بررسی سود سال 91 شرکت های بورسی(بخش پنجم)
گزارش سود سال 91 شرکت ها به بازار می اید و این شرکت ها در حالی سود سال 91 خود را اعلام می کنند که به نظر میرسد موج محافظه کاری نسبی در اعلام سود اکثر شرکت ها و حتی کاهش نسبی سود در بزرگان بازار دیده می شود که می تواند جو منفی احتمالی را به بازار تزریق کند . البته گزارش ها شرایط منفی انچنانی ندارند و مطابق رویه معمول چنین سودی به بازار اعلام می شود .
کارتن مشهد :
این شرکت بازهم بر زیان تاکیدکرده وحتی زیان خود را برای سال 91 همچنان بالای 200 تومان به ازای هر سهم نگه داشته است . این شرکت نیز حرفی برای گفتن ندارد .
صنعتی پارس مینو:
امسال پارس مینو با افزایش مقدار و قیمت فروش محصولاتی نظیر رنگارنگ و اسنک خود با رشد فروش وسود عملیاتی به میزان بیش از 20% مواجه شد اما در نهایت سود هر سهم شرکت تنها 1% تغییر کرد .
این شرکت همچنین محصولاتی مانند روغن و شکر را حدود 15% بیش از قیمت خرد فروشی نه عمده فروش بازار در نظر گرفته که با توجه به تورم احتمالی در سال 90 منطقی است . اما آنچه باعث شد سود شرکت رشدی نکند کاهش درامد های متفرقه و سود سرمایه گذاری های شرکت بود. سال گذشته شرکت فروش دارایی ها را داشت اما امسال چنیین چیزی دیده نشده . با توجه به سرمایه کم شرکت به نظر میرسد که تعدیل های بعدی در راه این سهم باشد .
سهم معمولاً به 1400 واکنش نشان می دهد اما احتمالاً این بار تا 1300 نزول کرده و باردیگر ردش می کند .
دارویی لقمان :
لقمان از معدود دارویی هایی بود که سود خود را افزایش نداد و حتی کاهش 1% را در سود لقمان شاهد هستیم . شرکت در حالی که رشد 7% در فروش و 10% در بهای تمام شده را به بازار اعلام کرده که سود سال 91 شرکت به 774 ریال اعلام شده است . اما نکته بسیار مهمی در بودجه لقمان وجود دارد این است که بودجه شرکت نسبت به سال گذشته در پیش بینی فروش محصولات خود بسیار محافظه کارانه در نظرگرفته شده و نرخ ها نرخ قدیمی است از همین رو سود لقمان در شش ماهه دوم احتمالاً بازهم با رشد مواجه می شود .
پگاه اصفهان :
این شرکت تولید خودرا متحول کرده و رشد بسیار خوبی ارد ر تولید شاهد هستیم اما سود شرکت تنها با رشدی 17% نسبت به سال 90 به 641 ریال رسیده است . با توجه به این سود اعلام شده توسط این شرکت به نظر میرسد که پگاه اصفهان با وجود نقد شوندگی کم می تواند در قیمت های 3000 ریال نیز قرار گیرد .
گزارش چجالب غاذر :
یک شرکت کوچک با سرمایه 1میلیارد تومانی که در تولید سبزیجات خام و مواد سوخاری و سویا فعال است . این شرکت با رشدی 23% در فروش شرکت و همچنین رشد بیشتر در بهای تمام شده سود عملیاتی خود را 489 میلیون تومان اعلام کرد . اما رشد هزینه های عملیاتی که احتمالاً صوری بالا اعلام شده مانع از تعدیل سود و باعث کاهش سود شرکت به 347 ریال شد . سرمایه شرکت انقدر کم است که هر تغییر سود شرکت را ناگهان تغییر می دهد .
تعدیل اندک دجابر :
سود سال 91 دجابر با افزایش تنها 8% به 719 ریال رسید . دجابر سابقه این را دارد که سود خود را دست بالا بگیرد . نگاهی به روند فروش و تولید شرکت نیزنشان میدهد رشد قابل ملاحظه ای در تولید رخ داده که اگر بتواند شرکت به ان برسد شرایط خوبی در سود شرکت محقق می شود و تعدیل های بیشتر در انتظار جابر خواهد بود چرا که نرخ فروش محصولات محافظه کارانه در نظر گرفته شده است .
به نظر میرسد که جابر کم کم خود را به قیمت های 3650 و 3700 ریال می رساند .
ونفت بازهم منفی :
با این که ونفت سود خودر ا 30% افزایش داده و به 97 ریال رسانده است اما انتظار بازار بیش از این بوده از همین رو این سهم در قیمت های 130 تومان کمی بالاست و افت احتمالی تا 110 را برای سهم پیش بینی می کنیم . این سهم نیز حرف خاصی برای گفتن ندارد .
بازار رو به رشد افرانت :
با این که ای اس پی ها با مشکلات زیادی مواجه اند اما افرانت با فروش پهنای باند و بحث اینترنت فروش خوبی را در بودجه 91 خود پیش بینی کرده است و با 26% رشد و در نهایت با رشد 12% سود عملیاتی سود هر سهم خو را با 14% رشد نسبت به سال 90 1279 ریال اعلام کرده است .
به نظر میرسد که افرانت به 12500 ریال خواهدر سید و حتی می تواند سود خود را نیز در سال پیش روبه 1600 ریال نیز برساند .
مواردی که در دکوثر باید دید …
در ظاهر سود دکوثردر سال 91 با کاهشی 58% به مبلغ 335 ریالی رسیده است . این کاهش منطقی است چرا که در سال 91 این فروش و تحقق سنگین سود غیر عمیاتی وجود ندارد . اما نکته بسیار مهم در بودجه دکوثر این است که فروس شرکت بهبود یافته و شاهد رشد 80% این سود هستیم که نشان میدهد تغییر و تحولاتی در سود کوثر رخ داده . هنوز نمی توان با قطعیت در مورد سود شرکت و یا افزایش و کاهش ان حرف زد اما این رقم رقم منطقی و نه خیلی دست بالاست .
در حال حاضر شرکت با پی به ای 3 در بازار معامله می شود . با توجه به تقسیم سود 200 ریالی در سال های 90 و91 به نظر میرسد که افت احتمالی قیمت تا 2200 ریال نیز منطقی است هر چند برخی به دنبال نوسان گیری روی سهم هستند .
کروی با کمترین تغییر :
سود کروی با سرمایه جدید نسبت به سال 90 تغییراندکی داشته و در محدوده 299 ریال اعلام شده است . گفته می شود کروی یک پرونده در دادگاه علیه شرکت مواد معدنی دارد که می تواند 9 میلیارد تومان آثار مثبت مالی بر سود شرکت داشته باشد .
شرکت همچنین پیش بینی فروش 12 میلیارد تومان را در بودجه کرده است . گفته می شود مذاکره برای فروش بلوک فاسمین آغاز شده که شنیده شده می تواند حدود 30 میلیارد تومان به درامد های شرکت اضافه کند که احتمال تعدیل سود کروی بالا می رود تعدیل وسود فاسمین نیز قعطی است که به این شرکت می تواند تاثیرمثبت گذاشته و اگر سود کروی در پایان سال به بیش از 500 ریال رسید تعجب نکنید …
گروه تحلیل گری بتاسهم
2 اسفند 90
