تحلیل بنیادی نورد الومینیوم

 

مقدمه: نورد الومینیوم بکی از بزرگترین شرکتهای پایین دستی صنایع الومینیوم میباشد این شرکت در زمینه تولید و تبدیل الومینیوم به محصولات الومینیومی مانند انواع کویل و ورق و تسمه الومینیومی فعالیت میکند فنوال با سرمایه ۶۷ میلیارد تومان برای سال جاری پیشبینی تولید حدود ۱۴۳۰۰ تن انواع محصولات الومینیومی رادارد

روند سود اوری سالهای قبل:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۶	۸۰	۵۴
۱۳۹۷	۱۸۹	۱۲۸
۱۳۹۸	۴۹۴	۳۳۵

 

همانطور که مشاهده میشود سوداوری شرکت از سال ۹۸ به بعد صعودی شده و رشد خوبی داشته است

سود شرکت وعملکرد ۶ ماهه:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی دوره ۶ ماهه
سال مالی منتهی به	۹۹،۶،۳۱	۹۸،۶،۳۱
فروش	۲،۳۴۱،۸۴۰	۱،۶۲۶،۱۹۵
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۴۸۳،۰۰۲)	(۱،۳۱۰،۵۷۱)
سود و زیان ناخالص	۸۵۸،۸۳۸	۳۱۵،۶۲۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳۰،۵۴۰)	(۲۳،۷۴۷)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۵۵،۴۸۸)	(۵۳،۷۷۷)
سود و زیان عملیاتی	۷۷۲،۸۱۰	۲۳۸،۱۰۰
هزینه های مالی	(۵۳،۱۷۸)	(۴۱،۸۱۶)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۳۰،۸۴۴	۵،۶۰۶
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۷۵۰،۴۷۶	۲۰۱،۸۹۰
مالیات	(۱۶۸،۸۵۷)	(۱۱۱،۸۹۶)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۵۸۱،۶۱۹	۸۹،۹۹۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۸۵۷	۱۳۳
سرمایه	۶۷۸،۳۴۷	۶۷۸،۳۴۷

 

فنوال برای ۶ ماهه سال ۹۹ به سود ۸۵۷ ریالی رسیده که این سود ۵۴۶ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل است

شرکت در ۳ ماهه به سود ۱۴۲ ریالی و در ۳ ماهه دوم به سود ۷۱۵ ریالی رسیده است

 

تولیدات و فروش شرکت:

فنوال یکی از بزرگترین تولید کنندگان محصولات الومینیومی میباشد

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۹	قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۹	مقدار فروش(تن) ۸ماهه	قیمت فروش (هر تن/ ریال) ۸ماهه
ورق الومینویمی	۵،۷۱۷،۰۰۰	—–	۲،۵۷۴،۰۰۰	۴۷،۴۰۰
کویل الومینویمی	۱،۲۴۱،۰۰۰	—–	۸۷۸،۰۰۰	۴۵،۶۰۰
تسمه الومینیویمی	۲،۶۴۶،۰۰۰	—–	۱،۵۸۸،۰۰۰	۴۴،۰۰۰
محصولات کلد	۲،۸۰۲۰۰۰	—–	۱،۴۰۷،۰۰۰	۵۳،۶۰۰
ورق آلومینومی صادراتی	۳۳۸،۰۰۰	—–	۳۸،۰۰۰	۴۵،۵۰۰
خدمات کارمزدی	۴۰۰،۰۰۰	—–	۳۵۱،۰۰۰	۱۶،۷۰۰

 

انتظار رشد فروش شرکت به سطوح ۵۸۰ میلیارد تومان را داریم

درصد تاثیر محصولات شرکت در بودجه:

 

مصارف ارزی:

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
منابع ارزی(یورو)	۲۵۱،۰۰۰	۶۵،۲۲۰

 

شرکت واردات و صادرات چندانی ندارد

بررسی بهای تمام شده در شرکت نورد الومینیوم:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۳،۴۷۷،۰۰۰	۸۳
دستمزد مستقیم	۱۰۰،۰۰۰	۲
سربار	۵۸۶،۰۰۰	۱۵

 

همانطور که از جدول بالا مشخص میباشد عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد

شرکت در ۶ ماهه ۳۵ درصد از بودجه مواد اولیه خود را پوشش داده است

نرخ مواد اولیه دست بالا گرفته شده و انتظار کاهش ۱۰ درصدی معادل ۳۵ میلیارد تومان را داریم

طرح های توسعه ای

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
پروژه تولید ورق زنگی	۱۰۰،۰۰۰	یورو	۴۲۵،۰۰۰	۱۰۰	در شرف افتتاح

 

 

تاثیر ازاد سازی نرخ حاملهای انرژی بر فنوال:

شرکت سالانه حدود۷،۷ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد بدین ترتیب افزایش قیمت حاملهای انرژی تاثیر بالایی بر سودآوری شرکت دارد

سهامداران شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
آلومینیوم تابنده اراک	۱۶
مدبر تجارت آریا	۹،۸
پرتو کالا پردیس	۸،۴

 

 

نتیجه گیری:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۹	قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۹	مقدار فروش(تن) ۸ماهه	قیمت فروش (هر تن/ ریال) ۸ماهه
ورق الومینویمی	۵،۷۱۷،۰۰۰	—–	۲،۵۷۴،۰۰۰	۴۷،۴۰۰
کویل الومینویمی	۱،۲۴۱،۰۰۰	—–	۸۷۸،۰۰۰	۴۵،۶۰۰
تسمه الومینیویمی	۲،۶۴۶،۰۰۰	—–	۱،۵۸۸،۰۰۰	۴۴،۰۰۰
محصولات کلد	۲،۸۰۲۰۰۰	—–	۱،۴۰۷،۰۰۰	۵۳،۶۰۰
ورق آلومینومی صادراتی	۳۳۸،۰۰۰	—–	۳۸،۰۰۰	۴۵،۵۰۰
خدمات کارمزدی	۴۰۰،۰۰۰	—–	۳۵۱،۰۰۰	۱۶،۷۰۰

 

بودجه کارشناسی شده سال۹۹:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۹،۱۲،۲۹
فروش	۵،۸۰۰،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۳،۸۱۳،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۱،۹۸۷،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۶۰،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۹۵،۰۰۰)
سود و زیان عملیاتی	۱،۸۳۲،۰۰۰
هزینه های مالی	(۱۱۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۶۰،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱،۷۸۲،۰۰۰
مالیات	(۳۸۸،۴۷۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱،۳۹۳،۵۳۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲،۰۵۴
سرمایه	۶۷۸،۳۴۷

 

شرکت توانایی سود سازی ۲۰۵ تومانی را دارا می باشد

 

جمع بندی:

شرکت به نسبت سرمایه حجم فروش بالایی داشته و تغییرات فروش شدیدا بر سود سازی شرکت تاثیر مثبت خواهد داشت

فعالیت های شرکت داخلی بوده و از تحریم ها در امان است

رشد قیمت ارز شدیدا به نفع شرکت تمام می شود فعالیت شرکت تبدیل شمش الومینیوم به ورق و سایر محصولات این زمینه بوده و به عباری جز صنایع پایین دستی الومینیوم محسوب می شود

رشد قیمت این فلز سبب رشد بهای تمام شده همچنین رشد نرخ های فروش و افزایش سود سازی می شود

شرکت از نظر سود سازی نیاز به اصلاح داشته و پی بر ای بالایی دارد

سهم تا قیمت های بالای ۵۰۰۰ تومان بر اساس جو بازار رشد کرده و سهم تبدیل به حباب شده است سهم به نظر می رسد تا قیمت های ۲۵۰۰ الی ۲۲۰۰ تومان نیاز به اصلاح داشته باشد

 

ماه	فروش سال ۹۹ میلیارد تومان	فروش سال ۹۸میلیارد تومان
فروردین	۱۱،۵	۳،۹
اردیبهشت	۲۴،۴	۳۵،۷
خرداد	۴۷،۸	۳۱،۶
تیر	۵۲،۱	۳۹،۷
مرداد	۴۴،۳	۲۸،۹
شهریور	۵۳،۹	۲۲،۶
مهر	۴۹،۳	۳۷،۵
آبان	۶۰،۷	۳۳،۴
جمع	۳۴۴،۳	۲۳۳،۸

 

شرکت با رشد قابل توجه ۴۷ درصدی در ۸ ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است.

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱۸ آذر ۱۳۹۹