تحلیل بنیادی سیمان قائن

 

مقدمه: سیمان قائن با سرمایه ۲۵ میلیارد تومان و حجم تولید سالانه ۸۱۵هزارتن سیمان یکی از واحدهای کوچک سیمان در شرق کشور میباشد

روند سوداوری سقاین:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۲۰۱۹	۱۰۷
۱۳۹۵	۱۸۷۸	۱۰۰
۱۳۹۶	۷۰۸	۱۷۷
۱۳۹۷	۶۸۸	۱۷۲

 

در سالهای اخیر شاهد بهبهود روند سود سازی در سیمان قائن هستیم

سود ۹ماهه سال۹۸:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۸،۹،۳۰	۹۷،۹،۳۰
فروش	۷۸۵،۳۵۱	۵۴۱،۰۸۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۴۸۹،۹۲۴)	(۳۹۸،۸۶۴)
سود و زیان ناخالص	۲۹۵،۴۲۷	۱۴۲،۲۱۹
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۴۲،۲۹۵)	(۴۰،۶۱۴)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۲۵۳،۱۳۲	۱۰۱،۶۰۵
هزینه های مالی	(۵۳،۴۴۲)	(۵۰،۷۴۳)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۰۹،۸۹۵	۹۳،۵۴۱
درامدها(هزینه های) متفرقه	۴،۱۷۶	۱،۳۱۷
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۳۱۴،۷۶۱	۱۴۵،۷۲۰
مالیات	(۳۳،۰۰۱)	(۶،۳۷۸)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲۸۱،۷۶۰	۱۳۹،۳۴۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۱۲۷	۵۵۶
سرمایه	۲۵۰،۰۰۰	۲۵۰،۰۰۰

 

شرکت در ۹ ماهه سال ۹۸ به سود۱۱۲۷ ریالی رسیده که این سود جهش ۱۰۲ درصدی را به نسبت دوره مشابه سال قبل داشته است

شرکت در ۳ ماهه به سود ۴۴۳ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود۲۲۳ ریالی و در ۳ ماهه سوم سال به سود۴۶۱ ریالی رسیده است

 

 

میزان فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۸	قیمت فروش (هر تن) سال۹۸(تومان)	مقدار فروش(تن) ۹ماهه۹۸	قیمت فروش (هر تن) ۹ماهه۹۸(تومان)
سیمان فله تیپ۲	۱۸۰،۹۰۰	—-	۱۶۱،۹۲۰	۱۲۴،۰۰۰
سیمان پاکتی تیپ۲	۲۰۷،۰۰۰	—-	۲۲۷،۰۰۰	۱۴۶،۰۰۰
سیمان پاکتی تیپ ۲ صادراتی	۱۶۹،۸۲۰	—-	۱۱۶،۵۴۰	۱۶۰،۰۰۰
سیمان فله تیپ ۲ صادراتی	۹۰،۰۰۰	—-	۱۶،۲۵۰	۱۲۵،۰۰۰
کلینکر صادراتی	۲۳،۶۰۰	—-	۳۶،۹۸۴	۸۹،۵۰۰

 

شرکت فروش ۱۰۸،۸میلیاردی پیشبینی و در عملکرد ۹ ماهه ۷۲ درصد از بودجه را پوشش داده است شرکت بودجه خود را در سطوح مناسبی بسته است

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان قاین:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱۵۰،۰۰۰	۲۳
دستمزد مستقیم	۱۵،۰۰۰	۲
سربار	۴۷۶،۰۰۰	۷۵

 

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۷۵ درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد

 

هزینه های مصرف انرژی:

شرکت اخرین قیمت حاملهای انرژی را در بودجه لحاظ کرده است شرکت سالانه حدود ۱۶ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد

 

 

 

 

 

 

سهامداران عمده شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری سیمان تامین	۵۳
توسعه صنایع سیمان	۳۳،۱
سیمان شمال	۲،۷

 

سهام مدیریتی شرکت در اختیار سیمان تامین میباشد

همچنین سهام شناور این شرکت بسیار اندک بوده و در سطوح پایینی قرار دارد

سرمایه گذاریهای شرکت:

حدود نیمی از سود شرکت ناشی از سود سرمایه گذاری ها می باشد

نام شرکت	درصد مالکیت	سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیون ریال)
سیمان مازندران	۲،۵	—-
سیمان بهبهان	۱۷،۱	—-
سپرده های بانکی	—-	—-

 

شرکت مالکیت خوبی در شرکت های سیمانی دارد و سود سال ۹۸ را با رشد پیشبینی کرده است

طرح های توسعه ای:

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
خرید موتور مدیوم ولتاژ	۲۰،۰۰۰	—-	—-	۰	پایان ۹۸
طرح تعویض سیلیکون ۱	۲۰،۰۰۰	—-	—-	۰	پایان ۹۸
طرح های محیط زیستی	۱۵،۰۰۰	—-	—-	۰	پایان ۹۸

 

 

 

نتیجه گیری:

شرکت فروش ۱۰۸،۸میلیاردی پیشبینی و در عملکرد ۹ ماهه ۷۲ درصد از بودجه را پوشش داده است شرکت بودجه خود را در سطوح مناسبی بسته است

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۸،۱۲،۲۹
فروش	۱،۰۸۸،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۶۴۱،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۴۴۷،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۵۷،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰
سود و زیان عملیاتی	۳۹۰،۰۰۰
هزینه های مالی	(۷۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۲۵،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۶،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴۵۱،۰۰۰
مالیات	(۵۰،۷۰۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۴۰۰،۳۰۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۶۱۰
سرمایه	۲۵۰،۰۰۰

 

شرکت پتانسیل دست یابی به سود بالای ۱۶۰ تومانی را برای سال جاری دارا می باشد

 

 

 

جمع بندی:

شرکت دارای هزینه های مالی حدود ۲۸ تومانی به ازای هر سهم می باشد که هزینه نسبتا بالایی برای شرکت است

شرکت جدید افزایش سرمایه سنگینی را از سطوح ۵ میلیارد به سطوح ۲۵ میلیارد تومان اجرایی کرده است

شرکت با ظرفیت کامل به تولید و فروش می پردازد اما مشکل شرکت بر خلاف شرکت های دیگر سیمانی فروش مقداری نبوده و شرکت نرخ های فروش پایینی دارد نرخ فروش سیمان فله در شرکت تنی ۱۳۰ هزار تومان و کیسه تنی ۱۸۰ هزار تومان می باشد

با توجه به قیمت های فعلی سهم در سقف قیمتی قرار داشته و حتی با سود ۱۶۰ تومانی پی بر ای بالای ۱۹ دارد

علت اقبال به سهم سهام شناور اندک در سقائن بوده است

 

فروش اول سال ۹۸	۲۲
فروش دوم سال ۹۸	۲۴،۸
فروش سوم سال ۹۸	۳۱،۷

 

 

بهبود نرخ های فروش سبب جهش فروش ۳ ماهه سوم سال در سیمان قائن شده است

 

ماه	فروش سال ۹۸ میلیارد تومان	فروش سال ۹۷ میلیارد تومان
فروردین	۵،۶	۵،۳
اردیبهشت	۱۰،۳	۸،۳
خرداد	۶،۱	۴
تیر	۵	۸،۶
مرداد	۶	۵،۹
شهریور	۱۳،۶	۵،۱
مهر	۱۲،۲	۴،۴
ابان	۹،۹	۴،۳
اذر	۹،۱	۸
جمع	۷۸،۵	۵۴،۱

 

فروش شرکت رشد ۴۵ درصدی را در ۹ ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل تجربه کرده است.

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱ بهمن ۱۳۹۸