تحلیل بنیادی بانک گردشگری
مقدمه: بانك گردشگري در سال 1389 تاسيس شده است و هم اكنون به 6 شعبه و سرمايه 400ميليارد تومان فعاليت ميكند اين بانك با توجه به ارزش بازار 686 ميليارد توماني مورد توجه سهامداران با ديد بلند مدت ميباشد شركت هم اكنون در حال سپري كردن اولين سال مالي خود ميباشد
پيشبيني سود سال جاري وگردش:
سوداوری بانک گردشگري:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي 5 ماه و24 روز |
|
سال مالي منتهي به |
90،9،30 |
90،3،31 |
|
سود تسهيلات اعطايي |
894،293 |
305،504 |
|
سود و زيان حاصل از سرمايه گذاريها و سپرده گذاريها |
441،707 |
118،964 |
|
جمع درامدهاي مشاع |
1،336،100 |
424،469 |
|
سود سپرده هاي سرمايه گذاري |
(614،520) |
(24،173) |
|
سهم بانك از حق الوكاله ها(درامدهاي مشاع) |
721،580 |
400،295 |
|
سود سپرده گذاری ارزی |
0 |
0 |
|
درامد كارمزد |
500،000 |
108،433 |
|
جمع درامدها |
1،221،580 |
508،732 |
|
هزينه هاي عمومي و اداري |
(372،982) |
(90،087) |
|
هزينه مطالبات مشكوك الوصول |
(202،500) |
(54،150) |
|
هزينه مالي |
(45،000) |
(68،112) |
|
جمع هزينه ها |
(620،482) |
(232،471) |
|
سود وزیان قبل از کسر مالیات |
601،098 |
276،260 |
|
مالیات |
(84،772) |
(69،065) |
|
سود خالص |
516،325 |
207،195 |
|
سود هر سهم |
129 |
51 |
|
سرمایه |
4،000،000 |
4،000،000 |
بانک گردشگري سود هر سهم سال مالی منتهی به 90،9،30خود را با سرمایه 400 میلیارد تومان رقم 12،9 تومان اعلام نموده است که در دوره عملکرد 6ماهه موفق به پوشش 39درصدی سود خود شده است
بررسي تسهيلات اعطايي:
|
درامدها |
پيش بيني سال 90 |
واقعي 3 ماهه |
نرخ سود |
|
مشاركت مدني |
7،505،000 |
3،378،000 |
17-27 درصد |
همانطور كه از جدول بالا مشخص ميباشد تمامي تسهيلات اين بانك در قالب قرارداد مشاركت مدني ميباشد كه نرخ اين قرار داد متغيير و بين 17 تا 27 درصد براورد شده است
اين بانك براي سال 90 پيشبيني ارائه تسهيلات 750،5 ميليارد توماني را داشته كه در عملكرد 3 ماهه با پرداخت 337،8 ميليارد تومان تسهيلات موفق به پوشش 45 درصدي اعطاي تسهيلات خود شده است
بررسي سود و زيان حاصل از سپرده گذاريها و سرمايه گذاريها:
بررسي سود و زيان حاصل از سپرده گذاريها:
|
شرح |
پيشبيني سال 90 |
واقعي 3 ماهه 90 |
|
سود سپرده قانوني |
6،048 |
255 |
|
سود سپرده هاي سرمايه گذاري |
59،075 |
118،708 |
|
سود اوراق مشاركت |
147،333 |
0 |
|
جمع |
213،457 |
118،964 |
بررسي سود و زيان حاصل از سرمايه گذاريها:
|
شرح |
پيشبيني سال 90 |
واقعي 3ماهه 90 |
|
سود سهام شركتها |
0 |
0 |
|
سود حاصل از فروش سهام شركتها |
0 |
0 |
|
(سود)زيان ناشي از كاهش ارزش سرمايه گذاريها |
0 |
0 |
|
خالص سود سرمايه گذاري در سهام شركتها |
229،350 |
0 |
|
جمع كل سود و زيان حاصل از سرمايه گذاريها و سپرده گذاريها |
441،707 |
118،964 |
همانطور كه مشاهده ميشود عليرغم عدم تحقق سود سرمايه گذاريها و سود اوراق مشاركت شاهد تحقق بخش قابل توجهي در سود حاصل از سرمايه گذاريها و سپرده گذاريهاي اين بانك ميباشيم با توجه به پوشش 200 درصدي سود سپرده هاي سرمايه گذاري انتظار رشد 11،8 ميليارد توماني اين سود را براي سال 90 داريم
بررسي سپرده ها سرمايه گذاري بانك(بهاي تمام شده):
|
شرح |
پيشبيني سال 90 |
واقعي عملكرد 3 ماهه 90 |
|
سپرده هاي قرض الحسنه |
7،000،000 |
20،236،000 |
|
سپرده هاي بلند مدت يكساله |
7،875،000 |
703،000 |
|
سپرده هاي بلند مدت دو ساله |
360،000 |
0 |
|
سپرده هاي بلند مدت سه ساله |
495،000 |
400،000 |
|
سپرده هاي بلند مدت چهار ساله |
825،000 |
0 |
|
سپرده هاي بلند مدت پنج ساله |
3،300،000 |
251،000 |
|
سپرده هاي كوتاه مدت |
19،250،000 |
2،786،000 |
|
ساير |
2،700،000 |
678،000 |
|
جمع |
42،805،000 |
24،132،000 |
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري ميراث فرهنگي و گردشگري |
9،7 |
|
شركت ايران توسعه |
5 |
|
شركت سفرهاي ماركوپولوي كيش |
5 |
|
شركت توسعه سياحان ايرانيان |
5 |
|
موسسسه ورزشي فولاد تبريز |
5 |
|
اشخاص حقيقي |
30 |
نتيجه گيري:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي 5 ماه و24 روز |
|
سال مالي منتهي به |
90،9،30 |
90،3،31 |
|
سود تسهيلات اعطايي1 |
894،293 |
305،504 |
|
سود و زيان حاصل از سرمايه گذاريها و سپرده گذاريها2 |
441،707 |
118،964 |
|
جمع درامدهاي مشاع |
1،336،100 |
424،469 |
|
سود سپرده هاي سرمايه گذاري3 |
(614،520) |
(24،173) |
|
سهم بانك از حق الوكاله ها(درامدهاي مشاع) |
721،580 |
400،295 |
|
سود سپرده گذاری ارزی |
0 |
0 |
|
درامد كارمزد4 |
500،000 |
108،433 |
|
جمع درامدها |
1،221،580 |
508،732 |
|
هزينه هاي عمومي و اداري |
(372،982) |
(90،087) |
|
هزينه مطالبات مشكوك الوصول5 |
(202،500) |
(54،150) |
|
هزينه مالي6 |
(45،000) |
(68،112) |
|
جمع هزينه ها |
(620،482) |
(232،471) |
|
سود وزیان قبل از کسر مالیات |
601،098 |
276،260 |
|
مالیات |
(84،772) |
(69،065) |
|
سود خالص |
516،325 |
207،195 |
|
سود هر سهم |
129 |
51 |
|
سرمایه |
4،000،000 |
4،000،000 |
در حدول بالا با شماره گذاري سرفصل ها به بررسي هر سرفصل خواهيم پرداخت تا با توجه به تخمين درامدها و هزينه هاي اين بانك به سود نهايي برسيم:
1-درسرفصل سود تسهيلات اعطايي شاهد تحقق 34 درصدي اين درامدها ميباشيم براي سال 90 نهايتا پيشبيني تحقق 75 ميليارد توماني سود تسهيلات اعطايي ميشود
2- در سرفصل سود حاصل از سرمايه گذاري ها و سپرده گذاريها همانطور كه در بخش مذكور توضيح داده شد انتظار افزايش 11،8 ميليارد توماني اين درامدها و رسيدن اين درامدها به سطح 56 ميليارد تومان را براي سال 90 را داريم
3- درسرفصل سود پرداحتي به سپرده هاي سرمايه گذاري با توجه به ماهيت قرض الحسنه بودن عمده سپرده هاي شركت نهايتا تحقق 10 ميليارد توماني اين سرفصل پيشبيني ميشود
4- با توجه به تحقق حدود 20 درصد از درامد كارمزد نهايتا تحقق 25 ميليارد توماني اين درامدها را براي سال 90 داريم
5- در سرفصل ممطالبات مشكوك الوصل با توجه به پوشش حدود 25 درصد از اين سرفصل در عملكرد 6 ماهه انتظار تحقق 12 ميلياردتوماني اين هزينه ها را براي سال 90 داريم
6- با توجه به تحقق 6،8 ميليارد توماني هزينه هاي مالي انتظار تحقق 15 ميليارد توماني اين هزينه ها براي سال 90 ميرود
در نهايت به پيشبيني ذيل خواهيم رسيد:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
90،9،30 |
|
سود تسهيلات اعطايي |
750،000 |
|
سود و زيان حاصل از سرمايه گذاريها و سپرده گذاريها |
560،000 |
|
جمع درامدهاي مشاع |
1،310،000 |
|
سود سپرده هاي سرمايه گذاري |
(100،000) |
|
سهم بانك از حق الوكاله ها(درامدهاي مشاع) |
1،210،000 |
|
سود سپرده گذاری ارزی |
0 |
|
درامد كارمزد |
250،000 |
|
جمع درامدها |
1،460،000 |
|
هزينه هاي عمومي و اداري |
(372،982) |
|
هزينه مطالبات مشكوك الوصول |
(120،000) |
|
هزينه مالي |
(150،000) |
|
جمع هزينه ها |
(642،982) |
|
سود وزیان قبل از کسر مالیات |
817،018 |
|
مالیات |
(210،000) |
|
سود خالص |
607،018 |
|
سود هر سهم |
151 |
|
سرمایه |
4،000،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود براي سال 90 حداقل انتظار رشد سوداوري وگردش به سطح 151 ريال ميرود كه با اعمال پي بر اي 10 هم به ارزش ذاتي 150 تومان براي اين سهم ميرسيم پس در قيمتهاي فعلي به نوعي وگردش در سقف قيمتي قرار دارد و جاي رشد قيمتي چنداني نخواهد داشت حق تقدم های استفاده نشده بانک گردشگری نیز احتمالا زیاد می باشد و پس از فروش این حق تقدم ها باید منتظر روند صعودی بعدی سهم باشیم لذا شاید در کوتاه مدت خود سهامداران عمده نیز تمایلی به رشد سهم نداشته باشند
یکشنبه 17 مهر 90
