تحلیل تکنکیال سرمایه گذاری ملی ایران

با توجه به شایعه فروش ونیکی توسط بهمن به بانک تجارت و رشد سهم های زیر مجموعه این سهم شاهد ان می باشیم که قیمت سهم در حال رشد مناسبی می باشد حال سعی داریم به بررسی اهداف قیمتی این سهم بپردازیم

مهمترین سطح قیمت این سهم در این مدت اخیر ۱۶۶ تومان بوده است و با عبور قیمت از این سطح انتظار بر این می باشد قیمت تا نزدیکی مجمع سهم که در اواخر امسال می باشد به مرور به محدوده ۱۹۵ برسد لذا نگهداری سهم تا نزدیکی مجمع بدلیل تقویت شایعه واگذار ی یلوک ونیکی به بانک تجارت می تواند منطقی باشد در کوتاه مدت دو سطح مهم برای قیمت وجود دارد یکی ۱۷۰ و دیگری ۱۸۰ تومان می باشد که بسته به جو بازار احتمال رشد سریع قیمت فعلا تا ۱۸۰ تومان نیز وجود دارد که به مرور قیمت خود را به ۲۰۰ خواهد رساند

چهارشنبه ۲۹ دی ۸۹

در سال ۸۹ به دلیل تغییر و تحول شکل گرفته در این شرکت به خصوص فروش سهام بخشی از شرکتهای زیر مجموعه مانند لنت ترمز ایران و سرمایه گذاری رنا وداروسازی عبیدی سود شرکت همچنین قیمت سهم با رشد بسیار بالایی روبرو شده است

همانطور که مشاهده میشود این سهم در عملکرد ۹ ماهه خود توانسته است حدود۱۲۰ درصد از بودجه اعلامی خود را پوشش دهد

بررسی پرتفوی بورسی ونیکی:

نکته: پرتفوی ونیکی متشکل از صدها شرکت بورسی میباشد که در جدول بالا سهام تاثیر کذار این پرتفو اورده شده است همچنین همانطور که مشاهده میشود این شرکت در پرتفوی بورسی خود دارای شرکتهایی با بهای تمام شده بیش  از ۵۲۶ میلیارد تومان و ارزش بازار بیش از ۶۵۰ میلیارد تومان میباشد

بررسی درامد شرکت در سال جاری:

در امد های سال جاری ونیکی از دو محل عمده: سود حاصل از سرمایه گذاریها حدود ۷۰ درصد و سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها و سایر فعالیتها ۳۰ درصد تامین میشود که در عملکرد ۹ ماهه در هر دو بخش شاهد فزونی یافتن این درامدها میباشد شرکت در سال جاری اقدام به فروش بیش از ۸ میلیون سهم داروسازی عبیدی که از این محل حدود ۶ میلیارد تومان سود شناسایی کرد همچنین این شرکت در سال جاری حدود۵۱ میلیون سهم شرکت کف را نیز واگذار کرد که از این محل نیز حدود۱۲ میلیارد تومان سود خالص کسب نمود اما فروش سهام شرکت ادامه پیدا کرد و در اقدامی دیگر بیش از ۱۹۱ میلیون سهم سرمایه گذاری رنا را به فروش رساند که از این محل نیز سودی بیش از ۱۸،۵ میلیارد تومان به دست اورد که با معاملات جزیی دیگر این شرکت توانست در عملکرد ۹ ماهه بیش از ۳۸،۸ میلیارد تومان سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها را محقق سازد که بیش از پیشبینیهای شرکت و دلیل اصلی پوشش بالای سود و رشد سوداوری شرکت در سال جاری میباشد در همین راستا این شرکت قصد دارد ۱۷۰ میلیون سهم سایپا معادل ۱،۶ درصد سهام شرکت را به صورت بلوکی به فروش برساند که تا بدین زمان این عرضه با مشکلاتی در فروش همراه بوده و حتی عرضه سهم یکبار نیز به شکست انجامیده است

نکته قابل توجه در ترکیب سهامداری شرکت خروج سرمایه گذاری مدبر و وارد شدن بانک تجارت به ترکیب سهامداری شرکت میباشد

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

نتیجه گیری:

شرکت قصد فروش ۱۷۰ میلیون سهم سایپا را با نرخ ۴۸۴،۶ تومان دارد وجه حاصل از فروش ۱۵ درصد نقد و مابقی اقساط و طی ۶ قسط ۶ ماهه دریافت خواهد شد  که با توجه به بهای تمام شده ۱۸۸ تومانی هر سهم سایپا در صورت فروش این مقدار سهام حدود۵۰/۳ میلیارد تومان سود کل این معامله خواهد بود

از طرفی شرکت طبق اخرین صورت وضعیت پرتفوی دارای ذخایر ارزش سرمایه گذاری به مبلغ ۵۴،۲ میلیارد تومان میباشد که این مقدار با توجه به فزونی یافتن ارزش پرتفو نسبت به بهای تمام شده باید به حسابها برگشته و به سود شرکت اضافه شود که در این صورت انتظار رشد سوداوری شرکت را حدود ۱۸،۵ تومان به ازای هر سهم خواهیم داشت

در نتیجه برای سال جاری در صورت اتفاق نیفتادن هیچ کدام از پارامترهای بالا انتظار سود ۴۰ تومانی را برای ونیکی داریم

اما در صورت معامله بلوکی سایپا برای امسال انتظار افزایش به میزان ۱۷ تومان دیگر یعنی تا سطح ۵۷-۶۰ تومان را خواهیم داشت

در حالت سوم و با فرض فروش سهام سایپا و ازاد سازی ذخایر کاهش ارزش سرمایه گذاری انتظار افزایش سوداوری شرکت را تا سطح ۷۵-۷۶ تومان را به ازای هر سهم خواهیم داشت پس در بدترین و بهترین حالت ممکنه سود شرکت بین ۴۰-۷۵ تومان قرار میگیرد

گروه بتا سهم

چهارشنبه ۲۹ دی ۸۹