تحلیل بنیادی ریخته گری تراکتورسازی ایران 

 

مقدمه:ریخته گری تراکتورسازی ایران از شرکتهای مهم زیر مجموعه تراکتورسازی و در زمینه تولید قطعات ریخته گری چدنی برای تراکتورسازی و برخی از شرکتهای خودرویی فعال می باشد

روند سوداوری ختراک:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۲۱	۷
۱۳۹۵	۷۲	۱۵
۱۳۹۶	۱۲۹	۲۷

 

سود اوری شرکت طی سالهای اخیر به دلیل افزایش شدید نرخ فروش محصولات و افزایش تولید و فروش با توجه به روند افزایش تولید تراکتورسازی صعودی بوده است

سود سازی ۹ ماهه ۹۷

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی ۹ماهه حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۹،۳۰	۹۶،۹،۳۰
فروش	۱،۶۴۸،۷۰۹	۱،۳۵۹،۴۱۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۶۶۷،۵۵۹)	(۱،۳۰۷،۶۷۳)
سود و زیان ناخالص	(۱۸،۸۵۰)	۵۱،۷۳۷
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۲۰،۶۸۷)	(۹۷،۶۵۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۲۳۴،۶۴۳	۷۰،۶۴۶
سود و زیان عملیاتی	۹۵،۱۰۶	۲۴،۴۳۰
هزینه های مالی	(۴،۱۶۹)	(۹،۲۱۲)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴،۰۸۸	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۰	۸۴۹
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۹۵،۰۲۵	۱۶،۰۶۷
مالیات	۰	(۳،۴۲۴)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۹۵،۰۲۵	۱۲،۶۴۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۴۴۶	۵۹
سرمایه	۲۱۳،۰۰۰	۲۱۳،۰۰۰

 

این شرکت  در ۹ ماهه سال جاری به سود ۴۴۶ ریالی رسیده که سود شرکت با جهش ۶۵۶ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است

در ۳ ماهه اول سال شاهد تحقق سود۱۶ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال شاهد تحقق سود۱۹ ریالی به ازای هر سهم و در ۳ ماهه سوم سود شرکت با جهش در سطوح ۴۱۱ ریال محقق شده است

اما نکته مهم اینکه شرکت با زیان ناخالص همراه بوده و سود شرکت عملیاتی نبوده و ناشی از سود تسعیر ارز می باشد

 

 

تولیدات و فروش شرکت:

 

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۷	قیمت فروش هر تن سال ۹۷(واحد/تومان)	مقدار فروش۹ماهه	قیمت فروش واقعی ۹ماهه (واحد/ تومان)
قطعات ریخته گری چدنی	تن	۴۲،۶۰۰	۵،۲۶۳،۰۰۰	۳۱،۵۶۶	۵،۳۰۰،۰۰۰

 

شرکت نرخ فروش محصولات خود را برای سال ۹۷ در سطوح مناسبی در نظر گرفته است و شرکت تاکنون موفق به پوشش ۷۳ درصدی بودجه شده است

بررسی بهای تمام شده در شرکت ریخته گری تراکتورسازی:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱،۱۷۳،۰۰۰	۵۲
دستمزد مستقیم	۴۲۰،۰۰۰	۱۹
سربار	۶۷۴،۰۰۰	۲۹

 

همانطور که مشاهده میشود مواد مستقیم عمده بهای تمام شده شرکت را تشکیل میدهد

 

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده ختراک:

شرکت ریز مواد اولیه خود را منتشر نکرده است اما طبق عملکرد ۹ماهه ۸۰ درصد از مواد اولیه مصرفی خود را پوشش داده است

 

تاثیر افزایش نرخ حامل های انرژی بر این شرکت:

شرکت سالانه مصرف ۱۲ میلیاردی مصرف انرژی را داشته که مصرف نسبتا بالایی می باشد

 

 

 

مصارف ارزی:

 

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
منابع ارزی(یورو)	۶،۷۱۰،۰۰۰	۳۲۸،۰۰۰
مصارف ارزی(یورو)	۲،۸۵۱،۰۰۰	۱۶۸،۰۰۰
دارایی های ارزی(یورو)	۴،۸۰۴،۰۰۰	۲۳۰،۰۰۰
بدهی های ارزی(یورو)	۱،۰۹۸،۰۰۰	۵۲،۰۰۰

 

همانطور که مشخص می باشد هم منابع ارزی و هم دارایی های ارزی بر مصارف و بدهی های ارزی شرکت ارجح تر بوده و همین امر سبب تراز مثبت شرکت شده است

سهامداران عمده:

 

نام سهامدار	درصد سهام
تراکتورسازی	۷۹،۶
بیمه کارافرین	۱،۴

 

همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیار تراکتورسازی میباشد

نتیجه گیری:

شرکت هم نرخ فروش و هم مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

 

پیشبینی کارشناسی:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۱۲،۲۹
فروش	۲،۲۴۲،۲۴۴
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۲،۲۶۸،۵۱۰)
سود و زیان ناخالص	(۲۶،۲۶۶)
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۶۵،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۲۵۰،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی	۵۷،۷۳۴
هزینه های مالی	(۵،۵۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۵،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۵۷،۲۳۴
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۵۷،۲۳۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲۶۹
سرمایه	۲۱۳،۰۰۰

 

روند سود سازی شرکت بستگی به سایر درامد های عملیاتی که عمدتا سود تسعیر ارز می باشد بستگی دارد

به عبارتی شرکت سود عملیاتی نداشته وعملیات شرکت با زیان و شرکت از طریق سود تسعیر ارز سوداوری دارد

 

جمع بندی:

ختراک در قیمتهای فعلی دارای قیمت بالایی بوده و از دید بنیادی توجیه  ندارد

شرکت حجم فروش بالایی به نسبت سرمایه دارد اما بالا بودن بهای تمام شده به نسبت فروش سبب زیان ناخالص در شرکت می شود

عمده سود شرکت به عبارتی تمام سود شرکت از سایر درامدهای عملیاتی عمدتا رشد قیمت ارز تامین میشود

بررسی فروش های فصلی:

فصل	میلیارد تومان
۳ ماهه اول	۵۰،۵
۳ ماهه دوم	۵۴،۱
۳ ماهه سوم	۶۰،۳

 

فروش شرکت در سطوح مناسبی قرار داشته امافزونی بهای تمام شده باعث زیان ناخالص شرکت می شود

همچنین شرکت برای ۳ ماهه اخر سال پیشبینی فروش ۵۹،۳ میلیاردی را دارد

 

 

 

 

ماه	فروش سال ۹۷ میلیارد تومان	فروش سال ۹۶ میلیارد تومان
فروردین	۱۲،۹	۹،۹
اردیبهشت	۱۷،۸	۱۵،۷
خرداد	۳۰،۷	۱۸،۳
تیر	۱۳،۸	۱۴،۹
مرداد	۱۶،۱	۱۵،۱
شهریور	۱۵،۶	۱۵،۲
مهر	۱۸،۸	۱۵،۶
ابان	۲۰،۸	۱۷،۲
اذر	۲۰	۱۳،۳
جمع	۱۶۶،۷	۱۳۵،۳

 

فروش شرکت در ۹ ماهه امسال رشد خوب ۳۱ درصدی را داشته اما رشد بهای تمام شده همپای رشد قیمت محصولات سبب شده تا شرکت همچنان با زیان ناخالص مواجه باشد

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…