تحلیل بنیادی شرکت فولاد خوزستان

 

مقدمه: شرکت فولاد خوزستان، نخستین کارخانه فولادسازی کشور به روش احیاء مستقیم، و دومین قطب تولید فولاد دربزرگترین کشورفولادساز خاورمیانه، جمهوری اسلامی ایران، میباشد. شرکت فولادخوزستان طراح ومبتکر نخستین کوره احیاء مستقیم گندله سنگ آهن بدست متخصصین توانای داخلی و برمبنای روش جهانی میدرکس ، ونیز سازنده اولین کوره پاتیلی با فن آوری کاملا ایرانی درواحد فولادسازی است.

 

روند سوداوری فخوز:

 

 

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۲۶۵	۲۱۱۹
۱۳۹۵	۴۴۷	۶۴۶۷
۱۳۹۶	۸۶۷	۱۶۵۲۳
۱۳۹۷	۱۶۵۶	۳۱۵۵۰

 

 

سوداوری شرکت با جهش خوبی همراه و این جهش در سال ۹۷ تقویت شده است

 

سود سازی ۶ ماهه۹۸:

شرح	واقعی۶ماهه	واقعی۶ماهه
سال مالی منتهی به	۹۸،۶،۳۱	۹۷،۶،۳۱
فروش	۷۹،۴۷۰،۱۰۶	۴۵،۶۱۲،۴۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۵۵،۱۱۲،۲۴۳)	(۳۰،۶۱۵،۹۸۴)
سود و زیان ناخالص	۲۴،۳۵۷،۸۶۳	۱۴،۹۹۶،۴۱۶
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۲،۲۳۴،۵۲۰)	(۳،۰۷۳،۱۹۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۲،۱۳۴،۵۶۱	۱،۷۰۶،۴۳۱
سود و زیان عملیاتی	۲۳،۲۵۷،۹۶۴	۱۳،۶۲۹،۶۵۶
هزینه های مالی	(۱،۵۱۸،۲۷۴)	(۱،۲۵۱،۲۱۵)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۳۰۵،۸۱۵	۲۵۵،۷۳۲
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱،۴۰۲،۸۶۹	۲،۷۶۰،۸۶۶
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۳،۴۴۸،۳۷۴	۱۵،۳۹۵،۰۵۹
مالیات	(۱،۳۴۲،۷۵۳)	(۷۱۹،۵۱۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲۲،۱۰۵،۶۲۱	۱۴،۶۷۵،۵۴۹
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۱۶۰	۷۷۰
سرمایه	۱۹،۰۴۸،۶۹۷	۱۹،۰۴۸،۶۹۷

 

فولاد خوزستان با سرمایه ۱۹۰۴میلیارد تومانی در ۶ ماهه ۱۱۶۰ ریالی دست یافته که ۵۱ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل می باشد

شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود۶۱۷ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود۵۴۳ ریالی رسیده است

 

 

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۸	قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال ۹۸	مقدار فروش(تن) ۹ماهه سال۹۸	قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹ماهه سال۹۸
گندله	۳۰۰،۰۰۰	—-	۱۷۵،۴۴۰	۹۰۸،۰۰۰
اسلب داخلی	۸۰۰،۰۰۰	—-	۵۷۹،۲۳۵	۳،۸۸۲،۰۰۰
بلوم و بیلت داخلی	۱،۰۰۰،۰۰۰	—-	۸۸۱،۰۰۰	۳،۶۹۱،۰۰۰
اسلب صادراتی	۵۲۹،۸۰۰	—-	۲۸۲،۸۷۰	۳،۸۵۸،۰۰۰
بلوم بیلت صادراتی	۱،۴۰۰،۰۰۰	—-	۱،۰۹۱،۴۰۰	۴،۰۵۴،۰۰۰
ورق صادراتی	۳۰،۲۰۰	—-	۲۷،۲۶۸	۵،۵۸۳،۰۰۰

 

 

 

شرکت فروش ۱۴۸۱۲میلیاردی را برای سال ۹۸ در نظر که در عملکرد ۹ ماهه ۷۶ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

 

اخرین نرخ فروش داخلی بلوم۴۲۰۰ و اسلب  ۴۴۰۰ تومان و نرخ فروش صادراتی بلوم ۴۵۰۰ تومان و اسلب صادراتی ۴۳۰۰ تومان می باشد

 

 

 

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت فولاد خوزستان:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۶۲،۶۹۲،۰۰۰	۵۷
دستمزد مستقیم	۲،۱۰۰،۰۰۰	۲
سربار	۴۵،۰۸۴،۰۰۰	۴۱

 

همانطور که از جدول بالا مشاهده میشود دو سرفصل مواد اولیه و هزینه های سرباز بخش اعظمی از بهای تمام شده فخوز را تشکیل میدهند که در ادامه به بررسی این سرفصل ها میپردازیم.

 

 

 

 

 

مواد اولیه:

عمده مواد اولیه شرکت سنگ آهن و اهن اسفنجی بوده که از منابع داخلی تامین می شود

 

شرکت در ۶ ماهه ۵۲ درصد از بودجه مواد اولیه خود را پوشش داده انتظار رشد ۵درصدی مواد اولیه معادل ۳۱۳ میلیارد تومان را داریم

 

 

 

 

 

مصارف و منابع ارزی:

 

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
منابع ارزی(یورو)	۵۵،۰۷۲،۰۰۰	—-
منابع ارزی(درهم)	۱،۱۶۵،۰۰۰،۰۰۰	—-
مصارف ارزی(یورو)	۱۳۶،۵۹۲،۰۰۰	—-
مصارف ارزی(درهم)	۷۱۰،۹۹۱،۰۰۰	—-
دارایی های ارزی(یورو)	۲۱،۰۳۴،۰۰۰	—-

 

تراز منابع ارزی و دارایی های ارزی شرکت مثبت و رشد قیمت ارز باعث شناسایی سود تسعیر ارز در شرکت می شود

 

طرح های توسعه ای :

 

 

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
طرح افزایش ظرفیت	۲،۲۶۳،۰۰۰	یورو	۱۶۳،۳۰۰،۰۰۰	۲۵	۱۴۰۱
طرح بهینه سازی	۲،۱۰۵،۰۰۰	یورو	۱۶،۸۰۰،۰۰۰	۴۵	۱۴۰۰
پایداری تولید	۴،۱۵۹،۰۰۰	یورو	۱۵۳،۴۰۰،۰۰۰	۱۷	۱۴۰۱
پشتیبانی صنعتی	۳،۵۵۲،۰۰۰	یورو	۶،۲۰۰،۰۰۰	۲۴	۱۴۰۰

 

 

 

 

سهامداران عمده:

 

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری پایندگان	۴۳،۸
کارگزاری سهام عدالت	۳۰
بانک رفاه	۳،۵
صندوق بازنشستگی کشوری	۳،۳

 

 

نتیجه گیری:

 

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۸	قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال ۹۸	مقدار فروش(تن) ۹ماهه سال۹۸	قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹ماهه سال۹۸
گندله	۳۰۰،۰۰۰	—-	۱۷۵،۴۴۰	۹۰۸،۰۰۰
اسلب داخلی	۸۰۰،۰۰۰	—-	۵۷۹،۲۳۵	۳،۸۸۲،۰۰۰
بلوم و بیلت داخلی	۱،۰۰۰،۰۰۰	—-	۸۸۱،۰۰۰	۳،۶۹۱،۰۰۰
اسلب صادراتی	۵۲۹،۸۰۰	—-	۲۸۲،۸۷۰	۳،۸۵۸،۰۰۰
بلوم بیلت صادراتی	۱،۴۰۰،۰۰۰	—-	۱،۰۹۱،۴۰۰	۴،۰۵۴،۰۰۰
ورق صادراتی	۳۰،۲۰۰	—-	۲۷،۲۶۸	۵،۵۸۳،۰۰۰

 

 

 

شرکت فروش ۱۴۸۱۲میلیاردی را برای سال ۹۸ در نظر که در عملکرد ۹ ماهه ۷۶ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

 

اخرین نرخ فروش داخلی بلوم۴۲۰۰ و اسلب  ۴۴۰۰ تومان و نرخ فروش صادراتی بلوم ۴۵۰۰ تومان و اسلب صادراتی ۴۳۰۰ تومان می باشد

 

 

 

 

 

 

بودجه کارشناسی:

 

نوع محصول	مقدار فروش(تن)۳ماهه سال ۹۸	قیمت فروش (هر تن/ تومان)۳ماهه سال ۹۸
گندله	۱۲۴،۵۶۰	۱،۱۰۰،۰۰۰
اسلب داخلی	۲۲۰،۷۶۵	۴،۴۰۰،۰۰۰
بلوم و بیلت داخلی	۱۱۹،۰۰۰	۴،۲۰۰،۰۰۰
اسلب صادراتی	۲۴۶،۹۳۰	۴،۳۰۰،۰۰۰
بلوم بیلت صادراتی	۳۰۸،۶۰۰	۴،۵۰۰،۰۰۰
ورق صادراتی	۲،۹۳۲	۶،۲۰۰،۰۰۰

 

 

 

 

فروش ۹ماهه میلیون ریال	۱۱۳،۲۷۸،۰۰۰
فروش ۳ماهه باقی مانده میلیون ریال	۴۰،۷۶۷،۰۰۰
جمع فروش میلیون ریال	۱۵۴،۰۴۵،۰۰۰

 

بودجه کارشناسی:

 

شرح	پیشبینی ۱۲ ماهه
سال مالی منتهی به	۹۸،۱۲،۲۹
فروش	۱۵۴،۰۴۵،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱۱۳،۰۰۶،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۴۱،۰۳۹،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۶،۵۰۰،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۳،۰۰۰،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی	۳۷،۵۳۹،۰۰۰
هزینه های مالی	(۳،۰۵۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۶۰۰،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲،۹۰۰،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۳۷،۹۸۹،۰۰۰
مالیات	(۲،۱۶۵،۳۷۳)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۵،۸۲۳،۵۶۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۸۸۰
سرمایه	۱۹،۰۴۸،۶۹۷

 

شرکت در صورت ثبات قیمت فروش فعلی توان اعلام سود بالای ۱۸۸تومان را خواهد داشت

 

این سود می تواند تا سطوح بالای ۲۰۰ تومان هم با رشد قیمت فروش و یا رشد فروش و رشد سود شرکت سنگ اهنی زیر مجموعه رشد داشته باشد

 

جمع بندی:

شرکت با فرض سود ۱۸۸ الی۲۰۰  سال ۹۸  واعمال پی بر ای ۶ سهم ارزش ذاتی ۱۱۲۰الی ۱۲۰۰ تومانی داشته که از سطوح ارزش ذاتی خود فاصله دارد

 

شرکت ۶۷ درصد از سهام صنعت و معدنی گروه توسعه ملی را از طریق شرکت تابعه یعنی توسعه تجارت فراگیر فولاد خوزستان خریداری نموده که این شرکت با افتتاح طرح کنسانتره و گندله سازی خود به ظرفیت ۳ میلیون تن میتواند سود سرمایه گذاری خوبی برای فخوز به خصوص در سالهای اتی به ارمغان بیاورد

شرکت توانسته بر تحریم ها غلبه نماید و با فروشهای مناسبی همراه شود به نظر می رسد با مشخص توان سود سازی شرکت در گزارش ۹ ماهه سهم به سمت ارزش ذاتی خود پیشروی نماید

فروش های فصلی

فروش ۳ ماهه اول سال ۹۸	۳۸۰۴،۷
فروش۳ ماهه دوم سال ۹۸	۴۱۴۲،۳
فروش۳ ماهه سوم سال۹۸	۳۳۸۰،۹

 

ماه	فروش سال ۹۸ میلیارد تومان	فروش سال ۹۷ میلیارد تومان
فروردین	۱۱۳۵	۴۱۴،۶
اردیبهشت	۱۳۳۴	۹۵۵،۴
خرداد	۱۳۳۵،۵	۸۱۲،۷
تیر	۱۴۳۸	۷۳۹
مرداد	۱۴۳۹،۱	۷۶۳،۵
شهریور	۱۲۶۵،۱	۸۷۶
مهر	۸۹۹،۶	۸۸۰،۲
آبان	۱۳۶۶،۸	۱۳۱۱،۸
آذر	۱۱۱۴،۴	۹۱۱،۴
جمع	۱۱۳۲۷،۸	۷۶۶۴،۷

 

شرکت با جهش ۴۸ درصدی فروش در ۹ ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است

 

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۲۹ دی ۱۳۹۸