مقدمه:شرکت بیمه پارسیان در ابانماه سال ۸۹ به عنوان چهارصد و پنجاه و هشتمین شرکت بورسی پذیرش شد این شرکت هم اکنون بزرگترین شرکت بیمه ای خصوصی کشور میباشد که حدود ۲۴ درصد سهم بازار بیمه خصوصی کشور را به دلیل عملیات بیمه ای خودروهای صفر کیلومترایرانخودرو در اختیار دارد

روند سوداوری بیمه پارسیان در ۴ سال اخیر:

روند سوداوری و فعالیت شرکتهای بیمه ای به خصوص بیمه پارسیان به نحوی میباشد که در طی سالهای متمادی با افزایش حق بیمه های صادره و افزایش درامدها همواره شاهد رشد سوداوری در این شرکت میباشیم.

پیشبینی سود سال مالی ۸۹ و عملکرد واقعی ۶ ماهه شرکت:

بیمه پارسیان سود هر سهم سال مالی منتهی به ۸۹،۱۲،۲۹ خود را با سرمایه ۱۱۰ میلیارد تومانی به ازای هر سهم مبلغ ۳۶،۷ تومان اعلام نموده است که در گزارش عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۷۹ درصد از سود مذکور شده است

ذخایر حق بیمه: شرکتهای بیمه در ازای تعهدات پرداخت خسارت بیمه گران خود ملزم به نگه داری مبالغی به عنوان ذخایر حق بیمه میباشند که هر ساله با روند رو به رشد حق بیمه های صادره این ذخایر نیز افزایش میابد و به عنوان هزینه های شرکتهای بیمه ای تلقی شده و درامد حق بیمه ها کسر میشود.

بیمه اتکایی: شرکتهای بیمه ای در مقابل تعهد بالای بیمه ای از سرمایه پایین و ریسک بالایی بر خوردار میباشد پس بدین ترتیب این شرکتها بخشی از تعهدات خود را به شرکتهای دیگر واگذار میکنند و از ریسک خود میکاهند که به این عمل بیمه اتکایی میگویند(بر اساس قانون بیمه ،تعهدات هر شرکت بیمه گر برابر است با ۲۰ درصد سرمایه و ذخایر فنی که مازاد این مبلغ به عنوان بیمه اتکایی باید به سایر شرکتهای بیمه ای واگذار شود)

درامد سرمایه گذاریها: شرکتهای بیمه ای معمولا از ذخایر فنی خود در امرسرمایه گذاری (اکثرا بورسی به دلیل شفافیت بالاتر) استفاده میکنند که از این راه نیز به کسب درامد میپردازند.

درامدها:

بیمه پارسیان در سال ۸۹ پیشبینی صدور ۳۳۵ میلیارد تومان انواع حق بیمه را در بودجه خود کرده است که در مقایسه با سال ۸۸ که این رقم در سطح ۳۱۹ میلیارد تومان قرار داشت رشد چندانی نکرده است که این عدم رشد بالا به دلیل بازار رقابتی شرکتهای بیمه ای و ظهور شرکتهای بیمه ای جدید میباشد

پراکندگی حق بیمه های صادره:

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۸۵ درصد از پرتفوی بیمه ای شرکت متمرکز در بخش خودرو و بیمه های خودرویی میباشد

لازم به ذکر است کلیه خودروهای تولیدی شرکت تحت پوشش بیمه شخص ثالث پارسیان هستند و این شرکت در قراردادهای بیمه شخص ثالث بر خلاف شرکتهای دیگر سوداور میباشد

سرمایه گذاریهای بیمه پارسیان:

بیمه پارسیان حدود۱۵۰میلیارد تومان سرمایه گذاری در اختیار دارد که این سرمایه گذاریها در دو بخش عمده سسرمایه گذاری در شرکتهای بورسی و غیر بورسی و سرمایه گذاری در بانکها و سرمایه گذاری در املاک و مستغلات میباشد

درامد حاصل از سرمایه گذاریها:

همانطور که در جدول بالا مشخص میباشد عمده درامد سرمایه گذاریهای شرکت از محل سود نقدی سهام میباشد که در دوره عملکرد ۶ ماهه تماما تحقق پیدا نموده است که یکی از علل پوشش بالای سود ۶ ماهه شرکت نیز همین امر میباشد

پرتفوی بورسی شرکت:

بیمه پارسیان در بیش از ۲۰ شرکت بورسی سرمایه گذاری نموده است گه از مهمترین انها میتوان به مالکیت ۶ درصدی در کابل البرز و ۱ درصدی در مهرکام پارس و ۱،۵ درصدی در ماشین سازی اراک و ۲ درصدی فارسیت دورود اشاره داشت

بهای تمام شده سرمایه گذاریهای بورسی شرکت طبق اخرین ترازنامه ۱۵۵ میلیارد ریال و ارزش بازار آن۱۴۳،۵ میلیارد ریال میباشد این شرکت همچنین حدود۱،۱ میلیارد ریال کاهش ارزش سرمایه گذاری در حسابهای خود دارد که در دوره ۶ ماهه اقدام به ازاد سازی این ذخایر نموده است

سرمایه گذاری خارج بورسی:

بیمه پارسیان در سال ۸۹ پیشبینی کسب سود ۱۴ میلیارد تومانی را از شرکتهای بورسی خود دارد که در عملکرد ۶ ماهه موفق به کسب ۱۸ میلیارد تومان سود شده است لازم به ذکر است بیش از ۹۵ درصد سود بیمه پارسیان در شرکتهای غیر بورسی حاصل از سرمایه گذاری پارسیان میباشد

املاک و مستغلات شرکت:

بیمه پارسیان سرمایه گذاری بسیار مناسبی را در این بخش دارد املاک شرکت عبارتند از:

ملک ایدم تبریز به ارزش ۳۴،۵ میلیارد تومان و یکدشتگاه ساختمان در بلوار افریقا به ارزش ۲۱ میلیارد تومان و چند زمین در کیش و بندر کنگان به ارزش بیش از ۳ میلیارد تومان

سهامداران عمده طبق اخرین ترازنامه شرکت:

نتیجه:

۱-علت اصلی پوشش ۷۹ درصدی سود شرکت پوشش کامل سود حاصل از سرمایه گذاریها در دوره ۶ ماهه میباشد که این امر غیر قابل تکرار برای دوره های بعد میباشد به همین دلیل است که بازار واکنشی به پوشش ۷۹ درصدی سود شرکت در دوره عملکرد ۶ ماهه شرکت نداد لازم به ذکر است در شرکتهای بیمه ای عمده درامد و اصلی ترین درامد ،درامدهای خاصل از سرمایه گذاریها میباشد که منابع این سرمایه گذاری ها از وجوه و ذخایر حق بیمه تامین میشود بیمه پارسیان در دوره ۶ ماهه ۹۸ درصد از این درامدها را پوشش داده است

۲-با توجه به گزارش ۶ ماهه شرکت و با توجه به اینکه این پوشش سود ۶ ماهه منحرف کننده میباشد نهایتا سود امسال را با افزایش ۱۰ درصدی ان هم از طریق سود ناخالص فعالیتهای بیمه ای تا رقم ۴۴-۴۵ تومان به ازای هر سهم پیشبینی مینماییم که با احتساب پی بر ای متوسط ۸-۹ به قیمتهای ۳۶۰-۴۰۵ تومانی برای این سهم میرسیم

۳-در گزارش حسابرسی ۶ ماهه حکایت از پوشش ۹۶ درصدی سود دارد که این مورد با توجه به پیشبینی قبلی شرکت بوده است که در پیش بینی جدید شرکت که در ابانماه منتشر شده است و سود شرکت با رشد همراه بوده است پوشش سود شرکت به ۷۹ درصد میرسد

۴- برای سال ۹۰ نیز نگرانی از بابت سوداوری شرکت وجود ندارد و افزایش سود سپرده های بانکی و سود شرکتهای بورسی میتواند حتی روند سوداوری شرکت را در سال ۹۰ با روند صعودی همراه سازد

چهرشنبه ۱ دی ۸۹