تحلیل بنیادی سرمایه گذاری غدیر

مقدمه: سرمایه گذاری غدیر با افزایش سرمایه اخیر به سطح ۱۲۰۰ میلیارد تومان به یکی از بزرگترین و پر پتانسیل ترین شرکتهای هلدینگ تبدیل شده است غدیر با دارا بودن هلدینگ تخصصی در زمینه پتروشیمی و دارا بودن پرتفوی بسیار مستعد همواره روند رو به رشد سوداوری و قیمتی را تجربه کرده است

روند سوداوری سهم:

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری این شرکت پرپتانسیل طی سالهای گذشته همواره صعودی بوده است که با توجه به سیاستهای شرکت در سالهای اتی نیز پیشبینی میشود روند سوداوری شرکت همواره صعودی باشد

پیشبینی سودسال ۹۱:

 غدیر سود هر سهم سال مالی ۹۱خود را به ازای هر سهم ۱۱۶۰ریال اعلام نموده است که این شرکت همچنین در عملکرد ۶ ماهه خود ۲۲ درصد از بودجه خود را پوشش داده است شرکت قصذ تقسیم ۴۰ تومان از سود خود را در مجمع سالیانه دارد شرکت قصد افزایش سرمایه ۵۰ درصدی از اندوخته را  در سال جاری دارد

ترکیب سود غدیر:

همانطور که مشاهده میشود برای سال ۹۱ بخش قابل توجهی از سود غدیر بابت فروش سرمایه گذاریها عمدتا فروش نفت و گاز پارسیان میباشد که در عملکرد ۶ ماهه ۶۸ درصد از ان پوشش داده شده است عمده سود حاصل از سرمایه گذاری ها ناشی از سود پارسان و توسعه ساختمان می باشد

سهامداران عمده غدیر:

 همانطور که مشاهده میشود عمده سهام شرکت در مالکیت نیروهای مسلح میباشد که حمایتهای خوبی نیز از سهام خود در بازار به عمل میاورند و جز حقوقی های بسیار بزرگ و تاثیر گذار بازار میباشند  همچنین بیمه روستاییان و عشایر در حال افزایش میزان سهام خود در ۱ ماهه اخیر میباشند

بررسی پرتفوی بورسی غدیر:

 سرمایه گذاری غدیر عمده شرکتهای پرتفوی خود را به خصوص شرکتهای پتروشیمی خود را به شرکت نفت و گاز پارسیان شرکت زیر مجموعه خود انتقال داده است و هلدینگی پتروشیمی تاسیس نموده است

پرتفوی غیر بورسی غدیر:

 ارزش افزووده سهم های غیر بورسی شرکت را ۱۰۰ درصد بهای تمام شده فرض می کنیم

محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم در محدوده قیمتی ۳۷۷تومان میباشد با افزایش ۱۰ درصدی قیمت سهام پارسان شاهد رشد ۲۲ تومانی ارزش ان ای وی سهام غدیر خواهیم بود بدین ترتیب ان ای وی غدیر وابستگی بسیار بالایی به قیمت سهام پارسان خواهد داشت

سهم شرکتهای سرمایه گذاری در سوداوری غدیر:

سرمایه گذاری غدیر شرکتهای پتروشیمی زاگرس و پتروشیمی پردیس را در قالب شرکت توسعه الوند قرار داده است و بدین شکل هلدینگ نفت و گاز پارسیان را تشکیل داده است به همین دلیل اثار تاثیر پتروشیمی پردیس و زاگرس بر این شرکت موجود نمیباشد

لازم به ذکر است بیش از ۷۶ درصد سود حاصل از سرمایه گذاری های شرکت را شرکت نفت و گاز پارسیان تشکیل داده است غدیر سود سال جاری شرکت نفت و گاز پارسیان را به ازای هر سهم ۱۶۸۲ریال اعلام نموده است که قصد تقسیم ۱۵۱۴ ریال از این سود را دارد که معادل ۹۰درصد کل سود میباشد

حال به ازای هر ۱۰ درصد تقسیم سود بیشتر پارسان سود غدیر میتواند به ازای هر سهم ۶۴ ریال افزایش پیدا نماید

اما غدیر تا کنون حدود۱۱،۵ درصد سهام نفت و گاز پارسیان را بفروش رسانده که از این طریق حدود۲۸۰ میلیارد تومان درامد شناسایی کرده است غدیر هم اکنون مالک ۸۸،۵ درصد از سهام پارسان میباشد که قصد فروش ۳،۵ درصد دیگر از سهام پارسان را دارد که اگر قیمت فروش را ۶۰۰ تومان در نظر بگیریم غدیر نهایتا موفق به شناسایی سود ۱۰۵ میلیارد تومانی خواهد شد که با سود ۲۸۰ میلیارد تومان قبلی جمعا به درامد ۳۸۵ میلیارد تومانی خواهد رسید که کسری سود حاصل از فروش سرمایه گذاری ها یا با فروش سایر سرمایه گذاریها تامین خواهد شد یا قیمت فروش سهام پارسان بالاتر از ۶۰۰ تومان قرار خواهد گرفت که برایند این دو به عدم افزایش سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها دامن میزند

در نتیجه نهایتا انتظار میرود غدیر همین سود پیشبینی شده را پوشش دهد و یا با سیاست تقسیم سود شرکتهای زیر مجموعه به خصوص نفت و گاز پارسیان بتواند تعدیل مثبت اندک دیگری را تا پایان سال مالی خود اعمال نماید .

اما در مجموع  امیدواری به  سهام غدیر ازاین بابت افزایش خواهد یافت که در سال  مالی فعلی همه  چیز به  سود  پتروشیمی پردیس بستگی دارد . به نظر میرسد که در صورت تغییر سود  این  شرکت شرایط آن تغییر  خواهد کرد . و غدیر و نفت و گاز تحت تاثیر قرار می گیرد . در حال حاضر ۲ عامل در بهبود  روند قیمتی غدیر بسیار حائز اهمیت  است  . شرایط برای گزارش های پیش روی زاگرس  و پردیس  و همچنین شایعاتی از تحرکات جدید این  شرکت در خرید برخی شرکت ها  که می تواند  بسیار موثر باشد . به هر حال  روند  حرکتی غدیر تا  زمانی که  شک و دو دلی به  گروه پتروشیمی وجود  دارد  چندان  بالا  نیست و در بهترین  هدف با خبرهای فعلی غدیر بتواند  به  ۳۶۰۰  ریال  در شرایط فعلی و روز های آتی دست  یابد .

سود غدیر به دلیل متغییر های فراوانی مانند تغییرات تصمیم شرکت در میزان فروش سهام نفت و گاز پارسیان یا میزان تقسیم سود این شرکت تاثیر گذار غیر قابل پیشبینی به صورت دقیق میباشد

سایت تحلیلی بتاسهم

یکشنبه ۱۲ شهریور ۹۱