تحلیل بنیادی فولاد ارفع

 

مقدمه: فولاد ارفع با ظرفیت تولید سالانه ۸۵۰ هزار تن شمش فولادی با سرمایه ۹۰۰میلیارد تومان فعالیت میکند

 

روند سوداوری ارفع:

 

 

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۶	۶۶۹	۲۶۷۵
۱۳۹۷	۷۴۰	۶۶۶۳
۱۳۹۸	۸۷۵	۷۸۷۴

 

 

روند سود سازی شرکت با رشد قیمت محصولات روند صعودی را در پیش گرفته است

 

سود۳ماهه سال ۹۹شرکت:

شرح	واقعی ۳ ماهه	واقعی ۳ ماهه
سال مالی منتهی به	۹۹،۳،۳۱	۹۸،۳،۳۱
فروش	۱۰،۹۳۶،۵۹۹	۷،۴۵۹،۱۴۴
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۷،۵۸۸،۳۱۵)	(۴،۹۲۳،۸۸۶)
سود و زیان ناخالص	۳،۳۴۸،۲۸۴	۲،۵۳۵،۲۵۸
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۷۷،۰۳۷)	(۷۶،۹۱۷)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۸۷۱،۶۲۳	۱۹۹،۹۰۷
سود و زیان عملیاتی	۴،۱۴۲،۸۷۰	۲،۶۵۸،۲۴۸
هزینه های مالی	(۱۱۴،۶۵۸)	(۷۴،۲۵۲)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۱۶،۳۵۲	۱۴۵،۱۹۳
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۸۰۱،۰۰۱)	(۶۹۹،۳۲۹)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۳،۳۴۳،۵۶۳	۲،۰۲۹،۸۶۰
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳،۳۴۳،۵۶۳	۲،۰۲۹،۸۶۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۷۲	۲۲۵
سرمایه	۹،۰۰۰،۰۰۰	۹،۰۰۰،۰۰۰

 

فولاد ارفع با سرمایه ۹۰۰میلیارد تومانی خود در عملکرد ۳ ماهه به سود۳۷۲ ریالی رسیده که این سود با رشد۶۵درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۹	قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۹	مقدار فروش(تن) ۳ماهه	قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۳ماهه
شمش فولادی داخلی	۶۰۰،۰۰۰	—-	۱۸۲،۲۴۹	۵،۰۷۲،۰۰۰
شمش فولادی صادراتی	۲۳۰،۰۰۰	—-	۳۰،۶۲۶	۵،۵۳۰،۰۰۰

اخرین نرخ فروش داخلی در سطوح ۸۳۰۰ و صادراتی در سطوح ۶۸۰۰ تومان هستیم

 

بهای تمام شده:

 

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۲۷،۰۴۶،۰۰۰	۷۷
دستمزد مستقیم	۴۸۰،۰۰۰	۱
سربار	۷،۴۵۰،۰۰۰	۲۲

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده به مواد اولیه اختصاص دارد

مواد اولیه:

شرکت در ۳ ماهه پوشش ۲۱ درصدی بودجه خود را داشته است با توجه به رشد قیمت ها انتظار رشد ۶۰۰ میلیارید بهای مواد اولیه را داریم

طرح توسعه:

 

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
افزایش ظرفیت واحد های تولیدی	۴۵۰،۰۰۰	یورو	۴۲،۰۰۰،۰۰۰	۸۰	اواسط۱۴۰۰

 

شرکت طرح توسعه افزایش ظرفیت واحد فولاد سازی از ۸۰۰ به ۱ میلیون تن را دارد که این طرح در اواخر سال ۹۹ و طرح توسعه افزایش ظرفیت احیا مستقیم از ۸۰۰ به ۱۲۰۰ هزار تن در اواسط سال ۱۴۰۰ افتتاح می شود

مصارف ارزی و میزان واردات و صادرات شرکت:

 

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
دارایی های ارزی(یورو)	۲۲،۷۵۲،۰۰۰	۴،۰۷۶،۰۰۰
دارایی های ارزی(درهم)	۴۵،۷۶۰،۰۰۰	۲،۰۲۶،۰۰۰
بدهی های ارزی(یورو)	۲۴،۹۹۳،۰۰۰	۴،۴۷۶،۰۰۰

 

شرکت تراز ارزی مثبتی دارد

 

مصرف انرژی:

شرکت سالانه حدود۱۵۰میلیارد تومان مصرف انرژی دارد

سهامداران عمده:

 

نام سهامدار	درصد سهام
چادرملو	۴۳،۷
معادن و فلزات	۲۱
نورد لوله یاران	۱۷،۴
سرمایه گذاری ملی	۴،۳

نتیجه گیری:

 

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۹	قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۹	مقدار فروش(تن) ۳ماهه	قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۳ماهه
شمش فولادی داخلی	۶۰۰،۰۰۰	—-	۱۸۲،۲۴۹	۵،۰۷۲،۰۰۰
شمش فولادی صادراتی	۲۳۰،۰۰۰	—-	۳۰،۶۲۶	۵،۵۳۰،۰۰۰

اخرین نرخ فروش داخلی در سطوح ۸۳۰۰ و صادراتی در سطوح ۶۸۰۰ تومان هستیم

پیشبینی کارشناسی:

 

نوع محصول	مقدار فروش(تن)۹ماهه سال۹۹	قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹ماهه سال۹۹
شمش فولادی داخلی	۴۱۷،۷۵۰	۸،۳۰۰،۰۰۰
شمش فولادی صادراتی	۱۹۹،۳۷۵	۶،۸۰۰،۰۰۰

 

فروش ۳ ماهه میلیون ریال	۱۰،۹۳۶،۵۹۹
فروش ۹ ماهه پایان سال میلیون ریال	۴۸،۲۳۰،۰۰۰
جمع فروش میلیون ریال	۵۹،۱۶۶،۵۹۹

بودجه کارشناسی:

 

شرح	پیشبینی ۱۲ ماهه
سال مالی منتهی به	۹۹،۱۲،۲۹
فروش	۵۹،۱۶۶،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۴۰،۹۷۶،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۱۸،۱۹۰،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۴۰۰،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۲،۲۰۰،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی	۱۹،۹۹۰،۰۰۰
هزینه های مالی	(۴۵۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵۰۰،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۱،۶۰۰،۰۰۰)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۸،۴۴۰،۰۰۰
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۸،۴۴۰،۰۰۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲،۰۴۹
سرمایه	۹،۰۰۰،۰۰۰

شرکت توانایی اعلام سود ۲۰۵ تومانی را دارد

جمع بندی:

با فرض سود ۲۰۵تومانی سهم پی بر ای ۱۱ مرتبه ای دارد

داشتن حدود ۲۵ میلیون یورو بدهی ارزی و عدم تعیین و تکلیف این بدهی از از دیگر ریسک های شرکت محسوب می شود

هر چه قیمت های داخلی شمش و قیمت ارز بالاتر برود پتانسیل سود سازی شرکت رشد بیشتری نموده و ارزش ذاتی شرکت به سمت سطوح بالاتری میل خواهد کرد

هم رشد قیمت دلار و هم قیمت های جهانی شمش سبب رشد فروش خوبی در شرکت خواهد شد

داشتن طرح توسعه و افتتاح بخشی از این طرح تا پایان سال جاری و مابقی اواسط سال ۱۴۰۰ می تواند پتانسیل های خوبی برای شرکت به همراه داشته باشد

سهم با گزارش عالی ۳ ماهه خود و نرخ های مناسب فروش شمش اهداف قیمتی ۲۵۰۰ الی ۲۸۰۰ تومانی دارد

 

ماه	فروش سال ۹۹ میلیارد تومان	فروش سال ۹۸ میلیارد تومان
فروردین	۱۲۲،۶	۱۶۰،۳
اردیبهشت	۳۶۲	۲۸۰،۵
خرداد	۶۰۸،۹	۳۰۵
جمع	۱۰۹۳،۶	۷۴۵،۹

 

 

فروش شرکت در ۳ ماهه امسال رشد ۴۷  درصدی را داشته است

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۳۰ تیر ۱۳۹۹