تحلیل بنیادی حفاری شمال
مقدمه: فعاليت اصلي حفاري شمال اكتشاف و توسعه و بهره برداري از منابع نفت و گاز ميباشد اين شركت اولين بار در سال 1388 سهام خود را در بازار سرمايه عرضه نمود هم اكنون حفاري شمال با سرمايه 2،605،405 ميليون ريال سود هر سهم سال مالي منتهي به 89،12،29 خود را 30،5 تومان اعلام نموده است همچنين شركت قصد دارد حدود40 درصد از سود خود را در مجمع تقسيم نمايد
روند سود اوري سهم طي سالهاي گذشته:
روند سوداوري شركت به دليل ماهيت خدماتي شركت همواره طي سالهاي اخير صعودي بوده است كه با توجه به خريد دكلهاي جديد حفاري و گسترش فعاليتها از يكسو و افزايش نرخ خدمات از سوي ديگر پيشبيني ميشود اين روند با شتاب بيشتري در سالهاي اتي ادامه پيدا كند
پيشبيني سود و زيان شركت:
|
شرح |
پيشبيني حسابرسي نشده |
واقعي حسابرسي نشده 6ماهه |
|
سال مالي منتهي به |
89،12،29 |
89،6،31 |
|
فروش |
2،562،259 |
1،279،363 |
|
بهاي تمام شده كالاي فروش رفته |
(1،400،517) |
(690،114) |
|
سود و زيان ناخالص |
1،161،742 |
589،249 |
|
هزينه هاي عمومي اداري و تشكيلاتي |
(201،352) |
(98،293) |
|
خالص ساير درامدهاي عملياتي |
292 |
(2،044) |
|
سود و زيان عملياتي |
960،682 |
488،912 |
|
هزينه هاي مالي |
(1،737) |
(868) |
|
درامد حاصل از سرمايه گذاريها |
0 |
0 |
|
درامدها(هزينه هاي) متفرقه |
84،637 |
42،875 |
|
اقلام غير مترقبه |
(80،847) |
(80،847) |
|
سود و زيان قبل از كسر ماليات |
962،735 |
450،072 |
|
ماليات |
(167،698) |
(83،805) |
|
سود و زيان پس از كسر ماليات |
795،037 |
366،267 |
|
سود هر سهم پس از كسر ماليات |
305 |
141 |
|
سرمايه |
2،605،405 |
2،605،405 |
حفاري در گزارش عملكرد 6 ماهه خود موفق به پوشش 46 درصدي سود خود شده است كه اگر زيان اقلام غير مترقبه ناشي از اتش سوزي دكل شماره 118 شركت نبود پوشش سود 6 ماهه به بيش از 50 درصد ميرسيد
اين شركت از سال 85 تا كنون به ترتيب داراي سود اوري به ترتيب زير به ازاي هر سهم بوده است:
همانطور كه مشاهده ميشود در طي دو سال اخير به دليل ورود دكل هاي جديد همچنين افزايش نرخ خدمات سود اوري سهم با جهش بالايي روبرو شده است
سود اوري و فروش شركت در 6 ماهه ابتداي سال89:
|
شرح |
درامد(ميليون ريال) |
بهاي تمام شده(ميليون ريال) |
سود(ميليون ريال) |
|
دكل حفاري ايران خزر |
270،051 |
113،452 |
156،598 |
|
شناور ايران كسما |
8،106 |
3،585 |
4،521 |
|
خدمات دكل امير كبير |
283،847 |
69،104 |
241،743 |
|
خدمات دكل ايران بهشهر |
7،064 |
4،851 |
2،212 |
|
درامد پانتون بارج954 تني |
8،735 |
387 |
8،348 |
|
سكوي حفاري 110 |
71،306 |
57،764 |
13،542 |
|
سكوي حفاري 111 |
82،399 |
57،264 |
25،134 |
|
سكوي حفاري 112 |
74،667 |
67،245 |
7،422 |
|
سكوي حفاري 113 |
91،634 |
53،900 |
37،733 |
|
سكوي حفاري 114 |
94،976 |
67،355 |
27،620 |
|
سكوي حفاري 115 |
103،930 |
64،189 |
39،741 |
|
سكوي حفاري116 |
84،927 |
53،406 |
31،521 |
|
سكوي حفاري 117 |
62،171 |
54،300 |
7،870 |
|
سكوي حفاري 118 |
12،911 |
11،089 |
1،821 |
|
درامد پمپ تراكها |
22،631 |
12،215 |
10،415 |
|
جمع |
1،279،362 |
690،114 |
589،248 |
دكل حفاري شماره 118 مورد اتش سوزي قرار گرفت به همين دليل در نيمه دوم سال درامدي از اين دكل حاصل نخواهد شد
حدود 41 درصد از كل سود حفاري شمال از طريق خدمات دكل امير كبير حاصل ميشود
حدود26 درصد از كل سود حفاري شمال از طريق دكل حفاري ايران خزر حاصل ميشود
ارائه خدمات دكل ايران البرز و شناور كسما(خدمات سرو غذا و اپراتوري) در ابهاي تركمنستان ميباشد
همچنين شركت سفارش ساخت 3 دستگاه دكل حفاري خشكي و 2 دستگاه دكل حفاري دريايي را به طرف چيني داده است
طبق اعلام خود شركت مالكيت دكل حفاري امير كبير در عهده شركت نميباشد و شركت تنها خدمات راهبري و كنترل اين دكل را بر عهده دارد
تعهدات مالي شركت:
شركت حدود65،9 ميليارد تومان تسهيلات كوتاه مدت از بانك ملت بابت خريد 3 دستگاه دكل حفاري114و115و116 دريافت نموده است كه تا تاريخ 89،6،31 موفق به تسويه 25،2 ميليارد تومان ان گشته است
حاشيه سود دكلهاي شركت در گزارش 6 ماهه:
|
شرح |
حاشيه سود(درصد) |
|
دكل حفاري ايران خزر |
58 |
|
شناور ايران كسما |
56 |
|
خدمات دكل امير كبير(البرز) |
85 |
|
خدمات دكل ايران بهشهر |
28 |
|
درامد پانتون بارج954 تني |
99 |
|
سكوي حفاري 110 |
19 |
|
سكوي حفاري 111 |
30 |
|
سكوي حفاري 112 |
10 |
|
سكوي حفاري 113 |
41 |
|
سكوي حفاري 114 |
29 |
|
سكوي حفاري 115 |
38 |
|
سكوي حفاري116 |
37 |
|
سكوي حفاري 117 |
13 |
|
سكوي حفاري 118 |
15 |
|
درامد پمپ تراكها |
46 |
دكلهاي حفاري شمال در 2 بخش عمده فعاليت مينمايند :
حفاري در خشكي كه توسط دكلهاي 110 -111-112-113-114-115-116-117-118 صورت ميگيرد كه دكل حفاري 118 در خرداد ماه سال جاري دچار سانحه اتش سوزي گرديده و از مدار خدمات دهي خارج شد
حفاري در دريا كه توسط دكلهاي ايران خزر و امير كبير و ايران بهشهر و ايران كسما صورت ميپذيرد
تاثير ازاد سازي نرخ حامل هاي انرژي:
مصرف انرژي در شركت حفاري شما بسيار اندك ميباشد اين شركت سالانه حدود 70 هزار متر مكعب گاز به ارزش 3 ميليون تومان و حدود600 هزار كيلووات ساعت برق به ارزش حدودي 40 ميليون تومان مصرف ميكند كه همانطور مشاهده ميشود با توجه به عدم مصرف انرژي چندان در اين شركت با ازاد سازي يارانه اين شركت هيچگونه اسيبي در روند سوداوري خود نخواهد ديد
از نكات مهم در تركيب سهامداري شركت تلاش ساتا براي كنترل قيمت سهام تا كسب بلوك هاي بعدي سهم و گرفتن كرسي هاي بيشتر در هيئت مديره ميباشد
نتيجه گيري:
با امدن دو كل جديد حفاري از سال اتي همچنين افزايش نرخ خدمات و افزايش نرخ ارز در سال اتي پيشبيني ميشود سود شركت رشد قابل توجهي پيدا نمايد همچنين براي سال جاري پوشش بودجه شركت در كنار احتمال افزايش 10 درصدي سود شركت در صورت افزايش نرخ خدمات دكلهاي 110 تا 117 در سال جاري وجود دارد كه بر اساس مدل ارزش گذاري پي بر اي و اعمال پي بر اي متوسط 8 قيمت سهم 240 تومان و در صورت تعديل 10 درصد رشد قيمتي سهم تا سطوح 265 تومان از سهم براي سال جاري انتظار ميرود
