تحلیل بنیادی قند نیشابور
مقدمه: قند نيشابور يكي از بزرگترين توليد كنندگان شكر در شرق كشور ميباشد اين شركت با ظرفيت سالانه 11 هزار تن شكر و 5 هزار تن تفاله خشك و 80 هزار تن تصفيه شكر ميباشد كه به دليل جذب پايين جغندر قند در منطقه با تمام ظرفيت فعاليت نميكند
روند سوداوري قنيشا:
طي سالهاي اخير افزايش شديد نرخ فروش شكر در بازارهاي داخلي منجر به افزايش شديد سوداوري اين شركت در سالهاي89 و 90 و 91 شده است كه پيشبيني ميشود اين روند رو به رشد همچنان ادامه يابد
قيمت شكر در سال 88 در محدوده كيلويي 500 تومان و براي سال 89 در محدوده كيلويي 800 تومان و براي سال 90 به بيش از 1100 تومان در هر كيلو رسيده است نرخ شكر هم اكنون در محدوده 1200 تومان قرار دارد
پيشبيني سوداوري قنيشا:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
پيشبيني حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
92،6،31 |
91،6،31 |
|
فروش |
192،164 |
191،249 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(156،531) |
(140،049) |
|
سود و زيان ناخالص |
36،083 |
51،200 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(13،220) |
(11،117) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
22،863 |
40،083 |
|
هزينه هاي مالي |
(10،964) |
(8،870) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
1،724 |
1،649 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
2،279 |
1،217 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
15،902 |
34،079 |
|
ماليات |
(3،190) |
(7،297) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
12،712 |
26،782 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
353 |
744 |
|
سرمايه |
36،000 |
36،000 |
قند نيشابور سود هر سهم سال مالي منتهي به 91 خود را رقم 744ريال به ازاي هر سهم اعلام كرده است و سود سال 92 خود را نیز 353 ریال اعلام کرده است
لازم به ذكر است شركتهاي صنعت قند و شكر توليد و فروش فصلي دارند و معمولا كارخانه در 3-6 ماه از سال بيشتر فعال نيست و بنا بر منطقه فعاليت در 3-6 ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به توليد و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شركتها نيز اغلب به يكباره صورت ميپذيرد
تولیدات و فروش شرکت
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 92 |
قيمت فروش (هر تن تومان) سال 92
|
مقدار فروش(تن) سال91 |
قيمت فروش (هر تن تومان) سال91 |
|
شكر |
11،121 |
1،250،000 |
10،652 |
1،126،000 |
|
تبديل شكر خام به شكر سفيد |
80،000 |
67،000 |
110،663 |
64،000 |
|
تفاله خشك |
5،727 |
342،500 |
5،505 |
296،000 |
|
ملاس توليدي |
3،321 |
154،770 |
5،312 |
143،400 |
همانطور كه مشاهده ميشود در سال 91ماهه متوسط نرخ فروش هر كيلو شكر خام 1126 تومان پيشبيني كرده است لازم به ذكر است قيمت فروش شكر هم اكنون در محدوده 1200 تومان قرار دارد که شرکت نرخ فروش شکر را برای سال 92 در حدود 1250 تومان فرض کرده است
بهاي تمام شده در شركت قند نيشابور:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
76،469 |
49 |
|
دستمزد مستقيم |
14،049 |
9 |
|
سربار |
66،020 |
42 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده اين شركت مربوط به مواد اوليه ميباشد
مواد مستقيم:
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 92 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 92 هر تن تومان
|
مقدار خريد سال91 |
مبلغ خريدهرتن تومان سال 91 |
|
چغندر قند |
تن |
80،000 |
113،400 |
75،497 |
97،320 |
قيمت چغندر خريداري شده براي سال 92 با رشد 16درصدي مواجه شده است كه معقولانه و منطقي ميباشد
هزينه هاي سربار
شركت براي سال 91 مصرف 1،9 ميليارد تومان انرژي را دارد اما شركت براي سال 92 با توجه به عدم افزايش توليد قيمت انرژي را با رشد 600 ميليون توماني به سطح 2،5 ميليارد تومان افزايش دادهاست كه با منتفي شدن گام دوم طرح تحول 600 ميليون تومان از بهاي تمام شده قنيشا در سال 92 كاسته و به سود شركت افزوده ميشود
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
شركت صادراتي توسعه بهشهر زرين |
51،8 |
|
سرمايه گذاري ملي |
8،5 |
|
سرمايه گذاري نور همدانيان |
4،8 |
سرمايه گذاري نور همدانيان در اين شركت نقش پررنگي دارد و به عنوان حامي در اين شركت فعاليت ميكند و تحركات و حمايتهاي چند ماه اخير بيشتر توسط اين شخصيت حقوقي رخ داده است لازم به ياداوري ميباشد نور همدانيان در قيمتهاي محدوده 200 تومان بلوك متعلق به سرمايه گذاري ملت را خريداري كرده و وارد تركيب سهامداري قنيشا گرديد اما اخيرا در حال عرضه و فروش خرد سهام خود و كاهش مالكيت در اين شركت ميباشد
نتيجه گيري:
شركت براي سال 91 مصرف 1،9 ميليارد تومان انرژي را دارد اما شركت براي سال 92 با توجه به عدم افزايش توليد قيمت انرژي را با رشد 600 ميليون توماني به سطح 2،5 ميليارد تومان افزايش دادهاست كه با منتفي شدن گام دوم طرح تحول اين ت نميباشد
بدين ترتيب 600 ميليون تومان از بهاي تمام شده قنيشا در سال 92 كاسته و به سود شركت افزوده ميشود
بدين ترتيب بدون افزايش نرخ هم شاهد افزايش 600 ميليون توماني و 520 ميليون تومان پس از كسر ماليات معادل 14 تومان به ازاي هر سهم و رسيدن سود قنيشا به سطوح 49 تومان به ازاي هر سهم خواهيم بود
اما در اين قسمت بعدي سود قند نيشابور را در 3 حالت مختلف تخمين خواهيم زد:
اول با فرض فروش شكر 1300 توماني:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال92 |
قيمت فروش (هر تن تومان) سال 92
|
|
شكر |
11،121 |
1،300،000 |
|
تبديل شكر خام به شكر سفيد |
80،000 |
69،000 |
|
تفاله خشك |
5،727 |
342،500 |
|
ملاس توليدي |
3،321 |
154،770 |
مبلغ فروش
|
جمع فروش ميليون ريال |
199،000 |
تخمین سود 92
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،6،31 |
|
فروش |
199،000 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(150،531) |
|
سود و زيان ناخالص |
48،469 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(13،220) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
35،249 |
|
هزينه هاي مالي |
(10،964) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
1،724 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
2،279 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
28،288 |
|
ماليات |
(5،657) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
22،631 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
628 |
|
سرمايه |
36،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود قند نيشابور با شكر 1300 توماني پتانسيل سوداوري را تا سطوح 62 تومان را دارا ميباشد
دوم با فرض فروش شكر 1400 توماني:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال92 |
قيمت فروش (هر تن تومان) سال 92
|
|
شكر |
11،121 |
1،400،000 |
|
تبديل شكر خام به شكر سفيد |
80،000 |
74،000 |
|
تفاله خشك |
5،727 |
342،500 |
|
ملاس توليدي |
3،321 |
154،770 |
مبلغ فروش
|
جمع فروش ميليون ريال |
214،000 |
تخمین سود 92
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،6،31 |
|
فروش |
214،000 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(150،531) |
|
سود و زيان ناخالص |
63،469 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(13،220) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
50،249 |
|
هزينه هاي مالي |
(10،964) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
1،724 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
2،279 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
43،288 |
|
ماليات |
(8،657) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
34،631 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
962 |
|
سرمايه |
36،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود قند نيشابور با شكر 1400 توماني پتانسيل سوداوري را تا سطوح 96تومان را دارا ميباشد
سوم با فرض فروش شكر 1500 توماني:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال92 |
قيمت فروش (هر تن تومان) سال 92
|
|
شكر |
11،121 |
1،500،000 |
|
تبديل شكر خام به شكر سفيد |
80،000 |
78،000 |
|
تفاله خشك |
5،727 |
342،500 |
|
ملاس توليدي |
3،321 |
154،770 |
مبلغ فروش
|
جمع فروش ميليون ريال |
228،000 |
تخمین سود 92
|
شرح |
پيشبيني 92 |
|
سال مالي منتهي به |
92،6،31 |
|
فروش |
228،000 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(150،531) |
|
سود و زيان ناخالص |
77،469 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(13،220) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
64،249 |
|
هزينه هاي مالي |
(10،964) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
1،724 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
2،279 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
57،288 |
|
ماليات |
(11،457) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
45،831 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1270 |
|
سرمايه |
36،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود قند نيشابور با شكر 1500 توماني پتانسيل سوداوري را تا سطوح 127 تومان را دارا ميباشد
دوشنبه 6 شهریور 91
