تحلیل بنیادی فولاد الیاژی یزد
مقدمه: فولاد الياژي يزد يكي از كوچكترين شركتهاي فولادي با سرمايه 4 ميليارد تومان در زمينه ارائه خدمات فني و مهندسي و توليد محصولات مهندسي از ميلگرد فعاليت دارد اين شركت كوچك فولادي با رونق بازار محصولات فولادي ميتواند با موقعيت خوبي مواجه شود و از طرفي با توجه به ماهيت خدماتي بودن شركت در صنايع پاين دستي فولاد فعاليت ميكند
روند سود اوري سهم طي سالهاي گذشته:
همانطور كه مشاهده ميشود روند سود اوري شركت طي سالهاي اخير به دليل رشد محصولات فلزي و فولادي صعودي بوده است كه براي سال 91 نيز با توجه به روند صعودي قيمت محصولات فولادي پيشبيني ميشود اين روند صعودي ادامه پيدا نمايد
پيشبيني سود سال 91 شركت:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
پيشبيني حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
91،12،29 |
90،12،29 |
|
فروش |
278،712 |
227،041 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(255،312) |
(210،500) |
|
سود و زيان ناخالص |
23،400 |
16،541 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(4،255) |
(3،700) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
792 |
360 |
|
سود و زيان عملياتي |
19،937 |
13،201 |
|
هزينه هاي مالي |
(4،642) |
(1،700) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
2،478 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
1،000 |
800 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
16،295 |
14،779 |
|
ماليات |
(3،642) |
(3،105) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
12،653 |
11،674 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
316 |
292 |
|
سرمايه |
40،000 |
40،000 |
فولاي سود هر سهم سال مالي 91خود رابه ازاي هر سهم 316ريال اعلام نموده است كه در مقايسه با عملكرد سال 90 با رشد 8 درصدي مواجه شده است
لازم به ذكر است شركت اظهار بر معافيت ماليتي دارد كه تاكنون اين امر محقق نشده است در صورت انجام پذيرغت اين امر شاهد رشد 6 توماني سود هر سهم سال 90 خواهيم بود
بررسي سرفصل فروش شركت:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش(هر واحد) سال 91 |
قيمت فروش (هرواحد تومان) سال 91
|
مقدار فروش(هر واحد) سال 90
|
قيمت فروش (هر واحد) سال90
|
|
محصولات حاصل از ارائه خدمات |
تن |
4،700 |
295،320 |
850 |
231،000 |
|
محصولات تمام كاري شده |
تن |
8،100 |
1،664،000 |
5،000 |
1،564،000 |
|
محصولات تابگيري و تست ابعاد |
تن |
11،000 |
1،181،000 |
13،050 |
1،125،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود شركت براي سال 991 با توجه به بهبود وضعيت اقتصادي و بهبود بازار فولاد با رشد خدمات و فروش محصولات خود مواجه ميباشد اما قيمت فروش محصولات شركت در سال91 با رشد چنداني به نسبت سال 90 مواجه نشده است
ميزان تاثير محصولات شركت در بودجه فروش سال 91: 
همانطور كه مشاهده ميشود دو محصول تمام كاري شده و تابگيري جز محصولات اصلي شركت ميباشند و ساير محصولات تاثير چنداني در بودجه شركت ندارند
بررسي بهاي تمام شده در شركت فولاي:
|
نام |
مبلغ(ميلون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
246،830 |
97 |
|
دستمزد مستقيم |
2،834 |
1 |
|
سربار |
5،648 |
2 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده شركت را مواد اوليه تشكيل ميدهد و ساير سرفصل ها تاثير چنداني در بهاي تمام شده شركت ندارد
مواد اوليه:
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 91 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 91 تومان/هرتن)
|
مقدار خرید سال90 |
مبلغ خريد سال 90 هرتن/تومان
|
|
ميلگرد فولادي |
تن |
22،800 |
1،082،000 |
20،500 |
975،600 |
همانطوركه مشاهده ميشود قيمت خريد مواد اوليه فراتر از بودجه ميباشد اما هم اكنون قيمت ميلگرد در محدوده 1300 تومان در هر كيلو قرار دارد قيمت مواد اوليه و محصولات شركت به همين مقدارافزايش خواهد يافت
هزينه هاي سربار:
شركت مصرف انرژي ندارد به همين دليل از طرح تحول و اثرات ان مصون ميباشد
مصارف ارزي و ميزان واردات و صادرات شركت:
شركت هيچگونه واردات و صادراتي ندارد و در مقابل تغييرات نرخ ارز و تحريمهاي احتمالي مصون ميباشد
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري ايساتيس پويا |
15 |
|
ساير سهامداران |
85 |
همانطور كه مشخص ميباشد شركت سهام شناور بسيار بالايي دارد و به همين دليل و با توجه به سرمايه اندك شركت روزانه شاهد تبادل چندين درصدي سهام شركت در بازار هستيم
نتيجه گيري:
براي سال 91 سود شركت را با فرض ميلگرد 1300 توماني تخمين ميزنيم:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش(هر واحد) سال 91 |
قيمت فروش (هرواحد تومان) سال 91
|
|
محصولات حاصل از ارائه خدمات |
تن |
4،700 |
354،320 |
|
محصولات تمام كاري شده |
تن |
8،100 |
1،996،800 |
|
محصولات تابگيري و تست ابعاد |
تن |
11،000 |
1،440،000 |
نرخ خريد مواد اوليه را نيز براي هر كيلو ميلگرد 1300 تومان و نرخ فروش را نيز به نسبت رشد قيمت ميلگرد و مواد اوليه با رشد پيشبيني ميكنيم
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 91 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 91 تومان/هرتن)
|
|
ميلگرد فولادي |
تن |
22،800 |
1،300،000 |
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
91،12،29 |
|
فروش |
336،600 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(305،000) |
|
سود و زيان ناخالص |
31،600 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(4،255) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
792 |
|
سود و زيان عملياتي |
23،090 |
|
هزينه هاي مالي |
(4،642) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
1،000 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
19،448 |
|
ماليات |
(3،800) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
15،648 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
391 |
|
سرمايه |
40،000 |
بدين ترتيب با احتساب قيمت ميلگرد 1300 توماني انتظار رسيدن سود شركت به سطح 39 تومان را به ازاي هر سهم را داريم به طور كلي هر چه نرخ ميلگرد افزايش يابد سود شركت نيز افزايش ميابد و سوداوري شركت با نرخميلگرد رابطه مستقيم دارد در مورد اهداف قیمتی پیش روی سهم نیز باید یاداوری کرد محدوده 240 الی 245 تومان یکی از مقاومتهای مهم پیش روی قیمت است که در صورت عبور قیمت از ان هدف بعدی محدوده 270 تومان خواهد بود
سه شنبه 26 اردیبهشت 91
