مقدمه: فعالیت اصلی شرکت عبارت است از انجام عملیات پولی، مالی، اعتباری و فعالیت در بخشهای مختلف اقتصادی با اشخاص حقیقی و حقوقی. شرکت قادر به انجام سایر فعالیت های مرتبط از قبیل سپرده های بانکی، خرید و فروش اوراق مشارکت و تضمین و صدور ضمانت نامه و موارد مشابه است این بانک در ابتدا با نام موسسه مالی و اعتباری سینا شروع به فعالیت نمود طی سالهای اخیر با افزایش سرمایه به میزان حداقل سرمایه پایه مورد نظر بانک مرکزی از موسسه مالی به بانک تبدیل شد.

روند سوداوری سهم:

بانک سینا با توجه به افزایش سرمایه های پی در پی و جذب بیشتر سپرده و منابع و در نتیجه ارائه تسهیلات بیشتر بانکی طی سالهای اخیر همواره با روند رو به رشد سوداوری مواجه بوده است که با توجه به رشد و گسترش این بانک برای سالهای ایت نیز این روند کماکان ادامه خواهد یافت

بررسی پیشبینی سود شرکت:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۰،۱۲،۲۹	۹۰،۳،۳۱
سود تسهیلات اعطایی	۷،۷۸۰،۰۰۰	۱،۸۳۶،۷۳۳
سود و زیان حاصل از سرمایه گذاریها و سپرده گذاریها	۶۹۴،۳۱۷	۳۴۱،۴۱۵
جمع درامدهای مشاع	۸،۴۷۴،۳۱۷	۲،۱۷۸،۱۴۸
سود سپرده های سرمایه گذاری	(۶،۳۲۷،۱۰۰)	(۱،۵۳۹،۷۶۸)
سهم بانک از حق الوکاله ها	۲،۱۴۷،۲۱۷	۶۳۸،۳۸۰
سود تسهیلات اعطایی	۳۶،۵۰۰	۹،۰۷۲
سود حاصل از سرمایه گذاریها	۶۱۹،۶۸۳	۵۴۰،۰۳۵
درامد کارمزد	۳۰۲،۰۰۰	۷۳،۳۴۳
نتیجه مبادلات ارزی	۳،۰۰۰	۵،۸۵۹
سایر درامدها	۱۰،۰۰۰	۳،۸۹۲
هزینه های اداری و عمومی	(۹۴۵،۰۰۰)	(۲۰۱،۰۳۰)
هزینه مطالبات مشکوک الوصول	(۲۵۰،۰۰۰)	(۱۱۸،۶۲۳)
هزینه های مالی	(۲۰۰،۰۰۰)	(۳۸،۶۴۸)
هزینه کارمزد	(۷۰،۰۰۰)	(۱۵،۰۴۳)
سایر هزینه ها	(۲۱،۰۰۰)	(۵،۵۹۹)
سود و زیان قبل از مالیات	۱،۶۳۲،۴۰۰	۸۹۱،۶۳۸
مالیات	(۱۵۹،۳۹۰)	(۶،۳۵۷)
سود خالص	۱،۴۷۳،۰۱۰	۸۸۵،۲۸۱
سود هر سهم	۳۶۸	۲۲۱
سرمایه	۴،۰۰۰،۰۰۰	۴،۰۰۰،۰۰۰

وسینا سود هر سهم سال مالی ۹۰ خود را با سرمایه ۴۰۰ میلیارد تومان ۳۶،۸ تومان به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۳ ماهه موفق به پوشش ۶۰ درصدی سود خود شده است که از علل عمده این امر شناسایی سود حاصل از سرمایه گذاری ها میباشد

بررسی تسهیلات اعطایی در سال ۹۰ و عملکرد ۳ ماهه

نوع تسهیلات	سال۹۰	عملکرد ۳ ماهه
فروش اقساطی	۱،۵۰۸،۰۰۰	۴۲۲،۳۷۰
جعاله	۸۶۸،۲۰۰	۲۸۱،۱۴۷
اجاره به شرط تملیک	۱۸۴،۰۰۰	۴۵،۹۲۲
مضاربه	۴۲۸،۱۰۰	۱۰۳،۰۰۰
مشارکت مدنی	۳۳،۳۷۰،۱۰۰	۸،۷۶۳،۰۳۰
سایر تسهیلات	۱،۰۹۳،۰۰۰	۵۵۳،۵۹۹
جمع تسهیلات	۳۷،۴۵۱،۴۰۰	۱۰،۱۶۹،۰۹۸

همانطور که مشاهده میگردد بیش از ۹۰ درصد تسهیلات اعطایی به صورت مشارکت مدنی میباشد که سود تسهیلات اعطایی در این بخش جز بالاترین نرخ بهره ها در بخش تسهیلات و در سطح ۱۷-۲۴درصد در این بانک میباشد.

بانک با توجه به سرمایه ۴۰۰ میلیارد تومانی خود و نرخ کفایت سرمایه ۸-۱۲ درصدی اقدام به ارائه تسهیلات ۳۷۴۵ میلیارد تومانی در سال ۹۰ میکند که تقریبا یرابر با نرخ کفایت سرمایه بانک میباشد اما در نهایت با توجه به عملکرد ۳ ماهه پیشبینی میشود شرکت در سال ۹۰ بیش از ۴۰۰۰ میلیارد تومان تسهیلات اعطا نماید که این بانک حتی میتواند تا سقف ۴۸۰۰ میلیارد تومان تسهیلات اعطا نماید

سود حاصل از سپرده گذاریها:

شرح	پیشبینی سال ۹۰	عملکرد ۳ ماهه سال۹۰
سود سپرده قانونی	۵۵،۰۰۰	۱۱،۷۵۰
سود سپرده های سرمایه گذاری	۱۴۹،۰۰۰	۷،۴۵۱
سود اوراق مشارکت	۳۰،۰۰۰	۴،۸۶۲
جمع	۲۳۴،۰۰۰	۲۴،۰۶۳

در سرفصل سود حاصل از سپرده گذاریها شاهد پوشش ۱۰درصدی این سرفصل در عملکرد ۳ ماهه میباشیم

بررسی سود و زیان حاصل از سرمایه گذاریها:

شرح	پیشبیین سال۹۰	عملکرد واقعی ۳ماهه
سود سهام شرکتها	۶۵،۰۰۰	۶۲،۴۵۱
سود فروش سهام شرکتها	۵۰،۰۰۰	۳۴،۹۳۶
سود حاصل از سایر سرمایه گذاریها	۹۶۵،۰۰۰	۷۶۰،۰۰۰
جمع	۱،۰۸۰،۰۰۰	۸۵۷،۳۸۷

در سرفصل سود حاصل از سرمایه گذاریها که علت عمده پوشش بالای عملکرد ۳ ماهه بانک نیز میباشد شاهد پوشش ۸۰ درصدی این سرفصل به دیلل شناسایی سود تقسیمی مخابرات و سود توسعه اعتماد مبین میباشد

وضعیت پرتفوی غیر بورسی شرکت(تاثیر اخابر در بانک سینا):

شرح	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	سهم سرمایه گذاری(میلیون ریال)
توسعه سینا	۱۰۰	۱۰۰،۰۰۰	۳۵،۰۰۰
توسعه اعتماد مبین	۱۰	۲،۸۸۲،۰۰۰	۷۶۰،۰۰۰
شرکت برق و انرژی پارس	۲۰	۱،۲۰۰،۰۰۰	۰
جمع	——	۴،۱۸۹،۵۴۱	۷۹۵،۰۰۰

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده سود حاصل از سرمایه گذاری شرکت را سرمایه گذاری در شرکت توسعه اعتماد مبین تشکیل میدهد.

شرکت توسعه اعتماد مبین مالک حدود ۵۰ درصد سهام مخابرات میباشد با توجه به سهم ۱۰ درصدی بانک سینا با بهای تمام شده حدود ۳۱۲ میلیارد تومانی در شرکت توسعه اعتماد مبین بانک سینا به طور مستقیم مالک حدود ۵ درصد سهام مخابرات میباشد .

بدین ترتیب با توجه به سرمایه مخابرات بانک سینا مالک ۵ درصد سود مخابرات میباشد که با توجه به تقسیم سود مخابرات تمامی سود مذکور در بانک سینا از این طریق شناسایی شده است

همچنین این بانک ۲۰ درصد سهام شرکت برق و انرژی پارس را با قیمت تمام شده ۱۲۰ میلیارد تومان تصحیل کرده است که هنوز اثار سود و زیان این شرکت در بودجه وسینا مشخص نمیباشد که با توجه به بهای تمام شده بالای این شرکت قطعا میتوانیم شاهد سوداوری خوبی برای وسینا از این طریق باشیم

بررسی سپرده ها سرمایه گذاری بانک(بهای تمام شده):

شرح	پیشبینی سال۹۰	عملکرد واقعی ۳ ماهه
سپرده های قرض الحسنه	۱۷۱،۴۳۶،۰۰۰	۵۵،۳۹۱،۰۰۰
سپرده های بلند مدت یکساله	۸،۹۴۵،۰۰۰	۱،۲۲۰،۷۹۶
سپرده های بلند مدت دو ساله	۳۴۸،۰۰۰	۲۰،۶۹۶
سپرده های بلند مدت سه ساله	۲۵۳،۰۰۰	۱۷،۶۹۲
سپرده های بلند مدت چهار ساله	۱۷۸،۰۰۰	۲،۷۹۰
سپرده های بلند مدت پنج ساله	۹،۱۰۰،۰۰۰	۳،۰۴۹،۲۵۹
گواهی سپرده سرمایه کذاری عام	۴،۷۰۰،۰۰۰	۰
سپرده های کوتاه مدت	۳۰۷،۸۰۵،۰۰۰	۴۰،۹۰۰،۰۰۰
سپرده های ارزی	۹۸۵،۰۰۰	۷۲۷،۳۹۵
سایر	۹۵۰،۰۰۰	۱۵،۶۹۱،۰۰۰
جمع	۵۰۴،۷۶۸،۰۰۰	۱۱۷،۱۲۸،۰۰۰

*همانطور که از جدول بالا مشخص میباشد شرکت در عملکرد ۳ ماهه توانسته است ۲۳ درصد نسبت به کل سال سپرده جذب کند

* بیش از ۶۵ درصد سپرده های بانک را سپرده های کوتاه مدت تشکیل میدهد

در ترکیب سهامداران شرکت شاهد اضافه شدن سرمایه گذاری توسعه نوردنا وابسته به مخابرات در ترکیب سهامداری وسینا میباشیم

نتیجه:

در عملکرد ۳ ماهه شاهد حاشیه سود ۳۰ درصدی شرکت میباشیم این حاشیه سود برای کل سال تنها ۲۶ درصد گرفته شده است با توجه به افزایش سرمایه و با توجه به افزایش تسهیلات اعطایی میتوان تا پایان سال انتظار تحقق سود تسهیلات اعطایی شرکت را داشت اما در سرفصل سود پرداختی به سپرده ها با توجه به کاهش نرخ سود سپرده ها در سال جاری انتظار کاهش این سود به مانند عملکرد ۳ ماهه و رسیدن حاشیه سود وسینا به ۳۰ درصد را داریم

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۰،۱۲،۲۹
سود تسهیلات اعطایی	۷،۷۸۰،۰۰۰
سود و زیان حاصل از سرمایه گذاریها و سپرده گذاریها	۶۹۴،۳۱۷
جمع درامدهای مشاع	۸،۴۷۴،۳۱۷
سود سپرده های سرمایه گذاری	(۵،۹۳۲،۰۰۰)
سهم بانک از حق الوکاله ها	۲،۵۴۲،۳۱۷
سود تسهیلات اعطایی	۳۶،۵۰۰
سود حاصل از سرمایه گذاریها	۶۱۹،۶۸۳
درامد کارمزد	۳۰۲،۰۰۰
نتیجه مبادلات ارزی	۳،۰۰۰
سایر درامدها	۱۰،۰۰۰
هزینه های اداری و عمومی	(۹۴۵،۰۰۰)
هزینه مطالبات مشکوک الوصول	(۲۵۰،۰۰۰)
هزینه های مالی	(۲۰۰،۰۰۰)
هزینه کارمزد	(۷۰،۰۰۰)
سایر هزینه ها	(۲۱،۰۰۰)
سود و زیان قبل از مالیات	۲،۰۲۷،۴۰۰
مالیات	(۲۰۰،۰۰۰)
سود خالص	۱،۸۲۷،۴۰۰
سود هر سهم	۴۵۶
سرمایه	۴،۰۰۰،۰۰۰

همانطور که مشاهده میشود سود وسینا میتواند تا پایان سال ۹۰به سطوح ۴۵۶ ریال برسد که با اعمال پی بر ای متوسط ۸ به سود شرکت میتوان انتظار قیمتهای ۳۶۰ تومان را در بازه میان مدت از وسینا داشت هر چند با رشد پی به ای گروه بانکی و نزدیک شدن ان به محدوده ۱۰ بانک سینا با سود ۳۶ تومانی فعلی نیز توان رشد تا ۳۶۰ را خواهد داشت قرار است به زودی نرخ تعرفه های مخابرات تغییر کند در صورت تغییر قابل توجه در این بخش رشد سود بانک سینا به واسطه رشد سود مخابرات نیز توان مضاعف دیگری را نصیب بانک سینا خواهد کرد لذا بانک سینا هنوز یک گزینه پرپتانسیل مناسبی خواهد بود که تجربه نشان داده است پایین ندارد اما بالایش قابل تحقق خواهد بود

سشنبه ۱۵ شهریور ۹۰

بانک سینا

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

بانک سینا

روش‌های جایگزین پرداخت