معرفی سبد سهام کوتاه مدت 

فروردین  ۹۱

نکات مهم سبد سهام  کوتاه مدت  :

*سبد سهام پیشنهادی کوتاه مدت، برای بازه ی زمانی ۲۰ تا ۵۰ روز  تدوین شده .

* شرایط و یا اتفاقات خاص در یک صنعت می تواند سرنوشت سبد را تغییر دهد . ما سعی می کنیم  که در صورت بروز هر گونه تغییرات از طریق سایت  آخرین  تغییرات و نظرات  را  به  شما  اعلام داریم  تا در تصمیم گیری های خود لحاظ کنید  . ( باز هم  برای کاربران سایت تاکید می شود که به  ستون  شایعات و همچنین گزارش های روزانه  بازار دقت شود چرا  که  سیاست  سایت این  بوده  که در راستای سبد سهام پیشنهادی اطلاع  رسانی نماید .به خصوص در شرایط حال حاضر)

* نکته  مهم  دیگر در مورد این  موضوع  است  که در ستون شایعات سایت اخیراً سیاستی در پیش گرفته  شده  که  بر نوسان گیری نیز تاکید می نماید  و فرصت های نوسان در شرکت های مختلف را بیان  می کند که  از این  ستون  نیز می توانید استفاده  کنید  .

* این  سبد در کوتاه مدت  بر اساس شرایط فعلی بازار  تعیین شده و موارد  خاصی را  شامل می شود  که توضیح داده خواهد شد :

توضیح بسیار مهم  :

  بازار روز های سخت  اسفند  را  پشت  سر گذاشت و همانطور که در قبل نیز گفته  بودیم  با مطرح  شدن  مذاکرات  توپخانه  غرب برای مدتی علیه ایران  ساکت  بود اما خیلی زود مسائل سیاسی و ابرهای سیاست باردیگر بازار را احاطه  کرده است و این  بار بازار در یک  نقطه و پیچ تاریخی حساس قرار گرفته است .

بارها در سایت  در مورد  مذاکرات  پیش روی ۱+۵ مطلب زدیم  که خود نشان  از اهمیت  این  دور مذاکرات  دارد و این  به خوبی نشان  می دهد  بازاردر چه مقطع  حساسی قرار گرفته است . به نوعی بازار در یک  شرایط صفر و یک  قرار دارد  اما چشم انداز سیاسی نمی تواند  برای بازار خیلی روشن باشد  . اتفاقات اخیر در مسائل سیاسی نوعی کلاف سر در گم  را  برای بازار رقم زده که  بسیاری از سهامداران  را  بر سر یک  دو راهی قرار داده است :

راه اول امید به  مذاکرات و خرید سهام و ادامه  فعالیت است که اگر این  امر محقق شود و مذاکرات  مثبت  باشد  بازار حداقل ۲ الی ۳ ماه  را می تواند  با انرژی مثبت  در پیش بگیرد .

اما راه دوم  می گوید اگر این مذاکرات  منفی باشد  بازار و بسیاری از سهامداران  نقد کردن  سهام  را در دستور کار قرار داده و احتمالاً بازار بیش از ۱ ماه  با  شرایط رکودی و منفی دیگر خواهد شد مگر این که  به داد او  رسیده و شبه دولتی ها و حقوقی ها  او را حمایت کنند .

با این که هیچ  چشم  انداز مثبتی نسبت به مذاکرات  وجود ندارد و  فشار ها  روز به  روز بیشتر شده و اغلب پیش بینی ها  منفی است   اما  نگارنده این  سبد معتقد است  که در مذاکرات  یپش رو و یا  روز های آتی توافق مثبتی بین  طرفین در بگیرد  که  ناشی از شرایط فعلی اقتصادی کشور است . البته این  یک  امید است  نه پیش بینی …

اما در صورتی  که مذاکرات  شکست  خورد . در اولین حالت بازار در شوک  این  شکست خواهد بود اما کم  کم  بازار به  سمت  نماد های بی اثر از تحریم  خواهد رفت   و شرکت های پتروشیمی و صادر کننده  بیشترین ضربه  را خواهند خورد  و در صورت  پیروزی و موفقیت در مذاکرات از شرکت های صادر کننده  به خصوص پتروشیمی ها غافل نشوید .

به  واقع دراین روز در  بازار  ، سرمایه  گذاری کردن  امری پر ریسک  به  شمار می رود اما  سهامداران در یک  مقطع  حساس و خاص قرار دارند . از یک  سو مطابق سنت  همیشه  بازار سبد ها  را در اسفند و فرودین  پر می کنند و آذوقه  جمع می کنند  و منتظر فصل رونق می مانند که امید به این روند  امسال نیز وجود  دارد

اما در سو ی دیگر بازار نیز جذابیت های کمی ندارد … نرخ دلار  و حمایت از تولیدملی و افت  قیمت ها ۳ جذابیت  بیش از پیش پر رنگ  شده این موضوع است .

قیمت ها  به  حداقل ممکن  خود  رسیده اند  به جایی که  افت  بیشتر برای انها  بسیار سخت  است  و این بدان  معنی است که  اگر یک  جرقه  سیاسی مثبت  دیده  شود و یا  شرایط به هر شکلی به  سود  بازار سرمایه  تغیبر کند احتمال  بازدهی بسیار بالا در بازار وجود دارد . در واقع این عامل است که هنوز بازار را  امیدوار نگه داشته  و ما  را نیز به  روز های آتی امیدوار کرده است  . امید به بهبود می تواند  برای بازار هم چنان  وجود داشته  باشد

اما وزن  کشی عوامل مثبت و منفی در بازار را در زیر به  شکلی خلاصه  می بینیم  :

در بازار فعلی عوامل منفی را می توان  :

۱– شرایط خاص سیاسی جهانی و فشار های بین الملی و چشم  انداز مبهم مذاکرات پیش رو

۲- فشار تحریم ها  بر اقتصاد کشور در سال ۹۱

۳- خبرهای ناشی از تنش ها اختلافات داخلی ( اختلاف مجلس  و دولت )

۴-  نتایج نهایی انتخابات و ترکیب نهایی مجلس

۵- تهدیدات  بین  المللی  و سخت  تر شدن  شرایط منطقه به خصوص سوریه

۶- نبود  چشم نداز مشخص در بازارهای جهانی به خصوص پیش بینی برخی کارشناسان از مشکل در اتحادیه اروپا

۷- افزایش سود بازارهای رقیب ( عمده در بازار مسکن ) و کاهش ریسک آنها  و افزایش ریسک  بازار ما به خصوص در مسائل سیاسی

۸- خروج جریان  نقدینگی از بازار به تبع  افزایش ریسک  سیاسی

۹- اعلام  سود محافظه کارانه  شرکت ها  در سال ۹۱

امادر کفه  ی دیگر ترازو  خبرهای مثبت و عوامل مثبت  وجود دارند که آنها نیز هر یک  می توانند  شرایط بازار را  تغییر دهند  عواملی مانند  :

بیش از هر چیز نام گذاری سال جدید به نام حمایت ازتولید ملی  و سرمایه ایرانی می تواند  جو روانی را  برای بازار بسیار مثبت   و منطقی کند اما هنوز هیچ  دستور العمل اجرایی برای این موضوع به  بازار نرسیده  . شاید دلار اولین  آن بوده اما  باید دید  تائید می شود  یا  خیر . اما  سایر عوامل مثبت :

۱-  ازاد سازی نرخ  دلار به بیش از ۱۸۰۰ تومان

۲- در پیش بودن  گزارش های ۱۲ ماهه  شرکت ها

۳-  افزایش فعالیت  حقوقی ها در بازار

۴- در پیش بودن  مجامع  شرکت ها

۵- سیاست  تعدیل قیمت های داخلی که  به  سود بازار سرمایه است

۶- تورم  احتمالی و افزایش نرخ  تولیدات و خدمات  شرکت ها  ( البته سیاست دو لبه تورم !!)

حال  باید در جمع  بندی این  عوامل  و تقابل انها  شرایط سبد و بازار را  تجزیه و تحلیل کنیم  . همانطور که می بینید  هر کسی که  به عوامل مختلف نگاه کند می بیند  عوامل منفی متاسفانه  قطعی و عوامل مثبت  به  اگر و اما وابسته است  از همین  رو همین  موضع  چشم انداز بازارراکمی با  مشکل مواجه  کرده است  .

 اما  بازهم  تاکید می شود که قیمتها  به  حداقل ممکن  خود  رسیده اند  به جایی که  افت  بیشتر برای انها  بسیار سخت  است  و این بدان  معنی است که  اگر یک  جرقه  سیاسی و یا  اقتصادی مثبت  دیده  شود و یا  شرایط به هر شکلی به  سود  بازار سرمایه  تغیبر کند احتمال  بازدهی بسیار بالا در بازار وجود دارد .

این  بدان  معناست که  افت قیمت ها  ممکن  است  ریزشی بین  ۱۵ تا۱۲% دیگر را در بدترین شرایط ممکن خود  رقم  بزند( شکست مذاکرات پیش رو)  اما در صورت یک اتفاق مثبت  رشد قیمت بیش از ۳۰ و ۴۰%  در مدت  پیش رو  خواهد بود این آنچیزی است که  بازار نمی تواند  از کنار ان  بگذرد  .

به هر حال  توصیه ما  این  است که در شرایط حال حاضر با  احتیاط خرید کنیم و توصیه دیگر این  است که در فروش سهم  خود عجله نکنیم . خرید های سنگین  را به  روشن  تر شدن شرایط موکول کنیم و سنگین در بازار حرکت  نکنید .

مذاکرات  و استراتژی خرید و فروش :

همین حالا  فرض می کنیم  روز پس از مذاکرات  است . بی شک نتیجه  مذاکرات در ۳ شکل خود را  بروز  خواهد داد . یا کاملاً منفی خواهد بود که  در این  حالت  نمایندگان  ایران  مثبت  صحبت  کرده  اما  کشور های دیگر به وضوح  نتیجه  را  اعلام  می کنند. بازار دراین حالت  دو الی سه  هفته منفی  خواهد بود و ریزش ۱۵ تا ۲۰% را  در بدترین حالت  همراه  با  فرصت خروج  و  حجم  معاملات  به  سهامداران خواهد داد .

در حالت  دوم  فرض را  براین می گذاریم که  مذاکرات  نه منفی و نه مثبت بوده  . که  شاید این  موضوع بیشتر به چشم  آید . طرفین  سر یک  میز نشسته  اند و قرار ملاقات  دفعه  بعد را می گذارند . ( که خبرها نیز این  احتمال  را  تائید می کنند  ) در این  شرایط بازهم  طرف ایرانی مثبت  صحبت  کرده  و طرف مقابل محتاطانه نظر می دهد . بازاردراین حالت  با یک  شروعی کم  امید آغاز می کند اما  پس از ان  در صورتی که توپخانه  تحریم  برای ایران  خاموش شده  باشد خبرهای اقتصادی و بورسی نبض بازار را در دست  گرفته  که خبر خوبی برای بازار است  .

اما در حالت  سوم  طرفین  مثبت اندیش و خوب صحبت  می کنند و شرایط طوری رقم  می خورد  که بازار نیز این  حس را  پیدا  خواهد کرد و دراین  موقعیت  است که بازار رشد ۲۰  تا  ۲۵% را  در حداقل زمان  ممکن می تواند  به  سهامداران  خود  بدهد .

با این شرایط دوستانی که  در مورد  نقد و یا سهامدار بودن در مقطع مذاکرات  سوال  می کنند  بهتر است سهامدار باشیم و به  این  مذاکرات  برویم  تا  احتمالاً از بازار جا  بمانیم  و صد البته  نظر شخصی و تحلیلی نگارنده نیز دید  نسبتاً مثبت  به این مذاکرات  است  که  امیدواریم این مثبت اندیشی به تحقق برسد .

و اما توصیه های همیشگی :

۱- به  سراغ  شرکت های نقد شونده  برویم . همواره  باید سبد سهام خود را در جهت و مسیری حرکت  دهید  که هر ان بتوانید ان  را  به نقد بودن نزدیک  کنید  . حتی در بدترین  شرایط بازار سبد سهام ما  باید به  سرعت  نقد شود . این  یکی از مهم ترین  خصوصیت  در انتخاب شرکت ها  در سبد سهام  این  ماه  بوده  که از این  فیلتر به  سلامت  عبور کرده اند .

۲-ریسک  خود را  محدود کنیم  . دو عامل سیاسی و اقتصادی  و همچنین شرایط بازار های جهانی مدام  این  زنگ  را در گوش ما  به  صدا در می آورد که  بیش ازان که  به  فکر یک  بازدهی بالا  باشیم در پی محدود کردن  ریسک  سبد و کاهش ریسک  سبد سهام  برآئیم  . نکته  بسیار مهم  اینجاست  که  در کنار کسب بازدهی معمول و  نرمال  بازار باید به  فکر کم کردن  ریسک حضور خود  دربازار بود .

۳-  انعطاف پذیر باشیم  : باید قبول کرد که  بازار غیر قابل پیش بینی شده است . بسیاری از رویداد های بازار را نمی توان پیش بینی کرد ( به خصوص مسائل بیرونی  نظیر حوادث سیاسی ،بازار های جهانی  ، تهدیدات و  انتخابات پیش رو   ) اما  ما  باید رفتارخود را  بلافاصله  با این  تغییرات  همگام  سازیم . این  روز ها  رویدادهای بیرونی بسیار بر بازار موثر خواهند بود  .

اما توصیه  مهم  … توصیه می شود که  کسانی که  قصد خرید دارند  سرمایه خود برای قطعاً برای شرکت هایی که  برای بار اول به  بازار می ایند نیزنگهداری کنند ( شرکت های عرضه اولیه که  احتمالاً در نیر نیز عرضه می شود می تواند بسیار مورد  توجه  باشد و بی شک  حضور در این  شرکت ها  توصیه می شود. )  همچنین نوسان گیران در مورد خرید حق تقدم  ها  و شرکت های فرابورسی فعالیت  بیشتری داشته  باشند  که  بازدهی بالاتری را  نصیب آنها خواهد کرد .

در خرید سهام  پله ای خرید کردن  را در دستور کار خود  قرار دهید  و همواره  سعی کنید  بین  ۲۵تا ۳۰% از دارایی خود را همواره پول نقد نگاه  دارید  تا در موارد لزوم  نسبت به  حضور در بازار و کاهش قیمت  تمام  شده  انعطاف بیشتری داشته  باشد  .

اما مواردی  که  سبد سهام  را در شرایط خاص قرار می دهد :

*به توضیحات هر سهم  در مورد آن توجه کنید .

* در سبد سهام و در قسمت توضیحات قیمت گذاری نیز صورت گرفته . مسلماً این قیمت گذاری پیش بینی ما بوده و سرمایه گذار باید سعی داشته باشد تا برای بازه ی کوتاه مدت سهم را در پائین ترین قیمت ها  خریداری کند .به خصوص در مقطع  فعلی که  خرید در قیمت های پایئن  منطقی ترین  را ه برای کسب سود در بازار است  . به توضیحات  در مورد  هر سهم  توجه کنید  .باز هم  تاکید می کنیم  قیمت های ما  با دید محافظه  کارانه  لحاظ شده است. در صورت ایجاد چالشی مجدد در مسائل سیاسی احتمال  سقوط جدی بازار وجود دارد که حتی ممکن است  بسیاری از شرکت ها  از قیمت های پیشنهادی نیز  عبور کرده و پائین تر را  لمس کنند .

نکته  بسیار مهم  :

در سبد سهام  این  ماه  با دید نوسان  گیری  و حضور در مجمع  بسیاری از شرکت ها  نگریسته  شده و از همین رو سبد سهام  این ماه  حتی در کوتاه مدت ها نیز به دید شرکت های بنیادی مناسب نگریسته  شده  تا  فصل داغ  بازار بتوان حتی با نگهد اری انها نیز شرایط خوبی را  رقم  زد .

قیمت های درج  شده  بهترین قیمت هاست که  ممکن است  به  این  محدوده نرسد اما هر چه  به این  اعداد نزدیک تر باشد بهتر خواهد بود .

در این  سبد تغییراتی را  با توجه  به جو بازار و درخواست  سهامداران  ایجاد کرده ایم  که  سبد سهام  ما به  ۴ بخش تقسیم می شود  .

یک بخش سبد سهام کوتاه  مدت  با ریسک  نسبتاً کم  و متوسط 

بخش دوم  سبد سهام  کوتاه  مدت  با  ریسک  نسبتاً بالا 

بخش سوم سبد سهام بی دردسر!  که در بازه زمانی بیش از ۴ ماه نگریسته  شده  و با حداقل ریسک  به افرادی که  مشغله  بالایی داشته و با دید میان  مدت  به  بازار نگاه  می کنند  تهیه شده و

بخش چهارم  سبد سهام  بلند مدت  که  با دید بیش از ۴ ماه و حدود ۱ سال تنظیم  شده است  .

مسلماً ممکن است  اشتراک  برخی شرکت ها  دراین  سبد ها  وجود  داشته  باشد  که  نشان  دهنده ارزنده  بودن  سهم  هم در دوره  کوتاه  مدت و بلند مدت  است.  .

سبد سهام کوتاه  مدت  کم  ریسک  و با  ریسک  متوسط

سبد سهام  کوتاه  مدت  پر ریسک

سبد سهام  بی درد سر!

سبد سهام  بلند مدت

در سایت  تاکید می شود  که  محوریت  سبد سهام خود را  بر سبد سهام  بی درد سر و بلند مدت قرار دهید .

در فروردین عرضه اولیه ۳ شرکت  صبانور،توکاریل و پالایشگاه  بندر عباس می تواند بسیار مورد  توجه  باشد  و توصیه  به  حضور در هر سه  عرضه اولیه می شود .

 سهم های با دید میان مدت را بهتر است بدون هر گونه عجله ای و در روزهای منفی بازار و در قیمتهای مناسب خرید کنیم خرید تدریجی و پله ای می تواند میانگین خرید را تا حدود زیادی اصلاح کند لذا بر خلاف سبد کوتاه مدت سبد میان مدت یقیناً با چشم انداز شرایط اصلاحی بازار مدنظر بوده است

گروه  تحلیل گری بتاسهم

۲۲ فروردین۹۱