تحلیل بنیادی ویتانا

 

مقدمه:ویتانا با برند معروف بیسکوییت مادر در بازار شناخته شده و با سرمایه ۶۰ میلیارد تومان فعالیت می کند

روند سوداوری ویتانا:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۶	۲۲۰	۱۳۲
۱۳۹۷	۵۴۰	۳۲۴
۱۳۹۸	۷۱۰	۴۲۶

 

روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیرا روند رو به رشدی را طی کرده و با شیب خوبی در حال رشد سوداوری می باشد

پیشبینی سود سال مالی۹۸:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۸،۹،۳۰	۹۸،۶،۳۱
فروش	۲،۷۰۱،۸۰۳	۲،۰۶۹،۶۷۸
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۷۰۲،۱۳۶)	(۱،۴۳۴،۷۹۲)
سود و زیان ناخالص	۹۹۹،۶۶۷	۶۳۴،۸۸۶
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳۷۹،۰۹۸)	(۲۲۴،۶۸۷)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۱۳،۵۰۹)	۵،۱۵۰
سود و زیان عملیاتی	۶۰۷،۰۶۰	۴۱۵،۳۴۹
هزینه های مالی	(۲۴۵،۲۶۴)	(۱۰۳،۶۸۴)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۵،۳۱۲
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲،۷۰۲	۸۱،۸۲۴
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴۶۴،۴۹۸	۳۹۸،۸۰۱
مالیات	(۳۸،۲۳۵)	(۳۶،۳۸۹)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۴۲۶،۲۶۳	۳۷۲،۴۱۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۷۱۰	۶۲۱
سرمایه	۶۰۰،۰۰۰	۶۰۰،۰۰۰

 

این شرکت  برای سال ۹۸ پیشبینی سود ۷۱۰ ریالی را داشته که در عملکرد ۹ ماهه به سود ۶۲۱ ریالی رسیده و ۸۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

 

 

 

تولیدات و فروش شرکت:

 

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۸	قیمت فروش هر تن سال ۹۸(واحد/تومان)	مقدار فروش ۹ماهه	قیمت فروش واقعی۹ماهه (واحد/ تومان)
انواع بیسکوییت	تن	۲۰،۷۸۳	۱۳،۰۰۰،۰۰۰	۱۴،۰۳۵	۱۴،۷۴۶،۰۰۰

 

شرکت پیشبینی نموده که با افتتاح خطوط تولیدی جدید و به ظرفیت رسیدن این خطوط با رشد تولید و فروش همراه شود که این امر در حال تحقق است شرکت در ۹ ماهه ۷۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

اخرین نرخ فروش محصولات متوسط ۱۶ هزار تومان می باشد انتظار می رود شرکت به فروش ۲۰ هزار تنی از نظر وزنی دست یابد

 

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱،۵۹۰،۰۰۰	۷۸
دستمزد مستقیم	۱۸۵،۰۰۰	۷
سربار	۲۹۰،۰۰۰	۱۵

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به مواد اولیه می باشد

شرکت در ۹ ماهه ۷۳ درصد از بودجه مواد اولیه خود را پوشش داده است

تاثیر افزایش نرخ حامل های انرژی این شرکت:

این شرکت سالانه هزینه مصرف انرژی پایینی  دارد که عدد بالایی نمی باشد

مصارف ارزی:

شرکت وارداتی نداشته در مقابل در ۹ ماهه ۲۲ درصد از محصولات خود را صادر نموده است که صادرات شرکت ریالی بوده است

 

 

 

 

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
صنایع غذایی شهدین گام	۷۷
توسعه تجارت شهدین گام	۴،۴
تجارت ایرانیان	۱،۵
اشخاص حقیقی	۱،۱

 

شرکت سهام شناور پایینی داشته و به همین دلیل با نوسانات بالایی همراه می شود

طرح های توسعه ای :

 

 

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
احداث کارخانه کاسپین	۷۰،۰۰۰	—-	—-	۹۶	۹۹
فاز دوم کارخانه ویفر	۱،۳۵۰،۰۰۰	—-	—-	۷۵	۱۴۰۰
فاز سوم کارخانه شکلات	۱،۸۹۰،۰۰۰	—-	—-	۱۰	۱۴۰۱
فاز چهار کارخانه غذای کودک	۱،۴۸۸،۰۰۰	—-	—-	۱	۱۴۰۲

 

از مهمترین دلایل بنیادی در ویتانا داشتن طرح های توسعه ای بوده که سبب تحولات در فروش شرکت و سوداوری می شود

فاز اول شرکت افتتاح و تا پایان سال به ظرفیت نهایی می رسد و فاز دوم شرکت نیز تا پایان سال افتتح و در سال ۱۴۰ تکمیل و فازهای بعدی نیز به ترتیب افتتاح خواهند شد

 

نتیجه گیری:

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۸	قیمت فروش هر تن سال ۹۸(واحد/تومان)	مقدار فروش ۹ماهه	قیمت فروش واقعی۹ماهه (واحد/ تومان)
انواع بیسکوییت	تن	۲۰،۷۸۳	۱۳،۰۰۰،۰۰۰	۱۴،۰۳۵	۱۴،۷۴۶،۰۰۰

 

شرکت پیشبینی نموده که با افتتاح خطوط تولیدی جدید و به ظرفیت رسیدن این خطوط با رشد تولید و فروش همراه شود که این امر در حال تحقق است شرکت در ۹ ماهه ۷۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

اخرین نرخ فروش محصولات متوسط ۱۶ هزار تومان می باشد انتظار می رود شرکت به فروش ۲۰ هزار تنی از نظر وزنی دست یابد

 

پیشبینی کارشناسی:

نوع محصول	واحد	مقدار فروش ۳ ماهه سال ۹۸	قیمت فروش هر تن۳ ماهه سال ۹۸(واحد/تومان)
انواع بیسکوییت	تن	۵،۹۶۵	۱۶،۰۰۰،۰۰۰

 

 

فروش ۹ ماهه میلیون ریال	۲،۰۶۹،۰۰۰
فروش ۳ ماهه میلیون ریال	۹۵۴،۴۰۰
جمع فروش میلیون ریال	۳،۰۲۳،۴۰۰

 

 

بودجه کارشناسی:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۸،۱۲،۲۹
فروش	۳،۰۲۳،۴۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۲،۰۶۵،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۹۵۹،۴۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳۰۰،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۶،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی	۶۶۵،۴۰۰
هزینه های مالی	(۱۴۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۸۵،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۶۱۴،۴۰۰
مالیات	(۴۰،۵۵۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۵۷۳،۸۵۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۹۵۶
سرمایه	۶۰۰،۰۰۰

 

شرکت توانایی رسیدن به سود ۹۵ الی ۹۶ تومانی را دارا می باشد رشد بیتشر فروش ناشی از افزایش ظرفیت طرح توسعه سود شرکت را تا سطوح۱۰۰تا ۱۰۵ تومان می تواند افزایش دهد

 

 

جمع بندی:

شرکت در صنایع غذایی فعال بوده و از تحریم ها مصونیت دارد همچنین رشد قیمت ارز سبب رشد قیمت فروش محصولات شرکت و به نفع شرکت است

شرکت با فرض سود ۹۶ تومانی سال ۹۸ پی بر ای ۱۵ مرتبه ای دارد

از مهمترین پتانسیل های شرکت داشتن طرح های توسعه ای عظیم می باشد به طوری که شرکت تاکنون در زمینه تولید بیسکوییت فعال و با افتتاح طرح های توسعه ای و کارخانجات جدید قصد تولید ویفر و کوکی و تارت شکلاتی و پتی بور را نیز دارد

احداث این خطوط ظرفیت تولید برای سال  اینده را تا ۲ برابر و برای سال ۹۹ تا ۳ برابر فعلی افزایش خواهد داد

عمده دلیل قیمت بالای سهام شرکت داشتن طرح های توسعه ای عظیم می باشد

شرکت کف حمایتی ۱۴۰۰ تومانی و سطوح قیمتی ۱۶۰۰ و ۱۸۰۰ و ۲۰۰۰ تومان را به عنوان هدف دارد

 

ماه	فروش سال مالی ۹۸ میلیارد تومان	فروش سال مالی ۹۷ میلیارد تومان
دی	۱۸،۱	۱۰،۲
بهمن	۲۶،۲	۱۲
اسفند	۲۹،۱	۱۲،۱
فروردین	۸،۴	۰
اردیبهشت	۳۱،۹	۱۱،۲
خرداد	۱۶،۷	۹،۷
تیر	۲۰،۵	۰
مرداد	۳۰،۴	۱۳،۷
شهریور	۳۰،۱	۱۲،۲
جمع	۲۰۶،۹	۹۸،۹

 

فروش شرکت با رشد قابل توجه و شدید ۱۰۹ درصدی در ۹ ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است که بخشی از این جهش فروش به دلیل افتتاح بخشی از ۷ خط تولید جدید شرکت می باشد

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۵ آبان ۱۳۹۸