خدمات الکترونیک پارسیان

تحلیل بنیادی تجارت الکترونیک پارسیان

مقدمه: شركت تجارت الكترونيك پارسيان جهت ايجاد ارائه خدمات كارتهاي الكترونيكي و تجارت الكترونيك و به نمايندگي از بانك پارسيان  با صدور و عرضه انواع كارتهاي نقدي و اعتباري و پيش پرداخت و نصب و راه اندازي كانالهاي مختلف پذيرش مانند كارتخوانهاي فروشگاهي و پرداخت اينترنتي و پرداخت از طريق تلفن همراه تاسيس شده است

روند سوداوري رپارس:

 

همانطور كه از جدول بالا مشخص ميباشد روند سوداوري رپارس طي سالهاي گذشته همواره صعودي بوده است كه با توجه به افزايش سرمايه ايخر و فعاليتهاي گسترده پيش روي شركت انتظار افزايش بيش از پيش سوداوري رپارس در سال 90 و سالهاي اتي ميرود

پيشبيني سود سال 90:

اين شركت سود هر سهم سال مالي منتهي به90،12،29 خود را به ازاي هر سهم مبلغ70،6  تومان اعلام نموده است كه در عملكرد 3 ماهه موفق به پوشش 18 درصدي سود خود شده است

نكاتي درباره سود پيشبيني شده رپارس:

سود رپارس از دو بخش عمده 1-سود حاصل از ارائه خدمات 2- ساير درامدهاي عملياتي كه شامل سود سپرده هاي بانكي و سود سرمايه گذاري در سهام شركتها تشكيل شده است

همانطور كه از جدول بالا مشهود ميباشد عمده درامد شركت مربوط به ساير درامدهاي عملياتي ميباشد كه در ادامه هريك از سرفصل هاي عملياتي شركت شرح داده ميشود

درامدهاي حاصل از خدمات شركت:

عمده در امد و بيش از 70 درصد درامد شركت حاصل از اجاره دستگاه هاي كارتخوان ميباشد كه اين دستگاها عمدتا براي بانك پارسيان و بخشي از ان براي بانك تجارت ميباشد

ميزان رشد اين درامدها در سال 90 به نسبت سال 88 به دليل افزايش تعداد اجاره دستگاه هاي كارتخوان ميباشد

در سال جاري پيش بيني نصب 100 هزار دستگاه كارتخوان (70 هزار دستگاه بانك پارسيان و 30 هزار دستگاه بانك تجارت) در دستور كار قرار گرفته است

حاشيه سود قرارداد در سال 90 و عملكرد واقعي 3 ماهه :

سرفصل ساير درامدهاي عملياتي:

همانطور كه مشاهده ميشود سود درامدهاي عملياتي-متفرقه شركت كه بخش عمده سوداوري رپارس را نيز تامين ميكند نسبت به سال89 با رشد مواجه نشده است كه پيشبيني ميشود اين درامدها حداقل با رشد 20 درصدي به نسبت سال 89 مواجه شود

لازم به ذكر است اين درامدها در سال 89به نسبت سال 88 با رشد 134 درصدي مواجه شده بود

سرفصل ساير درامدهاي عملياتي(درامدهاي سرمايه گذاري):

بررسي سرمايه گذاريهاي بلند مدت رپارس:

همانطور كه مشاهده ميشود رپارس سرمايه گذاري هاي خارج بورسي نسبتا بالايي در اختيار دارد كه مهترين ان مالكيت 40 درصدي در شركت ليزينگ پارسيان ميباشد و همانطور كه مشاهده ميشود اين شركت سود سال 90 خود را با كاهش به نسبت سال 89 در شركتهاي سرمايه پذير پيشبيني كرده است كه همانطور كه در بخش قبلي گفته شد انتظار حداقل رشد 20 درصدي اين درامدها براي سال 90 ميرود

تاثير نرخ ارز بر رپارس:

شركت واردات و صادراتي ندارد اما بخش عمده اي از تجهيزات خود كه همان دستگاه هاي كارتخوان ميباشد را به وسيله واردات تامين مينمايد كه عمده منابع مالي اين امر تسهيلات ريفاينانس ميباشد كه توسط بانك پارسيان تامين ميگردد

شركت در عملكرد 3 ماهه  حدود 454 ميليون تومان زيان تسعير ارز شناسايي نموده است كه اين امر به دليل افزايش شديد نرخ ارز به خصوص يورود در 3 ماهه ابتداي سال ميباشد با كاهش نرخ ارزثبات يورو در 3 ماهه دوم سال انتظار كاهش زيان تسعير ارز را داريم

سهامداران عمده:

با توجه بهتصويب و پذيرش شركت در بازار سرمايه رپارس به زودي از بازار فرابورس به بازار سرمايه نقل مكان خواهد كرد بدين ترتيب سهامدار عمده يعني بانك پارسيان در حال افزايش سهام شناور اين شركت ميباشد به طوري كه جديدا دو شركت تعاوني كاركنان بانك پارسيان و صندوق بازنشستگي نفت به تركيب سهامداري اين شركت وارد شده اند

براي سال 90 بودجه شركت را بر اساس واقعيتهاي عملكرد 3 ماهه تخمين ميزنيم:

 

بودجه كارشناسي سال 90:

شركت براي سال 90 توانايي اعلام سود 760 ريالي را دارد كه در صورت عقد قرار دادهاي جديد در زمينه ارائه خدمات اين رقم ميتواند به بيش از اين نيز برسد

از پتانسيل هاي شركت افزايش سرمايه ديگري براي گسترش فعاليتهاي خود ميباشد

عدم اسيب پذيري از طرح تحول در كنار عدم اسيب پذيري چندان از افزايش نرخ ارز و سهام شناور اندك و حمايت سهامداران حقوقي از ديگر پتانسيل هاي اين سهم ميباشد

در صورت اعمال افزایش سرمایه اهداف سهم عبارت از 1000 و 1250 و 1600 تومان می باشند که در کوتاه مدت اهداف 1250 تومانی دور از ذهن در جو مثبت بازار نیست

سه شنبه 28 شهریور 90