانك تجارت |
1،4 |
|
صندوق بازنشستگي كاركنان بانكها |
1 |
|
سرمايه گذاري سپه |
1 |
|
سرمايه گذاري نوردنا |
1 |
گسترش و نفت و گاز پارسيان از شركتهاي تابعه سرمايه گذاري غدير مالكيت شركت را بر عهده دارد از نكات قابل توجه ديگر ورود و خريد روزانه سهام توسط بانك تجارت ميباشد كه ظاهرا قصد خريد گسترده سهام اين شركت را دارد
نتيجه گيري:
براي باقي مانده سال 91 فروش شركت بر اساس اوره 450 دلار و امونياك 500 دلاري و دلار 1800 توماني در نظر ميگيريم
فروش سال 91:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) 6ماهه سال91 |
قيمت فروش (هر تن دلار) 6ماهه سال 91
|
|
امونياك |
51،000 |
500 |
|
اوره |
913،000 |
450 |
|
مبلغ فروش 63 ماهه اول سال میلیون ریال |
6،948،410 |
|
مبلغ فروش 6ماهه باقي مانده سال ميليون ريال |
7،854،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
14،802،410 |
|
شرح |
پيشبيني كارشناسي شده |
|
سال مالي منتهي به |
91،9،30 |
|
فروش |
14،802،410 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(2،972،247) |
|
سود و زيان ناخالص |
11،830،163 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(310،460) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
155،000 |
|
سود و زيان عملياتي |
11،674،703 |
|
هزينه هاي مالي |
(157،450) |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
(710،550) |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
10،806،703 |
|
ماليات |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
10،806،703 |
|
سود هر سهم |
10،800 |
|
سرمايه |
1،000،000 |
در صورت ثبات شرايط فعلي اين شركت توانايي رسيدن به سود 1080 تومان را دارا ميباشد اين فرض ها بر اساس اوره 450 دلاري و دلار 1800 توماني بنا نهاده شده است افزایش هر 10 درصد نرخ دلار از سطوح 1800 تومان ميتواند سبب افزایش 78 توماني سود شپديس شود افت هر 10 درصد نرخ اوره جهاني نيز سبب افت 78 توماني سود شپديس خواهد شد
اثر ازاد سازی خوراک پتروشیمی ها نیز باعث افزایش هزینه 100 میلیارد تومانی در نیمه دوم سال خواهد شد که حدود 100 تومان از سود شرکت کسر خواهد کرد در حالیکه دلار در نیمه دوم سال حداقل 30 درصد رشد داشته است و به راحتی جبران این مبلغ را می کند لذا سود بالای 1100 تومان در سال 91 برای سهم قابل تحقق می باشد
دوشنبه 10 مهر 91
