مقدمه: سيمان كرمان با ظريف توليد 1،2 ميليون تن سيمان خاكستري كشور ميباشد اين شركت با سرمايه 22 ميليارد تومان و كمترين نسبت پي بر اي در گروه سيماني در بازار سرمايه فعال ميباشد
روند سوداوري سكرما:
همانطور كه مشاهده ميشود به دليل افزايش ظرفيت توليد و ورود سيمان به بورس كالا شاهد رشد سوداوري شركت در سال 89 بوديم اما براي سال 90 با اجراي طرح هدفمند كردن يارانه ها و افزايش هزينه هاي شركت شاهد كاهش پيشبيني سود شركت هستيم اما پيشبيني ميشود از يك طرف با افزايش نرخ سيمان و از طرف ديگررشد نرخ ارز با توجه به صادرات اين شركت در سالهاي اتي نيز شاهد رشد سوداوري اين شركت باشيم
پيشبيني سود سال 90 سيمان كرمان:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي عملكرد 6 حسابرسي نشده
|
|
سال مالي منتهي به |
90،12،29 |
90،6،31 |
|
فروش |
710،839 |
356،483 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(468،770) |
(225،561) |
|
سود و زيان ناخالص |
242،069 |
130،922 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(74،566) |
(34،244) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
529 |
|
سود و زيان عملياتي |
167،503 |
97،207 |
|
هزينه هاي مالي |
(7،300) |
(4،686) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
78،477 |
70،663 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
19،259 |
8،615 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
257،939 |
171،799 |
|
ماليات |
(39،722) |
(21،883) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
218،217 |
149،916 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
990 |
680 |
|
سرمايه |
220،320 |
220،320 |
سيمان كرمان سود هر سهم سال مالي 90 خود را باسرمايه 22 ميليارد توماني به ازاي هر سهم رقم 99 تومان اعلام نموده است كه در عملكرد 6 ماهه موفق به پوشش 69 درصدي سود خود شده است
اين نكته مهم بسيار ضروري ميباشد كه عمده دليل پوشش بالاي سود 6 ماهه در اين شركت شناسايي درامدهاي حاصل از سرمايه گذاريها در عملكرد 6 ماهه ميباشد
توليدات شركت و قيمت فروش محصولات سيمان كرمان
توليدات شركت سيمان كرمان اغلب سيمان تيپ 2 ميباشد
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال 90 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) سال 90 |
مقدار فروش(تن) 6 ماهه سال 90 |
قيمت فروش (هر تن/تومان) 6 ماهه سال90
|
|
سيمان چاه نفت |
30،000 |
100،733 |
12،644 |
98،620 |
|
سيمان تيپ 5 |
29،616 |
52،843 |
32،589 |
52،441 |
|
سيمان تيپ 2 |
303،863 |
53،790 |
188،497 |
51،178 |
|
سيمان پوزولاني |
107،800 |
51،818 |
26،851 |
47،820 |
|
سيمان صادراتي |
0 |
0 |
727 |
124،340 |
|
سيمان تيپ 2(كيسه) |
541،137 |
60،483 |
262،135 |
57،130 |
|
سيمان تيپ 5(كيسه) |
7،384 |
63،780 |
388 |
55،670 |
|
سيمان پوزولاني(كيسه) |
200،200 |
56،750 |
123،365 |
54،067 |
همانطور كه در جدول بالا مشخص ميباشد نرخ فروش شركت در عملكرد 6 ماهه پاينتر از بودجه ميباشد كه با توجه به افزايش نرخ سيمان در نيمه اول سال پيشبيني ميشود اين شركت تا پايان سال به بودجه خود برسد
بررسي بهاي تمام شده در شركت سيمان كرمان:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
25،615 |
5 |
|
دستمزد مستقيم |
46،786 |
9 |
|
سربار |
382،083 |
86 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده شركت مربوط به هزينه هاي سربار ميباشد كه در ادامه به برسي اين هزينه ميپردازيم
مصارف انرژي و اثار اجراي طرح تحول:
براي سال 90 اثرات ناشي از اجراي طرح تحول در بودجه شركت ديده شده است اما شركت متاسفانه ريز ميزان مصرف انرژي خود را منتشر نكرده است اما در عملكرد 6 ماهه شركت حدود2،7 ميليارد تومان مصرف انرژي داشته كه عمدتا برق بوده است پس براي كل سال شركت حدود 5،5 ميليارد تومان مصرف انرژي خواهد داشت كه در صورت اجراي گام دوم هدفمند سازي يارانه ها شاهد كاهش شديد سوداوري سكرما خواهيم بود
اثرات نرخ ارز بر سوداوري سيمان كرمان:
سيمان كرمان به دليل واقع شدن در مركز كشور و دور بودن از بازارهاي صادراتي هيچگونه صادراتي را ندارد و در بودجه نيز پيشبيني نكرده است
سهامداران عمده شركت:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري گروه توسعه ملي |
42 |
|
سرمايه گذاري توسعه ملي |
6،4 |
|
مديريت سرمايه گذاري بانك ملي |
5،9 |
|
مديريت سرمايه گذاري بانك مسكن |
5،4 |
|
سرمايه گذاري ملي |
4،4 |
|
سرمايه گذاري تدبير |
2،7 |
|
بيمه ايران |
2 |
|
سرمايه گذاري اعتضاد غدير |
1،7 |
سهام عمده و مديريتي شركت در اختيار سرمايه گذاري گروه توسعه ملي از شركتهاي زير مجموعه بانك ملي ميباشد
سرمايه گذاريها:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده |
سهم شركت سرمايه گذاري(ميليون ريال) |
|
سيمان مازندران |
20 |
100،954 |
54،719 |
|
سيمان اردبيل |
8،5 |
102،766 |
7،812 |
|
سرمايه گذاري سيمان كرمان |
100 |
65،993 |
0 |
|
سيمان ممتازان كرمان |
33 |
153،046 |
15،674 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده سود شركت از طريق شركت سيمان مازندران حاصل ميشود از طرف ديگر بايد توجه داشت از سال اينده شاهد رشد سوداوري شركتهاي سيماني زير مجموعه سيمان كرمان به خصوص در دو شركت سيمان مازندران و سيمان ممتازان كرمان خواهيم بود
لازم به ذكر است حدود 35 درصد از سود خالص اين شركت در سال 90 درامدهاي حاصل از سرمايه گذاريها ميباشد
درامدهاي متفرقه:
|
شرح |
سال مالي 90 |
6 ماهه سال مالي 90 |
|
ساير درامدها |
19،259 |
8،615 |
همچنين حدود 9 درصد از سود سال جاري سيمان كرمان درامدهاي متفرقه ميباشد
تخمین سود سال 90
شركت در تحقق بودجه خود با توجه به افزايش نرخ سيمان و همچنين پوشش 50 درصدي بودجه در عملكرد 6 ماهه مشكلي نخواهد داشت و سيمان كرمان براحتي به فروش 71 ميليارد توماني تا پايان سال دست خواهد يافت
از طرفي پيشبيني ميشود با توجه به عدم افزايش نرخ حاملهاي انرژي و ثبات هزينه هاي سربار به عنوان بخش اصلي بهاي تمام شده حاشيه سود 37 درصدي تا پايان سال براي اين شركت حفظ شود
و در نهايت به بودجه ذيل برسيم:
|
شرح |
پيشبيني كارشناسي شده |
|
سال مالي منتهي به |
90،12،29 |
|
فروش |
710،839 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(447،829) |
|
سود و زيان ناخالص |
263،010 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(74،566) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
188،444 |
|
هزينه هاي مالي |
(7،300) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
78،477 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
19،259 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
278،880 |
|
ماليات |
(43،000) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
235،880 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
1070 |
|
سرمايه |
220،320 |
همانطور كه پيشبيني ميشود اين شركت قابليت تعديل عايدي و رسيدن به سود 107 توماني را تا پايان سال را داراست كه با اعمال پي بر اي حداقلي 4 به قيمتهاي 428 تومان براي اين سهم در بازه ميان مدت خواهيم رسيد
محدوده خرید 360 الی 365 تومان با دید میان مدت می تواند مناسب باشد هدف سهم نیز متناسب با جو بازار و گروه سیمان می تواند با سود 100 الی 110 تومانی سهم محدوده 400 الی 450 تخمین زده شود
سه شنبه 1 اذر 90
