تحلیل بنیادی سرمایه گذاری کوثر بهمن

 

مقدمه: سرمایه گذاری کوثر بهمن از شرکت های سرمایه گذاری بزرگ زیر مجموعه بانک سینا محسوب می شود

روند سوداوری کوثر بهمن

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۶	۱۴۳	۳۵۷
۱۳۹۷	۳۰۱	۷۵۳
۱۳۹۸	۱،۰۴۹	۲۶۲۲

 

همانطور که مشاهده میشود سود شرکت طی سالهای گذشته  با روند صعودی سود سازی خوبی همراه شده است

میزان سود شرکت :

شرح	واقعی ۶ ماهه	واقعی۶ماهه
دوره مالی منتهی به	۹۹،۶،۳۱	۹۸،۶،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری	۱،۰۱۰،۱۸۱	۹۷۴،۶۱۷
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۱،۵۸۲،۹۰۳	۵۵۸،۲۲۱
سود حاصل از سایر فعالیتها	۰	۵۰،۱۴۷
جمع درامدها	۲،۵۹۳،۰۸۴	۱،۵۸۳،۰۴۵
هزینه های عمومی و اداری	(۲۰،۹۹۶)	(۱۱،۷۱۰)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۲،۵۶۳،۰۸۸	۱،۵۷۱،۳۳۵
هزینه مالی	۰	(۷۳)
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱۵۳	۳۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲،۵۶۳،۲۴۱	۱،۵۷۱،۲۹۳
مالیات	(۳۸)	(۸)
سود و زیان پس از کسر مالیات	۲،۵۶۳،۲۰۳	۱،۵۷۱،۲۸۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۰۲۵	۶۲۹
سرمایه	۲،۵۰۰،۰۰۰	۲،۵۰۰،۰۰۰

 

شرکتهای سرمایه گذاری طبق قانون جدید بورس پیشبینی سودی برای سال مالی خود منتشر نمیکنند

شرکت در ۶ ماهه سال مالی جدید به سود۱۰۲۵ ریالی رسیده که این سود۶۳ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل است

 

 

 

 

کیفیت سود۹ ماهه کوثر بهمن

۳۹ درصد از سود حاصله ۶ ماهه ناشی از معاملات سهام و شناسایی سود فروش سرمایه گذاری ها می باشد

 

پرتفوی بورسی کوثر بهمن

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (هر سهم ریال)	ارزش بازار (هر سهم ریال)	افزایش (کاهش) ارزش
فولاد کاوه	۷،۸	۱،۷۹۸	۲۲،۸۰۰	۲۴،۵۰۰،۰۰۰
خدمات بندری سینا	۱۰،۱	۱۴،۹۴۵	۹۴،۶۰۰	۴،۰۰۰،۰۰۰
بیمه پارسیان	۷،۳	۹۱۱	۱۵،۶۰۰	۵،۵۰۰،۰۰۰
گروه توسعه ملی	۵/.	۱،۸۸۸	۱۱،۵۰۰	۱،۳۰۰،۰۰۰
سرمایه گذاری البرز	۱،۷	۲،۹۷۰	۲۱،۱۴۰	۱،۶۴۰،۰۰۰
سرمایه گذاری ساختمان	۴	۲،۹۷۸	۶۶،۰۰۰	۲،۸۵۰،۰۰۰
جمع	—-	—-	—-	۴۹،۶۷۰،۰۰۰

 

 

 

 

 

 

تاثیر شرکتهای بورسی در پرتفوی کوثر بهمن

 

بررسی پرتفوی غیر بورسی کوثر بهمن

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
گروه صنعتی سدید	۵/.	۳۸۵،۰۰۰	۴۶۰،۰۰۰
فن ۀوا کارت	۲۰	۲۶۴،۰۰۰	۱،۲۰۰،۰۰۰
بیمه سینا	۲/.	۷۲،۵۷۰	۸۰،۰۰۰
سایر	—-	۱۵۶،۰۰۰	۲۰۰،۰۰۰
جمع	—-	۸۷۷،۷۴۷	۱،۹۴۰،۰۰۰

 

عمده سرمایه گذاری های خارج بورسی کوثر بهمن در فن آوا کارت می باشد

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
بانک سینا	۸۸

 

همانطور که مشاهده میشود مالکیت شرکت بر عهده مجموعه بانک سینا میباشد

محاسبه ارزش ذاتی و ان ای وی:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۴۹،۶۷۰،۰۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۱،۰۶۲،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۶،۰۳۱،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۰
تعداد سهام شرکت	۲،۵۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV	۲۲۷۰
ضریب NAV	۷۰%
ارزش ذاتی	۱۵۹۰

 

همانطور که مشخص میباشد ارزش ذاتی کوثر بهمن در سطوح ۱۵۹۰تومان بوده و ارزش ذاتی سهم بستگی بالایی به نوسانات قیمتی فولاد کاوه دارد

این سهم اکنون در سطوح ۶۴ درصد از ارزش ذاتی خود در حال معامله است سهم تا قیمت های ۲۰۰۰تومان با توجه به روند صعودی فولاد کاوه جای صعود دارد

پیشبینی سوداوری کوثر بهمن

شرکت در عملکرد ۸ ماهه به سود ۱۶۹ میلیاردی ناشی از فروش سرمایه گذاری ها و سود ۱۰۲میلیاردی ناشی از سرمایه گذاری ها جمعا به سود ۲۷۱ معادل ۱۰۶ تومان به ازای هر سهم دست یافته است

 

جمع بندی:

فولاد کاوه با وزن ۵۰ درصدی سهم اصلی پرتفوی شرکت بوده و روند حرکتی کوثر بهمن بستگی بالایی به این سهم دارد

شرکت پرتفویی کاملا بنیادی و سود ساز دارد که سود سال مالی ۹۹ را با رشد خوبی ساخته و سود سال ۱۴۰۰ نیز با رشد خوبی همراه می شود سود سال ۱۴۰۰ به دلیل انتظار برای جهش سود فولاد کاوه سود سازی بالایی در انتظار کوثر بهمن می باشد

سهم چه از نظر ان ای وی چه از نظر سود سازی هدف قیمتی ۲۰۰۰ وحتی به واسطه جو عرضه اولیه شاید به سوطح بالاتر نیز برود

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۲۲ آذر ۱۳۹۹