تحلیل بنیادی فولاد صبانور
مقدمه: فولاد صبا نور با سرمايه اندك 24 ميليارد تومان يكي از شركتهاي مطرح توليد كننده سنگ اهن دانه بندي شده با ظرفيت توليد سالانه حدود 1،5 ميليون تن سنك اهن دانه بندي شده ميباشد كه سهام شركت به زودي وارد بازار فرابورس خواهد شد
روند سوداوري كنور:
همانطور كه مشاهده ميشود با توجه به افزايش ظرفيت توليد شركت و افزايش قيمت سنگ اهن طي سالهاي اخير شاهد روند صعودي سوداوري صبا نور طي ساليان اخير هستيم
پيشبيني سود سال 91 صبا نور:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
پيشبيني حسابرسي نشده
|
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
90،12،29 |
|
فروش |
1،350،000 |
1،092،647 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(611،157) |
(534،687) |
|
سود و زيان ناخالص |
738،843 |
557،960 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(59،208) |
(52،721) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(20،000) |
(2،866) |
|
سود و زيان عملياتي |
659،635 |
502،377 |
|
هزينه هاي مالي |
0 |
(105) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
7،010 |
31،346 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
3،384 |
3،982 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
670،029 |
537،596 |
|
ماليات |
(7،138) |
(29،766) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
662،891 |
507،830 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
2،762 |
2،116 |
|
سرمايه |
240،000 |
240،000 |
فولاد صبا نور سود هر سهم سال مالي 91 خود را مبلغ 2762 ریال پيشبيني نموده است
توليدات و فروش شركت:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال91 |
قيمت فروش (هر تن/ تومان) 91
|
مقدار فروش(تن) سال90
|
قيمت فروش (هر تن/تومان) سال 90
|
|
سنگ اهن دانه بندي شده |
1،300،000 |
103،840 |
1،006،000 |
108،600 |
همانطور كه مشاهده ميشود در نهايت تعجب قيمت فروش محصولات شركت در سال 91 با كاهش به نسبت سال 90 مواجه شده است البته لازم به ذكر است بر خلاف ساير شركتهاي سنگ اهني صبا نور عمده محصولات خود را صادر ميكند
محصولات شركت از چهار معدن استخراج ميشود معدن بابا علي با ظرفيت سالانه 200 هزار تن و معدن گلالي با ظرفيت سالانه 400 هزار تن و معدن شهرك با ظرفيت سالانه 700 هزار تن و معدن سراب با ظرفيت سالانه 150 هزار تن
قيمت صادراتي سنگ اهن دانه بندي شده در بورس كالا 90 دلار بوده است كه با فرض دلار 1226 توماني شاهد قيمت فروش 110 هزار توماني اين شركت براي سال 91 خواهيم بود
مصارف ارزي:
اين شركت براي سال 91 پيشبيني صادرات 94 درصدي محصولات خود را با نرخ دلار 1226 توماني دارد كه در صورت افزايش هر 10 درصد نرخ دلار شاهد رشد بيش از 50 توماني سود هر سهم شركت خواهيم بود
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
103،588،000 |
12،260 |
1،270،000 |
بررسي بهاي تمام شده در شركت فولاد صبا نور:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
35،397 |
6 |
|
دستمزد مستقيم |
192،341 |
31 |
|
سربار |
383،419 |
63 |
همانطور كه مشاهده ميشود مواد اوليه در بهاي تمام شده نقشي ندارد و نقش مستقيم در اين شركت در سرفصل هاي دستمزد مستقيم و هزينه هاي سربار ميباشد شركت دستمزد را در سال 91 با رشد 20 درصدي طبق مصوبه دولت اعمال كرده است
شركت هزينه هاي سربار خود را نيز به نسبت سال 90 با رشد 18 درصدي پيشبيني كرده است كه البته در صورت اجراي گام دوم طرح تحول به خصوص افزايش نرخ گازوييل شاهد كاهش جدي سوداوري صبا نور خواهيم بود
طرح هاي توسعه اي:
طرح توسعه 1 ميليون تني شهرك:
اين طرح براي توليد سالانه 1 ميليون تن كنسانتره در سال در حال اجرا ميباشد
طرح توليد سنگ اهن 600 هزا تني همدان:
اين طرح نيز براي توليد سالانه 600 هزار تن سنگ اهن در حال اجرا ميباشد
ذوب اهن غرب كشور:
اين طرح كه از طرح هاي اصلي شركت ميباشد به زودي و احتمالا در سال 91 به بهره برداري خواهد رسيد
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
معادن و فلزات |
97،5 |
|
ذوب اهن غرب كشور |
2،5 |
نتيجه گيري:
قيمت صادراتي سنگ اهن دانه بندي شده در بورس كالا 90 دلار بوده است كه با فرض دلار 1226 توماني شاهد قيمت فروش 110 هزار توماني اين شركت براي سال 91 خواهيم بود
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال91 |
قيمت فروش (هر تن/ تومان) 91
|
|
سنگ اهن دانه بندي شده |
1،300،000 |
110،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
1،430،000 |
|
شرح |
پيشبيني تخمینی سال 91 |
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
|
فروش |
1،430،000 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(611،157) |
|
سود و زيان ناخالص |
818،843 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(59،208) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(20،000) |
|
سود و زيان عملياتي |
739،635 |
|
هزينه هاي مالي |
0 |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
7،010 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
3،384 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
753،655 |
|
ماليات |
(7،138) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
746،517 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
3،110 |
|
سرمايه |
240،000 |
شركت هزينه هاي سربار خود را نيز به نسبت سال 90 با رشد 18 درصدي پيشبيني كرده است كه البته در صورت اجراي گام دوم طرح تحول به خصوص افزايش نرخ گازوييل شاهد كاهش جدي سوداوري صبا نور خواهيم بود
اين شركت براي سال 91 پيشبيني صادرات 94 درصدي محصولات خود را با نرخ دلار 1226 توماني دارد كه در صورت افزايش هر 10 درصد نرخ دلار شاهد رشد بيش از 50 توماني سود هر سهم شركت خواهيم بود
به نظر ميرسد با توجه به احتمال رسيدن شركت به سود 311 توماني در سال 91 و اعمال پي بر اي متوسط 7 به سود شركت در بازه ميان مدت اين سهم جاي رشد قيمتي را تا سطوح 2100 تومان را داشته باشد قیمت مناسب عرضه نیز پی به ای 5 الی 6 با سود 276 تومانی می باشد لذا اگر سهم در محدوده 1500 تومان عرضه شود جا برای رشد خواهد داشت
سایت تحلیلی بتاسهم
یکشنبه 27 فروردین 91
