تحلیل بنیادی ایران ارقام
مقدمه: ايران ارقام شركتي در زمينه توليد و تامين تجهيزات الكترونيكي به خصوص فروش و اجاره و پشتيباني انواع دستكاه هاي اي تي ام و ارائه خدمات نرم افزاري ميباشد و بيشتر در زمينه خدمات به بانكها فعاليت ميكند
روند سوداوري مرقام:
همانطور كه مشاهده ميشود روند سوداوري سهم همواره صعودي بوده است كه با توجه به طرح توسعه در دست اجراي شركت همچنين افزايش سالانه نرخ خدمات و فروش محصولات شركت اين روند در سالهاي اتي بيش از پيش ادامه خواهد يافت
پيشبيني سود سال 90 و عملكرد 6 ماهه:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي6 ماهه حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
90،6،31 |
89،12،29 |
|
فروش |
751،968 |
253،301 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(527،094) |
(157،661) |
|
سود و زيان ناخالص |
224،874 |
95،640 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(52،312) |
(24،638) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(950) |
1،226 |
|
سود و زيان عملياتي |
171،612 |
72،228 |
|
هزينه هاي مالي |
(29،500) |
(11،547) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
20 |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
23،000 |
181 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
165،132 |
60،862 |
|
ماليات |
(37،650) |
(13،866) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
127،482 |
46،996 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
850 |
313 |
|
سرمايه |
150،000 |
150،000 |
ايران ارقام سود هر سهم سال مالي منتهي به 90،12،29 خود را با سرمايه 15 ميليارد تومان رقم 85 تومان به ازاي هر سهم اعلام نموده است كه در دوره عملكرد 6 ماهه موفق به پوشش 37 درصدي سود خود شده است
لازم به ذكر است نكته بسيار مهم حاشيه سود شركت ميباشد مرقام در عملكرد 6 ماهه با فروش 34 درصدي موفق به پوشش 37 درصدي سود عملياتي خود شده است و حاشيه سود شركت كه براي كل سال 30درصد در نظر گرفته شده بود در عملمرد 6 ماهه به بيش از 38درصد بالغ شده است
مقدار فروش محصولات:
|
شرح |
واحد |
پيشبيني سال 90 |
واقعي 6 ماهه |
درصد پوشش |
|
ريز كامپيوتر |
دستگاه |
15،000 |
4،456 |
29،7 |
|
خودپرداز اي تي ام(فروش) |
دستگاه |
700 |
66 |
9،4 |
|
خود پرداز اي تي ام(اجاره) |
دستگاه |
1،685 |
996 |
59 |
|
خدمات نرم افزاري و پشتيباني |
ندارد |
1 |
1 |
— |
|
خودپرداز اي تي ام(اجاره به شرط تمليك) |
دستگاه |
1000 |
256 |
25،6 |
درامدهاي حاصل از خدمات شركت:
|
شرح |
واحد |
پيشبيني سال 90 هرواحد/تومان |
واقعي 6 ماهه هرواحد/تومان |
|
ريز كامپيوتر |
دستگاه |
346،466 |
369،120 |
|
خودپرداز اي تي ام(فروش) |
دستگاه |
15،500،000 |
16،383،000 |
|
خود پرداز اي تي ام(اجاره) |
دستگاه |
4،537،000 |
3،600،000 |
|
خدمات نرم افزاري و پشتيباني |
ندارد |
29،420،000،000 |
13،108،000،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود حدود نيمي از درامدهاي شركت حاصل از درامد پشتيباني و فروش برنامه هاي نرم افزاري ميباشد
بررسي بهاي تمام شده در شركت ايران ارقام:
|
نام |
مبلغ(ميليارد ريال) |
درصد تاثري گذاري |
|
مواد مستقيم |
263،862 |
69 |
|
دستمزد مستقيم |
70،775 |
18،5 |
|
سربار |
47،184 |
12،5 |
همانطور كه مشاهده ميشود عمده بهاي تمام شده شركت را انواع مواد اوليه تشكيل ميدهد
مواد اوليه شركت انواع قطعات و دستگاه هاي مربوط به كامپيوتر و خودپرداز ميباشد به طوري كه مرقام براي سال 90 پيشبيني واردات 81 درصدي مواد اوليه خود را دارد به عبارت ديگر مرقام مونتاژ كننده دستكاه هاي خودپرداز و انواع كامپيوتر ميباشد
به همين علت وابستگي بسيار بالايي به واردات داشته و شديدا از نرخ ارز اسيب ميبيند به طوري كه مرقام در واردات خود از ارز يورو استفاده ميكند و نرخ يورو را نيز در بودجه سال 90 حدود 1360 تومان بسته است كه با افزايش 10 درصدي نرخ يورو شاهد كاهش 14 توماني سود هر سهم مرقام خواهيم بود كه با توجه به قيمتهاي فعلي 1500 توماني يورو افزايش بهاي تمام شده در نيمه دوم سال براي مرقام وجود دارد كه ميتواند به دليل اينكه اين اثر گذاري در 6 ماهه دوم ميباشد حدود 7 تومان تومان از سود مرقام از اين طريق بكاهد لازم به ذكر است در 6 ماهه اول مواد اوليه چنداني خريداري و وارد ننموده است و اين امر را موكول به نيمه دوم سال مالي خود نموده است درباره هزينه هاي سربار شركت به دليل ماهيت خدماتي بودن شركت طرح تحول اثر منفي بر عملكرد شركت ندارد
طرح هاي توسعه اي شركت:
|
نام طرح |
براورد سرمايه گذاري |
درصد پيشرفت طرح تاكنون |
سال بهره برداري |
||||
|
مبلغ ميليون ريال |
نام ارز |
مبلغ ارزي |
|||||
|
كارخانه مونتاژ خودپرداز و ريز كامپيوتر |
39،100 |
— |
— |
98 |
1390 |
||
شركت قصد افزايش ظرفيت مونتاژ محصولات خود را دارد كه با افتتاح كارخانه جديد به اين مهم خواهد رسيد لازم به ذكر است شركت براي افتتاح نهايي طرح توسعه خود در حال اقدام افزايش سرمايه 10 ميليارد توماني از محل سود انباشته و اورده نقدي سهامداران ميباشد
سهامداران عمده:
|
نام سهامدار |
درصد سهام |
|
سرمايه گذاري فرهنگيان |
58 |
|
سرمايه گذاري ايرانيان |
18،2 |
|
سرمايه گذاري سامان فرهنگيان |
8،7 |
|
سرمايه گذاري دانايان پارس |
2،7 |
همانطور كه مشاهده ميشود مالكيت شركت در دست سرمايه گذاري فرهنگيان ميباشد همچنين دانايان پارس نيز در حال عرضه سهام شركت به منظور خروج از شركت ميباشد
نتيجه گيري:
شركت در 6 ماهه سال 88 موفق به فروش حدود21 ميليارد تومان شده بود فروش واقعي 6 ماهه سال جاري حدود20،3 ميليارد تومان بوده است در صورتي كه شركت در سال 89 به فروش سالانه 46 ميليارد توماني رسيده اما براي سال جاري فروش75،1 ميليارد توماني را پيشبيني كرده است كه تا حدود زيادي بعدي به نظر ميرسد
براي سال جاري فروش نهايتا 50 ميليارد توماني را ميتوان در نظر گرفت از سوي ديگر حاشيه سود شركت رانيز با توجه به افزايش بهاي تمام شده 38 درصد به مانند عملكرد 6 ماهه در نظر ميگيريم هزينه هاي اداري شركت را با توجه به پوشش 6 ماهه 5 ميليارد تومان و هزينه هاي مالي را2،5 ميليارد تومان لحاظ ميكنيم كه در نتيجه به بودجه فروش ذيل خواهيم رسيد
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
|
سال مالي منتهي به |
90،6،31 |
|
فروش |
500،000 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(31،000) |
|
سود و زيان ناخالص |
190،000 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(50،000) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
(950) |
|
سود و زيان عملياتي |
139،050 |
|
هزينه هاي مالي |
(25،000) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
20 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
23،000 |
|
سود(زيان)قبل از كسر ماليات |
137،070 |
|
ماليات |
(30،000) |
|
سود و زيان پس از كسرماليات |
107،070 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
713 |
|
سرمايه |
150،000 |
همانطور كه مشاهده ميشود امكان كاهش سود شركت و تعديل منفي عايدي مرقام دور از ذهن نميباشد به خصوص اينكه بودجه فروش شركت نيز در عملكرد 6 ماهه چندان جالب توجه نبوده است
از مزاياي شركت بازار رو به گسترش و عذم تاثير پذيري از طرح تحول و در كنارافتتاح طرح توسعه ميباشد از مشكلات شركت وابستگي بالا به واردات در مقابل روند رو به رشد قيمتهاي ارز ميباشد همچنين روند شركت با توجه به قيمتهاي فعلي رو به رشد بوده و شركت به خصوص با افتتاح طرح توسعه خود با روند رو به رشد عايدي براي سالهاي اتي مواجه خواهد شد
محدوده 500 کف قیمتی سهم در این مدت اخیر بوده است و محدوده 550 تومان نیز فعلا یکی از مقاومتهای سهم می باشد لذا شاهد نوسان قیمت در محدوده 500 الی 550 می باشیم
سشنبه 14 تیر 90
