تحلیل بنیادی سرمایه گذاری توکافولاد

مقدمه: توکا فولاد شرکتی با فعالیتهای چند گانه میباشد این شرکت هم در زمینه خدمات پیمانکاری طرح های فولاد مبارکه و فعالیتهای جانبی این شرکت فعالیت میکند هم در زمینه هلدینگی از مجموعه ای از شرکتها به خصوص در بخش حمل و نقل فعال میباشد

روند سوداوری سهم:

به دلیل فعالیت پیمانکاری شرکت و فعالیت شرکتهای زیر مجموعه سود شرکت طی سالهای اخیر متغیر بوده است و روند ثابتی را نداشته است

پیشبینی سود وتوکا:

وتوکا سود هر سهم سال مالی ۹۱خود را به ازای هر سهم مبلغ ۳۰۲ریال اعلام نموده است که در دوره عملکرد ۶ماهه موفق به پوشش ۲۱ ریال زیان خود شده است

بررسی درامدهای وتوکا:

درامد وتوکا از ۳ بخش درامد حاصل از سرمایه گذاریها در شرکتهای زیر مجموعه و درامد فروش سرمایه گذاری ها و درامدهای پیمانکاری تشکیل شده است

همانطور که مشاهده میشود عمده درامد شرکت سود حاصل از سرمایه گذاری ها میباشدلازم به ذکر است در سال مالی جاری توکا فولاد کلیه فعالیتهای خود را به شرکت مهندسی توکا واگذار کرده است و در مقطع فعلی صرفا شرکتی سرمایه گذاری میباشد

پرتفوی بورسی وتوکا:

همانطور که مشاهده میشود شرکت سرمایه گذاری چندانی در بازار سرمایه ندارد و عمده سرمایه گذاری شرکت در سهام حمل و نقل توکا میباشد که مالکیت بیش از ۴۵ درصد حتوکا را در اختیار دارد

بررسی پرتفوی غیر بورسی وتوکا:

*ارزش گذاری شرکتهای غیر بورسی بر اساس اعمال پی بر ای متوسط ۶ به سود انها انجام پذیرفته است

سهامداران عمده:

محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:

همانطور که مشخص میباشد ارزش ذاتی سهم در محدوده قیمتی ۲۲۱ تومان قرار دارد همچنین با توجه به احتمال ورود شرکت توکا ریل تاپایان سال جاری به بازار فرابورس انتظار رشد قیمتی خوبی برای وتوکا میرود

اما قیمتهای فعلی بالاتر از ارزش ذاتی سهم میباشد و این امر به دلیل جو روانی عرضه سهام توکا ریل و حرکات خاص برخی از سهامداران شرکت میباشد

اثرات ورود توکا ریل به بازار فرابورس:

طبق اخرین صورت وضعیت پرتفوی شرکت توکا فولاد مالک ۳۴،۱ درصد از سهام توکا ریل با بهای تمام شده ۱۰۷ تومان به ازای هر سهم میباشد

سود پیشبینی شده توکاریل برای سال ۲۵،۷ تومان به ازای هر سهم میباشد با توجه به عرضه این سهم با پی بر ای احتمالی متوسط ۶ میتوان انتظار قیمتهای ۱۵۴ تومانی را برای توکا ریل داشت بدین ترتیب توکا فولاد بر سر هر سهم توکا ریل موفق به شناسایی سود ۴۷ تومانی خواهد شد

با توجه به این امر در صورت عرضه هر ۱ درصد سهام توسط توکا فولاد معادل ۶،۵۳۰،۰۰۰ سهم موفق به شناسایی سود تقریبی ۳۰۷ میلیون تومانی توسط توکا فولاد معادل ۱۲ ریال به ازای هر سهم خواهد شد

در مورد اهداف قیمتی سهم باید توجه داشت سهم دارای دو هدف تاریخی مهم می باشد ابتدا سطح ۲۸۰ تومان و سپس ۳۲۰ الی ۳۴۰ تومان می باشد اگر به کانال قیمت در این چند سال اخیر توجه کنیم می بینیم قیمت در کانال صعودی خود در حال حرکت بوده است سقف این کانال محدوده ۲۷۰ الی ۲۸۰ تومان می تواند باشد که متناسب با جو بازار امکان رشد قیمت وجود دارد

دوشنبه۸  اسفند  ۹۰