تحلیل بنیادی سیمان دشتستان 

 

مقدمه: سیمان دشتستان با سرمایه ۱۱۸ میلیارد تومان یکی از شرکتهای سیمانی بزرگ در جنوب کشور می باشد

روند سوداوری سدشت:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۵	۲۹	۳۴
۱۳۹۶	۵۲	۶۲
۱۳۹۷	۱۴	۱۷
۱۳۹۸	۲۴۸	۲۹۳

 

روند سود اوری سیمان دشتستان با جهش سنگینی در سال ۹۸ همراه شده است

آخرین وضعیت سود سازی سدشت:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۹،۶،۳۱	۹۸،۶،۳۱
فروش	۱،۹۴۹،۵۰۸	۱،۳۹۰،۵۶۵
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۱۸۷،۵۴۰)	(۹۰۲،۰۸۸)
سود و زیان ناخالص	۷۶۱،۹۶۸	۴۸۸،۴۷۷
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۲۴۲،۵۳۱)	(۱۷۴،۳۶۵)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰	۴۵،۶۲۴
سود و زیان عملیاتی	۵۱۹،۴۳۷	۳۵۹،۷۳۶
هزینه های مالی	(۱۲۰،۹۰۸)	(۱۳۰،۲۰۴)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۷۹،۴۰۲
درامدها(هزینه های) متفرقه	۹۷،۹۵۵	۱۳،۰۰۹
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴۹۶،۴۸۴	۳۲۱،۹۴۳
مالیات	(۳۶،۰۱۵)	(۲۸،۸۶۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۴۶۰،۴۶۹	۲۹۳،۰۸۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۹۰	۲۴۸
سرمایه	۱،۱۸۰،۰۰۰	۱،۱۸۰،۰۰۰

 

سیمان دشتستان برای ۱۲ ماهه سال مالی ۹۹ سود ۳۹۰ ریالی را پیشبینی که این سود با رشد ۵۷ درصدی همراه شده است

 

 

 

 

تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان دشتستان:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۹	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۹	مقدار فروش(تن) ۳ماهه	قیمت فروش (هر تن/تومان) ۳ماهه
سیمان فله داخلی	۴۶۸،۰۰۰	—-	۱۱۹،۳۴۰	۱۷۵،۰۰۰
سیمان پاکتی داخلی	۱۸۲،۰۰۰	—-	۷۲،۸۱۹	۱۸۴،۰۰۰
سیمان پاکتی صادراتی	۵۰،۰۰۰	—-	۷،۳۹۰	۲۱۰،۰۰۰
کلینکر صادراتی	۳۰۰،۰۰۰	—-	۲،۵۰۰	۱۹۸،۰۰۰

 

شرکت در عملکرد ۳ ماهه به فروش ۳۷،۱میلیاردی رسیده در حالی که برای کل سال فروش ۱۹۴،۹ میلیاردی را پیشبینی کرده است که پوشش ۱۹ درصدی بودجه را به همراه داشته است

اخرین نرخ فرو.ش داخلی فله ۱۷۶ هزار تومان

اخرین نرخ فروش پاکتی داخلی ۱۹۶ هزار تومان

اخرین نرخ فروش سیمان پاکتی صادراتی ۲۱۰ هزار تومان

اخرین نرخ کلینکر صادراتی ۱۹۸ هزار تومان است

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان دشتستان

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۵۴،۰۰۰	۴
دستمزد مستقیم	۲۰۰،۰۰۰	۱۶
سربار	۸۹۴،۰۰۰	۸۰

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم

 

مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:

شرکت برای سال ۹۸ نرخ هزینه انرژی را طبق نرخ های روز در نظر گرفته است

 

 

سهامداران عمده شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
توسعه سرمایه و صنعت غدیر	۳۸،۷
سیمان داراب	۱۶،۱
سیمان سپاهان	۱۰
سایر سهامداران	۳۵،۲

 

شرکت سهام شناور اندکی دارد سهام شناور شرکت در حد ۱ درصد است

وضعیت صادراتی شرکت:

شرکت برای سال ۹۸ حدود ۳۵ درصد از تولیدات خود را به صادرات اختصاص داده است

 

نتیجه گیری:

شرکت در عملکرد ۳ ماهه به فروش ۳۷،۱میلیاردی رسیده در حالی که برای کل سال فروش ۱۹۴،۹ میلیاردی را پیشبینی کرده است که پوشش ۱۹ درصدی بودجه را به همراه داشته است

اخرین نرخ فرو.ش داخلی فله ۱۷۶ هزار تومان

اخرین نرخ فروش پاکتی داخلی ۱۹۶ هزار تومان

اخرین نرخ فروش سیمان پاکتی صادراتی ۲۱۰ هزار تومان

اخرین نرخ کلینکر صادراتی ۱۹۸ هزار تومان است

شرکت بودجه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است و نرخ های فروش مناسبی بر مبنای عملکرد اخرین نرخ فروش با رشد قیمتی بالاتر را در بودجه سال ۹۹ پیشبینی کرده است

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۹،۶،۳۱
فروش	۱،۹۴۹،۵۰۸
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۱۸۷،۵۴۰)
سود و زیان ناخالص	۷۶۱،۹۶۸
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۲۴۲،۵۳۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰
سود و زیان عملیاتی	۵۱۹،۴۳۷
هزینه های مالی	(۱۲۰،۹۰۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۹۷،۹۵۵
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴۹۶،۴۸۴
مالیات	(۳۶،۰۱۵)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۴۶۰،۴۶۹
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۹۰
سرمایه	۱،۱۸۰،۰۰۰

 

سود ۳۹ تومانی شرکت قابلیت تحقق خوبی دارد و به راحتی قابل دسترس است

اما شرکت برای سال مالی ۹۹ سود مندشتی را در بودجه ندیده است با توجه به سود ۲۸ میلیاردی این شرکت برای سال مالی ۹۸ و احتمال تقسیم ۷۰ درصدی این سود معادل ۲۰ میلیارد تومان با توجه به مالکیت ۵۷ درصدی سدشت در این شرکت می توان انتظار شناسایی ۱۱،۴ میلیارد تومان سود معادل ۹ الی ۱۰ تومان سود را داشت

به عبارتی سود سدشت می تواند تا سطوح ۵۰ تومان هم بالا برود

 

جمع بندی:

نکته مهم:

سیمان دشتستان مالک سیمان مندشتی میباشد شرکتی که فاز دوم ان در حال افتتاح بوده و ظرفیت تولید و فروش قابل توجه روزانه ۳۳۰۰ تنی دارد

سیمان مندشتی برای سال مالی ۹۸ حدود۲۸،۵ میلیارد تومان سود داشته است اما افتاح فاز دوم و به ظرفیت رسیدن فاز اول میتواند سود سازی خوبی نصیب این شرکت نموده که تاثیرات بسیار بالایی بر سیمان دشتستان خواهد داشت

به عبارتی مهمترین تحول پیش روی سیمان دشتستان نیز بهره برداری کامل از سیمان مندشتی میباشد

با رنج سود ۵۰تومانی سهم پی بر ای بسیار بالایی داشته رشد سهم به دلیل سهام شناور اندک ۱ درصدی می باشد

به طوری که ارزش بازار شرکت به رقم بسیار سنگین ۱۷۸۳ میلیاردی رسیده که سهم را از دید بنیادی حبابی نموده است سهم از ابتدای سال بیش از ۵۲۰ درصد بازدهی داده است و عمده این بازدهی به دلیل سهام شناوری بسیار پایین و ورود جریان نقدینگی به سهم می باشد

 

 

 

ماه	فروش سال مالی ۹۹ میلیارد تومان	فروش سال مالی ۹۸ میلیارد تومان
مهر	۸،۵	۹،۸
ابان	۱۳،۷	۱۰،۴
اذر	۱۴،۹	۹،۹
جمع	۳۷،۱	۳۰،۱

 

در ۳ ماهه امسال فروش شرکت با رشد ۲۳ درصدی به نسبت ۳ ماهه سال مالی قبل همراه شده است

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱۱ دی ۱۳۹۸