­­

تحلیل بنیادی سرمایه گذاری خودکفایی

 

مقدمه:سرمایه گذاری خودکفایی با سرمایه ۵۰ میلیارد تومان هلدینگ صنایع غذایی می باشد که سهامدارا عمده چند شرکت بورسی نیز می باشد

روند سوداوری خودکفا:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۲۴۰۵	۳۷۰
۱۳۹۵	۵۵۰	۱۶۹
۱۳۹۶	۳۳۵	۱۶۸
۱۳۹۷	۱۱۱۳	۵۵۷

 

روند سوداوری شرکت صعودی  و شرکت به سود خوبی برای سال مالی ۹۷ دست یافته است

آخرین وضعیت سود سازی خودکفا

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۸،۳،۳۱	۹۷،۳،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۰
سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها	۶،۸۲۷	(۴۵)
سود حاصل از سایر فعالیتها	۰	۰
جمع درامدها	۶،۸۲۷	(۴۵)
هزینه های اداری و عمومی	(۵،۸۵۵)	(۴،۸۵۰)
خالص سایردرامدها(هزینه ها) عملیاتی	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۹۷۲	(۴،۸۹۵)
هزینه مالی	۰	۰
درامدهای متفرقه	۱۰۳	۷۷
سود و زیان قبل از کسر مالیات	۱،۰۷۵	(۴،۸۱۸)
مالیات	۰	۰
سود خالص پس از کسر مالیات	۱،۰۷۵	(۴،۸۱۸)
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲	(۱۰)
سرمایه	۵۰۰،۰۰۰	۵۰۰،۰۰۰

 

خودکفا طبق قانون شرکت های سرمایه گذاری پیشبینی از سود خود ارائه نمیدهد و عمده سود شرکت در ۳ ماهه اخر سال مالی پس از تقسیم سود شرکت های زیر مجموعه تحقق پیدا می کند

 

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سهامداران حقیقی	۴۸،۱
معین ازادگان	۶،۲
صنعتی مینو	۲،۳

 

بررسی پرتفوی بورسی خودکفا:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (هر سهم ریال)	ارزش بازار (هر سهم ریال)	افزایش (کاهش) ارزش
صنعتی مینو	۶۸،۲	۳۲۵	۳۳،۰۰۰	۲۲،۲۸۴،۰۰۰
قاسم ایران	۲،۴	۷،۴۳۶	۵۸،۵۰۰	۷۳۷،۰۰۰
مینو شرق	۵،۷	۲،۷۷۴	۱۶،۵۰۰	۱۱۰،۰۰۰
پتروشیمی فسا	۲	۱،۱۶۷	۹۷۰	(۵،۵۰۰)
صنعتی پارس مینو	۱/.	۱۶،۹۵۳	۱۶،۰۰۰	(۲،۰۰۰)
جمع	—-	—-	—-	۲۳،۱۲۱،۰۰۰

 

همانطور که مشاهده میشود عمده سبد بورسی شرکت را صنعتی مینو تشکیل داده است

 

 

بررسی پرتفوی غیر بورسی خودکفا:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
پارس گستر مینو	۱۰۰	۶۴،۹۹۶	۲۸۰،۰۰۰
رهاورد سازندگی ازادگان	۱۰۰	۴۰،۶۷۰	۴۹۰،۰۰۰
سیمان قشم	۱	۱۸،۴۰۰	۱۸،۴۰۰
سیمان یزد	۷،۵	۳،۰۳۹	۳،۰۳۹
معین ازادگان	۱۰۰	۲۵،۰۵۰	۸۶،۰۰۰
پوشش بیمه گستر مینو	۱۰۰	۵۰۰	۷۰،۰۰۰
جمع	—-	۱۵۴،۸۲۷	۹۴۷،۴۳۹

 

شرکتهای غیر بورسی عمدتا با اعمال پی بر ای ۷ به سود این شرکتها ارزش گذاری شده اند

 

محاسبه  ان ای وی و ارزش ویژه هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۲۳،۱۲۱،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۷۹۲،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۹۳۳،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۰
تعداد سهام شرکت	۵۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV	۴۹۶۹
ضریب ان ای وی	۸۰%
ارزش ذاتی	۳۹۷۵

 

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم در سطوح ۳۹۷۵ تومان قرار دارد که سهم در سطوح ۸۶ ارزش ذاتی در حال معامله میباشد و رشد فراتر از ارزش ذاتی خود داشته و در سقف قیمتی قرار دارد

 

 

 

بررسی روند سوداوری شرکت:

عمده سود شرکت از طریق سود صنعتی مینو حاصل می شود که سود این شرکت برای سال مالی ۹۷ به نسبت دوره مشابه سال قبل رشد ۱۴۲ درصدی داشته و به نظر می رسد سود خودکفا به ۲۵۰ الی ۳۰۰ تومان نزدیک شود

جمع بندی:

شرکت هم از نظر سود سازی و هم ارزش ان ای وی در قیمت های بالایی قرار داشته و عمده رشدش را تجربه کرده است

شرکت ریسک تحریم ها و نوسانات ارزی را نداشته و از این جهت با حاشیه امنیت  خوبی مواجه است

سهم به سطوح قیمتی بالایی رسیده و به نظر می رسد از دید بنیادی به تعادل برسد

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۲۳ مهر ۱۳۹۸