[ihc-hide-content ihc_mb_type=”show” ihc_mb_who=”5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18,19,20″ ihc_mb_template=”1″ ]

تحلیل شرکت معدنی اپال کانی پارس
شرکت اپال کانی پارس زیر مجموعه سرمایه گذاری پارسیان و واحد نهایی بانک پارسیان بوده که عمده ارزش آن به علت سهامداری در در دو شرکت سنگ آهن اپال پارسیان سنگان و پارس فولاد سبزوار میباشد البته این سهامداری بصورت مستقیم نبوده و در نمای زیر رابطه سهامداری مجموعه دیده میشود:

 

سهامداران اپال پارسیان سنگان	درصد	سهامداران اپال فولاد شرق پارسیان	درصد	سهامداران فرآوری معدنی اپال کانی پارس	درصد	سهامداران سرمایه گذاری پارسیان	درصد
شرکت اپال فولاد شرق پارسیان	۶۰%	شرکت فرآوری معدنی اپال کانی پارس	۸۷%	سرمایه گذاری پارسیان	۱۰۰%	بانک پارسیان	۷۱%
ایمیدرو	۴۰%	شرکت گسترش صنایع معدنی کاوه پارس	۸%			بیمه پارسیان	۱۴%
		شرکت مهندسی بهساز تجهیز آسیا بتاکو	۵%			گروه مالی پارسیان	۱۲%
						فرآوری معدنی اپال کانی پارس	۳%
		سهامداران پارس فولاد سبزوار	درصد
		فرآوری معدنی اپال کانی پارس	۸۵%
		ایمیدرو	۱۵%

 

با توجه به مالکیت ۳۲ درصدی بانک پارسیان در بیمه پارسیان(بصورت مستقیم و غیر مستقیم) درمجموع میتوان گفت وپارس مالک ۹۰ درصدی اپال میباشد.

در ادامه وضعیت عملیاتی در شرکت اصلی بررسی میشود:

شرکت اپال پارسیان سنگان: ظرفیت اپال پارسیان سنگان تولید ۵ میلیون تن گندله و دو واحد ۲.۶ و ۲.۴ میلیون تنی کنستانتره میباشد که واحد ۲.۶ میلیون تنی در حال بهره برداری و واحد دیگر در دست ساخت میباشد.

وضعیت تولید در نظر گرفته شده به شرح ذیل است:

تولید	سالیانه منتهی به ۱۳۹۸/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۳۹۹/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۰/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۲۰۹/۳۰
محصول گندله آهن	۳,۲۳۳,۰۸۶	۳,۳۵۸,۸۹۶	۴,۰۰۰,۰۰۰	۴,۲۰۰,۰۰۰	۴,۴۰۰,۰۰۰
محصول کنسانتره اهن (خشک)	۲,۸۰۵,۹۳۰	۲,۲۷۲,۸۰۵	۲,۵۰۰,۰۰۰	۲,۵۰۰,۰۰۰	۲,۸۰۰,۰۰۰
	۶,۰۳۹,۰۱۶	۵,۶۳۱,۷۰۱	۶,۵۰۰,۰۰۰	۶,۷۰۰,۰۰۰	۷,۲۰۰,۰۰۰

 

میزان فروش نیز همانند جدول زیر خواهد بود:

مقدار فروش	سالیانه منتهی به ۱۳۹۸/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۳۹۹/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۰/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۲۰۹/۳۰
داخلی
گندله	۳,۰۱۲,۳۶۷	۳,۳۲۲,۶۵۹	۴,۰۰۰,۰۰۰	۴,۲۰۰,۰۰۰	۴,۴۰۰,۰۰۰
کنسانتره	۲۲۷.۰۰		–	–	–
سنگ اهن خرد شده	۲,۲۸۳		–	–	–
جمع داخلی	۳,۰۱۴,۸۷۷	۳,۳۲۲,۶۵۹	۴,۰۰۰,۰۰۰	۴,۲۰۰,۰۰۰	۴,۴۰۰,۰۰۰
گندله	۱,۲۶۱,۰۵۸		–	–	–
جمع صادراتی	۱,۲۶۱,۰۵۸	–	–	–	–
جمع کل	۴,۲۷۵,۹۳۵	۳,۳۲۲,۶۵۹	۴,۰۰۰,۰۰۰	۴,۲۰۰,۰۰۰	۴,۴۰۰,۰۰۰

 

مفروضات مربوط به نرخ فروش در جدول ذیل امده است:

مفروضات	سالیانه منتهی به ۱۳۹۸/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۳۹۹/۰۹/۳۰	شش ماهه دوم منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۱	سالیانه منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۲۰۹/۳۰
دلار	۱۰۲,۹۷۰	۱۷۷,۱۱۵	۲۲۵,۰۰۰	۲۲۰,۰۰۰	۲۴۰,۰۰۰
شمش CIS	۴۰۰	۳۹۸	۷۳۰	۶۹۳	۷۳۰
ضریب بورس کالا		۰.۸۵	۰.۹۰	۰.۹۰	۰.۹۰
شمش فخوز	۳۵,۵۰۷,۴۴۰	۶۵,۳۳۱,۷۸۲	۱۴۷,۸۴۹,۳۰۰	۱۳۷,۳۰۷,۵۱۰	۱۵۷,۷۰۵,۹۲۰
نرخ گندله داخلی	۸,۶۹۱,۵۷۴	۱۵,۹۵۱,۰۰۶	۴۴,۳۵۴,۷۹۰	۴۱,۱۹۲,۲۵۳	۴۷,۳۱۱,۷۷۶
ضریب گندله داخلی به شمش فخوز	۰.۲۴	۰.۲۴	۰.۳۰	۰.۳۰	۰.۳۰
نرخ گندله صادراتی	۹,۱۸۱,۹۲۳		۶۵,۷۱۰,۸۰۰	۶۱,۰۲۵,۵۶۰	۷۰,۰۹۱,۵۲۰
ضریب گندله صادراتی به شمش	۰.۲۲		۰.۴۰	۰.۴۰	۰.۴۰

با در نظر گرفتن مفروضات فوق مبلغ فروش همانند جدوا ذیل خواهد بود:

مبلغ فروش	سالیانه منتهی به ۱۳۹۸/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۳۹۹/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۰/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۲۰۹/۳۰
داخلی
گندله	۲۶,۱۸۲,۲۱۲	۵۲,۹۹۹,۷۵۲	۱۴۱,۲۷۳,۷۶۷	۱۷۳,۰۰۷,۴۶۳	۲۰۸,۱۷۱,۸۱۴
کنسانتره	۱۳۷۳.۰۰		–	–	–
سنگ اهن خرد شده	۱۰,۷۳۰		–	–	–
جمع داخلی	۲۶,۱۹۴,۳۱۵	۵۲,۹۹۹,۷۵۲	۱۴۱,۲۷۳,۷۶۷	۱۷۳,۰۰۷,۴۶۳	۲۰۸,۱۷۱,۸۱۴
گندله	۱۱,۵۷۸,۹۳۸		–	–	–
جمع صادراتی	۱۱,۵۷۸,۹۳۸	–	–	–	–
جمع کل	۳۷,۷۷۳,۲۵۳	۵۲,۹۹۹,۷۵۲	۱۴۱,۲۷۳,۷۶۷	۱۷۳,۰۰۷,۴۶۳	۲۰۸,۱۷۱,۸۱۴

 

نرخ فروش	سالیانه منتهی به ۱۳۹۸/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۳۹۹/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۰/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۲۰۹/۳۰
داخلی
گندله	۸,۶۹۱,۵۷۴	۱۵,۹۵۱,۰۰۶	۳۵,۳۱۸,۴۴۲	۴۱,۱۹۲,۲۵۳	۴۷,۳۱۱,۷۷۶

 

بها: با توجه به عدم تامین کل نیاز خط گندله از منابع داخل گروه جهت استفاده از ظرفیت اضافی کنستانتره نیز خریداری میشود که اختلاف میزان تولید گندله و کنستانتره مفروضات نیز از محل خرید تامین خواهد شد.

میزان خرید شرکت به شرح ذیل خواهد بود:

مقدار خرید	سالیانه منتهی به ۱۳۹۸/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۳۹۹/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۰/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۲۰۹/۳۰
سنگ کلوخه	۴,۱۸۷,۰۹۹	۴,۱۱۵,۰۱۷	۴,۵۲۶,۳۶۴	۴,۵۲۶,۳۶۴	۵,۰۶۹,۵۲۸
کنستانتره	۲۲۷,۱۵۱	۱,۰۶۴,۱۷۰	۱,۵۰۰,۰۰۰	۱,۷۰۰,۰۰۰	۱,۶۰۰,۰۰۰

 

مبلغ خرید	سالیانه منتهی به ۱۳۹۸/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۳۹۹/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۰/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۲۰۹/۳۰
سنگ کلوخه	۱۰,۳۵۲,۶۶۸	۱۲,۲۱۶,۰۵۷	۲۴,۲۱۳,۸۹۵	۲۸,۲۴۰,۹۰۹	۳۶,۳۲۸,۷۴۵
کنستانتره	۲,۳۶۷,۸۳۶	۱۳,۳۱۰,۶۷۲	۳۳,۸۰۹,۲۸۶	۴۴,۶۸۹,۷۲۵	۴۸,۳۰۹,۴۸۹
نرخ خرید	سالیانه منتهی به ۱۳۹۸/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۳۹۹/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۰/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۲۰۹/۳۰
سنگ کلوخه	۲,۴۷۲,۵۱۶	۲,۹۶۸,۶۵۳	۵,۳۴۹,۵۲۵	۶,۲۳۹,۲۰۴	۷,۱۶۶,۱۰۱
کنستانتره	۱۰,۴۲۴,۰۶۲	۱۲,۵۰۸,۰۳۲	۲۲,۵۳۹,۵۲۴	۲۶,۲۸۸,۰۷۳	۳۰,۱۹۳,۴۳۱

با توجه به موارد فوق و در نظر گرفتن افزایش دستمزد ۲۰ درصدی و تورم ۳۵ درصدی بهای تمام شده به شرح جدول زیر خواهد بود:

بهای تمام شده	سالیانه منتهی به ۱۳۹۸/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۳۹۹/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۰/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۲۰۹/۳۰
موادمستقیم	۱۰,۳۵۲,۶۶۸	۱۲,۲۱۶,۰۵۸	۲۴,۲۱۳,۸۹۵	۲۸,۲۴۰,۹۰۹	۳۶,۳۲۸,۷۴۵
دستمزد مستقیم	۱,۸۶۳,۱۸۹	۲,۳۷۲,۷۷۳	۲,۸۴۷,۳۲۸	۳,۴۱۶,۷۹۳	۴,۱۰۰,۱۵۲
سربار :
دستمزد غیر مستقیم	۴۶۴,۸۲۱	۳۴۱,۹۶۱	۴۱۰,۳۵۳	۴۹۲,۴۲۴	۵۹۰,۹۰۹
موادغیرمستقیم	۴۷۶,۶۳۶	۴۹۷,۹۹۸	۶۰۱,۳۳۳	۷۲۶,۱۰۹	۸۷۶,۷۷۷
استهلاک	۲,۷۲۱,۵۸۱	۲,۹۰۷,۸۴۸	۲,۹۰۷,۸۴۸	۲,۹۰۷,۸۴۸	۲,۹۰۷,۸۴۸
عوارض الایندگی		۵۳۰,۰۹۳	۱,۴۱۲,۹۹۲	۱,۷۳۰,۳۸۶	۲,۰۸۲,۰۹۳
هزینه حمل محصول صادراتی	۱,۵۶۴,۴۸۷	۰	۰	۰	۰
تعمیر و نگهداشت	۶۱,۵۴۸	۵۱,۴۹۲	۶۲,۱۷۷	۷۵,۰۷۸	۹۰,۶۵۷
برق و سوخت	۴۵۴,۳۱۲	۴۳۱,۳۲۹	۱,۰۰۴,۲۵۰	۱,۲۱۶,۰۵۰	۱,۳۰۶,۸۰۰
ابزار لوازم مصرفی	۳۰۶,۴۳۰	۲۶۹,۸۲۳	۳۲۵,۸۱۱	۳۹۳,۴۱۷	۴۷۵,۰۵۱
هزینه پرسنل پیمانکاری برون سپاری	۱۶۳,۰۹۶	۳۹۲,۶۴۰	۴۵۱,۵۳۶	۵۱۹,۲۶۶	۵۹۷,۱۵۶
سایر	۳۸۴,۲۶۹	۵۴۲,۴۵۷	۶۲۳,۸۲۶	۷۱۷,۳۹۹	۸۲۵,۰۰۹
سربار	۶,۵۹۷,۱۸۰	۵,۹۶۵,۶۴۱	۷,۸۰۰,۱۲۵	۸,۷۷۷,۹۷۸	۹,۷۵۲,۳۰۰
هزینه های جذب نشده	(۳۸۱,۹۱۴)	(۸۳۷,۱۰۲)	(۸۳۷,۱۰۲)	(۸۳۷,۱۰۲)	(۸۳۷,۱۰۲)
جمع هزینه های ساخت	۱۸,۴۳۱,۱۲۳	۱۹,۷۱۷,۳۷۰	۳۴,۰۲۴,۲۴۶	۳۹,۵۹۸,۵۷۸	۴۹,۳۴۴,۰۹۵
خرید کنسانتره طی دوره	۱,۶۸۳,۶۴۶	۱۳,۳۱۰,۶۷۲	۳۳,۸۰۹,۲۸۶	۴۴,۶۸۹,۷۲۵	۴۸,۳۰۹,۴۸۹
(افزایش )کاهش  موجودی در جریان ساخت	(۹۹,۰۸۸)	(۴۲۴,۷۱۷)
(افزایش )کاهش  موجودی ساخته شده	۲,۰۰۵,۹۹۳	(۱,۲۵۹,۵۴۴)
	۲۲,۰۲۱,۶۷۴	۳۱,۳۴۳,۷۸۱	۶۷,۸۳۳,۵۳۳	۸۴,۲۸۸,۳۰۳	۹۷,۶۵۳,۵۸۴

 

در نهایت جدول صورت سود و زیان شرکت به شرح ذیل برآورد میگردد:

دوره مالی	سالیانه منتهی به ۱۳۹۸/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۳۹۹/۰۹/۳۰	شش ماهه دوم منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۱	سالیانه منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۲۰۹/۳۰
درامد های عملیاتی	۳۷,۷۷۳,۲۵۳	۵۲,۹۹۹,۷۵۲	۹۳,۱۴۵,۰۵۹	۱۷۳,۰۰۷,۴۶۳	۲۰۸,۱۷۱,۸۱۴
بهای تمام شده درامدهای عملیاتی	(۲۲,۰۲۱,۶۷۵)	(۳۱,۳۴۳,۷۸۱)	(۴۵,۰۳۸,۶۴۶)	(۸۴,۲۸۸,۳۰۳)	(۹۷,۶۵۳,۵۸۴)
سود ناخالص	۱۵,۷۵۱,۵۷۸	۲۱,۶۵۵,۹۷۱	۴۸,۱۰۶,۴۱۳	۸۸,۷۱۹,۱۶۰	۱۱۰,۵۱۸,۲۳۰
هزینه های عمومی اداری فروش	(۱,۴۲۱,۳۴۱)	(۶۵۳,۹۷۸)	(۳۲۲,۶۳۴)	(۶۸۹,۴۱۷)	(۷۷۱,۰۸۸)
سایر درامدها	۱,۴۹۸,۹۶۸	۱۸۰,۳۰۵	۰	۰	۰
سایر هزینه ها	(۳۸۱,۹۱۴)	(۸۳۷,۱۰۲)	(۴۱۸,۵۵۱)	(۸۳۷,۱۰۲)	(۸۳۷,۱۰۲)
سودعملیاتی	۱۵,۴۴۷,۲۹۱	۲۰,۳۴۵,۱۹۶	۴۷,۳۶۵,۲۲۸	۸۷,۱۹۲,۶۴۰	۱۰۸,۹۱۰,۰۴۰
سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی	۱,۱۱۷,۱۹۹	۱,۷۲۲,۱۴۸	۸۵۹,۰۴۱	۱,۷۱۸,۰۸۱	۱,۷۱۸,۰۸۱
سود عملیات در حال تداوم قبل از مالیات	۱۶,۵۶۴,۴۹۰	۲۲,۰۶۷,۳۴۴	۴۸,۲۲۴,۲۶۸	۸۸,۹۱۰,۷۲۱	۱۱۰,۶۲۸,۱۲۱
مالیات
سود خالص	۱۶,۵۶۴,۴۹۰	۲۲,۰۶۷,۳۴۴	۴۸,۲۲۴,۲۶۸	۸۸,۹۱۰,۷۲۱	۱۱۰,۶۲۸,۱۲۱
حاشیه سود ناخالص	۴۲%	۴۱%	۵۲%	۵۱%	۵۳%
حاشیه سود عملیاتی	۴۱%	۳۸%	۵۱%	۵۰%	۵۲%
حاشیه سود خالص	۴۴%	۴۲%	۵۲%	۵۱%	۵۳%

شرکت پارس فولاد سبزوار
این شرکت دارای ظرفیت ۸۰۰ هزار تن تولید اهن اسفنجی بوده که بیشتر مواد اولیه از داخل گروه و شرکت سنگان تهیه میگردد. با در نظر گرفتن ظرفیت کامل شرکت وضعیت فروش شرکت به شرح ذیل خواهد بود:

مقدار فروش	واحد	سالیانه منتهی به ۱۳۹۸/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۳۹۹/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۰/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۲۰۹/۳۰
اهن اسفنجی	تن	۷۷۱,۳۸۷	۷۵۳,۳۰۳	۸۰۰,۰۰۰	۸۰۰,۰۰۰	۸۰۰,۰۰۰
مبلغ فروش	واحد	سالیانه منتهی به ۱۳۹۸/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۳۹۹/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۰/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۲۰۹/۳۰
اهن اسفنجی	میلیون ریال	۱۳,۱۵۷,۱۶۱	۲۷,۸۳۸,۸۹۷	۶۱,۲۱۸,۶۳۲	۷۱,۳۹۹,۹۰۵	۸۲,۰۰۷,۰۷۸
جمع کل	میلیون ریال	۱۳,۵۵۷,۹۸۹	۲۷,۹۰۵,۳۷۸	۶۱,۲۱۸,۶۳۲	۷۱,۳۹۹,۹۰۵	۸۲,۰۰۷,۰۷۸
نرخ فروش		سالیانه منتهی به ۱۳۹۸/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۳۹۹/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۰/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۲۰۹/۳۰
اهن اسفنجی	تن میلیون ریال	۱۷,۰۵۶,۴۹۸	۳۶,۹۵۵,۷۷۶	۷۶,۵۲۳,۲۹۰	۸۹,۲۴۹,۸۸۲	۱۰۲,۵۰۸,۸۴۸

 

مفروضات فروش به شرح ذیل است:

مفروضات	سالیانه منتهی به ۱۳۹۸/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۳۹۹/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۰/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۲۰۹/۳۰
دلار	۱۰۲,۹۷۰	۱۷۷,۱۱۵	۲۲۰,۰۰۰	۲۲۰,۰۰۰	۲۴۰,۰۰۰
شمش CIS	۴۰۰.۲	۳۹۷.۸	۶۱۰.۱	۶۹۲.۶	۷۳۰.۱
ضریب بورس کالا	۰%	۸۵%	۸۸%	۹۰%	۹۰%
شمش فخوز	۳۵,۵۰۷,۴۴۰	۶۵,۳۳۱,۷۸۲	۱۱۷,۷۲۸,۱۳۹	۱۳۷,۳۰۷,۵۱۰	۱۵۷,۷۰۵,۹۲۰
نرخ اسفنجی	۱۷,۰۵۶,۴۹۸	۳۶,۹۵۵,۷۷۶	۷۶,۵۲۳,۲۹۰	۸۹,۲۴۹,۸۸۲	۱۰۲,۵۰۸,۸۴۸
نسبت اسفنجی به شمش فخوز	۴۸%	۵۷%	۶۵%	۶۵%	۶۵%

 

با در نظر گرفتن نرخ خرید گندله از سنگان که در یالا ذکر شد و ضریب مصرف ۱.۳۶ درصدی گندله در تولید اسفنجی جدول سود و زیان به شرح ذیل خواهد بود:

دوره مالی	سالیانه منتهی به ۱۳۹۸/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۳۹۹/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۰/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۱/۰۹/۳۰	سالیانه منتهی به ۱۴۰۲۰۹/۳۰
درامد عملیاتی	۱۳,۵۵۷,۹۸۹	۲۷,۹۰۵,۳۷۷	۶۱,۲۱۸,۶۳۲	۷۱,۳۹۹,۹۰۵	۸۲,۰۰۷,۰۷۸
بهای تمام شده	(۱۱,۰۱۷,۹۷۶)	(۱۵,۶۰۱,۰۳۲)	(۴۴,۲۶۷,۵۴۸)	(۵۱,۸۵۴,۷۱۲)	(۶۰,۰۱۷,۸۸۱)
سود ناخالص	۲,۵۴۰,۰۱۳	۱۲,۳۰۴,۳۴۵	۱۶,۹۵۱,۰۸۴	۱۹,۵۴۵,۱۹۳	۲۱,۹۸۹,۱۹۸
عمومی اداری فروش	(۲۶۹,۷۱۲)	(۳۰۹,۹۲۴)	(۲۹۳,۴۶۷)	(۲۹۰,۹۰۹)	(۳۰۰,۹۸۵)
سایر درامدها	۳,۵۹۶	۱۷,۵۹۸	۰	۰	۰
سایر هزینه ها	(۴,۴۲۱)	۰	۰	۰	۰
سود عملیاتی	۲,۲۶۹,۴۷۶	۱۲,۰۱۲,۰۱۹	۱۶,۶۵۷,۶۱۷	۱۹,۲۵۴,۲۸۴	۲۱,۶۸۸,۲۱۳
سایر درامد های غیر عملیاتی	۲۷,۳۲۱	۲۷,۶۵۴	۶۳,۵۲۳	۶۳,۵۲۳	۶۳,۵۲۳
سود عملیات قبل از مالیات	۲,۲۹۶,۷۹۷	۱۲,۰۳۹,۶۷۳	۱۶,۷۲۱,۱۴۰	۱۹,۳۱۷,۸۰۷	۲۱,۷۵۱,۷۳۶
مالیات سال جاری	(۱,۸۲۲)	(۴۲۴)
مالیات سال قبل	(۳,۷۰۴)	۰
سود خالص	۲,۲۹۱,۲۷۱	۱۲,۰۳۹,۲۴۹	۱۶,۷۲۱,۱۴۰	۱۹,۳۱۷,۸۰۷	۲۱,۷۵۱,۷۳۶
حاشیه سود ناخالص	۱۹%	۴۴%	۲۸%	۲۷%	۲۷%
حاشیه سود عملیاتی	۱۷%	۴۳%	۲۷%	۲۷%	۲۶%
حاشیه سود خالص	۱۷%	۴۳%	۲۷%	۲۷%	۲۷%

 

با توجه به مالیک سنگان توسط فوق شرق صورت سود زیان اپال فولاد شرق پارسیان به شرح ذیل خواهد بود:

سود (زیان) خالص	۱۳۹۸/۰۹/۳۰	۱۳۹۹/۰۹/۳۰	۱۴۰۰/۰۹/۳۰	۱۴۰۱/۰۹/۳۰	۱۴۰۲/۰۹/۳۰
درآمدهای عملیاتی
درآمد سود سهام	۱۰,۵۰۰,۰۰۰	۷,۹۰۸,۷۷۰	۳۵,۴۱۹,۶۳۷	۴۲,۶۷۷,۱۴۶	۵۳,۱۰۱,۴۹۸
درآمد سود تضمین شده	۰	۰
سود (زیان) فروش سرمایه گذاری ها	۰	۰
سود (زیان) تغییر ارزش سرمایه گذاری در اوراق بهادار	۰	۰
سایر درآمدهای عملیاتی	۷,۲۱۵	۳۳,۲۱۰
جمع درآمدهای عملیاتی	۱۰,۵۰۷,۲۱۵	۷,۹۴۱,۹۸۰	۳۵,۴۱۹,۶۳۷	۴۲,۶۷۷,۱۴۶	۵۳,۱۰۱,۴۹۸
هزینه های عملیاتی
هزینه‌های فروش، اداری و عمومی	(۴۲,۹۱۳)	(۶۰,۱۹۹)	(۷۲,۲۳۹)	(۸۶,۶۸۷)	(۱۰۴,۰۲۴)
سایر هزینه‌های عملیاتی	۰	۰
سود (زیان) عملیاتی	۱۰,۴۶۴,۳۰۲	۷,۸۸۱,۷۸۱	۳۵,۳۴۷,۳۹۸	۴۲,۵۹۰,۴۶۰	۵۲,۹۹۷,۴۷۴
هزینه‌های مالی	۰	۰
سایر درآمدها و هزینه‌های غیرعملیاتی	۰	۰
سود (زیان) عملیات در حال تداوم قبل از مالیات	۱۰,۴۶۴,۳۰۲	۷,۸۸۱,۷۸۱	۳۵,۳۴۷,۳۹۸	۴۲,۵۹۰,۴۶۰	۵۲,۹۹۷,۴۷۴
مالیات بر درآمد	۰	۰
سود (زیان) خالص	۱۰,۴۶۴,۳۰۲	۷,۸۸۱,۷۸۱	۳۵,۳۴۷,۳۹۸	۴۲,۵۹۰,۴۶۰	۵۲,۹۹۷,۴۷۴

 

با فرض نرخ تقسیم سود ۸۰ درصدی سنگان و ۹۰ درصدی پارس فولاد سبزوار و ۹۵ درصدی اپال فولاد شرق جدول صورت سود و زیان اپال کانی پارس به شرح ذیل خواهد بود:

سود (زیان) خالص	۱۳۹۸/۱۰/۳۰	۱۳۹۹/۱۰/۳۰	۱۴۰۰/۱۰/۳۰	۱۴۰۱/۱۰/۳۰	۱۴۰۲/۱۰/۳۰
درآمد سود سهام	۱۰,۸۰۲,۴۵۷	۱۴,۹۱۳,۱۷۸	۴۱,۳۳۲,۴۰۵	۴۹,۱۷۰,۱۶۶	۵۹,۴۳۷,۴۷۴
سود (زیان) فروش سرمایه گذاری ها	۴۸,۰۹۰	۴,۴۹۰
سایر درآمدهای عملیاتی	۱۸۵,۹۸۱	۱,۳۵۰,۳۳۳	۱,۷۵۵,۴۳۳	۲,۲۸۲,۰۶۳	۲,۹۶۶,۶۸۲
جمع درآمدهای عملیاتی	۱۱,۰۳۶,۵۲۸	۱۶,۲۶۸,۰۰۱	۴۳,۰۸۷,۸۳۸	۵۱,۴۵۲,۲۲۸	۶۲,۴۰۴,۱۵۶
هزینه‌های فروش، اداری و عمومی	(۷۲,۰۰۲)	(۷۸,۲۳۴)	(۹۳,۸۸۱)	(۱۱۲,۶۵۷)	(۱۳۵,۱۸۸)
سایر هزینه‌های عملیاتی	(۱۲۶,۶۰۳)	(۱,۰۹۲,۲۲۷)	(۱,۴۱۹,۸۹۵)	(۱,۸۴۵,۸۶۴)	(۲,۳۹۹,۶۲۳)
	(۰.۷)	(۰.۸)	(۰.۸)	(۰.۸)	(۰.۸)
سود (زیان) عملیاتی	۱۰,۸۳۷,۹۲۳	۱۵,۰۹۷,۵۴۰	۴۱,۵۷۴,۰۶۲	۴۹,۴۹۳,۷۰۸	۵۹,۸۶۹,۳۴۵
هزینه‌های مالی	(۴۸,۳۱۲)	(۱۷۱,۰۵۵)	(۱۸۸,۱۶۱)	(۲۰۶,۹۷۷)	(۲۲۷,۶۷۴)
سایر درآمدها و هزینه‌های غیرعملیاتی	۱۵۲,۰۹۸	(۷۹۵,۱۵۳)
سود (زیان) عملیات در حال تداوم قبل از مالیات	۱۰,۹۴۱,۷۰۹	۱۴,۱۳۱,۳۳۲	۴۱,۳۸۵,۹۰۲	۴۹,۲۸۶,۷۳۱	۵۹,۶۴۱,۶۷۱
مالیات بر درآمد	۰	(۸۴,۶۹۵)	(۸۳,۸۸۴)	(۱۰۹,۰۵۰)	(۱۴۱,۷۶۵)
سود (زیان) خالص	۱۰,۹۴۱,۷۰۹	۱۴,۰۴۶,۶۳۷	۴۱,۳۰۲,۰۱۷	۴۹,۱۷۷,۶۸۱	۵۹,۴۹۹,۹۰۶
سرمایه	۲۰,۰۰۰,۰۰۰	۲۰,۰۰۰,۰۰۰	۲۰,۰۰۰,۰۰۰	۲۰,۰۰۰,۰۰۰	۲۰,۰۰۰,۰۰۰
سال	۱۳۹۸/۱۰/۳۰	۱۳۹۹/۱۰/۳۰	۱۴۰۰/۱۰/۳۰	۱۴۰۱/۱۰/۳۰	۱۴۰۲/۱۰/۳۰
سود هر سهم	۵۴۷	۷۰۲	۲,۰۶۵	۲,۴۵۹	۲,۹۷۵

حال با در نظر گرفتن پی بر ای فوروارد ۷ برای ارزش گذاری دو شرکت تولیدی و درصهای سهامداری خالص ارزش دارایی هر سهم شرکت به شرح جدول زیر خواهد بود:

برآورد ارزش روز خالص دارایی‌ها اپال کانی پارس
شرح	بورسی	غیر بورسی	جمع
ارزش بازار	۷۱۷,۵۳۳	۳۶۷,۴۳۸,۹۶۳	۳۶۸,۱۵۶,۴۹۶
بهای تمام شده	(۴۰,۱۱۴)	(۲۰,۴۰۳,۱۹۲)	(۲۰,۴۴۳,۳۰۶)
ارزش افزوده	۶۷۷,۴۱۹	۳۴۷,۰۳۵,۷۷۱	۳۴۷,۷۱۳,۱۹۰
حقوق صاحبان سهام	۲۵,۳۰۸,۷۸۹
ارزش فعالیت شرکت اصلی	۴,۰۵۰,۹۹۹
سود واگذاری	۰
ارزش افزوده دارایی ثابت	۱۶,۹۶۲,۴۲۹
سود تقسیمی	۰
ارزش خالص دارایی ها	۳۹۴,۰۳۵,۴۰۷
سرمایه	۲۰,۰۰۰,۰۰۰
NAV	۱۹,۷۰۲
قیمت	۲۱,۸۰۰
P/NAV	۱.۱۱
سود هر سهم-اصلی	۱۳۹۹-۱۰	۱۴۰۰-۱۰	۱۴۰۱-۱۰
	۷۰۲	۲,۰۶۵	۲,۴۵۹
نسبت P/E		۱۱	۹

 

لذا میتوان نتیجه گرفت قیمت سهام شرکت در مقایسه با شرکت های هم صنعت و وجود طرح در دست اجرا در وضعیت تعادلی قرار دارد البته با در نظر گرفتن مفروضاتی که ذکر شد و در صورت افزایش قیمت دلار یا سایر متغیرهای اثر گذار ارزندگی سهم نیز تغییر پیدا خواهد کرد.

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…
[/ihc-hide-content]