تحلیل بنیادی فولاد ارفع

مقدمه: فولاد ارفع با ظرفیت تولید سالانه ۸۵۰ هزار تن شمش فولادی با سرمایه ۱۲۰۰میلیارد تومان فعالیت میکند

 

روند سوداوری ارفع:

 

 

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۶	۶۶۹	۲۶۷۵
۱۳۹۷	۷۴۰	۶۶۶۳
۱۳۹۸	۸۷۵	۷۸۷۴

 

 

روند سود سازی شرکت با رشد قیمت محصولات روند صعودی را در پیش گرفته است

 

سود۶ماهه سال ۹۹شرکت:

شرح	واقعی ۶ ماهه	واقعی ۶ماهه
سال مالی منتهی به	۹۹،۶،۳۱	۹۸،۶،۳۱
فروش	۲۵،۶۷۵،۰۳۱	۱۴،۴۴۸،۶۶۹
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱۶،۷۳۳،۰۹۴)	(۱۰،۵۱۶،۹۷۱)
سود و زیان ناخالص	۸،۹۴۱،۹۳۷	۴،۹۳۱،۶۹۸
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۲۱۲،۱۹۸)	(۱۵۰،۰۰۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۳،۱۸۱،۷۵۶	۷۶،۱۴۶
سود و زیان عملیاتی	۱۱،۹۱۱،۴۹۵	۳،۸۵۷،۸۳۵
هزینه های مالی	(۲۲۹،۳۱۵)	(۱۳۴،۴۹۹)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴۳۷،۵۶۱	۲۷۴،۲۶۴
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۲،۸۹۰،۱۱۴)	(۵۶۱،۱۴۹)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۹،۲۲۹،۶۲۷	۳،۴۳۶،۴۵۱
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۹،۲۲۹،۶۲۷	۳،۴۳۶،۴۵۱
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۷۶۹	۲۸۷
سرمایه	۱۲،۰۰۰،۰۰۰	۱۲،۰۰۰،۰۰۰

 

فولاد ارفع با سرمایه ۱۲۰۰میلیارد تومانی خود در عملکرد ۶ ماهه به سود۷۶۹ ریالی رسیده که این سود با رشد۱۶۹درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است

شرکت در ۳ ماهه ۲۷۸ ریالی و در ۳ ماهه دوم به سود۴۹۱ ریالی رسیده است

 

 

 

 

 

 

 

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۹	قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۹	مقدار فروش(تن) ۷ماهه	قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۷ماهه
شمش فولادی داخلی	۶۶۵،۰۰۰	—-	۴۰۹،۲۲۲	۶،۹۸۵،۰۰۰
شمش فولادی صادراتی	۱۸۵،۰۰۰	—-	۳۵،۶۹۶	۵،۷۵۰،۰۰۰

 

 

 

اخرین نرخ فروش داخلی در سطوح ۱۰ میلیون تومان  و صادراتی در سطوح ۱۰،۲ میلیون تومان هستیم

 

بهای تمام شده:

 

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۳۳،۸۰۰،۰۰۰	۷۴
دستمزد مستقیم	۶۸۰،۰۰۰	۲
سربار	۸،۴۶۷،۰۰۰	۲۴

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده به مواد اولیه اختصاص دارد

 

 

مواد اولیه:

 

شرکت در ۶ماهه پوشش ۴۰ درصدی بودجه خود را داشته است

طرح توسعه:

 

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
افزایش ظرفیت واحد های تولیدی	۴۵۰،۰۰۰	یورو	۴۲،۰۰۰،۰۰۰	۸۰	اواسط۱۴۰۰

 

شرکت طرح توسعه افزایش ظرفیت واحد فولاد سازی از ۸۰۰ به ۱ میلیون تن را دارد که این طرح در اواخر سال ۹۹ و طرح توسعه افزایش ظرفیت احیا مستقیم از ۸۰۰ به ۱۲۰۰ هزار تن در اواسط سال ۱۴۰۰ افتتاح می شود

 

 

 

مصارف ارزی و میزان واردات و صادرات شرکت:

 

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
دارایی های ارزی(یورو)	۱۹،۴۳۶۰۰۰	۵،۱۳۰،۰۰۰
دارایی های ارزی(درهم)	۲۶،۲۱۶،۰۰۰	۱،۶۶۹،۰۰۰
بدهی های ارزی(یورو)	۲۵،۷۹۲،۰۰۰	۶،۶۵۶،۰۰۰

 

شرکت تراز ارزی مثبتی دارد

 

 

مصرف انرژی:

 

شرکت سالانه حدود۱۷۰میلیارد تومان مصرف انرژی دارد

 

سهامداران عمده:

 

 

نام سهامدار	درصد سهام
چادرملو	۴۳،۷
معادن و فلزات	۲۱،۲
نورد لوله یاران	۱۷،۴
سرمایه گذاری ملی	۴،۲

 

نتیجه گیری:

 

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۹	قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۹	مقدار فروش(تن) ۷ماهه	قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۷ماهه
شمش فولادی داخلی	۶۶۵،۰۰۰	—-	۴۰۹،۲۲۲	۶،۹۸۵،۰۰۰
شمش فولادی صادراتی	۱۸۵،۰۰۰	—-	۳۵،۶۹۶	۵،۷۵۰،۰۰۰

 

اخرین نرخ فروش داخلی در سطوح ۱۰ میلیون تومان  و صادراتی در سطوح ۱۰،۲ میلیون تومان هستیم

 

پیشبینی کارشناسی:

 

نوع محصول	مقدار فروش(تن)۵ماهه سال۹۹	قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۵ماهه سال۹۹
شمش فولادی داخلی	۲۵۵،۷۷۸	۱۰،۰۰۰،۰۰۰
شمش فولادی صادراتی	۱۴۹،۳۰۴	۱۰،۲۰۰،۰۰۰

 

فروش ۷ ماهه میلیون ریال	۳۰،۶۳۶،۰۰۰
فروش ۵ ماهه پایان سال میلیون ریال	۴۰،۸۰۷،۰۰۰
جمع فروش میلیون ریال	۷۱،۴۴۳،۰۰۰

 

بودجه کارشناسی:

 

شرح	پیشبینی ۱۲ ماهه
سال مالی منتهی به	۹۹،۱۲،۲۹
فروش	۷۱،۴۴۳،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۴۲،۹۴۷،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۲۸،۴۹۶،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۴۵۰،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۴،۰۰۰،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی	۳۲،۰۴۶،۰۰۰
هزینه های مالی	(۵۰۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۸۰۰،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۴،۵۰۰،۰۰۰)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۷،۸۴۶،۰۰۰
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲۷،۸۴۶،۰۰۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲،۳۲۰
سرمایه	۱۲،۰۰۰،۰۰۰

 

شرکت توانایی اعلام سود ۲۳۰تومانی را دارد

جمع بندی:

 

 

با فرض سود ۲۳۰تومانی سهم ارزش ذاتی ۱۶۰۰ الی ۱۸۰۰ تومانی دارد

 

داشتن حدود ۲۵ میلیون یورو بدهی ارزی و عدم تعیین و تکلیف این بدهی از از دیگر ریسک های شرکت محسوب می شود

 

هر چه قیمت های داخلی شمش و قیمت ارز بالاتر برود پتانسیل سود سازی شرکت رشد بیشتری نموده و ارزش ذاتی شرکت به سمت سطوح بالاتری میل خواهد کرد

 

هم رشد قیمت دلار و هم قیمت های جهانی شمش سبب رشد فروش خوبی در شرکت خواهد شد

داشتن طرح توسعه و افتتاح بخشی از این طرح تا پایان سال جاری و مابقی اواسط سال ۱۴۰۰ می تواند پتانسیل های خوبی برای شرکت به همراه داشته باشد

 

سهم در موقعیت عالی بنیادی قرار داشته و جای بازدهی قابل توجهی دارد

 

ماه	فروش سال ۹۹ میلیارد تومان	فروش سال ۹۸ میلیارد تومان
فروردین	۱۲۲،۶	۱۶۰،۳
اردیبهشت	۳۶۲	۲۸۰،۵
خرداد	۶۰۸،۹	۳۰۵
تیر	۴۲۴،۴	۲۴۳،۸
مرداد	۴۹۷،۷	۲۹۱،۵
شهریور	۵۵۱،۷	۱۶۵،۱
مهر	۴۹۶،۱	۱۳۸،۶
جمع	۳۰۶۳،۶	۱۵۸۵،۴

 

 

فروش شرکت در ۷ ماهه امسال رشد ۹۳  درصدی را داشته است

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱۷ آبان ۱۳۹۹