تحلیل بنیادی معادن بافق

تحلیل بنیادی معادن بافق:

شرکت معادن بافق در نیمه اول سال 1370 به شرکت سهامی عام تبدیل شده و در سال 1375 در بازار بورس پذیرفته شده است. فعالیت شرکت عبارت است: از اکتشاف و استخراج و بهره برداری از معدن سرب و روی کوشک و تجزیه مواد معدنی و عملیات بازرگانی شامل ؛ واردات، صادرات و توزیع وفروش فرآورده ها و ماشین آلات معدنی و .. است .

معدن کوشک که در اختیار شرکت معدنی ایران بوده است به شرکت معادن بافق منتقل شده است و از تاریخ 1378 به مدت 20 سال بنام شرکت معادن بافق صادر شده است.

روند سودآوری در سالهای اخیر:

همانطور که مشاهده میکنید ، معادن بافق در روند سوداوری سالیان اخیر با شیب صعودی همراه بوده است. برای سال 90 نیز شرکت بودجه خود را با تغییری نسبت به گزارش 3ماهه حاصل کرده است که در گزارش 6 با افزایش سود همراه بوده است. این شرکت از محل افزایش نرخ محصولات و همچنین نرخ دلار در صادرات آن دارای تعدیلات مثبتی است که در این چند سال شاهد آن بوده ایم . دلایل افزایش میزان سود سال 90 نیز به شرح زیر میباشد که قطعا در نیمه دوم سال نیز با تعدیلاتی همراه خواهد بود.

. پیش بینی افزایش میزان تولید کنسانتره روی در سال 90 نسبت به سال 89 ، 38 %.

. پیش بینی افزایش میزان تولید کنسانتره سرب در سال 90 نسبت به سال 89 ، 15%.

. افزایش میزان سود خالص سال 90 نسبت به سال 89 از 22،027 میلیون ریال به 33،615 میلیون ریال ، معادل 50 % افزایش.

. افزایش نرخ دلار سال 89 نسبت به سال قبل

پیشبینی سود سال 90

پیشبینی عملکرد سال منتهی به 90،12،29 در مقایسه با عملکرد واقعی سال قبل :

فروش 28 درصد افزایش ، بهای تمام شده کالای فروش رفته 31 درصد افزایش ، سو عملیاتی 53 درصد افزایش ، سود ویژه 53 درصد

افزایش

تولیدات و فروش شرکت:

شرکت معادن بافق ظرفیت 4 هزار تن کنسانتره سرب و 20 هزار تن کنسانتره روی را دارا میباشد که محصول روی بیش از 88 درصد از

میزان فروش این شرکت را به خود اختصاص داده است . کبافق توانسته در گزارش 6 ماهه خود 74 درصد از پیشبینی فروش

کنسانتره روی را پوشش دهد .

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال 90

در محاسبات بالا بر طبق گزارشات شرکت مبنای فروش بر حسب دلار 1050 تومانی صورت پذیرفته است.

با توجه مفروضات شرکت در نیمه اول سال با افزایش نرخ فروش خود نسبت به گزارش 3ماهه همراه بوده که افزایشی بیش از 15 درصد

در نرخ کنسانتره سرب داشته است که احتمال افزایش نرخ محصولات در نیمه دوم سال نیز وجود دارد.

مصارف ارزی:

شرکت معادن بافق در کنار شرکتهای هم گروه خود ، یکی از صادر کننده های ایرانی میباشد این شرکت 100 درصد محصولات خود را به  خارج از کشور صادر میکند که این امر نشان دهنده قدرت و وزنه سنگین قیمت ارز در سوداوری این شرکت دارد.

ترکیب سهامداران شرکت:

تخمین سود سال 90

برای باقیمانده سال متوسط نرخ دلار را 1100 تومان در نظر بگیریم.مفروضات انجام شده بر اساس پیش بینی مقدار فروش شرکت طبق ظرفیت تولید شرکت میباشد با فرض اینکه نرخ فروش شرکت و دلار با افزایش روبرو شود ، چه تاثیری بر سود شرکت خواهد گذاشت.

لازم به ذکر است این شرکت در نیمه اول سال توانسته 1،298 تن کنسانتره سرب تولید کند اما قادر به فروش آن در نیمه اول سال نبوده است بر این اساس برای نیمه دوم سال با فرض پیشبینی شرکت عمل خواهیم کرد که بتواند این محصول را به مقدار پیش بینی شده به فروش برساند.

مقدار کل فروش شرکت به دلار 1100 ، محاسبه شده است.

در صورت افزایش هر 10 درصدی نرخ دلار میتوان شاهد رشد 11 تومانی سود هر سهم کبافق بود اگر به گزارش 6ماهه معادن بافق نگاه کنیم می بینیم که نرخ ارز محاسباتی برای نیمه اول سال 1050 تومان بوده است اما در حال حاضر با خبرهایی مبنی بر افزایش نرخ دلار تا پایان سال میتوان گفت که بر سود معادن بافق نیز تاثیر بسزایی خواهدگذاشت

محدوده 1000 الی 1100 در حال حاضر مهمترین سطح حمایتی قیمت می باشد و احتمال کاهش قیمت تا این محدوده دور از ذهن نمی باشد

یکشنبه 29 ابان 90