تحلیل بنیادی تجارت الکترونیک پارسیان

تحلیل بنایدی تجارت الکترونیک پارسیان

مقدمه: شركت تجارت الكترونيك پارسيان جهت ايجاد ارائه خدمات كارتهاي الكترونيكي و تجارت الكترونيك و به نمايندگي از بانك پارسيان  با صدور و عرضه انواع كارتهاي نقدي و اعتباري و پيش پرداخت و نصب و راه اندازي كانالهاي مختلف پذيرش مانند كارتخوانهاي فروشگاهي و پرداخت اينترنتي و پرداخت از طريق تلفن همراه تاسيس شده است

پيشبيني سود سال 90:

اين شركت سود هر سهم سال مالي منتهي به90،12،29 خود را به ازاي هر سهم مبلغ70،3  تومان اعلام نموده است كه در مقايسه با سال 89 با رشد 9 درصدي همراه ميباشد

روند سوداوري رپارس:

همانطور كه از جدول بالا مشخص ميباشد روند سوداوري رپارس طي سالهاي گذشته همواره صعودي بوده است كه با توجه به افزايش سرمايه ايخر و فعاليتهاي گسترده پيش روي شركت انتظار افزايش بيش از پيش سوداوري رپارس در سال 90 و سالهاي اتي ميرود

نكاتي درباره سود پيشبيني شده رپارس:

سود رپارس از دو بخش عمده 1-سود حاصل از ارائه خدمات 2- ساير درامدهاي عملياتي كه شامل سود سپرده هاي بانكي و سود سرمايه گذاري در سهام شركتها تشكيل شده است

همانطور كه از جدول بالا مشهود ميباشد عمده درامد شركت مربوط به ساير درامدهاي عملياتي ميباشد كه در ادامه هريك از سرفصل هاي عملياتي شركت شرح داده ميشود

درامدهاي حاصل از خدمات شركت:

همانطور كه از سرفصل خدمات و فروش شركت مشهود ميباشد عمده در امد و بيش از 70 درصد درامد شركت حاصل از اجاره دستگاه هاي كارتخوان ميباشد كه اين دستگاها عمدتا براي بانك پارسيان و بخشي از ان براي بانك تجارت ميباشد

ميزان رشد اين درامدها در سال 90 به نسبت سال 88 به دليل افزايش تعداد اجاره دستگاه هاي كارتخوان ميباشد

در سال جاري پيش بيني نصب 100 هزار دستگاه كارتخوان (70 هزار دستگاه بانك پارسيان و 30 هزار دستگاه بانك تجارت) در دستور كار قرار گرفته است

سرفصل ساير درامدهاي عملياتي:

همانطور كه مشاهده ميشود سود درامدهاي عملياتي-متفرقه شركت كه بخش عمده سوداوري رپارس را نيز تامين ميكند نسبت به سال89 با رشد مواجه نشده است كه پيشبيني ميشود اين درامدها حداقل با رشد 20 درصدي به نسبت سال 89 مواجه شود

لازم به ذكر است اين درامدها در سال 89به نسبت سال 88 با رشد 134 درصدي مواجه شده بود

سرفصل ساير درامدهاي عملياتي(درامدهاي سرمايه گذاري):

بررسي سرمايه گذاريهاي بلند مدت رپارس:

همانطور كه مشاهده ميشود رپارس سرمايه گذاري هاي خارج بورسي نسبتا بالايي در اختيار دارد كه مهترين ان مالكيت 40 درصدي در شركت ليزينگ پارسيان ميباشد و همانطور كه مشاهده ميشود اين شركت سود سال 90 خود را با كاهش به نسبت سال 89 در شركتهاي سرمايه پذير پيشبيني كرده است كه همانطور كه در بخش قبلي گفته شد انتظار حداقل رشد 20 درصدي اين درامدها براي سال 90 ميرود

تاثير نرخ ارز بر رپارس:

شركت واردات و صادراتي ندارد اما بخش عمده اي از تجهيزات خود كه همان دستگاه هاي كارتخوان ميباشد را به وسيله واردات تامين مينمايد كه عمده منابع مالي اين امر تسهيلات ريفاينانس ميباشد كه توسط بانك پارسيان تامين ميگردد

در تركيب سهامداري رپارس عطش خريد سهام توسط بانك تجارت و بروز شايعات در محور خريد سهام به منظور كسب كرسي هيئت مديره در اين شركت توسط بانك تجارت قابل توجه ميباشد

همچنين معاملات با حجم بالا در سهام اين شركت و حمايتهاي گسترده از اين سهم نشانه علاقه سهامداران حقوقي به اين شركت دارد

نتيجه:

براي بودجه سال 90 شركت از دو جهت افزايش سود را پيشبيني ميكنيم اول افزايش 20 درصدي سود شركتهاي زير مجموعه و درامدهاي سرمايه گذاري رپارس در نتيجه افزايش 20 درصدي ساير درامدهاي عملياتي شركت و دوم كاهش هزينه هاي عمومي اداري سال 90 كه به  نسبت سال 89 با رشد 81 درصدي پيشبيني شده سات كه در نهايت پيشبيني رشد 30 درصدي اين هزينه براي سال 90 ميشود

شركت براي سال 90 توانايي اعلام سود 896 ريالي را دارد كه در صورت عقد قرار دادهاي جديد در زمينه ارائه خدمات اين رقم ميتواند به بيش از اين نيز برسد

از پتانسيل هاي شركت افزايش سرمايه ديگري براي گسترش فعاليتهاي خود ميباشد

عدم اسيب پذيري از طرح تحول در كنار عدم اسيب پذيري چندان از افزايش نرخ ارز و سهام شناور اندك و حمايت سهامداران حقوقي از ديگر پتانسيل هاي اين سهم ميباشد

محدوده 850 اولین سطح معتبر حمایتی قیمت می باشد که در صورت شکسته شدن ان شاهد ریزش بیشتر قیمت تا محدوده 700 تومان نیز می توانیم باشیم  اهداف قیمتی سهم نیز با توجه به پی به ای بالای سهم و سود 70 تومانی فعلی سال 90 شرکت می تواند در محدوده 10 الی 12 واحد نوسان داشته باشد لذا محدوده 700 الی 850 تومان محدوده نوسان منفی قیمت در شرایط پیش روی سهم می باشد

شنبه 28 خرداد 90