تحلیل بنیادی سرمایه گذاری سپه
بررسی ناو و سود سرمایه گذاری سپه
سایت تحلیلی بتاسهم
مقدمه: سرمايه گذاري سپه از شركتهاي سرمايه گذاري مهم كه به عنوان شركت سرمايه گذاري در حوزه معادن شناخته ميشود اين شركت به تازگي حجم سرمايه گذاري خوبي را در حوزه سنگ اهن كرده و سهم خود را از اين صنعت افزايش داده است
روند سوداوري وسپه:
همانطور كه مشاهده ميشود سود شركت طي سالهاي گذشته همواره با روند صعودي همراه بوده است كه اين روند پيشبيني ميشود براي سالهاي اتي نيز ادامه يابد
ميزان سود شركت در سال90:
|
شرح |
واقعي 12 ماهه |
واقعي12ماهه |
|
سال مالي منتهي به |
90،9،30 |
89،9،30 |
|
سود حاصل از سرمايه گذاري |
619،817 |
431،305 |
|
سود حاصل از فروش سرمايه گذاري |
183،844 |
81،838 |
|
سود حاصل از ساير فعاليتها |
0 |
0 |
|
جمع درامدها |
803،661 |
513،143 |
|
هزينه هاي عمومي و اداري |
(13،732) |
(11،301) |
|
خالص درامدها(هزينه هاي عملياتي) |
5،186 |
8،087 |
|
سود و زيان عملياتي |
795،115 |
509،929 |
|
هزينه مالي |
(30،755) |
(7،220) |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
24،979 |
1،557 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
789،339 |
504،266 |
|
ماليات |
0 |
|
|
سود و زيان پس از كسر ماليات |
789،339 |
504،266 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
330 |
211 |
|
سرمايه |
2،392،000 |
2،392،000 |
شركتهاي سرمايه گذاري طبق قانون جديد بورس پيشبيني سودي براي سال مالي خود منتشر نميكنند اما وسپه ظاهرا سود سال 91 خود را 22 تومان به ازاي هر سهم اعلام نموده است اين شركت براي سال 90 به ازاي هر سهم 33 تومان سود محقق كرده است
پرتفوي بورسي وسپه:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (هرسهم ريال) |
ارزش بازار (هر سهم ريال) |
افزايش (كاهش) ارزش |
|
چادرملو |
3،2 |
2،344 |
5،865 |
674،243 |
|
سرمايه گذاري اميد |
1،5 |
2،775 |
3،346 |
87،973 |
|
سرمايه گذاري ملي |
6،3 |
2،058 |
1،366 |
(126،308) |
|
گلگهر |
1،3 |
3،583 |
6،575 |
242،724 |
|
پتروشيمي پرديس |
8/. |
23،651 |
29،720 |
49،471 |
|
ملي مس |
2/. |
4،527 |
4،801 |
11،684 |
|
سيمان داراب |
20،5 |
2،466 |
3،153 |
52،822 |
|
پتروشيمي خارك |
1،3 |
12،034 |
20،405 |
108،111 |
|
پتروشيمي اراك |
1،7 |
7،378 |
5،955 |
(29،007) |
|
جمع(ميليون ريال) |
— |
3،658،668 |
4،956،175 |
1،297،507 |
تاثير شركتهاي بورسي در پرتفوي وسپه:
بررسي پرتفوي غير بورسي وسپه:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ميليون ريال) |
ارزش كارشناسي (ميليون ريال) |
|
بيمه ملت |
5 |
60،000 |
120،000 |
|
بهپاك |
6.6 |
18،005 |
18،005 |
|
سرمايه گذاري مهر |
98 |
980 |
400،000 |
|
ليزينگ اميد |
5.8 |
11،362 |
15،000 |
|
گروه صنعتي و معدني امير |
1.3 |
6،840 |
10،000 |
|
شركت sic دبي |
100 |
6،495 |
50،000 |
|
ساير |
— |
47،450 |
47،450 |
|
جمع |
— |
150،353 |
660،455 |
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري اميد |
72 |
|
سرمايه گذاري مهر |
3 |
|
صندوق بازنشستگي نفت |
2،8 |
|
سرمايه گذاري ملي |
1،7 |
|
توسعه گهران اميد |
1،7 |
|
مديريت سرمايه گذاري صندوق |
1،4 |
همانطور كه مشاهده ميشود مالكيت شركت بر عهده سرمايه گذاري اميد و مجموعه بانك سپه ميباشد همچنين بانك كارافرين به تازگي از تركيب سهامداري اين شركت خارج شده است
محاسبه NAV و ارزش ذاتي سهم:
|
جمع تفاوت ارزش بازار سرمايه گذاري هاي بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
1،297،507 |
|
جمع تفاوت ارزش براوردي سرمايه گذاريهاي غير بورسي نسبت به بهاي تمام شده |
510،000 |
|
جمع حقوق صاحبان سهام |
2،590،000 |
|
ذخيره كاهش ارزش سرمايه گذاريها |
25،000 |
|
تعداد سهام شركت |
2.392.000.000 |
|
NAV |
185 |
|
ضريب NAV |
80% |
|
ارزش ذاتي |
148 |
مدل ارزش گذاري سهم بر اساس مدل P.NAV
اين شاخص مشخص ميكند كه قيمت سهم نسبت به ارزش دارايي هاي شركت در چه مرتبه اي قرار دارد:
اين نسبت معمولا براي شركتهاي سرمايه گذاري بين7. تا 9. ميباشد كه اگر اين نسبت كمتر از عدد يك باشد نشانگر پايين بودن ارزش گذاري سهم كمتر از ارزش ذاتي ان ميباشد
اين رقم در سرمايه گذاري سپه حدودهفت دهم ميباشد كه نشان دهند پايينتر بودن قيمت سهم به نسبت ارزش ذاتي آن ميباشد پس جاي رشد قيمتي سهم در اينده وجود دارد
با توجه به روند رو به رشد سوداوري شركتهاي زير مجموعه وسپه انتظار تعديل عايدي و اعلام سود 25-28 توماني براي سال 91دور از ذهن نميباشد كه با اعمال پي بر اي 6 به قيمتهاي 160-165 تومان معادل ارزش ذاتي سهم ميرسيم
همچنين شركت در 3 ماهه اول سال مالي به سود 4 ميليارد توماني ناشي از خريد و فروش سهام دست يافته است همچنين وسپه داراي زمينهاي زيادي در لواسان ميباشد كه در صورت وجود مشتري قصد فروش زمينهاي مذكور را دارد
سایت تحلیلی بتاسهم
جمعه 1 اردیبهشت 91
