معرفی: شرکت در سال ۱۳۷۸ با ظرفیت اسمی ۲۷۰ هزار تن زغال سنگ خام تاسیس شده و از واحدهای فرعی شرکت سرمایه کذاری تکادو(وکادو) و واحد تجاری نهایی صنایع و معادن احیا سپاهان (واحیا) میباشد.

تولید و فروش ماهانه:

همانطور که مشاهده میشود شرکت در سال های گذشته با تولید منظم به ظرفیت اسمی خود دست پیدا نموده است.

فروش شرکت نیز منظم بوده و تمامی تولیدات بفروش میرسد.

نرخ فروش شرکت از آنجایی که تابع نرخ شمش فخوز میباشد در ادوار گذشته به علت رشد نرخ ارز عموما رشد داشته است.

با بررسی نرخ فروش و مقدار فروش میبینیم مبلغ فروش بیشتر تحت تاثیر افزایش نرخ همیشه افزایشی بوده است که نکته مثبت و مهم کطبس میباشد.

تولید و فروش سالانه:

مقدار تولید		دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	کارشناسی 1399	فصل اول منتهی به ۱۴۰۰/۰۳	فصل دوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۶	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
ذغال سنگ	تن	252,740	242,044	50,250	71,346	251,596	260,000
		252,740	242,044	50,250	71,346	251,596	260,000

با توجه به تحقق ظرفیت اسمی شرکت تولید دوره های اتی نیز در همین محدوده پیش بینی شده است.

مقدار فروش		دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	کارشناسی 1399	فصل اول منتهی به ۱۴۰۰/۰۳	فصل دوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۶	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
ذغال سنگ	تن	261,459	244,641	49,268	72,325	251,593	260,000
		261,459	244,641	49,268	72,325	251,593	260,000

فروش برای دوره های اتی معادل تولید در نظر گرفته شده است.

نرخ فروش:

با توجه به تاثیر پذیری نرخ از شمش فخوز برای دوره های اتی پیش بینی شده نرخ فروش ۸.۷ درصد شمش باشد.

نرخ فروش		دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	کارشناسی 1399	فصل اول منتهی به ۱۴۰۰/۰۳	فصل دوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۶	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
ذغال سنگ	تن / ریال	3,250,812	7,573,583	9,783,145	11,854,227	11,406,446	14,869,685

مبلغ فروش:

مبلغ فروش		دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	کارشناسی 1399	فصل اول منتهی به ۱۴۰۰/۰۳	فصل دوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۶	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
ذغال سنگ	میلیون ریال	849,954	1,852,809	481,996	857,357	2,869,782	3,866,118
		849,954	1,852,809	481,996	857,357	2,869,782	3,866,118

بها:

با توجه به داشتن معدن هزینه مواد مستقیم شناسایی نمیگردد و عمده هزینه بها هزینه ثابت میباشد.

بهای تمام شده	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	کارشناسی 1399	فصل اول منتهی به ۱۴۰۰/۰۳	فصل دوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۶	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
مواد مستقیم مصرفی	0	0	0	0	0	0
دستمزد مستقیم تولید	190,800	354,026	112,989	17,386	165,147	198,176
سربار تولید	348,086	420,336	120,392	285,596	977,180	1,368,893
جمع	538,886	774,362	233,381	302,982	1,142,327	1,567,069

با توجه به توضیح فروش و بها صورت سود و زیان به شرح ذیل پیش بینی میگردد.

دوره مالی	۱۲ ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	کارشناسی 1399	فصل اول منتهی به ۱۴۰۰/۰۳	فصل دوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۶	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
فروش	849,954	1,852,809	481,996	857,357	2,869,782	3,866,118
بهای تمام شده کالای فروش رفته	551,016-	780,338-	226,740-	309,623-	1,142,327-	1,567,069-
سود (زیان) ناخالص	298,938	1,072,471	255,256	547,734	1,727,455	2,299,049
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی	41,595-	67,325-	15,938-	38,744-	132,170-	190,615-
سود (زیان) عملیاتی	257,343	1,005,146	239,318	508,990	1,595,285	2,108,434
هزینه های مالی	7,914-	340-	0	0	0	0
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی	13,025	82,038	913	16,139	26,592	19,080
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات	262,454	1,086,844	240,231	525,129	1,621,877	2,127,514
مالیات	0	0	47,864-	105,208-	324,375-	425,503-
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم	262,454	1,086,844	192,367	419,921	1,297,502	1,702,011
سود (زیان) خالص	262,454	1,086,844	192,367	419,921	1,297,502	1,702,011
سود هر سهم پس از کسر مالیات	1,419	5,875	1,040	2,270	7,014	9,200
سرمایه	185,000	185,000	185,000	185,000	185,000	185,000
سود هر سهم بر اساس آخرین سرمایه	1,419	5,875	1,040	2,270	7,014	9,200
حاشیه سود ناخالص	35%	58%	53%	64%	60%	59%
حاشیه سود عملیاتی	30%	54%	50%	59%	56%	55%
حاشیه سود خالص	31%	59%	40%	49%	45%	44%

مفروضات:

مفروضات	فصل اول منتهی به ۱۴۰۰/۰۳	فصل دوم منتهی به ۱۴۰۰/۰۶	کارشناسی 1400	کارشناسی 1401
دلار	217,016	224,949	225,491	255,000
بیلت CIS	630	630	630	730
ضریب بورس کالا	0.8	0.9	0.9	0.9
شمش فخوز	115,657,012	135,718,000	129,012,133	173,147,958
نرخ زغال سنگ داخلی	9,783,145	11,854,227	11,268,507	15,123,530
نسبت نرخ زغال سنگ داخلی به شمش فخوز	8.5%	8.7%	8.7%	8.7%
نرخ رشد دستمزد	20%	0%	20%	20%
نرخ تورم	15%	10%	25%	25%

تحلیل حساسیت:

با توجه به تاثیر و دلار و شمش CIS تحلیل حساسیت با توجه به دو عامل مذکور صورت گرفته است:

1,400
7,014	160,000	180,000	200,000	220,000	240,000	260,000	280,000
400	5,166	5,348	5,531	5,714	5,896	6,079	6,262
450	5,348	5,554	5,759	5,965	6,170	6,376	6,581
500	5,531	5,759	5,988	6,216	6,444	6,673	6,901
550	5,714	5,965	6,216	6,467	6,718	6,970	7,221
600	5,896	6,170	6,444	6,718	6,992	7,266	7,540
650	6,079	6,376	6,673	6,970	7,266	7,563	7,860
700	6,262	6,581	6,901	7,221	7,540	7,860	8,180

1,401
9,200	160,000	180,000	200,000	220,000	240,000	260,000	280,000
400	6,779	6,962	7,144	7,327	7,510	7,692	7,875
450	6,962	7,167	7,373	7,578	7,784	7,989	8,195
500	7,144	7,373	7,601	7,829	8,058	8,286	8,514
550	7,327	7,578	7,829	8,081	8,332	8,583	8,834
600	7,510	7,784	8,058	8,332	8,606	8,880	9,154
650	7,692	7,989	8,286	8,583	8,880	9,177	9,473

جمع بندی:

در صورت عدم تاثیر منفی نرخ گذاری محصول شرکت که یکی از ریسک های کلی بازار میباشد و همچنین عدم افت محسوس دلار با توجه به مارکت شرکت پیش بینی میشود ضمن رشد مناسب شرکت در ماه های آتی میتوان به دید نگهداری بلند مدت سهم توجه نیز داشت.

گروه تحلیل گری بتا سهم…
[/ihc-hide-content]

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی شرکت زغال سنگ نگین طبس

روش‌های جایگزین پرداخت