مقدمه: صنايع خاك چيني به عنوان يكي از توليد كننده كائولن به عنوان يكي از عمده مواد اوليه شركتهاي كاشي ساز فعاليت ميكند اين شركت كوچك به دليل پتانسيلهايي نظير نسبت پي بر اي پايين و رشد سوداوري و عدم تاثير پذيري از عوامل تهديدي محيطي مورد توجه بازار قرار گرفته است كه در ادامه به بررسي اين شركت خواهيم پرداخت
روند سوداوري خاك چيني:
همانطور كه مشاهده ميشود روند سوداوري طي سالهاي اخير همواره صعودي بوده است كه با توجه به پتانسيلهاي شركت و ثبات نسبي حاشيه سود و هزينه ها در اين شركت پيشبيني ميشود اين روند رو به رشد سوداوري كماكان ادامه يابد
پيشبيني سود سال 90 كخاك و عملكرد 6 ماهه واقعي:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي دوره 6 ماهه |
|
سال مالي منتهي به |
90،12،29 |
90،6،31 |
|
فروش |
151،356 |
81،712 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(72،650) |
(39،455) |
|
سود و زيان ناخالص |
78،706 |
42،257 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(9،502) |
(4،351) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
69،204 |
37،906 |
|
هزينه هاي مالي |
(250) |
(44) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
2،310 |
1،293 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
450 |
210 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
71،714 |
39،365 |
|
ماليات |
(15،664) |
(8،610) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
56،050 |
30،755 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1،601 |
879 |
|
سرمايه |
35،000 |
35،000 |
كخاك سود هر سهم سال جاري خود را به ازاي هر سهم مبلغ 1601ريال اعلام نموده است كه در دوره عملكرد 6 ماهه موفق به پوشش 55درصدي سود خود شده است
لازم به ذکر است شرکت در گزارش حسابرسی شده 6 ماهه خود پوشش 6 ماهه خود را 92 تومان اعلام کرده است
بررسي ميزان توليد و فروش شركت طي سال 90 و عملكرد واقعي 6 ماهه:
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال90 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) سال90
|
مقدار فروش(تن) 6 ماهه سال90 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) 6 ماهه سال 90 |
|
محصولات تر |
100،000 |
134،760 |
55،385 |
131،820 |
|
محصولات خشك |
185،000 |
7،075 |
108،024 |
6،935 |
|
محصولات تر(صادراتي) |
3،000 |
116،666 |
1،190 |
101،680 |
همانطور كه مشاهده ميشود نرخ فروش شركت در عملكرد 6 ماهه پايينتر از بودجه سالانه شركت ميباشد
همانطور كه مشخص ميباشد حدود 90 درصد سبد فروش شركت را انواع محصولات تر تشكيل ميدهد كه فروش اين محصول در عملكرد 6 ماهه امسال به نسبت دوره مشابه با رشد 18،5 درصدي همراه بوده است
شركت با فروش مقداري 57 درصدي موفق به پوشش بودجه 54 درصدي بودجه ريالي خود شده لاست و اين امر نشان دهنده پايين بودن فروش شركت به نسبت بودجه ميباشد شركت بيش از 70 درصد از بازار كائولن كشور را در اختيار دارد
مصارف ارزي:
كخاك وارداتي ندارد در مقابل صادرات بسيار اندك در حد 1 درصد از محصولات خود را دارد كه رقم قابل توجهي در بودجه شركت نميشود
بهاي تمام شده كخاك:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
13،669 |
17 |
|
دستمزد مستقيم |
12،583 |
16 |
|
سربار |
51،924 |
67 |
همانطور كه مشاهده ميشود با توجه به ماهيت معدني بودن اين شركت عمده بهاي تمام شده مربوط به هزينه هاي سربار ميباشد و اين هزينه هاي تاثير بسزايي در بهاي تمام شده اين شركت دارد
ميزان مصرف حاملهاي انرژي:
|
شرح |
واحد |
پيش بيني عملكرد سال مالي 1389 |
|
|
مقدار مصرف |
مبلغ -ميليون ريال |
||
|
گاز |
هزار مترمكعب |
8990 |
1485 |
|
برق |
مگاوات |
15977 |
2750 |
|
گازوييل |
ليتر |
161.600 |
35 |
همانطور كه مشاهده با نرخ هاي جديد شركت سالانه حدود 1،5 ميليارد تومان مصرف انرژي دارد كه در صورت اجراي گام دوم طرح تحول شاهد كاهش جدي و بالاي سوداوري در اين شركت خواهيم بود
تركيب سهامداران شركت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري صدر تامين |
87،3 |
|
سرمايه گذاري صبا تامين |
3،5 |
|
شركت تعاوني كارگران خاك چيني |
1،8 |
|
سرمايه گذاري صنعت و معدن |
1،2 |
سرمايه گذاري صدر تامين به عنوان سهامدار عمده اين شركت قصد فروش يكجاي بلوك مديريتي خود را در اين شركت در صورت وجود مشتري مناسب را دارد
نتيجه گيري:
از تهديدات پيش روي شركت اجراي گام دوم طرح تحول ميباشد كه به دليل مصرف انرژي بالا در اين شركت باعث كاهش قابل توجهي در سوداوري اين شركت خواهد شد
از مزاياي شركت توليد و فروش كاملا داخلي و عدم تاثيرات منفي از نوسانات نرخ ارز و تحريمهاي احتمالي ميباشد
شركت پتانسيل چنداني براي افزايش سوداوري ندارد و اين شركت طرح توسعه اي نيز ندارد
براي 6 ماهه دوم بر اساس داده هاي 6 ماهه اول به تخمين سود كفرا خواهيم پرداخت:
شركت در محصولات تر در عملكرد 6 ماهه موفق به توليد 53،300 تني اين محصول و فروش 56،500 تني اين محصول گرديده است كه اضافه فروش را از محل موجودي انبار تامين كرده است
براي كل سال پيشبيني فروش 106 هزار تن محصولات تر و 3 هزار تن محصولات تر صادراتي جمعا 109 هزار تن محصول ميشود در صورتي كه شركت اين مقدار را 103 هزار تن در بودجه لحاظ كرده است
در محصولات خشك نيز با توجه به توليد 100،600 تني اين محصول و فروش 108 هزارتني پيشبيني ميشود فروش اين محصول به سطح 200 هزار تن برسد در صورتي كه شركت پيشبيني فروش 185 هزارتني را دارد
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) 6ماهه اخر سال 90 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) 6 ماهه اخر سال90
|
|
محصولات تر |
50،615 |
131،820 |
|
محصولات خشك |
92،000 |
6،935 |
|
محصولات تر صادراتي |
1،800 |
101،680 |
|
مبلغ فروش 6 ماهه اول سال میلیون ریال |
81،712 |
|
مبلغ فروش 6 ماهه باقي مانده سال ميليون ريال |
75،000 |
|
جمع فروش ميليون ريال |
156،712 |
|
شرح |
پيشبيني تخمینی |
|
سال مالي منتهي به |
90،12،29 |
|
فروش |
156،712 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(72،650) |
|
سود و زيان ناخالص |
84،062 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(9،502) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
74،560 |
|
هزينه هاي مالي |
(250) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
2،310 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
450 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
77،070 |
|
ماليات |
(17،000) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
60،070 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1750 |
|
سرمايه |
35،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود اين شركت قابليت تعديل مثبت و رسيدن به سود 175 توماني را براي سال جاري به ازاي هر سهم را دارا ميباشد
با اعمال پي بر اي متوسط 5به سود 175توماني اين شركت به قيمتهاي 850 تومان خواهیم رسید
اگر به نمودار قیمت در چند ساله اخیر توجه کنیم می بینیم قیمت در کانال صعودی خود در نوسان بوده است که قیمت در حال حاضر در سقف کانال قرار دارد که نشان دهنده شرایط حساس فعلی قیمت می باشد عبور قیمت از سقف کانال به راحتی ممکن نیست و نیاز به دلایل قوی بنیادی و افزایش حجم معاملات بالایی دارد فروش تدریجی سهم در قیمتهای فعلی متناسب با شرایط روزمره سهم کار منطقی تر ی بنظر می اید
دوشنبه 21 اذر 90
