مقدمه :سیمان شاهرود با ظریف تولید ۱،۸ میلیون تن سیمان خاکستری جز یکی از واحد های بزرگ شرق کشور میباشد این شرکت حدود ۲ درصد تولید سیمان کشور را در اختیار دارد و در بین شرکتهای سیمانی مقام نهم را در صادرات به دست اورده است.
روند سوداوری ۳ ساله سهم:
همانطور که مشاهده میشود به دلیل افزایش ظرفیت تولید و ورود سیمان به بورس کالا شاهد رشد سوداوری شرکت در سال ۸۹ بودیم اما برای سال ۹۰ با اجرای طرح هدفمند کردن یارانه ها و افزایش هزینه های شرکت شاهد کاهش پیشبینی سود شرکت هستیم
پیشبینی سود سال ۹۰ سیمان شاهرود:
شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
سال مالی منتهی به | ۹۰،۱۲،۲۹ | ۸۹،۱۲،۲۹ |
فروش | ۸۶۶،۸۵۹ | ۸۷۲،۲۶۴ |
بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵۳۲،۴۱۰) | (۴۴۵،۷۸۹) |
سود و زیان ناخالص | ۳۳۴،۴۴۹ | ۴۲۶،۴۷۵ |
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۶،۱۵۱) | (۲۵،۶۷۰) |
خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ |
سود و زیان عملیاتی | ۳۰۸،۲۹۸ | ۴۰۰،۸۰۵ |
هزینه های مالی | (۶۰،۵۳۴) | (۸۰،۷۹۳) |
درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
درامدها(هزینه های) متفرقه | (۳۴،۵۴۰) | (۱۶،۹۷۶) |
سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۱۳،۲۲۴ | ۳۰۳،۰۳۶ |
مالیات | (۴۶،۰۸۵) | (۱۳،۵۵۶) |
سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۶۷،۱۳۹ | ۲۸۹،۴۸۰ |
سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳۷۱ | ۹۶۵ |
سرمایه | ۴۵۰،۰۰۰ | ۳۰۰،۰۰۰ |
سیمان شاهرود سود هر سهم سال مالی ۹۰ خود را باسرمایه جدید ۴۵ میلیارد تومانی به ازای هر سهم رقم ۳۷،۱ تومان اعلام نموده است
تولیدات شرکت سیمان شاهرود اغلب سیمان تیپ ۲ میباشد
متوسط قیمت این محصول در سال ۸۹ و ۹۰ به شرح زیر میباشد
نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۰ | قیمت فروش (هر تن) سال ۹۰ | مقدار فروش(تن) سال ۸۹
| قیمت فروش (هر تن) سال ۸۹
|
انواع سیمان (تیپ ۱ و ۲) | ۱،۸۷۲،۰۰۰ | ۴۶،۳۰۶ | ۱،۸۹۰،۰۰۰ | ۴۵،۹۹۰ |
سیمان شاهرود برای سال ۹۰ پیشبینی کاهش ۲ درصدی فروش سیمان و افزایش ۲ درصدی نرخ فروش را پیشبینی نموده است
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان شاهرود:
نام | مبلغ(میلیارد ریال) | درصد تاثری گذاری |
مواد مستقیم | ۲۶،۵۰۲ | ۵،۵ |
دستمزد مستقیم | ۴۶،۰۱۷ | ۸،۵ |
سربار | ۴۵۹،۸۹۱ | ۸۶ |
همانطور که مشاهده میشود هزینه های سربار بخش عمده ای از بهای تمام شده شرکت را تشکیل میدهد و بهای تمام شده در این شرکت بخش بسیار ناچیزی میباشد
مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:
برای سال ۹۰ اثرات ناشی از اجرای طرح تحول در بودجه شرکت دیده شده است و همین امر باعث کاهش ۳۵ درصدی سود شرکت در سال ۹۰ به نسبت سال ۸۹ شده است
طرح های توسعه:
طرح های توسعه ای شرکت برای سال اینده شامل تکمیل طرح افزایش ظرفیت سیمان طرح قدیم، تکمیل نصب تجهیزات و ساختمان بای پاس خط جدید و احداث ساختمان سیلوی ۱۵۰۰ تنی سیمان و اجرای طرح الکتروفیلتر هیبرید و خرید و نصب الواتور سیمان میباشد که برای انجام طرح های فوق و جبران هزینه های سرمایه ای خط تولید جدید قصد افزایش سرمایه ۵۰ درصدی را از محل مطالبات و اورده نقدی سهامداران در دستور کار دارد
اثرات نرخ ارز بر سوداوری سرود:
سیمان شاهرود برای سال ۹۰ قصد صادرات ۱۸ درصدی محصولات خود را دارد با توجه به اینکه ارز مورد استفاده در صادرات شرکت یورو و نرخ یورو نیز در بودجه شرکت ۱۳۶۴ تومان در نظر گرفته شده است در صورت افزایش ۱۰ درصدی نرخ یورو شاهد رشد ۵-۶ تومانی سود هر سهم سیمان شاهرود خواهیم بود همچنین شرکت هیچگونه وارداتی نیز ندارد
هزینه های مالی شرکت:
شرکت درسال ۸۹ حدود ۵۸ میلیارد تومان بدهی و تسهیلات جاری و بلند مدت دارد که از این طیق حدود ۶ میلیارد تومان هزینه مالی بر شرکت تحمیل خواهد شد که این رقم در مقایسه با سود پس از کسر مالیات(۱۶،۷ میلیارد تومان) رقم بسیار بالایی میباشد که از عمده دلیل این امر داشتن تهسیلات ۲۵،^ میلیون یورویی بابت طرح توسعه میباشد که در سالهای اتی با تصویه این وام میتواند شاهد کاهش مناسبی در سرفصل هزینه های مالی و بالطبع رشد مناسب سوداوری باشد.
سود انباشته و حقوق صاحبان سهام:
این شرکت به ازای هر سهم تقریبا ۱۰۰ تومان سود انباشته در حسابهای خود منظور نموده است.
جمع حقوق صاحبان سهام در این شرکت نیز بالغ بر ۲۰۰ تومان به ازای هر سهم میباشد.
نتیجه گیری:
قصد داریم برای سال ۹۰ سود شرکت را در ۳ حالت تخمین بزنیم همانطور که میدانیم قرار است قیمت سیمان بین ۲۰-۳۰ درصد برای سال ۹۰ افزایش یابد در صورت رخداد چنین امری قصد داریم قیمت سیمان را تخمین بزنیم قبل از ان باید دانست قیمت ازاد سیمان در سطوح ۱۰۰-۱۲۰ هزار تومان به ازای هر تن میباشد اما فروش داخلی این محصول کمتر از تنی ۵۰ هزار تومان است پس احتمال افزایش نرخ گرفتن این محصول چندان نیز بعید نمیباشد
حال در صورت افزایش نرخ ۱۰ درصدی فروش سیمان برای سال ۹۰ انتظار رشد ۱۵ تومانی سود هر سهم سیمان شاهرود را برای یک سال مالی کامل داریم پس در صورتی که حالت اول اتفاق بیافتد و افزایش نرخ ۱۰ درصدی اعمال شود سود هر سهم سیمان شاهرود به رقم ۵۲ تومان بالغ خواهد شد که با اعمال پی بر ای متوسط ۵ به قیمتهای ۲۶۰ تومان برای سیمان شاهرود میرسیم
در صورت افزایش نرخ ۲۰ درصدی فروش سیمان برای سال ۹۰ انتظار رشد ۳۰ تومانی سود هر سهم سیمان شاهرود را برای یک سال مالی داریم در صورتی که حالت دوم اتفاق بیفتد و افزایش نرخ ۲۰ درصدی اعمال شود سود هر سهم سیمان شاهرود به رقم ۶۷ تومان خواهد رسید که با اعمال پی بر ای متوسط ۵ قیمتهای ۳۳۵ تومان را برای سیمان شاهرود انتظار خواهیم داشت
در صورت افزایش نرخ ۳۰ درصدی فروش سیمان برای سال ۹۰ انتظار رشد ۴۵ تومانی سود هر سهم سیمان شاهرود را داریم در صورتی که حالت سوم اتفاق بیفتد و افزایش نرخ ۳۰ درصدی اعمال شود سود هر سهم سیمان شاهرود به رقم ۸۲ تومان رسیده و با اعمال پی بر ای ۵ قیمتهای ۴۱۰ تومان را برای سیمان شاهرود انتظار داریم
پس در نتیجه همانطور که مشاهده میشود شرکت پتانسیلهای نهفته ای را در گروه افزایش نرخ سیمان دارد در صورتی که هر کدام از ۳ حالت بالا اتفاق بیفتد شاهد تحول در شرکت سیمان شاهرود خواهیم بود
در حال حاضر بدون هرگونه افزایش نرخی مهمترین هدف سهم ۲۲۰ تومان می باشد ولی چنانچه شاهد افزایش نرخ فروش باشیم احتمالا شاهد رشد قیمت حداقل تا ۲۶۰ تومان می توانیم باشیم
چهارشنبه ۱۸ خرداد ۹۰
