مقدمه: شركت چادر ملو با ظرفيت توليد سالانه بيش از 7ميليون تن انواع كنسانتره سنگ اهن و 550 هزار تن انواع سنگ اهن دانه بندي و 3.4 ميليون تن گندله بيش از 50 درصد از نياز كنسانتره سنگ اهن كشور و عمده مواد اوليه دو شركت فولاد مباركه اصفهان و فولاد خوزستان را تامين مينمايد
روند سوداوري سهم طي سالهاي گذشته:
طي سالهاي اخير با افتتاح طرح گندله سازي شركت شاهد رشد سود اوري شركت خواهيم بود كه در سالهاي اتي با توجه به عواملي هم چون افزايش نرخ جهاني سنگ اهن و رسيدن به ظرفيت نهايي طرح گندله سازي و بهره برداري از ساير طرح هاي توسعه اي شركت انتظار ادامه يافت روند صعودي فعلي را از اين شركت داريم براي سال 90 نيز شركت سود خود را با توجه به روند افزايشي قيمت سنگ اهن و افتتاح طرح هاي توسعه اي بسيار محطاطانه پيشبيني كرده است كه قطعا با تعديل مثبت عايدي مواجه خواهد شد
پيشبيني سود سال 90 چادرملو:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي 6ماهه حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
90،12،29 |
90،6،31 |
|
فروش |
8،462،748 |
4،268،240 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(3،876،623) |
(1،759،462) |
|
سود و زيان ناخالص |
4،586،125 |
2،508،778 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(54،650) |
(26،363) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
4،531،475 |
2،482،415 |
|
هزينه هاي مالي |
(6،561) |
(3،577) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
46،651 |
27،150 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
4،571،565 |
2،505،988 |
|
ماليات |
0 |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
4،571،565 |
2،505،988 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
762 |
418 |
|
سرمايه |
6،000،000 |
6،000،000 |
چادرملو با سرمايه 600 ميليارد تومان سود هر سهم سال مالي 90خود را رقم 762 ريال به ازاي هر سهم اعلام نموده است كه در عملكرد 6ماهه موفق به پوشش54 درصدي سود خود شده است
همچنين اين شركت قصد تقسيم سود 70 درصدي را در مجمع پيش رو دارد
توليدات و فروش شركت:
شركت يكي از بزرگترين توليد كنندگان كنسانتره سنگ اهن در ايران ميباشد در سال 90 از ظرفيت 7.4 ميليون تني پيشبيني شده توليد كنساتره حدود4.3 ميليون تن براي فروش و مابقي براي تبديل به گندله در نظر گرفته شده است اين نكته مهم لازم به ذكر است كه حاشيه سود فروش گندله دو برابر كنسانتره ميباشد
نكته مهم ديگر در توليدات شركت ظرفيت توليد گندله ميباشد، ظرفيت توليد گندله در چادرملو 3.4 ميليون تن ميباشد اين ظرفيت براي سال 88 حدود 1.7 ميليون تن و براي 89 2.4 ميليون تن محقق شد و براي سال 90 پيشبيني توليد 3.1 ميليون تن شده است معمولا در طرح هاي گندله سازي پس از افتتاح طرح 3 سال زمان ميبرد تا ظرفيت توليد به ظرفيت نهايي برسد پس انتظار ميرود در سال اتي شاهد نزديك شدن ظرفيت توليد گندله شركت به ظرفيت نهايي 3.4 ميليون تني باشيم
|
نوع محصول |
مقدار فروش(تن) سال90 |
قيمت فروش (هر تن/ تومان) 90
|
مقدار فروش(تن) 6ماهه سال90
|
قيمت فروش (هر تن/تومان) 6ماهه سال 90
|
|
كنسانتره سنگ اهن |
4،434،500 |
73،000 |
2،697،000 |
73،100 |
|
سنك اهن دانه بندي شده |
730،000 |
79،700 |
359،913 |
72،170 |
|
گندله |
3،100،000 |
149،780 |
1،357،000 |
150،000 |
قيمت فروش محصولات چادرملو بر با توجه به توافق نامه ميان شرکتهاي توليدکنندة سنگ آهن داخلي و شرکتهاي توليدکنندة فولاد درخصوص تعيين نرخ فروش و خريد سنگ آهن، مقرر گرديده است که درخصوص شرکت چادرملو، قيمت فروش هر تن سنگ آهن به شرکتهاي فولاد خوزستان و فولاد مبارکة اصفهان به ترتيب به ميزان 10 درصد و 12 درصد ميانگين نرخ فروش محصولات فولاد خوزستان تعيين شود
نسبت بودجه فروش شركت:
همانطور كه در جدول زير مشخص ميباشد بيش از 51 درصد بودجه فروش شركت را گندله تشكيل داده است كه پيش بيني ميشود در سالهاي اتي با توجه به افزايش ظرفيت توليد گندله و كاهش ظرفيت فروش كنسانتره به دليل تبديل شدن به گندله عمده بودجه فروش شركت به محصول گندله اختصاص يابد كه داراي حاشيه سود دو برابري به نسبت كنسانتره ميباشد اين امر در بودجه شركت باعث افزايش حاشيه سود خالص شركت در نتيجه افزايش سود اوري چادرملو خواهد شد
مصارف ارزي:
چادرملو هيچگونه واردات و يا صادرات محصول و يا مواد اوليه را ندارد و هيچگونه تاثيري از تغييرات نرخ ارز نميپذيرد
بررسي بهاي تمام شده در شركت چادرملو:
|
نام |
مبلغ(ميليون ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
1،330،605 |
53 |
|
دستمزد مستقيم |
460،134 |
18 |
|
سربار |
732،683 |
29 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده شركت مربوط به مواد اوليه ميباشد كه در ادامه به بررسي هر يك از سرفصل هاي بهاي تمام شده ميپردازيم:
مواد مستقيم:
مواد اوليه مسرفي شركت عمدتا سنگ اهن خام و كنسانتره مصرفي گندله ميباشد كه اكثرا از معادن شركت تامين ميگردد
بيش از 60 درصد مواد اوليه مصرفي شركت را كنسانتره مصرفي و 40 درصد را سنگ اهن خام مصرفي تشكيل داده است همانطور كه از جدول بالا مشاهده ميشود نرخ خريد سنگ اهن خام و كنسانتره مصرفي تقريبا هم تراز با پيشبيني خود شركت ميباشد
در عملكرد 6 ماهه شاهد پوشش 45 درصدي بهاي تمام شده هستيم همين امر باعث افزايش حاشيه سود در نتيجه افزايش سود خالص كچاد گرديده است
طرح هاي توسعه اي:
كچاد در داشتن طرح هاي توسعه زبانزد ميباشد كه در زير به بررسي اين طرح هاي مپيردازيم:
|
نام طرح |
براورد سرمايه گذاري |
درصد پيشرفت طرح تاكنون |
سال بهره برداري |
||
|
مبلغ ميليون ريال |
نام ارز |
مبلغ ارزي |
|||
|
طرح احداث خط 5 |
1،211،817 |
0 |
0 |
80 |
1391 |
|
طرح گندله سازي بهاباد |
2،000،000 |
0 |
0 |
0 |
1393 |
|
نوسازي ماشين الات توليدي |
566،423 |
0 |
0 |
87 |
تدريجي |
|
طرح توليد 1 ميليون تني فولاد |
2،961،000 |
0 |
0 |
0 |
1391 |
|
احداث نيروگاه 800 مگاواتي اردكان |
7،677،000 |
0 |
0 |
0 |
1392 |
*همانطور كه مشاهده ميگردد چادرملو بيش از 1500 ميليارد تومان طرح توسعه در دست اجرا دارد كه نزديكترين طرح هاي در دست اجراي شركت طرح خط توليد پنجم كنسانتره ميباشد ظرفيت اين طرح سالانه 1،5 ميليون تن انواع كنسانتره سنگ اهن است
در خصوص طرح هاي فوق پيشبيني شده است از طريق صندوق ذخيره ارزي و تسهيلات ارزي در كنار منابع حاصل از افزايش سرمايه شركت تامين مالي شود
سرمايه گذاريهاي شركت:
|
نام شركت |
درصد مالكيت |
بهاي تمام شده (ميليون ريال) |
|
فولاد غدير ايرانيان |
29.8 |
160،485 |
|
احداث صنايع و معادن پارس |
20 |
8،000 |
|
اهن و فولاد ارفع |
39 |
839،315 |
|
نيروگاه گيلان |
5 |
699،877 |
از سرمايه گذاريهاي مهم شركت ميتوان به مالكيت 31 درصدي اهن و فولاد ارفع اشاره داشت كه اين طرح به زودي با ظرفيت 800 هزار تن فولاد خام در اردكان شروع به فعاليت خواهد نمود
همچنين طرح توليد فولاد غدير ايرانيان كه چادرملو مالك 29،8 درصد از سهام شركت ميباشد با ظرفيت 800 هزار تن به بهره برداري رسيده است اما به دليل فعاليت تازه اين شركت انتظار تقسيم سود چنداني در مجامع در سالهاي ابتدايي فعاليت نميرود
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري اميد |
37،4 |
|
سرمايه گذاريهاي استاني |
20،7 |
|
معادن و فلزات |
16،3 |
|
فولاد مباركه |
10،3 |
|
ساير سهامداران |
15،3 |
نتيجه:
براي سال 90 با توجه به روند رو به رشد قيمت محصولات فولادي بر اساس متوسط نرخ 730 توماني محصولات فخوز به تخمين سود سال 90 اين شركت خواهيم پرداخت
در نيمه دوم سال انتظار فروش:
1،737،000 ميليون تن كنسانتره با نرخ 73،000
370،000هزار تن سنگ اهن دانه بندي شده با نرخ 79،700 هزار تومان
1،743،000 ميليون تن گندله با نرخ 150 هزار تومان
بهاي تمام شده را طبق عملكرد 6 ماهه براي سال 90 نيز در نظر ميگيريم افزايش توليد كنسانتره صرف توليد گندله خواهد شد
|
شرح |
پيشبيني كارشناسي |
|
سال مالي منتهي به |
90،12،29 |
|
فروش |
8،462،748 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(3،520،000) |
|
سود و زيان ناخالص |
4،942،748 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(54،650) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
0 |
|
سود و زيان عملياتي |
4،888،098 |
|
هزينه هاي مالي |
(6،561) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
46،651 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
4،928،188 |
|
ماليات |
0 |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
4،928،188 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
821 |
|
سرمايه |
6،000،000 |
همانطور كه در حدول بالا مشخص ميباشد شركت قادر است به سود حداقل 82 توماني تا پايان سال دست يابد كه با اعمال پي بر اي متوسط 9 به دليل در دست داشتن طرح هاي توسعه اي متعدد به قيمتهاي 720-740 توماني در بازه ميان مدت براي اين سهم خواهيم رسيد
سه شنبه 19 مهر 90
