تحلیل بنیادی سبحان انکولوژی

 

مقدمه:سبحان انکولوژی شرکت در زمینه تولیدات خاص عمدتا داروهای سرطانی فعال می باشد که دارای برند تخصصی در این زمینه می باشد

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۹۴	۸۱
۱۳۹۵	۶۴	۵۵
۱۳۹۶	۲۹	۲۵

 

همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر نزولی بوده است

سود۹ ماهه سال ۹۷ شرکت:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۹،۳۰	۹۶،۹،۳۰
فروش	۹۷۳،۴۶۵	۷۲۲،۴۲۴
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۶۱۰،۷۲۸)	(۴۱۵،۶۳۵)
سود و زیان ناخالص	۳۶۲،۷۳۷	۳۰۶،۷۸۹
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۰۶،۶۸۴)	(۹۳،۴۹۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۳۹،۶۴۸	۸،۵۱۰
سود و زیان عملیاتی	۲۹۵،۷۰۱	۲۲۱،۸۰۶
هزینه های مالی	(۲۹۱،۱۸۴)	(۲۵۷،۳۰۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۵،۴۲۱	۲۰،۷۲۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۹۷،۱۷۵	۳۳،۲۴۶
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۱۷،۱۱۳	۱۸،۴۶۴
مالیات	(۳۸،۸۵۰)	(۴،۱۵۴)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۷۸،۲۶۳	۱۴،۳۱۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۹۱	۱۶
سرمایه	۸۶۱،۰۰۰	۸۶۱،۰۰۰

 

دسانکو برای ۹ ماهه به سود۹۱ ریالی دست یافته که این سود ۴۴۷ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل است

شرکت در ۳ ماهه به سود ۱ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۱۰۵ ریالی و در ۳ ماهه سوم سال با کاهش سود و زیان به سود ۹۱ ریالی رسیده است

 

 

 

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

تولیدات و فروش شرکت عمدتا انواع کپسول و قرص میباشد

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۷	قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۷	مقدار فروش ۱۰ماهه۹۷	قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۱۰ماهه۹۷
قرص	عدد	۴،۶۴۰،۰۰۰	—-	۲،۶۹۸،۰۰۰	۳،۳۱۰
کپسول	عدد	۱،۰۰۶،۸۴۶	—-	۵۶۲،۰۰۰	۶،۲۰۸
ویال	عدد	۶۶۸،۷۷۶	—-	۶۱۹،۲۰۰	۱۷۹،۰۰۰

 

شرکت فروش ۱۳۰ میلیاردی را برای سال ۹۷ در نظر که در عملکرد۱۰ ماهه پوشش ۹۷ درصدی بودجه را داشته است فروش دی ماه شرکت با جهش سنگین و قابل توجهی همراه شده است

پیشبینی می شود شرکت بهفروش ۱۶۰ میلیاردی برای سال جاری دست یابد

 

درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود انواعویال های تزریقی بخش عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است

 

 

 

مصارف ارزی:

 

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
مصارف ارزی(یورو)	۲،۵۸۳،۰۰۰	۱۲۹،۸۲۲

 

شرکت صادرات اندکی دارد در مقابل حجم واردات نسبتا بالایی دارد اما واردات شرکت به نسبت کل مواد اولیه زیاد بالا نیست

 

 

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۵۶۷،۱۵۴	۷۷
دستمزد مستقیم	۱۷،۰۰۰	۳
سربار	۱۵۰،۰۰۰	۲۰

 

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه وارداتی تشکیل میدهد

 

مواد مستقیم:

شرکت در عملکرد ۹ ماهه ۷۹ درصد از مصرف مواد اولیه خود را پوشش داده است انتظار رشد قیمت مواد اولیه همسو با رشد فروش در شرکت را داریم

 

هزینه انرژی و سوخت مصرفی:

هزینه سوخت و انرژی در این شرکت بسیار ناچیز میباشد و عملا ازاد سازی یارانه ها تاثیری بر این شرکت ندارد

 

 

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
گروه دارویی سبحان	۶۱،۹
سرمایه گذاری البرز	۲۰،۱
اعتلا البرز	۳،۳

 

اعتلای البرز در حال خرید روزانه سهام وحمایت از دسانکو می باشد

نتیجه گیری:

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۷	قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۷	مقدار فروش ۱۰ماهه۹۷	قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۱۰ماهه۹۷
قرص	عدد	۴،۶۴۰،۰۰۰	—-	۲،۶۹۸،۰۰۰	۳،۳۱۰
کپسول	عدد	۱،۰۰۶،۸۴۶	—-	۵۶۲،۰۰۰	۶،۲۰۸
ویال	عدد	۶۶۸،۷۷۶	—-	۶۱۹،۲۰۰	۱۷۹،۰۰۰

 

شرکت فروش ۱۳۰ میلیاردی را برای سال ۹۷ در نظر که در عملکرد۱۰ ماهه پوشش ۹۷ درصدی بودجه را داشته است فروش دی ماه شرکت با جهش سنگین و قابل توجهی همراه شده است

پیشبینی می شود شرکت بهفروش ۱۶۰ میلیاردی برای سال جاری دست یابد

 

پیشبینی کارشناسی:

شرح	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۱۲،۲۹
فروش	۱،۶۰۰،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۸۶۹،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۷۳۱،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۵۰،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۴۰،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی	۶۲۱،۰۰۰
هزینه های مالی	(۴۰۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۲۰،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱۰۲،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۳۴۳،۰۰۰
مالیات	(۹۴،۰۰۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲۴۹،۰۰۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۴۲۹
سرمایه	۵۸۰،۰۰۰

 

کدر صورت ادامه فروش های مثبت به مانند دی ماه شرکت توانایی جهش سودسازی خوبی را تا سطوح ۴۲ تومان را داراست

 

جمع بندی:

با فرض سود ۴۲ تا ۴۳ تومانی و پی بر ای ۵ شرکت دارای ارزش ذاتی ۲۰۰ الی ۲۲۰تومان است که با توجه به قیمت های فعلی سهم جای رشد قیمتی خوبی را در بین شرکت های دارویی دارد

شرکت هزینه های مالی بالایی حدودا ۶۹تومان به ازای هر سهم دارد اما توانسته این هزینه ها را تا حدودی کنترل نماید و وضعیت شرکت در گروه دارو به مراتب بهتر است

سهم در گروه دارو پتانسیل بازدهی ۲۰ تا ۲۵ درصدی در بازه میان مدت را دارا بوده و اگر وضعیت رو به رشد فروش شرکت ادامه داشته باشد سهم پتاسنیلهای خوبی دارد در غیر اینصورت سهم نهایتا تا قیمتهای ۱۸۰ تومان رشد خواهد داشت

 

بررسی فروش های فصلی:

فصل	میلیارد تومان
۳ ماهه اول	۲۴،۵
۳ ماهه دوم	۳۸،۹
۳ ماهه سوم	۳۳،۹

 

فروش یک ماهه دی ماه به میزان ۲۹،۲ میلیارد تومان بوده برای ۲ ماهه باقی مانده سال انتظار فروش ۳۳،۵ میلیاردی به ازای هر ماه ۱۷ میلیارد تومان را داریم

 

ماه	فروش سال ۹۷ میلیارد تومان	فروش سال ۹۶ میلیارد تومان
فروردین	۳،۳	۳،۸
اردیبهشت	۵،۵	۸،۲
خرداد	۱۵،۶	۱۳،۹
تیر	۲۱،۳	۱،۶
مرداد	۹،۱	۳،۶
شهریور	۱۷،۱	۲۱،۸
مهر	۱۲،۳	۴،۷
ابان	۱۲	۵،۷
اذر	۱۰،۶	۸،۸
دی	۲۹،۲	۷،۹
جمع	۱۲۶،۵	۸۰،۲

 

فروش ۱۰ ماهه دسانکو به نسبت دوره مشابه سال قبل رشد ۵۸ درصدی داشته که رشد قابل توجهی می باشد

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…