تحلیل بنیادی فراوری مواد معدنی ایران
مقدمه: فراوري مواد معدني ايران يكي از بزرگترين توليد كنندگان شمش روي ايران ميباشد اين شركت با سرمايه 12 ميليارد تومان يكي از شركتهاي زير مجموعه توسعه معادن روي ايران است اين شركت به دليل سرمايه كوچك و احتمال تعديل مثبت عايدي در سال 91 مورد توجه بازار قرار گرفته است
روند سوداوري فراوري در سالهاي گذشته:
همانطور كه شماهده ميشود در سال 91 علي رغم افزايش نرخ محصولات معدني به خصوص روي در كنار افزايش نرخ دلار سودشركت با احتياط غير قابل قبول با كاهش به نسبت سال 90 پيشبيني شده است
پيشبيني سود سال 91 فراوري:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده91 |
پيشبيني حسابرسي نشده90
|
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
90،12،29 |
|
فروش |
417،312 |
382،056 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(348،456) |
(311،674) |
|
سود و زيان ناخالص |
68،856 |
70،382 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(13،801) |
(11،567) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(3،021) |
(2،826) |
|
سود و زيان عملياتي |
52،029 |
55،989 |
|
هزينه هاي مالي |
(2،288) |
(1،355) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
2،500 |
4،134 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
185 |
1،627 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
52،426 |
60،395 |
|
ماليات |
(4،530) |
(1،916) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
47،896 |
58،479 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
399 |
487 |
|
سرمايه |
120،000 |
120،000 |
فراوري سود سال مالي 91خود را با كاهش 18 درصدي به نسبت سال 90 رقم 399 ريال به ازاي هر سهم اعلام نموده است
بررسي فروش شركت:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال 91 |
قيمت فروش هر تن سال 91(واحد/تومان) |
مقدار فروش سال 90 |
قيمت فروش سال90(واحد/ تومان) |
|
شمش روي |
تن |
17،915 |
2،329،000 |
14،945 |
2،556،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود شركت براي سال 90 پيشبيني فروش روي را در سطح 2106دلار با قيمت دلار1096 توماني بسته است از طرفي شركت براي سال 91 نرخ فروش هر تن شمش روي را 1900 دلار و نرخ تسعير ارز را 1226 تومان در نظر گرفته است
بررسي بهاي تمام شده در شركت فراوري:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
199،406 |
57 |
|
دستمزد مستقيم |
17،164 |
5 |
|
سربار |
131،886 |
38 |
همانطور كه در جدول بهاي تمام شده مشخص ميباشد عمده بهاي تمام شده را مواد اوليه وهزينه هاي سربار تشكيل ميدهد
مواد مستقيم:
بيشترين حجم مصرف مواد اوليه در شركت فراوري مربوط به انواع كنسانتره و خاك معدني ميباشد
|
شرح |
واحد |
پيشبيني مقداري خريد سال 91 |
پيشبيني مبلغي خريد سال 91 هر واحد تومان
|
پيشبيني مقداري خريد سال 90 |
پيشبيني مبلغي خريدسال 90 هر واحد تومان
|
|
اسيد سولفوريك |
تن |
18،144 |
145،000 |
22،132 |
134،280 |
|
پودر روي |
تن |
742 |
2،330،000 |
1،185 |
2،734،000 |
|
پرمنگنات پتاسيم |
تن |
297 |
4،397،000 |
375 |
3،673،000 |
|
خاك معدني و كنسانتره |
تن |
121،715 |
108،540 |
146،260 |
110،932 |
|
ساير مواد اوليه |
تن |
5،077 |
209،000 |
5،450 |
290،450 |
حدود 70 درصد مواد اوليه شركت را خاك معدني و كنسانتره تشكيل ميدهد
اثرات طرح هدفمند كردن يارانه ها بر فراوري:
|
شرح |
واحد |
پیش بینی سال مالی 89 |
|
|
مقدار مصرف |
مبلغ – میلیون ریال |
||
|
برق |
مگاوات ساعت |
22،631 |
54 |
|
گازوئیل |
لیتر |
424.955 |
141 |
|
مازوت |
ليتر |
6.627.000 |
2.547 |
همانطور كه مشاهده ميشود هزينه هاي انرژي به نسبت سود خالص شركت درصد قابل توجهي نميباشد در صورت اجراي گام هاي بعدي طرح تحول شاهد كاهش سوداوري قابل توجهي در فراوري نخواهيم بود لازم به ذكر است نرخ حاملهاي انرژي و اثرات ان در بودجه سال 91 لحاظ شده است
ميزان صادرات و واردات فراوري:
فراوري براي سال 91 پيشبيني صادرات 56 درصدي محصولات خود و واردات 7 درصدي مواد اوليه خود را دارد فراوري ارز مورد استفاده در مبادلات خود را دلار و نرخ ان را در بودجه سال 91 حدود 1226 تومان در نظر گرفته است بدين ترتيب با توجه به حجم بالاتر ميزان صادرات به نسبت واردات شركت با افزايش هر 10 درصد نرخ دلار شاهد افزايش18 توماني سود هر سهم فراوري خواهيم بود كه اين امر نشان از پتانسيل بالاي افزايش نرخ در سوداوري شركت دارد
صادرات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
19،218،000 |
12،260 |
235،619 |
واردات:
|
نام ارز |
مبلغ ارزي |
نرخ ريالي ارز |
مبلغ(ميليون ريال) |
|
دلار |
1،065،000 |
12،260 |
13،064 |
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
توسعه معادن روي |
48،3 |
|
تايمن اجتماعي نيروهاي مسلح |
15،5 |
|
سرمايه گذاري فرهنگيان |
5،2 |
|
صندوق بازنشستگي نفت |
1،4 |
از نكات قابل توجه تركيب سهامداري فراوري افزايش درصد مالكيت تامين اجتماعي نيروهاي مسلح و خريد گسترده سهام توسط اين شركت ميباشد
نتيجه گيري:
در اين بخش به تخمين سود شركت با روي 2000 دلاري و روي 2100 دلاري ميپردازيم:
حالت اول تخمين سود شركت با روي 2000 دلاري و دلار1226 توماني:
فروش شركت:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال 91 |
قيمت فروش هر تن سال 91(واحد/تومان) |
|
شمش روي |
تن |
17،915 |
2،452،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
439،275 |
قيمت مواد اوليه شركت به خصوص خاك معدني در سطوح سال قبل در نظر گرفته شده است يعني زماني كه قيمت روي در سطوح بالاي 2100 دلار قرار داشته است پس با توجه به اينكه نرخ خاك معدني بر اساس قيمتهاي جهاني روي تعيين ميشود از اين طريق افزايش نرخي نخواهيم داشت
|
شرح |
بودجه كارشناسي شده |
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
|
فروش |
439،275 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(348،456) |
|
سود و زيان ناخالص |
90،918 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(13،801) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(3،021) |
|
سود و زيان عملياتي |
73،997 |
|
هزينه هاي مالي |
(2،288) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
2،500 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
185 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
74،394 |
|
ماليات |
(7،400) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
66،994 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
558 |
|
سرمايه |
120،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود با روي 2000 دلاري و دلار 1226 توماني شركت قادر به رسيدن به سود 55 توماني به ازاي هر سهم خواهد بود
حالت دوم تخمين سود شركت با روي 2100 دلاري و دلار1226 توماني:
فروش شركت:
|
نوع محصول |
واحد |
مقدار فروش سال 91 |
قيمت فروش هر تن سال 91(واحد/تومان) |
|
شمش روي |
تن |
17،915 |
2،574،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
461،132 |
|
شرح |
بودجه كارشناسي شده |
|
سال مالي منتهي به |
91،12،30 |
|
فروش |
461،132 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(348،456) |
|
سود و زيان ناخالص |
112،676 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(13،801) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(3،021) |
|
سود و زيان عملياتي |
95،854 |
|
هزينه هاي مالي |
(2،288) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
2،500 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
185 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
96،251 |
|
ماليات |
(9،600) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
86،651 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
722 |
|
سرمايه |
120،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود با روي 2100 دلاري و دلار 1226 توماني شركت قادر به رسيدن به سود 72 توماني به ازاي هر سهم خواهد بود
یکشنبه 27 فروردین 91
سایت تحلیلی بتاسهم
