خدمات انفورماتیک

تحلیل بنیادی خدمات انفورماتیک

مقدمه: شركت خدمات انفورماتيك در حوزه فروش تجهيزات الكترونيكي و مخابراتي و فروش تجهيزات ماهواره اي و خدمات الكترونيكي مانند خدمات شبكه بين بانكي شتاب و وي ست و ساتنا و پشتيباني خودپردازها فعاليت ميكند

روند سوداوري رانفور طي 3 سال گذشته:

 

همانطور كه مشاهده ميشود سود شركت در سال 90 با رشد همراه بوده است كه اين امر به دليل افتتاح بانكهاي جديد و افزايش درخواست و خدمت شبكه شتاب و افزايش خدمات دهي اين شركت در راستاي ايجاد طرح تحول ميباشد

پيشبيني سود سهم:

رانفور سود هر سهم سال 90 را با سرمايه 100 ميليارد تومان به ازاي هر سهم 135،1 تومان اعلام نموده است كه در عملكرد 3 ماهه موفق به پوشش 4 درصدي سود خود شده است

نكاتي درباره سود پيشبيني شده رانفور:

ميتووان اينطور بيان داشت كه تقريبا تمامي سود خاصل شركت حاصل از درامد سرمايه گذاري ها در شركتهاي زير مجموعه به خصوص شركت خدمات انفورماتيك كيش ميباشد سود شركت اصلي تاثير چنداني در سوداوري رانفور ندارد

 

همانطور كه مشاهده ميشود سود حاصل از سرمايه گذاريها بيش از 80 درصد درامد رانفور را به خود اختصاص داده است از طرفي طي سالهاي گذشته رانفور در حال انتقال بخشي از فعاليتهاي خود به سمت شركتهاي زير مجموعه ميباشد و به عبارتي قصد دارد به سوي مديريت شركتهاي زير مجموعه رفته و به مانند يك هلدينگ عمل نمايد

درامدهاي حاصل از خدمات شركت:

همانطور كه مشاهده ميشود بيش از 50 درصد خدمات شركت مربوط به فروش و اجاره تجهيزات و مابقي به ارائه خدمات ميشود بدين ترتيب با توجه به وارداتي بودن عمده تجهيزات مورد نياز شركت در صورت رشد شديد قيمت ارز شاهد كاهش سوداوري رانفور خواهيم بود

حاشيه سود:

درامدهاي سرمايه گذاري ها:

همانطور كه مشخص است بيش از 90 درصد درامد سرمايه گذاري رانفور را خدمات انفورماتيك كيش تشكيل داده است رانفور براي سال مالي 90 تقسيم حدود 70 درصد سود اين شركت را پيشبيني كرده است بدين ترنيب با افزايش هر 10 درصد افزايش بيشتر سود تقسيمي انفورماتيك كيش در سال 90 شاهد افزايش 15 ميليارد توماني درامد رانفور يا به عبارتي افزايش 16 توماني سود هر سهم رانفور را شاهد خواهيم بود

درامدهاي متفرقه:

همانطور كه مشاهده ميشود عمده درامد متفرقه رانفور بابت  سپرده هاي بانكي ميباشد كه در عملكرد 3 ماهه شاهد پوشش 60 درصدي اين سرفصل از درامدها ميباشيم به دليل اينكه درامد سپرده بانكي به صورت خطي بوده و در سنوات اتي نيز پوشش مشابه خواهد داشت انتظار رشد 12 ميليارد توماني اين درامدها را براي سال 90 داريم

سهامداران عمده:

شركت ملي انفورماتيك قصد دارد تا سهام خود را به صورت بلوكي در اين شركت واگذار نمايد از طرفي سهام شناور شركت بسيار اندك ميباشد

از طرف ديگر سرمايه گذاري ايرانيان فروشنده و عرضه كننده سهام شركت ميباشد و يكي از مشكلات سهم نيز فروش گسترده سهام توسط اين سهامدار حقوقي است

طرح تحول و اثرات نرخ ارز بر روي رانفور:

رانفور سالانه تنها چند ميليون تومان مصرف انرژي دارد و ازاد سازي نرخ حامل هاي انرژي به هيچ وجه تاثير منفي بر سود اوري اين شركت ندارد

اما شركت به دليل واردات بخشي از تجهيزات مورد نياز خود به وسيله واردات با افزايش نرخ شديد ارز ميتواند تاثيرات منفي از اين امر بپذيرد

نتيجه گيري:

با توجه به عملكرد واقعي 3 ماهه در اين بخش به تخمين سود رانفور خواهيم پرداخت:

همچنين در بودجه شركت شاهد رشد 12 ميليارد توماني درامدهاي متفرقه به دليل رشد سود سپرده هاي بانكي(طبق بررسي در سرفصل درامدهاي متفرقه) و با توجه به تسويه تسهيلات مالي از بين رفتن هزينه تسهيلات مالي و از طرف ديگر با توجه به پوشش 44 درصدي هزينه هاي عمومي و اداري انتظار رشد اين هزينه ها به سطح 25 ميليارد تومان را داريم كه در مجموعه به بودجه ذيل خواهيم رسيد

همانطور كه مشاهده ميشود رانفور در حالت فعلي جاي تعديل عايدي ندارد اما از دو جهت اين سهم ميتواند با رشد قيمتي مواجه شود ابتدا افزايش پي بر اي گروه و افزايش پي بر اي بازار كه باعث رشد پي بر اي سهم به سطوح 10 و رشد قيمتي رانفور به سطوح قيمتي بالاي 1300 تومان خواهد شد

طريق دوم همانطور كه مشخص است بيش از 90 درصد درامد سرمايه گذاري رانفور را خدمات انفورماتيك كيش تشكيل داده است رانفور براي سال مالي 90 تقسيم حدود 70 درصد سود اين شركت را پيشبيني كرده است بدين ترنيب با افزايش هر 10 درصد افزايش بيشتر سود تقسيمي انفورماتيك كيش در سال 90 شاهد افزايش 15 ميليارد توماني درامد رانفور يا به عبارتي افزايش 16 توماني سود هر سهم رانفور را شاهد خواهيم بود بدين ترتيب عمده تاثير پذيري شركت از شركت زير مجموعه خود يعني خدمات انفورماتيك كيش ميباشد

دوشنبه 14 شهریور 90