بررسی اهداف کوتاه مدت و میان مدت چادرملو

چادرملو

بررسی اهداف قیمتی چادرملو

این روزها چادرملو با شایعه تعدیل سال 89 به سطح 80 الی 83 تومان روبرو می باشد این تعدیل فقط در سود تقسیمی سهم تاثیر گذار می باشد اما وقتی چادرملو می تواند برای سال 89 سود خود را تعدیل دهد چشم انداز سهم برای سال 90 امیدوار کننده تر خواهد بود چادرملو بودجه خود را بر اساس شمش 620 تومانی بسته است و فولاد خزوستان نرخ فروشش را 640 اعلام کرده است لذا بدون هیچ گونه احتمال دیگری  ،  همین الان نرخ فروش چادرملو حدود 3 درصد بالاتر از نرخ بودجه سال 90 است همین 3 درصد می تواند سود چادرملو را 5 تومان افزایش دهد و به 70 تومان برساند. شایعات فراوانی در مورد چادرملو وحود دارد از جمله اینکه خیلی ها سود سال 90 سهم را بالای 100 تومان می دانند هر چند در حال حاضر هیچ مفروضات منطقی جهت تعین چنین سودهای تخیلی وجد ندارد شاید بیلت در دنیا رشد کند و ان هنگام نرخ شمش هم در  ایران در محدوده 750 تومان یا بیشتر افزایش پیدا کند اگر  نرخ شمش به 750  برسد  نزخ فروش چادرملو حدود 20 درصد افزایش خواهد یافت بودجه چادرملو کلا 800 میلیارد می باشد که اگر 20 درصد افزایش یابد حدود 160 میلیارد به فروش شرکت اضافه خواهد شد  و با این حساب به هر سهمی 26 تومان سود اضافه می شود و به عبارتی سود چادرملو به 90 تومان افزایش خواهد یافت اما همه این محاسبات منوط به افزایش نرخ شمش فولاد خوزستان می باشد و فعلا هم نرخ فروش فولاد خوزستان 640 می باشد و انتظار رشد چندانی در سود چادرملو نمی باشد اما از طرفی قیمت فولاد احتمالا بالاتر خواهد رفت و این مسیله درکنار افزابیش نرخ محصولات بورس فلزات در نیمه دوم سال باعث چشم انداز مثبتی برای سهم شده است در بورس فلزات شایعه می باشد که سیمان و فولاد و سایر محصولات بعد از تیر ماه 15 درصد افزایش نرخ خواهند داشت لذا اگر شمش فقط 15 درصد افزایش نرخ بگیرد و به تبع  چادرملو هم محصولاتش را 15 درصد بیشتر بفروشد به سود چادرملو هم 20 تومان اضافه خواهد شد و سود شرکت به 85 می رسد لذا با فرض پی به ای 10 الی 11 به قیمت میان مدت 900 الی 1000 برای این سهم می رسیم چادرملو در اواخر سال 90 خط پنجم خود را راه اندازی خواهد کرد و به ظرفیت تولید کنستانتره خود حدود 2 میلیون تن اضافه خواهد کرد هر چند در ابتدای تولید نباید انتظار تولید بیش از یک میلیون را داشت اما به مرور این ظرفیت به محدوده 2 میلیون  تن نزدیک خواهد شد این طرح نیز می تواند حدود 20 تومان به سود شرکت اضافه کند

این چشم اندازی از سود سازی شرکت در امسال بود حال می خواهیم به شرایط فعلی سهم نگاه کنیم و ببینیم در این روزها وضعیت سهم به چه نحوی خواهد بود بنظر تنها عامل در رشد قیمت فقط رشد پی به ای بازار و رشد قیمت این سهم تا پی به ای تاریخی خود یعنی 11 الی 12 می باشد با فرض سود 65 تومانی قیمت تعادلی سهم بین 715 الی 780 می تواند باشد هر چند ممکن است قیمت نهایتا تا 800 نیز رشد کند اما خرید در این محدوده ها همراه با سود بالایی نخواهد بود

اگر به روند کوتاه مدت چادرملو نگاهی داشته باشیم

می بینیم که قیمت سهم در تابستان امسال به 530 رسید و پس از یک فاز اصلاحی به سطح 420 رسید و پس از ان شاهد رشد بیشتر چادملو تا 620 نیز بودیم لذا کانال رسم شده بر مبنای این حرکت نشان می دهد که قیمت به ز ودی به سقف کانال کوتاه مدت خود در محدوده 730 الی 740 خواهد رسید و نباید انتظار رشد بی رویه قیمت را داشت یقینا قیمت در تماس با این سطح با افزایش حجم معاملات روبرو  خواهد شد و محدوده 750 تومان نیز برابر با محدوده بنیادی پی به ای 11 الی 12 می باشد و نمی توان توقع داشت قیمت براحتی بتواند از این محدوده عبور کند لذا با همه این اوصاف این محدوده را محل تعادل قیمت می دانیم و بنظر افراد کوتاه مدت در این محدوده کم کم از سهم خارج خواهند شد لذا هدف کوتاه مدت سهم را نهایت 800 در خوشبینانه حالت مدنظر می گیریم

اما برای افراد میان مدت شرایط کمی فرق دارد خوب این افراد نیز نباید انتظار رشد سریع سهم را فعلا داشته باشند اما احتمالا پس از یک فاز اصلاحی اندک و تجدید قوای مجدد بازار،  این سهم نیز با رشد بیلت و شمش خوزستان دوباره مسیر خود را در ماه های اتی تا مجمع اغاز می کند اما اگر به اهداف میان مدت قیمت نیز نگاه کنیم

می بینیم که سطح 161 درصد فیبو در محدوده750 تومان و سطح 200 درصد نیز در محدوده 880 تومان  قرار دارندهدف880 تومانی  یقینا می تواند در میان مدت محقق شود با همه این اوصاف این سهم وابستگی شدیدی  به قیمتهای جهانی دارد و پیش بینی اینده ان خیلی وابسته به تحولات جهانی می باشد لذا از اینده خیلی دقیق فولاد در جهان  نمی توان صحبت کرد اگر به کانال صعودی قیمت در  دو ساله اخیر نگاه کنیم

می بینیم چادرملو توانسته  است این کانال را  بشکند و شکست این کانال می تواند نوید بخش اهداف بالاتری از قبیل 1000 تومان باشد با توجه به مطالب با لا هدف کوتاه مدت سهم را محدوده 740 و در نهایت خوش بینی محدوده 800 می دانیم و هدف میان مدت قمیت نیز محدوده 1000 تومان در صورت رشد قیمتهای جهانی بیلت می دانیم اگر صحبت از میان مدت می باشد منظور فقط رشد قیمت بیلت می باشد اگر قیمت بیلت رشد نکند چادرملو بعد از10 ماه دیگر هم همین شرایط را دارد و نمی توان با همین نرخ های بیلت انتظار رشد سود را از این سهم داشت