[ihc-hide-content ihc_mb_type=”show” ihc_mb_who=”5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18,19,20″ ihc_mb_template=”1″ ]

تحلیل بنیادی ریخته گری تراکتورسازی ایران (ختراک)

معرفی:

شرکت با ظرفیت ۵۰ هزار تن انواع ریخته گری در سال ۱۳۵۹ تاسیس شده و از زیر مجموعه های تایرا میباشد.

سهامداران:

تولید و فروش ماهانه:

اگر ختراک را یک قطعه ساز بدانیم جز معدود شرکت های گروه میباشد که تولید منظم تری دارد و به نسبت در سال های اخیر دچار افت تولید نشده و تولید نزدیک به ظرفیت داشته است.

فروش شرکت نیز روند منظمی دارد و بیشتر فروش شرکت درون گروهی میباشد.

نرخ فروش:

میتوان گفت نرخ فروش شرکت بیشتر تابع بها محصولات میباشد که با در نظر گرفتن مقداری حاشیه سود تعیین میگردد و ازآنجا که بیشتر بها مواد مستقیم و آهن قراضه میباشد در چند سال اخیر دچار رشد بالایی شده است.

با توجه به توضیحات نرخ و مقدار میتوان دریافت که رشد مبلغ فروش ناشی از نرخ فروش محصولات شرکت میباشد.

تولید و فروش سالانه:

مقدار تولید		دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۵/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۶/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۷/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۹/۱۲	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
قطعات ریخته چدنی	تن	۳۵۵۵۵	۴۴۱۲۳	۴۳۱۲۷	۴۲۷۳۷	۴۶۵۰۲	۴۷۹۱۴	۵۰۰۰۰
		۳۵۵۵۵	۴۴۱۲۳	۴۳۱۲۷	۴۲۷۳۷	۴۶۵۰۲	۴۷۹۱۴	۵۰۰۰۰

 

برنامه تولید برای سال ۱۴۰۱ معادل ۵۰ هزار تن در نظر گرفته شده است.

مقدار فروش		دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۶/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۷/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۹/۱۲	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
مقدار فروش داخلی
قطعات ریخته چدنی	تن	۳۵,۵۳۵	۳۴,۵۰۸	۳۳,۶۸۶	۳۹,۹۵۵	۳۵,۵۲۶	۳۶,۲۹۵
جمع فروش داخلی		۳۵,۵۳۵	۳۴,۵۰۸	۳۳,۶۸۶	۳۹,۹۵۵	۳۵,۵۲۶	۳۶,۲۹۵
مقدار فروش خارجی
قطعات ریخته چدنی	تن	۹,۵۴۳	۹,۰۸۱	۸,۲۴۱	۹,۳۷۳	۱۳,۴۱۵	۱۳,۷۰۵
جمع فروش خارجی		۹,۵۴۳	۹,۰۸۱	۸,۲۴۱	۹,۳۷۳	۱۳,۴۱۵	۱۳,۷۰۵
جمع		۴۴,۰۹۰	۴۲,۹۵۸	۴۱,۴۹۰	۴۹,۰۷۵	۴۸,۹۱۴	۵۰,۰۰۰

میزان فروش برای دوره های آتی متناسب با تولید در نظر گرفته شده است.

نرخ فروش متناسب با رشد بها و در نظر گرفتن حاشیه سود منطبق با عملکرد دوره های گذشته در نظر گرفته شده است.

قیمت واحد		دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۷/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۹/۱۲	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
نرخ فروش داخلی
قطعات ریخته چدنی	تن / ریال	۶۰,۷۴۸,۰۸۷	۸۷,۴۰۸,۴۴۹	۱۴۷,۶۰۳,۱۲۹	۲۲۴,۰۱۵,۲۴۳	۲۹۱,۹۵۱,۴۵۳
نرخ فروش خارجی
قطعات ریخته چدنی	تن / ریال	۷۰,۰۲۵,۸۷۸	۱۳۶,۸۶۹,۳۱۲	۲۷۸,۱۵۴,۰۶۰	۲۷۸,۹۱۹,۶۵۰	۳۵۶,۴۶۸,۲۱۵

 

 

مبلغ فروش		دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۷/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۹/۱۲	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
فروش داخلی
قطعات ریخته چدنی	میلیون ریال	۲,۰۹۶,۲۹۵	۲,۹۴۴,۴۴۱	۵,۸۹۷,۴۸۳	۷,۹۵۸,۴۰۵	۱۰,۵۹۶,۳۵۰
جمع فروش داخلی		۲,۰۹۶,۲۹۵	۲,۹۴۴,۴۴۱	۵,۸۹۷,۴۸۳	۷,۹۵۸,۴۰۵	۱۰,۵۹۶,۳۵۰
فروش خارجی
قطعات ریخته چدنی	میلیون ریال	۶۳۵,۹۰۵	۱,۱۲۷,۹۴۰	۲,۶۰۷,۱۳۸	۳,۷۴۱,۶۵۷	۴,۸۸۵,۴۳۱
جمع فروش خارجی		۶۳۵,۹۰۵	۱,۱۲۷,۹۴۰	۲,۶۰۷,۱۳۸	۳,۷۴۱,۶۵۷	۴,۸۸۵,۴۳۱
جمع		۲,۶۹۳,۲۷۷	۴,۰۳۱,۲۶۶	۸,۴۶۸,۵۳۶	۱۱,۶۹۴,۹۶۷	۱۵,۴۸۱,۷۸۱

 

بها:

همانند بسیاری از شرکت های تولیدی سهم مواد مستقیم در ترکیب بها بالاترین سهم میباشد و در سال های گذشته بعلت تورم موجود رشد بالایی داشته است:

مبلغ مصرف طی دوره	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۷/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۹/۱۲	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱	کارشناسی ۱۴۰۲
آهن قراضه	۱,۱۴۸,۹۳۶	۱,۵۴۹,۳۶۳	۳,۶۲۴,۹۸۲	۵,۰۴۳,۸۵۵	۶,۸۵۳,۷۰۶	۷,۸۱۹,۰۴۲
مواد اولیه	۵۲۷,۵۲۳	۸۸۱,۶۰۴	۱,۶۴۱,۶۹۵	۴۷۰,۲۹۹	۶۲۲,۸۲۵	۷۰۹,۴۶۷
مواد اولیه وارداتی				۱,۵۹۵,۵۰۱	۲,۰۹۷,۵۶۹	۲,۳۸۹,۳۶۶
	۱,۶۷۶,۴۵۹	۲,۴۳۰,۹۶۷	۵,۲۶۶,۶۷۷	۷,۱۰۹,۶۵۴	۹,۵۷۴,۰۹۹	۱۰,۹۱۷,۸۷۵

مبلغ در نظر گرفته شده برای مواد مستقیم شرکت به شرح بالا میباشد.

لازم به ذکر است نرخ قراضه معادل ۷۵ درصد شمش فخوز و شمش برای سال ۱۴۰۰ و ۱۴۰۰ معادل ۱۲۷ و ۱۶۹ میلیون ریال در تن در نظر گرفته شده است.

بهای تمام شده	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۶/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۷/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	دوازده ماهه منتهی به ۱۳۹۹/۱۲	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
مواد مستقیم مصرفی	۹۴۹,۴۷۶	۱,۶۷۶,۴۵۹	۲,۴۳۰,۹۶۷	۵,۲۶۶,۶۷۷	۷,۱۰۹,۶۵۴	۹,۵۷۴,۰۹۹
دستمزد مستقیم تولید	۳۵۰,۷۵۲	۴۷۲,۶۹۹	۵۸۵,۰۷۰	۹۰۴,۶۰۰	۱,۲۲۷,۹۶۳	۱,۵۳۷,۷۰۹
سربار تولید	۵۵۲,۷۴۷	۶۷۷,۰۶۹	۸۰۵,۳۱۷	۱,۲۶۲,۳۵۵	۱,۴۲۱,۰۸۱	۱,۷۴۸,۵۵۹
جمع	۱,۸۵۲,۹۷۵	۲,۸۲۶,۲۲۷	۳,۸۲۱,۳۵۴	۷,۴۳۳,۶۳۲	۹,۷۵۸,۶۹۹	۱۲,۸۶۰,۳۶۷

 

صورت سود و زیان:

با توجه به توضیح دو آیتم مهم فروش و بها صورت سود و زیان به شرح زیر پیش بینی میگردد:

دوره مالی	۱۲ ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۱۲	۱۲ ماهه منتهی به ۱۳۹۹/۱۲	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
فروش	۴,۰۳۱,۲۶۶	۸,۴۶۸,۵۳۶	۱۱,۶۹۴,۹۶۷	۱۵,۴۸۱,۷۸۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۳,۵۹۵,۵۴۰)	(۷,۲۹۷,۲۳۲)	(۹,۵۶۵,۸۲۴)	(۱۲,۷۱۶,۹۰۹)
سود (زیان) ناخالص	۴۳۵,۷۲۶	۱,۱۷۱,۳۰۴	۲,۱۲۹,۱۴۳	۲,۷۶۴,۸۷۲
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی	(۳۵۴,۱۸۳)	(۷۹۱,۷۹۴)	(۸۷۲,۴۹۵)	(۱,۰۲۷,۱۱۱)
خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی	۲۴۱,۴۱۰	۴۱۹,۰۶۵	(۹۶,۷۲۸)	۱۲۹,۳۱۸
سود (زیان) عملیاتی	۳۲۲,۹۵۳	۷۹۸,۵۷۵	۱,۱۵۹,۹۱۹	۱,۸۶۷,۰۷۸
هزینه های مالی	(۴,۴۰۰)	(۱۷,۴۴۸)	(۴۲,۱۲۰)	(۴۲,۱۲۰)
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی	۲۳,۵۳۷	۱۴۱,۳۵۴	۷۷,۱۰۴	۷,۹۰۰
سود قبل از مالیات	۳۴۲,۰۹۰	۹۲۲,۴۸۱	۱,۱۹۴,۹۰۳	۱,۸۳۲,۸۵۸
مالیات	۰	(۵,۰۸۳)
سود (زیان) خالص	۳۴۲,۰۹۰	۹۱۷,۳۹۸	۱,۱۹۴,۹۰۳	۱,۸۳۲,۸۵۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۶۰۸	۱,۰۰۵	۱,۳۰۹	۲,۰۰۸
سرمایه	۹۱۳,۰۰۰	۹۱۳,۰۰۰	۹۱۳,۰۰۰	۹۱۳,۰۰۰
حاشیه سود ناخالص	۱۱%	۱۴%	۱۸%	۱۸%
حاشیه سود عملیاتی	۸%	۹%	۱۰%	۱۲%
حاشیه سود خالص	۸%	۱۱%	۱۰%	۱۲%

 

تحلیل حساسیت سود ۱۴۰۰

با توجه به اثر دلار و نرخ شمش بر فعالیت شرکت تحلیل حساسیت به توجه به مقادیر این دو متغیر صورت گرفته است.

۱,۳۰۹	۱۶۰,۰۰۰	۱۸۰,۰۰۰	۲۰۰,۰۰۰	۲۲۰,۰۰۰	۲۴۰,۰۰۰	۲۶۰,۰۰۰	۲۸۰,۰۰۰	۳۰۰,۰۰۰
۴۰۰	۶۲۵	۶۸۶	۷۴۷	۸۰۸	۸۶۹	۹۳۰	۹۹۱	۱,۰۵۲
۴۵۰	۷۰۰	۷۷۰	۸۴۱	۹۱۱	۹۸۱	۱,۰۵۲	۱,۱۲۲	۱,۱۹۲
۵۰۰	۷۷۵	۸۵۵	۹۳۴	۱,۰۱۴	۱,۰۹۴	۱,۱۷۴	۱,۲۵۳	۱,۳۳۳
۵۵۰	۸۵۰	۹۳۹	۱,۰۲۸	۱,۱۱۷	۱,۲۰۶	۱,۲۹۶	۱,۳۸۵	۱,۴۷۴
۶۰۰	۹۲۵	۱,۰۲۴	۱,۱۲۲	۱,۲۲۱	۱,۳۱۹	۱,۴۱۸	۱,۵۱۶	۱,۶۱۵
۶۵۰	۱,۰۰۰	۱,۱۰۸	۱,۲۱۶	۱,۳۲۴	۱,۴۳۲	۱,۵۴۰	۱,۶۴۷	۱,۷۵۵
۷۰۰	۱,۰۷۵	۱,۱۹۲	۱,۳۱۰	۱,۴۲۷	۱,۵۴۴	۱,۶۶۱	۱,۷۷۹	۱,۸۹۶

 

شرکت در سال پیش ۱۳۰ و سال بعد ۲۰۰ تومان سود میتواند محقق کند و با توجه به قیمت حوالی تومانی۱۲۰۰ و مارکت ۱۱۰۰ میلیاردی، گزینه کم ریسکی محسوب میگردد.

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…
[/ihc-hide-content]