تحلیل بنیادی شرکت فولاد خوزستان

 

مقدمه: شرکت فولاد خوزستان، نخستین کارخانه فولادسازی کشور به روش احیاء مستقیم، و دومین قطب تولید فولاد دربزرگترین کشورفولادساز خاورمیانه، جمهوری اسلامی ایران، میباشد. شرکت فولادخوزستان طراح ومبتکر نخستین کوره احیاء مستقیم گندله سنگ آهن بدست متخصصین توانای داخلی و برمبنای روش جهانی میدرکس ، ونیز سازنده اولین کوره پاتیلی با فن آوری کاملا ایرانی درواحد فولادسازی است.

 

روند سوداوری فخوز:

 

 

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۵	۴۴۷	۶۴۶۷
۱۳۹۶	۸۶۷	۱۶۵۲۳
۱۳۹۷	۱۶۵۶	۳۱۵۵۰
۱۳۹۸	۱۷۵۳	۳۳۳۹۷

 

 

سوداوری شرکت با رشد خوبی همراه شده و این رشد در سال ۹۹ ادامه خواهد داشت

 

سود سازی ۱۲ ماهه۹۸:

شرح	واقعی۱۲ماهه	واقعی۱۲ماهه
سال مالی منتهی به	۹۸،۱۲،۲۹	۹۷،۱۲،۲۹
فروش	۱۵۸،۴۰۷،۸۱۳	۱۱۳،۱۳۱،۷۶۸
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱۱۷،۹۸۸،۰۲۳)	(۷۵،۶۴۶،۵۷۵)
سود و زیان ناخالص	۴۰،۴۱۹،۷۹۰	۳۷،۴۸۵،۱۹۳
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۷،۱۴۲،۸۰۶)	(۶،۱۱۱،۷۶۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۳،۸۰۱،۹۲۲	۳۲۴،۷۲۱
سود و زیان عملیاتی	۳۷،۰۷۸،۹۰۶	۳۱،۶۹۸،۱۵۱
هزینه های مالی	(۲،۷۵۳،۸۷۷)	(۲،۸۰۵،۱۳۱)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵۲۴،۸۱۰	۵۰۰،۴۱۶
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱،۱۴۳،۷۱۳	۳،۸۵۲،۰۶۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۳۵،۹۹۳،۵۵۲	۳۳،۲۴۵،۴۹۸
مالیات	(۲،۵۹۶،۰۲۹)	(۱،۶۹۵،۱۲۹)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۳،۳۹۷،۵۲۳	۳۱،۵۵۰،۳۶۹
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۷۵۳	۱،۶۵۶
سرمایه	۱۹،۰۴۸،۶۹۷	۱۹،۰۴۸،۶۹۷

 

فولاد خوزستان با سرمایه ۱۹۰۴میلیارد تومانی در ۱۲ ماهه ۱۷۵۳ ریالی دست یافته که ۶ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل می باشد

 

 

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۹	قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال ۹۹	مقدار فروش(تن) ۳ماهه سال۹۹	قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۳ماهه سال۹۹
گندله	۳۰۰،۰۰۰	—-	۲۳۷،۵۴۰	۱،۱۵۶،۰۰۰
اسلب داخلی	۸۰۰،۰۰۰	—-	۲۴۸،۷۵۳	۵،۰۵۷،۰۰۰
بلوم و بیلت داخلی	۱،۰۰۰،۰۰۰	—-	۳۷۳،۵۰۴	۴،۷۳۷،۰۰۰
اسلب صادراتی	۵۶۰،۰۰۰	—-	۶۰،۵۷۷	۵،۶۵۸،۰۰۰
بلوم بیلت صادراتی	۱،۴۴۰،۰۰۰	—-	۲۱۱،۷۸۲	۵،۴۷۳،۰۰۰

 

 

 

شرکت فروش ۱۶۱۵۸،۶میلیاردی را برای سال ۹۹ در نظر که در عملکرد ۳ ماهه ۳۰ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

 

اخرین نرخ فروش داخلی بلوم۵۴۰۰ و اسلب  ۵۲۰۰ تومان و نرخ فروش صادراتی بلوم ۵۸۰۰ تومان و اسلب صادراتی ۶۳۰۰ تومان می باشد

 

انتظار رشد فروش شرکت به سطوح ۲۱ هزار میلیارد تومان را داریم

 

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت فولاد خوزستان:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۷۵،۵۲۷،۰۰۰	۶۳
دستمزد مستقیم	۳،۰۰۰،۰۰۰	۲
سربار	۴۲،۰۲۴،۰۰۰	۳۵

 

همانطور که از جدول بالا مشاهده میشود دو سرفصل مواد اولیه و هزینه های سرباز بخش اعظمی از بهای تمام شده فخوز را تشکیل میدهند که در ادامه به بررسی این سرفصل ها میپردازیم.

 

مواد اولیه:

عمده مواد اولیه شرکت سنگ آهن و اهن اسفنجی بوده که از منابع داخلی تامین می شود

 

شرکت نرخ مصرف مواد اولیه را با رشد ۳ درصدی پیشبینی که با توجه به رشد که انتظار رشد ۳۰ درصید نرخ مواد اولیه معادل ۲۲۵۰ میلیارد تومان را داریم

 

مصارف و منابع ارزی:

 

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
منابع ارزی(یورو)	۸۵،۰۰۰،۰۰۰	—-
منابع ارزی(درهم)	۲،۰۹۳،۰۰۰،۰۰۰	—-
مصارف ارزی(یورو)	۱۹۵،۳۵۲،۰۰۰	—-
مصارف ارزی(درهم)	۱،۲۷۵،۰۰۰،۰۰۰	—-
دارایی های ارزی(یورو)	۱۵،۴۱۵،۰۰۰	—-

 

تراز منابع ارزی و دارایی های ارزی شرکت مثبت و رشد قیمت ارز باعث شناسایی سود تسعیر ارز در شرکت می شود

 

طرح های توسعه ای :

 

 

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
طرح افزایش ظرفیت	۶،۱۰۵،۰۰۰	یورو	۱۷۵،۲۷۰،۰۰۰	۴۰	۱۴۰۲
طرح بهینه سازی	۳،۴۵۶،۰۰۰	یورو	۲۵،۲۱۰،۰۰۰	۴۵	۱۴۰۱
پایداری تولید	۶،۱۸۸،۰۰۰	یورو	۱۸۴،۷۰۰،۰۰۰	۲۰	۱۴۰۱
پشتیبانی صنعتی	۹،۸۷۴،۰۰۰	یورو	۵،۷۶۰،۰۰۰	۲۴	۱۴۰۰

سهامداران عمده:

 

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری پایندگان	۴۶،۲
کارگزاری سهام عدالت	۳۰
بانک رفاه	۲،۲
صندوق بازنشستگی کشوری	۳،۳

 

 

نتیجه گیری:

 

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۹	قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال ۹۹	مقدار فروش(تن) ۳ماهه سال۹۹	قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۳ماهه سال۹۹
گندله	۳۰۰،۰۰۰	—-	۲۳۷،۵۴۰	۱،۱۵۶،۰۰۰
اسلب داخلی	۸۰۰،۰۰۰	—-	۲۴۸،۷۵۳	۵،۰۵۷،۰۰۰
بلوم و بیلت داخلی	۱،۰۰۰،۰۰۰	—-	۳۷۳،۵۰۴	۴،۷۳۷،۰۰۰
اسلب صادراتی	۵۶۰،۰۰۰	—-	۶۰،۵۷۷	۵،۶۵۸،۰۰۰
بلوم بیلت صادراتی	۱،۴۴۰،۰۰۰	—-	۲۱۱،۷۸۲	۵،۴۷۳،۰۰۰

 

 

 

شرکت فروش ۱۶۱۵۸،۶میلیاردی را برای سال ۹۹ در نظر که در عملکرد ۳ ماهه ۳۰ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

اخرین نرخ فروش داخلی بلوم۵۴۰۰ و اسلب  ۵۲۰۰ تومان و نرخ فروش صادراتی بلوم ۵۸۰۰ تومان و اسلب صادراتی ۶۳۰۰ تومان می باشد

انتظار رشد فروش شرکت به سطوح ۲۱ هزار میلیارد تومان را داریم

 

بودجه کارشناسی:

 

شرح	پیشبینی ۱۲ ماهه
سال مالی منتهی به	۹۹،۱۲،۲۹
فروش	۲۱۰،۰۰۰،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱۴۲،۵۰۰،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۶۷،۵۰۰،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۷،۷۳۸،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۵،۲۰۰،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی	۶۴،۹۶۲،۰۰۰
هزینه های مالی	(۲،۷۰۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۶۰۰،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲،۲۰۰،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۶۵،۰۶۲،۰۰۰
مالیات	(۴،۵۵۴،۰۰۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۶۰،۵۰۸،۰۰۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳،۱۷۶
سرمایه	۱۹،۰۴۸،۶۹۷

 

شرکت در صورت ثبات قیمت فروش فعلی توان اعلام سود بالای ۳۱۷تومان را خواهد داشت

این سود می تواند تا سطوح بالای ۳۲۰ تومان هم با رشد قیمت فروش و یا رشد فروش و رشد سود شرکت سنگ اهنی زیر مجموعه رشد داشته باشد

جمع بندی:

شرکت با فرض سود ۳۱۷الی۳۲۰ سال ۹۹  سهم پی بر ای ۱۱،۷ مرتبه ای داشته است

شرکت ۶۷ درصد از سهام صنعت و معدنی گروه توسعه ملی را از طریق شرکت تابعه یعنی توسعه تجارت فراگیر فولاد خوزستان خریداری نموده که این شرکت با افتتاح طرح کنسانتره و گندله سازی خود به ظرفیت ۳ میلیون تن میتواند سود سرمایه گذاری خوبی برای فخوز به خصوص در سالهای اتی به ارمغان بیاورد

شرکت توانسته بر تحریم ها غلبه نماید و با فروشهای مناسبی همراه شود به نظر می رسد با مشخص توان سود سازی شرکت در گزارش ۳ ماهه شرکت می تواند تا قیمت های ۴۲۰۰ الی ۴۵۰۰ تومان هم رشد داشته باشد

 

ماه	فروش سال ۹۹ میلیارد تومان	فروش سال۹۸ میلیارد تومان
فروردین	۱۷۴۹،۹	۱۱۳۵
اردیبهشت	۱۲۹۱،۷	۱۳۳۴
خرداد	۱۷۶۷،۸	۱۳۳۵،۵
جمع	۴۸۰۹،۵	۳۸۰۴،۷

 

شرکت با رشد۲۶درصدی فروش در ۳ ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱۴ تیر ۱۳۹۹