تحلیل بنیادی سرمایه گذاری پتروشیمی
مقدمه:سرمایه گذاری پتروشیمی با سرمایه ۱۸۲ میلیارد تومان سهامدار عمده شرکت های کربن و دوده صنعتی بوده و مالک درصدی سهام سرمایه گذاری ساختمان می باشد
روند سوداوری وپترو:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۸۱ | ۱۴۸ |
| ۱۳۹۶ | ۱۴ | ۲۵ |
| ۱۳۹۷ | ۱۴۸ | ۲۷۰ |
| ۱۳۹۸ | ۱۰ | ۱۸ |
سود شرکت در سال های اخیر روند نوسانی شدیدی داشته است
سود سازی ۳ ماهه سال مالی۹۹
| شرح | واقعی ۳ ماهه حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده ۳ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۵،۳۱ | ۹۷،۵،۳۱ |
| سود حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۱،۶۸۹ | ۳،۶۶۲ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها | ۱۳۶،۹۵۴ | ۳،۲۳۶ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۲۲۰ | ۰ |
| جمع درامدها | ۱۴۸،۸۶۳ | ۶،۸۹۸ |
| هزینه های اداری و عمومی | (۳۲،۱۰۲) | (۲۹،۱۶۹) |
| خالص سایردرامدها(هزینه ها) عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۱۶،۷۶۱ | (۲۲،۲۷۱) |
| هزینه مالی | ۰ | (۳) |
| درامدهای متفرقه | ۴۸۱ | ۱۳،۲۶۴ |
| سود و زیان قبل از کسر مالیات | ۱۱۷،۲۴۲ | (۹،۰۱۰) |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود خالص پس از کسر مالیات | ۱۱۷،۲۴۲ | (۹،۰۱۰) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۴ | (۵) |
| سرمایه | ۱،۸۲۰،۰۰۰ | ۱،۸۲۰،۰۰۰ |
وپترو سود هر سهم خود را برای ۳ ماهه سال مالی ۹۹ به سود ۶۴ ریالی دست یافته است در حالی که در ۳ ماهه مشابه سال قبل به زیان رسیده بود
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| تاپیکو | ۳۴،۶ |
| تامین اجتماعی | ۳۳ |
| آوای پردیس سلامت | ۱،۶ |
بررسی پرتفوی بورسی وپترو:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هر سهم ریال) | ارزش بازار (هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
| کربن | ۴۲،۵ | ۳،۴۶۲ | ۳۰،۴۰۰ | ۲،۸۸۰،۰۰۰ |
| سرمایه گذاری ساختمان | ۷،۷ | ۳،۰۳۸ | ۱۲،۸۴۰ | ۸۲۰،۰۰۰ |
| حق تقدم تکین کو | ۳۷،۱ | ۲،۹۵۷ | ۷،۸۱۰ | ۳۶۸،۰۰۰ |
| گازلوله | ۴۳،۴ | ۱،۸۵۵ | ۵،۵۵۰ | ۳۶۸،۰۰۰ |
| صندوق اندیشه ورزان | ۱۲ | ۱۲،۵۹۰ | ۱۳،۲۹۷ | ۸،۵۰۰ |
| دوده صنعتی پارس | ۲۱،۸ | ۷۸۰ | ۸،۱۲۰ | ۷۷۲،۰۰۰ |
| صندوق امین یکم | ۶/. | ۱۰،۱۶۵ | ۱۰،۱۶۷ | ۱۳ |
| تکین کو | ۱۲،۵ | ۱،۲۷۴ | ۲۳،۸۹۰ | ۵۶۰،۰۰۰ |
| لاستیک سهند | ۷،۵ | ۱،۱۷۸ | ۸،۳۰۰ | ۱۸۸،۰۰۰ |
| جمع | —- | —- | —- | ۶،۲۵۵،۰۰۰ |
کربن ایران به دلیل رشد قیمتی شدید نیمی از ارزش پرتفوی بورسی وپترو را به خود اختصاص داده است
بررسی پرتفوی غیر بورسی وپترو:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
| سرمایه گذاری هامون کیش | ۹۹،۹ | ۶۹۹،۲۰۰ | ۱،۲۰۰،۰۰۰ |
| پتروشیمی الیانس | ۰ | ۲۰۵،۷۲۲ | ۲۰۵،۷۲۲ |
| پتروشیمی کارون | ۲۰،۴ | ۱۷۲،۵۰۰ | ۱۸۰،۰۰۰ |
| شیمی بافت | ۶۵،۴ | ۱۵۴،۶۲۴ | ۴،۵۵۰،۰۰۰ |
| فیرمکو | ۵۹،۱ | ۶۵،۰۶۹ | ۳۵۰،۰۰۰ |
| سایر | —- | ۲۴۶،۸۸۵ | ۸۰۰،۰۰۰ |
| جمع | —- | ۱،۵۴۴،۰۰۰ | ۷،۲۸۶،۰۰۰ |
شرکتهای غیر بورسی عمدتا با اعمال پی بر ای ۶ به سود این شرکتها ارزش گذاری شده اند
محاسبه ارزش ان ای وی و ارزش ویژه هر سهم
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۶،۲۵۵،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۵،۷۴۲،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۳،۱۶۴،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۴۸۸،۰۰۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۱،۸۲۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۸۶۰ |
| ضریب ان ای وی | ۸۰% |
| ارزش ذاتی | ۶۸۸ |
همانطور که مشاهده میشود سهم دارای ارزش ذاتی ۶۸۸ تومانی بوده و سهم هم اکنون در سطوح ۸۷ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله می باشد
بررسی روند سوداوری شرکت:
شرکت در ماهه از سال مالی خود حدود۲۲،۱تومان سود فروش سرمایه گذاری ها و ۱،۱ میلیارد تومان سود سرمایه گذاری ها محقق نموده است
شرکت با رشد سود بسیار خوبی همراه خواهد شد اما سود اصلی شرکت از طریق شیمی بافت می باشد که امسال سوداوری وپترو متحول خواهد شد
جمع بندی:
شرکت قرار است سهام شیمی بافت را در بازار عرضه نماید از سوی دیگر برنامه خروج از سهام سرمایه گذاری ساختمان را دارد
شرکت های اصلی پرتفوی وپترو کربن و تکین کو و وساخت و شیمی بافت بوده که دو شرکت شیمی بافت و کربن تاثیر بالایی بر پرتفوی وپترو دارند
شرکت با مقاومت ۷۸۰ تومانی همراه و کم کم به سطوح مقاومتی خود خواهد رسید محرک های اینده سهم عرضه اولیه شیمی بافق یا خروج از سهام برخی شرکت های زیر مجموعه می تواند باشد
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۵ آذر ۱۳۹۸