مقدمه: بيمه دي يكي از سوداورترين شركتهاي بيمه اي و از شركتهاي زير مجموعه بنياد شهيد ميباشد اين شركت بيمه اي به تازگي با انعقاد قراردادهاي جديد با روند رو به رشد سوداوري مواجه شده است كه در ادامه به بررسي اين شركت ميپردازيم
روند سوداوري دي:
روند سوداوري شركت طي سالهاي اخير با نوسانات بسياري همراه بوده است كه اين امر به دليل مشكلات داخلي و مديريتي شركت در سالهاي گذشته بوده است كه با برطرف شدن اين مشكلات از سال 90 شاهد بهبود وضعيت عملكردي و سوداوري شركت هستيم همچنين اخذ قراردادهاي جديد نيز بر ادامه يافتن روند صعودي سوداوري سهم كمك كرده است
پيشبيني سود سال مالي 90و عملكرد واقعي 9 ماهه شركت:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
عملكرد واقعي9 ماهه |
|
سال مالي منتهي به |
90،12،29 |
90،9،30 |
|
حق بيمه صادره |
2،123،294 |
1،800،275 |
|
كاهش(افزايش)ذخاير حق بيمه |
(968،775) |
(1،130،970) |
|
درامد حق بيمه |
1،154،915 |
669،305 |
|
حق بيمه اتكايي واگذاري |
(606،687) |
(492،253) |
|
افزايش(كاهش)حق بيمه اتكايي واگذاري |
232،188 |
274،132 |
|
هزينه حق بيمه اتكايي واگذاري |
(374،499) |
(218،121) |
|
درامد حق بيمه سهم نگه داري |
780،019 |
451،184 |
|
خسارت پرداختي |
(691،156) |
(392،755) |
|
كاهش(افزايش)ذخاير خسارت |
7،018 |
16،997 |
|
هزينه خسارت |
(684،138) |
(375،758) |
|
خسارت دريافتي از بيمه گران اتكايي |
206،313 |
116،980 |
|
افزايش (كاهش)ذخيره معوق بيمه اتكايي |
5،782 |
4،843 |
|
خسارت سهم بيمه گران اتكايي |
212،094 |
121،823 |
|
هزينه خسارت نگه داري |
307،976 |
197،248 |
|
هزينه كارمزد |
(44،600) |
(26،081) |
|
درامد كارمزد |
87،122 |
73،185 |
|
هزينه(درامد) كارمزد |
42،523 |
47،104 |
|
هزينه سهم صندوق تامين خسارت هاي بدني |
(45،498) |
(39،241) |
|
ساير درامدها و هزينه هاي بيمه اي |
(1،249) |
(950) |
|
خالص ساير درامدها(هزينه هاي)بيمه اي |
(54،866) |
(44،250) |
|
درامد سرمايه كذاري از محل ذخاير فني |
35،170 |
19،521 |
|
سود ناخالص فعاليتهاي بيمه اي |
330،830 |
219،624 |
|
درامد سرمايه گذاري از محل ساير منابع |
146،456 |
118،175 |
|
هزينه هاي اداري و عمومي |
(110،925) |
(84،284) |
|
سود و زيان قبل از كسر ماليات |
366،334 |
254،062 |
|
ماليات |
(41،683) |
(26،182) |
|
سود و زيان پس از كسر ماليات |
325،199 |
227،180 |
|
سود هر سهم |
532 |
373 |
|
سرمايه |
610،723 |
610،723 |
بيمه دي سود سال مالي 90 خود را با سرمايه 61 ميليارد توماني به ازاي هر سهم 532 ريال اعلام نموده است كه در عملكرد 9 ماهه سال موفق به پوشش 70 درصدي سود خود شده است. همچنين شركت براي سال 91 خود به ازاي هر سهم 613 ريال سود اعلام كرده است
تعاريف اوليه:
ذخاير حق بيمه: شركتهاي بيمه در ازاي تعهدات پرداخت خسارت بيمه گران خود ملزم به نگه داري مبالغي به عنوان ذخاير حق بيمه ميباشند كه هر ساله با روند رو به رشد حق بيمه هاي صادره اين ذخاير نيز افزايش ميابد و به عنوان هزينه هاي شركتهاي بيمه اي تلقي شده و درامد حق بيمه ها كسر ميشود.
بيمه اتكايي: شركتهاي بيمه اي در مقابل تعهد بالاي بيمه اي از سرمايه پايين و ريسك بالايي بر خوردار ميباشد پس بدين ترتيب اين شركتها بخشي از تعهدات خود را به شركتهاي ديگر واگذار ميكنند و از ريسك خود ميكاهند كه به اين عمل بيمه اتكايي ميگويند(بر اساس قانون بيمه ،تعهدات هر شركت بيمه گر برابر است با 20 درصد سرمايه و ذخاير فني كه مازاد اين مبلغ به عنوان بيمه اتكايي بايد به ساير شركتهاي بيمه اي واگذار شود)
درامد سرمايه گذاريها: شركتهاي بيمه اي معمولا از ذخاير فني خود در امرسرمايه گذاري (اكثرا بورسي به دليل شفافيت بالاتر) استفاده ميكنند كه از اين راه نيز به كسب درامد ميپردازند.
درامدها:
بيمه دي در سال 90 پيشبيني صدور حدود 212ميليارد تومان حق بيمه را در بودجه خود كرده است كه در مقايسه به سال 89 كه اين رقم در سطح 59،5 ميليارد تومان قرار داشت با رشد 254 درصدي مواجه شده است كه اين امر به دليل عقد قراردادهاي اين شركت با سازمانها ميباشد
|
حق بيمه صادره |
سال 90 |
9 ماهه 90 |
سال 89 |
9ماهه 89 |
|
2،123،294 |
1،800،275 |
599،426 |
255،047 |
پراكندگي حق بيمه هاي صادره:
همانطور كه مشاهده ميشود بيش از 66 درصد از حق بيمه هاي صادره مربوط به بيمه درماني ميباشد پس در نهايت افزايش شديد ديه بيمه شخص ثالث تاثير چنداني بر اين شركت ندارد در سال 91 هم بيش از 65 درصد از حق بيمههاي شركت در بخش درمان ميباشد
ضريب خسارت:
شركتهاي بيمه اي در قبال حق بيمه هاي صادره با پرداخت خسارت نيز مواجه ميباشند اين نسبت در شركتهاي بيمه اي متفاوت ميباشد در شركت بيمه البرز كمترين و در بيمه دي بيشترين ضريب خسارت پرداخت ميشود كه در بيمه دي اين رقم حتي موجب زيانده شدن شركت گرديده است اما بيمه البرز از اين حيثدر جايگاه مناسبي قرار دارد ازضريب خسارت ميتوان به نوعي به عنوان بهاي تمام شده شركتهاي بيمه اي ياد كرد. به طور كلي درامدها و هزينه هاي شركتهاي بيمه اي به روش زير به دست ميايد:
سود فعاليتهاي بيمه اي +سود حاصل از سرمايه گذاريها-هزينه هاي عمومي و اداري و ماليات=سود خالص پس از كسر ماليات
همانطور كه مشاهده ميشود درامد حاصل از فعاليت بيمه در مقابل هزينه هاي شركتهاي بيمه اي منجر به سربه سر شدن فعاليت و يا در بيشتر مواقع زيانده شدن عمليات بيمه اي شركتهاي صنعت بيمه ميشود كه در اين بين تنها عامل سوداوري شركتهاي بيمه درامدهاي سرمايه گذاري حاصل از ذخاير فني و سرمايه گذاري از ساير منابع ميباشد.
سرمايه گذاريهاي بيمه دي:
بيمه دي در سال 90 پيشبيني درامد 18،1 ميليارد توماني را از سرفصل سرمايه گذاريهاي خود دارد.درامد سرمايه گذاري در اين شركت از 2 بخش تامين ميشود:
1-درامد سرمايه گذاري در سپرده هاي بانكي2-درامد سرمايه گذاري در سهام
|
سود حاصل از سرمايه گذاري ها |
سال 90 |
واقعي 9 ماهه |
سال 89 |
|
سود حاصل از سپرده گذاري بانكي |
144،456 |
118،175 |
59،745 |
|
سود نقدي سهام شركتها |
35،170 |
19،521 |
11،951 |
|
جمع |
181،626 |
147،696 |
71،696 |
همانطور كه مشاهده ميشود بيش از 80 درامد شركت حاصل از سپرده هاي بانكي ميباشد و درامد سرمايه گذاري شركت در بورس تنها 20 درصد درامد سرمايه گذاري شركت را تشكيل ميدهد .
تركيب سرمايه گذاري شركت حدود 48 ميليارد تومان سپرده بانكي و حدود16 ميليارد تومان سرمايه گذاري بورسي دارد
اين شركت مالك 100 ميليون سهام بانك دي و 6 ميليون سهم خگستر و 7 ميليون سهم خاور و بيش از 6 ميليون سهم بانك پاسارگاد ميباشد
قراردادهاي شركت:
بيمه دي اقدام به انعقاد قرارداد با كانون عالي كارگران و و مستمري بگيران كل تامين اجتماعي در شهريور ماه سال جاري نمود كه عمده تعديل مثبت اين سهم در سال جاري نيز به همين دليل است
اما از طرفي قراردادهاي پيشبيني شده بابت بنياد شهيد بابت بيمه عمر كنسل شده است همچنين بيمه دي اعلام نموده به علت اينكه در قرار داد تامين اجتماعي به عنوان بيمه گر دوم شناخته شده است از ضريب خسارت پاييني برخوردار ميباشد همچنين شركت درباره ريز قراردادهاي خود شفاف سازي ارائه نكرده است
نتيجه گيري:
با توجه به وضعيت عملياتي شركت در گزارش 9ماهه پوشش 70 درصدي سود شركت در عملكرد 9 ماهه و افزايش درامدهاي فعاليتهاي بيمه اي و درامد هاي سرمايه گذاري رسيدن سود شركت به سطوح 55 تومان هم ممكن ميباشد همچنين نكته بسيار مهم براي سال اينده اين سهم ميباشد در صورتي كه بيمه دي موفق به اخذ قرار داد بنياد شهيد شود با توجه به ارزش 140 ميليارد توماني اين قرار داد ميتوان انتظار رشد بيشتر سوداوري سهم را براي سال 91 انتظار داشت
اما با توجه به سود سال 91 و اعمال پي بر اي حداقلي 7 ميتوان انتظار قيمتهاي 420 تومان را براي بيمه دي در بازه ميان مدت را داشت
دوشنبه 14 فرودین 91
